对某集团日元债务风险管理的思考

<正>某集团在1994年与日本输出入银行签订48.375亿日元的贷款协议,当年提款,每半年偿还一次本息。2004年以前,该集团未对该笔债务采取任何汇率避险措施。近年来由于日元对美元汇率波幅高达25%,仅2000年至2004年的汇兑损失就超过了1000万元人民币。2004年     

日本金融体系开放与日元国际化

自1983年《日美日元美元委员会报告书》发布以来,日元的国际化已经走过30年历程。一般认为,日元国际化在2004年以前,先后经历了消极阶段、中立阶段和积极阶段等三个时期。进入2004年以后,面对日元国际化进程的长期停滞,受日本国内金融监管体制改革等多方面因素影响,日本政府认为"必须对是否值得将促进日元的跨境使用作为一个政策目标来推动进行反     

万元日钞的头像何许人

据<日本经济新闻>2002年8月2日报道:日本政府和银行1日决定,将重新发行1000日元、5000日元和10000日元的纸币(笔者注:目前日本流通的纸币只此三种),并且将从2004年度开始流通.     

松下&索尼 市场乾坤大挪移

2001财年亏损额高达4310亿日元、2002年度尚净亏194.5亿日元的松下,却在2003年度(2003年4月～2004年3月)营业利润达到1955亿日元(约合人民币146亿6620万元)。这一奇迹是怎么发生的? 相比之下,索尼发布的2003年度(2003年4月～2004年3月)联合结算显示,在这一财年里,索尼的净利润为885亿日元(8.16亿美元),比去年同期的1155亿日元下降了23.4％;税前利润同比下滑了41.8％！ 这对日本产业界的经济骄子,在短短一两年时间便掉了个个儿,这种市场乾坤大挪移的背后究竟有什么奥秘?     

美日欧汇率走势的回顾与展望

2004年美联储虽然五次提高美元利率，但均没有改变美元的颓势，美元兑世界主要货币大幅贬值。文章分所段细述了2004年美元兑欧元、美元兑日元的具体走势及相关影因素。展望2005年，文章认为美元可能结束跣势，欧元将逐步回稳，日元将保持小幅升值。     

日本商业银行人事制度及其革新--以株式会社三井住友银行为案例的分析

2001年4月由住友银行与樱花银行统合而成的株式会社三井住友银行,是日本四大银行集团一,按资产规模排名位居世界第三.截至2002年3月底,总资产规模达102兆825亿元,约为7万亿元人民币(100日元=6.80人民币,以下同).存款为61兆518亿日元,约为4.2 万亿元人民币;贷款59兆9283亿日元.约为4.07万亿元人民币;资本金1兆3267亿日元,约为902亿元人民币.员工25027人,国内网点1482处,海外机构38处,自有资本比率为10.45%,长期评及其革新级为,穆迪公司A3,标准普尔BBB.在日本金融界,三井住友银行具有举足轻重的地位,其经营管理行为对其他商业银行深具影响力.在此,仅以三井住友银行为案例,试对日本商业银行人事制度及其演进趋势做一简要分析.     

日本六大银行上财年不良债权损失1.7万亿日元

《日本经济新闻》报道,以三菱日联金融集团为首的日本六大银行集团2008财年（2008年4月至2009年3月）因不良债权造成的总损失估计达1．7万亿日元（约99日元合1美元）,是上年损失总额的4．4倍。     

日元贬值的负面影响及我国的应对策略

自1985年广场协议以来,日元对美元汇率的波动取代了美国经济增长率波动成为左右亚洲经济的重要因素.日元升值期,亚洲经济快速增长;日元贬值期,亚洲经济增长则放缓,日元对美元汇率的波动在相当大程度上引发了亚洲经济的动荡.2001年12月下旬日元兑美元突然加速贬值突破了1:130的心理关口,在世界范围内引起广泛关注.研究和分析日元贬值对世界和中国经济的影响具有现实意义.本文对日元贬值的经济背景,日元贬值对世界经济尤其是对亚洲经济和日本经济的负面影响进行了深入分析,剖析了日元贬值对中国经济的影响,着重提出了相应对策,并对中国经济的进一步走势提出了看法.     

日元升值之路对中国的启示

一、日元的历史走势 在日元升值的过程上,先后经历了逐渐升值时期(1971-1985)、大幅度升值时期(1985-1997)以及日元汇率双向波动时期(1997年至今)三个不同阶段.从实际情况来看,尽管实现了浮动汇率制,从1971年到1985年之间,日元汇率的升值过程还是比较平稳的,如以每年12月成交价/中间价来看,1972年、1978年和1985年美元兑日元的汇率分别为1美元兑301.66日元、194.30日元和200.25日元.也就是说,在升值初期.日元采取了缓慢、渐进的进程,用15年的时间升值51%.但是在1985年的"广场协议"之后,日元汇率的升值速度明显加快.     

日本大银行力争一年内将不良债权比率降至4％

随着日本经济状况的好转，2003年度日本各商业银行在普遍出现盈利的同时加速处理不良债权，主要大商业银行不良债权比率已降至5.2％。按照日本金融厅要求，主要大银行在2005年3月决算时要将不良债权比率降到4％左右。从2004年财务决算来看，在主要大银行中，只有日联银行和理索纳银行问题较严重。2003年政府向理索纳银行注入了公共资金，暂时稳定了局势。日联银行集团已决定同东京三菱银行集团合并，东京三菱银行将在2004年9月底前向日联银行提供5000亿～7000亿日元的资金援助。东京三菱银行和住友信托银行已提前实现了将不良债权比率降至％…     

三洋沉浮记

有60年历史的日本三洋电机公司连续亏损两年后,于2007年2月23日在位于大阪的总部发表声明表示,公司被指少报亏损而遭日本证券交易监督委员会(SESC)调查。日本《朝日新闻》报导,三洋被怀疑于2004年3月结束的财务报告中少报亏损,并将大部分亏损作延后冲锁,报导又指,若三洋当时如实将1900亿日元亏损入账,集团的年结亦会因此而出现亏损。     

日本增加外汇储备的外汇平衡操作及其中止的原因

1991～2004年,日本政府为遏制日元升值,大规模地进行外汇平衡操作,迅速增大了外汇储备。然而,由于外汇平衡操作遏制日元升值的效果不明显,外汇储备风险加大,外汇储备无用论流行,西欧和其他发达国家长期躲离美元,美国不配合日本的外汇市场干预,日元升值恐惧症消退,日本政府已有六年多没有进行外汇平衡操作了。今后,即使日本政府重新进行外汇平衡操作,也未必会再大量地抛售日元、买入美元,而很可能是转为抛售美元、买回日元。由此,日本外汇储备就可能出现趋于减少的局面。     

日元走势何去何从？

2011年对于日本而言是一个沉重的年份。3月发生的大地震和海啸以及核威胁重临的压力使得日本经济遭受了巨大的打击。制造业供应链断裂,出口额锐减,信心崩溃。在日本衰退20多年后再一次遭遇了伤口撒盐的痛创。日元走势也在随后跌宕起伏。由于大地震后日元异常飙升,7国集团联合干预最终迫使美元兑日元升值。但在此后由于欧债危机的不断发酵,以及日本央行为了震后重建而大举资金救援导致日元利差交易不断推高日元走势。     

日元国际化进程中东京海上控股集团全球化资产配置案例研究

全球化资产配置是中国保险集团在内因和外因双重驱动下的必然选择。内因是中国保险集团全球化资产配置的内在需求,外因是人民币国际化为中国保险集团全球化资产配置提供了便利条件。日本保险集团也是在日元国际化背景下,在日本国内超低利率环境和国内保险市场饱和的环境中逐步推进全球化资产配置,与当前中国保险集团面临的环境相近。东京海上控股集团作为日本领先的非寿险公司,采用不同策略分别在发达国家和新兴市场经济体进行资产配置,其全球化资产配置策略对中国非寿险公司具有一定的借鉴意义。因此,本文选取东京海上控股集团为研究对象,从日元全球化推进措施与影响开始,以大类资产配置、对发达国家战略资产配置和对东南亚地区战略资产配置为三个分析层面,逐一论述日元国际化进程中东京海上控股集团的全球化资产配置策略,希望对中国保险集团在人民币国际化背景下推进全球化资产配置提供参考。     

日元升值的经验和教训

日元的升值过程可以分为三个阶段.第一个阶段是1971年2月从1美元兑360日元升值为兑306日元(固定汇率);第二个阶段为1973年2月到1985年9月逐步升值为1美元兑240～250日元(浮动汇率);第三个阶段为1985年"广场协议"迄今,日元升值为1美元兑90～140日元.日元每次升值均不同程度地给日本经济带来一些短期利益.     

灰色的日本金融

2003年的5月份,对于日本的金融界来说是灰色的。日本第五大银行——理索纳金融集团(Resona Holdings)由于资本充足率降至3.78%,低于政府规定的4%,而被迫向日本政府紧急求助2万亿日元(约合200亿美元)资金注入。当然,理索纳也不会过于感到难堪,因为他还有一大帮难兄难弟。世界上最大的银行瑞穗集团公布了日本公司有史以来最大的亏损额。在截至2003年3月31日的会计年度中,集团亏损额达2.38万亿日元(约合205亿美元),比上一年度的9760亿日元(约合79亿美元)增加了一倍多。就在瑞穗发布亏损的同时,日本第二大银行——三井住友集团、第三大银行——…     

阴霾笼罩下的日本金融业

在2002会计年度(截止2003年3月31日)终结之际,日本各大银行纷纷发布决算结果。据5月26日公布的数字显示,七家大银行集团最终赤字增加了13%,为4.6万亿日元,实质业务纯收益减少3%。其中,世界上最大的瑞穗金融集团亏损额为2.38万亿日元,比上一年度的9760亿日元增加一倍多;日本第二     

日本加大打击信用卡犯罪

针对信用卡犯罪日益猖獗的现实,目前,日本法制 审议会(法务大臣的咨询机构)提出修改现行刊法的意见纲要对食用卡犯罪加大打击力度. 　　该意见纲要建议对伪造信用卡的持有人判5年以下徒刑或50万日元以下罚金,对非法盗取他人信用卡信息行为的当事人判3年以下徒刑或50万日元罚金.这是日本现行刑法中所没有规定的.与此同时,意见纲要还建议加重现行刑事法中有关信用卡犯罪的量刑和处罚.如将伪造信用卡犯罪同现行刑法规定的“处5年以下徒刑或罚金50万日元以下”建议改为“处10年以下徒刑或罚金100万日元以下”. 　　由于信用卡犯罪已经国际化,意见纲要提出在国外进行信用卡犯罪的当事人也将受到严惩.同时,针对现金卡和贷记卡等的类似犯罪,也适用该法. 　　据日本信用卡产业协会的统计表明,1997年以前,因信用卡被不法使用而造成的损失每年达100亿日元,1998年以后突破了200亿日元,尤其是为造成信用卡所造成的损失年来呈现迅速增加趋势,由1997年约12亿日元,增加到1998年的28亿日元,1999年猛增至91亿日元.过去日本的信用卡犯罪多以盗用他人信用卡为主,而今则是通过非法获取他人信用卡信息后进行大量伪造复制,从而使得信用卡犯罪手段更加隐蔽,危害更大.     

美元贬值诱因重重

近几个月来,美元汇率继续猛跌,美元兑欧元汇率接连跌破1.31美元／欧元和1.32美元／欧元的关口,从2004年11月22日的1.30美元／欧元下跌到2004年11月28日东京市场的1.33美元／欧元新低。美元兑日元挫跌至4年来的最低点,从2004年11月22日的     

关注“资金池”运作模式中的外汇管理风险点

案例回放 JJ公司为一家美国独资的生物工程公司,其母公司为上海的SJ公司,同属于美国跨国JJ集团的内部公司。2007年6月,SJ公司与中国农业银行签订协议,对JJ集团的内部公司的业务通过现金管理系统进行资金统一运作,办理资金收付和批归业务。2007年8月,JJ公司与同属JJ集团内部的新加坡XJ财务有限公司签订借款协议,在“投注差”范围内向其借用15亿日元的外汇贷款,期限1年,用途为流动资金。