开放、合作、创新、发展——中国资本市场开放与发展论坛

本次论坛是今年“两会”之后中国最大规模的一个全国性会议。不论规格还是规模,都是最近少见的。它是未来三～五年中国资本市场开放与发展的“总预演”,也是“开放、合作、创新、发展”时代主旋律的一次集中体现。论坛充分把握了经济全球化背景下,中国加入WTO后资本市场的开放与发展趋势,得到了国内外证券、银行、保险、基金、期货、风险投资、产业投资界的热烈反响。     

云天化:创新资本市场

云南云天化股份有限公司（简称云天化）是由云天化集团有限责任公司独家发起并以社会募集方式设立的股份有限公司， 1997年 6月，向社会公开发行股票，公司总股本 56818万股，同年 7月，云天化 10000万股 A股在上海证券交易所挂牌上市。 　　云天化位于川滇两省交界的云南省水富县，地处金沙江畔，具有公路、铁路、航运和航空等多种便利的交通条件。公司占地面积 110万平方米，主营化肥、化工原料及产品的生产与销售，拥有设计年产 30万吨合成氨、 48万吨尿素、 8万吨硝酸、 11万吨硝酸铵、 1万吨季戊四醇和 1万吨聚甲醛等生产装置。主要生…     

市场必须真正市场化

制度和结构缺陷贻害市场我国的资本市场由于在一个长时期内被纳入了行政系统和行政范畴，以行政扩张取代了市场扩张，行政协调取代了市场协调，从而形成“一管就死、一松就乱”的怪圈。在上市公司违规行为的背后，不时可见行政干预的影子。可以说，这种干预是引发上市公司道德风险和市场风险的重要成因。与成熟资本市场所依托的单一自由市场经济体制不同，我国资本市场是在双重经济体制并存的背景下起步的。体制环境的先天缺陷、市场主体行为不合理、市场监管、法制建设不完善等一些限制性因素，使我国资本市场被深深地打上了转轨时期的印记…     

如何理解中国的资本市场

中国资本市场有一个发展的过程,现在正处在初期阶段,中国用十多年的时间搞了一个资本市场,虽然出了一些问题,但这是非常正常的事,我们要用历史的眼光来看待这些问题。 有人说西方国家资本市场搞得如何好,但西方国家搞资本市场用了几百年的时间,出过多少黑幕、欺诈、操纵之类的丑闻?是这些问题出现以后,西方     

发展才是硬道理

自2003年11月13日的低点1307点强势反弹以来，市场只是经过了几次小幅震荡整理，便义无反顾地一路放量上攻，沪深两市日均成交量近250亿元，并于2004年3月19日成功突破2002年的“6．24”以来的高点，为市场的进一步上攻打开了空问。是什么力量能够使市场一改往日的     

政策导向下的机构博弈与市场走向

从2003年11月13日的上证指数最低点1307点，运行到2004年4月7日的最高点1783点，其间上涨了476点，涨幅大约为36％。从1783点下跌到5月18日的1526点，下跌257点，较其上升的点数跌去一半以上。而且，指数从最高点跌下来一直没有一波象样的反弹，一方面是政策使然，另一方     

设立创业板市场的一些思考

在我国 ,创业板市场的设立 ,1998年就已经开始探讨 ,目前已是大势所趋。深圳证券交易所有关人士在 2 0 0 0年年末声称 ,深交所为创业板的推出所做的准备工作已基本完成 ,在技术上可以保证创业板的按期运行。据说现在想上创业板市场的企业有 2 0 0 0家左右。与此同时 ,管理层也在紧锣密鼓地为创业板市场的相关法规和细则做最后的定论。有些报刊还开设了一些专栏来专门讨论创业板市场的问题。由此可见 ,这个问题是一个十分重要的问题。在这些讨论中 ,创业板市场的定位、企业进入的标准等等问题 ,争议很大。在此 ,笔者根据自己掌握的一些资料 ,…     

投资者关系管理是海外上市公司必须面对的挑战

1993年7月15日上午10上时整，青岛啤酒股份有限公司的H股票开始在香港联交所挂牌交易。这是一个将永远载人史册的时刻，是一座里程碑。中国企业从此开始了海外上市，为利用外资和中国企业进入国际资本市场开拓出一条光明大道，意义十分深远。     

坚持创新办好企业报

企业报是企业文化的一个载体。一个好的企业文化载体可以提升企业文化的精髓,传播企业文化的内涵,起到增强企业凝聚力和战斗力的作用,能提高企业员工的生产积极性,为企业的发展打下良好的基础。实践证明,企业报作为企业文化的载体,在企业文化建设中占有非常重要的地位,起着非常重要的作用。企业报是企业领导层与基层、基层与基层沟通的桥梁;是增强企业凝聚力的纽带;是一种很好的对外交流的手段和渠道。但是,很多企业报所发挥的作用并不尽如人意。如何在新形势下更好地发挥企业报的作用,下面谈自己的一些想法。 (一)必须以“三个代表”重要思想     

上市公司年报披露时间影响因素分析

一、引言 在我国，公开披露的年度报告是投资者进行投资决策的主要依据。针对成熟资本市场的研究表明，上市公司年报披露时间普遍遵循“提前披露好消息，延迟披露坏消息”的披露规律（Kross，1981；Begley ＆ Fisher，1998）。Haw等人（2000）系统地研究了中国上市公司的年度报告披露时间，以考虑成熟市场国家的披露规律在中国新兴市场对应领域的表现，     

新世纪呼唤管理创新 第三届中国管理创新大会

7月16日至17日,本刊记者应邀到厦门,在与金门岛隔水相望的厦门悦华会展酒店,参加了在此举行的第三届中国管理创新大会(厦门)。应广大读者要求,现特将会议有关内容整理出来,供大家参考。     

石油矿区培育住房二级市场的难点与对策

进一步加快房改进程,实行住房分配货币化,建立多渠道城镇住房供应体系,发展住房金融,培育和规范住房交易市场是大势所趋。尽管在培育石油企业相应的住房二级市场过程中会面临各种棘手问题和挑战,但发现难点和对策,已成为促进住房制度改革向纵深发展的关键。     

WRASP反向收购方法——美国主板资本市场上市的选择

上市公司最主要的特点是能在证券市场上融资,以股权的交易筹措资本,以此促进公司规模的快速增长和激励投资人与管理者。美国自1933年证券法及1934年证券交易法颁布后,上市主要有两种方式：首次公开募集原始股（IPO）和反向收购以买壳方式上市。采取间接的方式,先借壳在柜台交易市场（OTCBB）上市,然后再转至主板市场,是目前美国多数中小企业的上市方式之一。美国各交易所和交易市场的上市要求不一（本刊2010年第5期“生物医药企业海外上市的长远考量”一文中已有列出）,不同规模企业可以根据自身情况取舍上市方式。     

战略转型别样红——中交四航局培育企业新竞争优势侧记

在企业濒临触礁的困境中,四航局的掌舵人及时调整航向,开拓资本市场、进军海外市场,推进科技成果的转化四航人步调一致向前赶,他们在赢得了时间优势的同时,也赢得了占领市场的机遇。     

培育和发展建筑劳动力市场的几点思考

建筑业作为国民经济的支柱产业,在向市场经济体制转变中,如何积极培育建筑业各类生产要素市场,特别是建筑劳动力市场,这对提高全行业的整体素质,加快实现两个根本性     

从我做起 走出诚信寒冬

胡适博士说过：历史是一个任人打扮的小姑娘。一段时间以来，我们的上市公司就像这位小姑娘一样任人粉饰，随意包装，然后从从容容地走进资本市场，诱惑投资者，心甘情愿地把货真价实的“银子”倾囊相投。这位打扮小姑娘的高人是何许人也?这当然离不开我们的会计大人们。然而，资本市场是最透明的、最客观公正的，因此，不断有“问题”公司被曝光和     

中国要培育自己的跨国公司

商务部部长助理傅自应日前在2006年中国行业发展报告会上说，中国要培育自己的跨国公司，提高企业跨国经营的能力，针对性地支持中小企业和非公有制企业参与对外贸易经营，积极开拓国际市场。