共查询到10条相似文献，搜索用时 15 毫秒
1.
本文从理论上分析了影响中国股市市盈率的宏观因素,计算出了中国股市理论市盈率水平,同时结合实际市盈率检验了市盈率指标在股市投资中的有效性.结果显示:中国股市市盈率受利率因素的影响最大,其理论均值在32倍左右,利用理论市盈率和实际市盈率的偏差对上证指数的走势有较好的预测作用. 相似文献
2.
中国股市市盈率分布特征及国际比较研究 总被引：20，自引：1，他引：20
本文对市盈率的内涵、计算方法、区间确定等理论问题进行了剖解 ,针对中国股市流通股、非流通股并存等特征 ,对市盈率在中国股市的计算方法进行了分析 ;在此基础上对中国股市市盈率分布特征进行实证分析和国际比较研究 ,认为目前沪深股市泡沫成份已较少 ,市盈率在合理区间之内 ,中国股市具有投资价值 相似文献
3.
就此次金融危机而言,美国次级房贷不过是引发危机的导火索,其深层和根本的原因是金融资产价值被大幅度高估.本文通过理论市盈率和股票定价的讨论揭示出,长期以来,金融理论研究和定价实践中普遍对破产风险考虑不够.由此导致了股票和金融资产价值的普遍高估.依据ZZ模型揭示出,美国和我国股市的理论市盈率平均都不应该超过15倍.因此,要长期有效地防范金融危机,就必须从根本上纠正金融资产定价理论和相关实践方面的偏差.应该承认,历史市盈率不能作为评判标准,只有理论市盈率才能成为评判股票定价的标准.Gordon模型其实缺少评估股票价值和理论市盈率的可行性;与之相比,ZZ模型具有多方面的优势,可以真正有效地计算理论市盈率和评估股票价值. 相似文献
4.
科技创新和资本市场的发展,凸显了股权或股票价值评估的重要性。目前流行的评估基本无外乎应用Gordon增长模型的绝对价值评估,以及应用市盈率等评估比率方法的相对价值评估。然而,深入分析发现,Gordon增长模型实际上没有应用可行性,而评估比率方法没有理论合理性。多方面比较分析发现,ZZ增长模型(至少)与Gordon增长模型有同样的理论合理性;同时可以容忍一定的参数估计误差,有应用可行性。基于ZZ增长模型推导出的三个理论比率模型,可以从根本上改进评估比率方法缺乏理论合理性的缺陷。不仅如此,ZZ增长模型特别适合评估目前两大方法都不擅长的高增长的股票,这意味着作为ZZ评估系列模型的ZZ增长模型以及ZZ理论比率模型在互联网和高科技公司的价值评估中大有用武之地。 相似文献
5.
市盈率的理论分析及一般判断 总被引：1，自引：0，他引：1
市盈率是投资者对企业未来盈利能力的评价，它的高低取决于企业未来的成长。市盈率与宏观经济形势之间存在着内在的、必然的联系。经济增长、利率以及通货膨胀决定证券市场的平均市盈率水平。 相似文献
6.
市盈率与增长率关系的探讨——兼论股票定价的有关问题 总被引：3，自引：2，他引：1
应用市盈率方法进行股票估价的一个关键因素是需要确定合适的市盈率。虽然人们普遍认同增长率是影响市盈率的最重要因素,并且增长率高市盈率就应该高,但至今还没有建立起增长率与市盈率之间确切的数量关系。借助传统的回收期概念,本文讨论了市盈率与增长率的关系,推导出求解合理市盈率的模型。借助这个市盈率模型,笔者进一步推导出股票定价的模型,并称之为回收期模型。经过与经典的Gordon模型比较发现,回收期模型在多方面优越于Gordon模型。 相似文献
7.
增发是上市公司再融资的主渠道。增长的定价应该考虑相关各方的利益均衡。文章从增发的市盈率与该上市公司所属行业的平均市盈率相比较 ,以此分组计算增发上市日前后的累积超额收益率 ,来判断增发定价的合理性。 相似文献
8.
市盈率在市场上被广泛提起,由于它使用方便并且相对来说比较容易理解,因此是证券分析师经常使用的证券估值方法。本文对市盈率的内涵、计算方法、使用范围进行了深度的研究,并在此基础上利用市盈率这个指标来重点关注2011年的煤炭行业具有可比性的上市公司,试图通过市盈率这种相对估值方法来挖掘中国的煤炭行业上市公司的投资机会。然而本文的研究表明,仅仅利用市盈率难以发现被低估的股票,还需综合利用其他方法。 相似文献
9.