当前我国流动性过剩与资产价格泡沫的关联性分析

当前我国宏观经济面临严重的流动性过剩和资产价格泡沫问题。流动性过剩对于我国经济的不利影响不言而喻,而股票价格泡沫和房地产价格泡沫更是涉及百姓财富,成为整个社会关注的焦点问题。因此,分析和解决流动性过剩和资产价格泡沫问题,就不得不剖析流动性过剩与资产价格泡沫之间的关联性,引发对我国当前流动性过剩与资产价格泡沫问题的新探索。     

货币政策应对资产价格泡沫新议

结合美国经济数据,对次贷危机前美联储信奉的“货币政策无需直接应对资产价格泡沫”的主流理论进行了反思,基于对资产价格泡沫的成本、可识别性以及应对方式的分析,笔者认为,资产价格泡沫破裂可能带来高成本,而资产泡沫可以渐进识别,中央银行应当直接针对资产价格泡沫风险采取货币政策措施,但这种直接应对不应当是机械的,其目的应当是防止...     

资产价格泡沫的货币政策因素相关研究进展

资产价格泡沫与货币政策的关系近年来引起金融学术界的广泛关注。文章以资产价格泡沫产生和破灭过程中的货币政策因素为线索,回顾和梳理了相关理论进展,重点探讨了货币政策对资产价格泡沫的影响,并对该领域近几年的前沿研究进行总结和展望。     

我国资产价格泡沫的形成机制及调控建议

当前中国经济出现了以股市和房地产为载体的资产价格泡沫。本文研究了这一资产价格泡沫的形成机制,认为其根本原因在于中国经济内外失衡,而由此产生的流动性过剩和国际资本流入则是资产价格飙升的直接原因。为避免资产价格泡沫破灭带来的严重后果,本文提出了促进消费实现经济内外均衡、转变投融资体制、完善汇率制度、加强金融监管等宏微观调控建议。     

资产泡沫形成演化规律初探

什么是资产泡沫资产泡沫,是一种特殊的经济失衡现象。传统上,是通过对该经济现象的价格演变过程描述来定义的。如《新帕尔格雷夫经济学大辞典》,把泡沫定义为一种或一系列资产在一个连续过程中涨价,随着涨价常常是预期的逆转,接着就是价格暴跌,最终爆发金融危机的过程。这样,只有经历了完整的资产泡沫生成、发展、逆转和破灭过程,才可能严格判定为资产泡沫。资产泡沫成为事后的识别,无法事前判定并有效应对。为     

我国当前的宏观经济走势及明年的发展方向（下）

不能出现泡沫，那就研究一下这个问题怎么做，资产价格仍然是明年启动投资的重要内容，但是我们又不希望资产价格过度上涨出现泡沫的问题，因此我们明年启动投资的时候一个重点就是对资产价格的控制是个很大的问题。     

商业银行货币流动性过剩、信贷扩张与资产泡沫

中国经济近年来呈现高增长和低通胀的基本特征，被誉为是中国经济最好的时期之一。然而，高增长和低通胀的宏观环境往往是催生资产价格泡沫的摇篮。国际经验显示，高增长低通胀环境滋生资产价格泡沫具有普遍性。20世纪主要国家资产价格大幅攀升的时期，通常也是经济周期处于高增长和低通胀的阶段。但随着通货膨胀的出现，货币当局不得不加息，最终刺破资产价格泡沫。因此，股票与房地产资产价格问题目前备受国内外关注。流动性是资产在短期内以低成本完成市场交易的能力。资产的流动性好，价格稳定，投资者的交易成本低。因而，流动性会影响投资者对资产的定价。     

房地产泡沫测度系数的编制方法

一、房地产泡沫的涵义界定1.房地产泡沫的涵义界定查尔斯·P·金德尔伯格(CharlesPKindleberger)在为《新帕尔格雷夫经济学辞典》撰写的“泡沫”词条中写道:“泡沫可以不太严格地定义为:一种资产或一系列资产价格在一个连续过程中的急剧上涨,初始的价格上涨使人们产生价格会进一步上涨的预期,从而吸引新的买者——这些人一般是以买卖资产牟利的投机者,其实对资产的使用及其盈利能力并不感兴趣。随着价格的上涨,常常是预期的逆转和价格的暴跌,由此通常导致金融危机。”因此,房地产泡沫是指由于房地产投机引起的房地产价格脱离市场基础持续…     

金融危机的五点启示

第一,货币政策要考虑是否将稳定资产价格纳入调控视野。经济危机的发生,往往与资产价格泡沫和泡沫破灭有关。第二,金融监管应与金融创新齐头并进。此次危机的发生,与上世纪80年代以来的金融自由化和金融创新     

金融资产泡沫风险预警指标体系与实证分析

本文以金融资产泡沫风险的同步变量构成的中国金融资产泡沫压力指数为被解释变量,采用Granger因果检验方法,检验出与金融资产泡沫压力指数有因果关系的指标后,以遴选出的宏观经济变量、房地产价格变量和资产价格变量为解释变量,运用逐步回归法建立了金融资产泡沫风险最佳预测模型,从而构建起了合理、实用的金融资产泡沫风险预警指标体系,形成连续的资产泡沫压力指数走势图;并用此最优预测模型对我国2011年金融资产泡沫风险状况进行了预测。预测结果表明,前三季度我国金融系统性风险呈上升态势,即存在资产泡沫风险。     

人物

樊纲 中国经济“二次探底”不会发生 “房价从来都是算资产价格,而不是消费品价格,所以我们应防范资产泡沫。”樊纲说,最近30年的历史证明,由通胀引发的危机、动荡其实很少。从日本经济泡沫破灭,到亚洲金融危机,到这次的美国次贷危机引发金融风暴,包括迪拜危机,都是资产泡沫引发的问题。     

例考房地产泡沫的形成机制、影响及其借鉴意义

一、房地产泡沫出现的一般形式及其对宏观经济的作用机制 对于泡沫一词,根据前美国经济学会会长金德尔伯格的定义,它是指一种资产在一段时期内连续地陡然地价格上升,引发投资者产生在未来获得收益的预期,从而投入大量投机资本,最终使价格脱离其价值飚升形成的一种状态.泡沫不仅是一个量的概念,不但要以资产价格的变化幅度为参考,更要注重其价格是否显著地脱离了其内在价值.这一点构成了泡沫与一般的通货膨胀最主要的区别.当一个宏观经济体中的某些资产具有了泡沫的特征,并对整体经济形势产生影响时,这种经济则成为泡沫经济.     

关于泡沫经济的一点思考

经济泡沫一般指由于对某些资产的不切实际的高盈利预期而引发投资狂热,进而导致某种或某一系列资产的现实价格与其实际价值严重背离的状态。不论实体经济还是虚拟经济,都会或多或少存在一定的泡沫,因为现实价格与实际价值的背离是一种常态,因而,只有当泡沫大小、持续时间和波及范围达到一定程度时,才形成泡沫经济。     

对当前我国房地产泡沫的看法

一、房地产价格泡沫的定义与国际表现 “泡沫”就是一种或一系列资产在一个连续时段的过程中陡然涨价,参与交易的双方只是想通过买卖牟取利润,而对资产本身的使用和产生的赢利能力不感兴趣。随着涨价常常是预期的逆转,接着是价格的暴跌,最后以金融危机结束。     

关于投资美国不良贷款市场途径的分析

金融危机爆发以来,欧美市场（特别是房地产市场）资产泡沫破灭,资产价格大幅下跌。对银行业而言,不良贷款（NPL）规模快速膨胀。这极大地影响了银行的资产质量,     

学习效应与资产价格

文章在一般均衡的框架下,分析实际利率被扭曲时资产价格的表现.主要贡献是为中央银行刻意压低实际利率的政策建模,并分析它对资产价格的含义.我们发现当中央银行调整货币政策目标,压低实际利率的时候,具有抵押价值的资产,其价格会上升,从而产生资产价格泡沫.如果社会公众对真实的货币政策目标缺乏完备信息,那么对政策目标的学习过程将导致资产价格在较长时期内呈现出上涨趋势.     

金融泡沫：理论模型与测度指标解析

理性泡沫理论假说认为,金融资产的实际价格除了反映其市场要价格之外,还包含着理性泡沫在内,但经济生活中,市场并非总是有效的,非合理性金融泡沫往往成为常态,信息缺陷,投机者的非理性冲动,短视行为和预期粘性等是铭资产非合理性泡沫的重要成因,金融泡沫可以用金融相关比率和市盈率比率等指标测度。     

澳洲房地产遭遇加息压力

关于中国加息的激烈争论，重点似乎已经从“需要不需要加息”转向“什么时候加息”。在国外成熟的房地产市场，低利率是资产价格泡沫的重要刺激因素之一，而加息往往带来挤出资产价格泡沫的效应。尽管中国的利率尚未完全市场化，中国的房地产市场也尚未完全成熟，我们仍认为加息可能给房地产市场带来重要影响。     

房地产泡沫检测方法研究文献综述

房地产泡沫最大的风险在于,它往往是与信贷泡沫和资产价格泡沫相互纠结,相互强化。房地产泡沫已从经济问题日益转化为一个严重的社会问题。文章从理论上对房地产泡沫检测方法进行系统研究,对于正确判断房地产形势,引导房地产市场的持续健康发展有积极的现实意义。     

中国资产价格波动对消费影响效应的分析

随着金融体系的发展,参与各类资产交易的经济主体和货币资金量越来越多,资产性收入在居民收入中的比重日益扩大,因此,资产价格对宏观经济运行的影响日益显著.从现有经济学理论来看,资产价格会通过多种传导机制影响实体经济,其中主要通过财富效应影响消费水平和消费需求.在中国,随着居民持有资产规模的扩大,资产价格波动与居民消费需求的关联性在逐步增强.本文在对相关理论研究综述的基础上,以中国股票和房地产市场为例,运用财富效应基本理论分析框架,对中国资产价格对消费的影响效应进行实证和理论分析,并提出促进资产价格财富正效应和控制资产价格泡沫风险的政策建议.