中国A股市场指数波动的周期分析

本文基于时间序列的极大熵谱估计方法，利用MATLAB工具，对A股市场指数进行分析，得到了上证综指和深证综指的谱密度、频率及周期数据，从中分辨出A股存在一个平均约18个月的主周期分量。结果表明，A股市场确实存在周期性波动规律。     

上证A股指数与宏观经济因素关系的实证研究

股票价格不仅受其内在价值影响,还与宏观经济因素有密切关系。以上证A股指数为因变量,选取宏观经济中影响A股指数的指标,运用EVIEWS软件对数据回归分析并建立回归模型,分析得出上证A股指数与基本建设投资总额成正相关关系,与商品零售价格指数和30天加权平均利率成负相关关系,但与工业增加值增长率的负相关关系有待进一步研究。     

投资者情绪对中国A股市场收益率影响的实证研究

在传统的金融理论中,投资者情绪是无法对市场价格产生影响的,但是,现在金融市场中却有许多现象无法用市场有效性理论解释的.此时,在行为金融学中,情绪概念被提出,以用来应对金融市场中所出现的异常现象.故本文采用投资者综合情绪指数作为解释变量,通过计量模型的实证分析来检验投资者情绪是否对股市收益率具有显著性的影响.全文共分四部分.其中,第一部分是引言,第二部分简单地从理论上分析了投资者情绪对股票收益率的影响.第四部分构建了计量模型,并实证检验了投资者情绪对我国综合A股市场收益率的影响.最后根据本文的论证情况提出了一些建设性的建议.本文对投资者情绪的研究,将进一步有助于检验市场的有效性.     

基于VAR模型的资本账户开放动态数量分析

本文基于VAR模型实证研究的基础上，分析了经济增长、金融市场国际化、国际清偿力、汇率弹性与资本账户开放程度的动态数量关系。结果发现，短期经济增长对资本账户开放具有正向效应，而长期将转为负效应；无论从长期均衡还是短期均衡关系来看，金融市场国际化和弹性的汇率制度都有助于促进资本账户开放程度的提高；资本账户开放程度的提高会减少外汇储备的被动增加，减弱国际清偿力；国际清偿力对资本账户开放程度的影响较大，经济增长、金融市场国际化的影响逐渐减弱，汇率弹性的影响相对稳定。     

基于VAR模型的资本账户开放动态数量分析

本文基于VAR模型实证研究的基础上,分析了经济增长、金融市场国际化、国际清偿力、汇率弹性与资本账户开放程度的动态数量关系。结果发现,短期经济增长对资本账户开放具有正向效应,而长期将转为负效应;无论从长期均衡还是短期均衡关系来看,金融市场国际化和弹性的汇率制度都有助于促进资本账户开放程度的提高;资本账户开放程度的提高会减少外汇储备的被动增加,减弱国际清偿力;国际清偿力对资本账户开放程度的影响较大,经济增长、金融市场国际化的影响逐渐减弱,汇率弹性的影响相对稳定。     

基于VAR模型的CPI与食品价格指数实证分析

基于VAR模型,对2008年1月至2011年12月我国的CPI与食品价格指数进行实证分析,结果表明:二者之间存在着稳定的均衡关系,且食品价格指数的上涨促进了CPI的上涨。基于以上分析,从食品价格角度提出减缓现阶段通货膨胀的相应措施。     

人民币汇率波动与物价水平关系研究——基于VAR模型的实证分析

汇率作为一国货币对外价格的直接体现,反映一国货币在国际上的购买力水平;物价水平,作为货币的另一种经济计量,反应一国货币的对内价格.在人民币国际化不断深化的背景下,本文通过研究汇率波动、利率变动之间的关系,综合考虑国内生产总值、国际市场原油价格以及广义货币供给量等因素,得出三大指数与国内生产总值、人民币名义有效汇率指数、人民币存款利率、广义货币发行量、国际市场原油价格以及房地产市场繁荣程度呈现长期协整关系,短期内消费者价格指数对人民币汇率的冲击波动剧烈,并在10期之后趋于平稳;生产者价格指数与零售价格指数对人民币汇率的冲击呈现平稳下降趋势.     

消费、投资对河北省经济增长影响的实证分析——基于VAR模型

内需是拉动经济的主引擎,投资、消费是拉动经济增长的重要力量。改革开放以来,河北省的经济增长实现了跨越式的发展,居民消费和投资也都现了较快增长,但消费和投资的发展不均衡,经济增长主要依赖于投资。本文利用VAR模型、脉冲响应函数和方差分解方法,对河北省1978-2012年投资、消费和经济增长的动态调整机制进行分析,结果表明消费和投资都是拉动经济增长的重要因素,消费对经济增长产生持久的促进作用。     

货币和税收政策对我国住房价格的影响——基于VAR模型的实证研究

基于我国1999-2010年房地产市场季度数据,本文建立向量自回归模型(VAR)和向量误差修正模型(VEC),将住房供给和需求同时纳入模型,分析我国利率政策、信贷政策和税收政策对住房价格的影响。结果显示,贷款利率在短期内对住房供给有负效应,但长期效应不明显;贷款规模对住房价格的短期冲击明显,二者之间存在正相关关系;针对保有环节征税可以通过影响住房供给,从而有效抑制住房价格上升。根据我国住房供求特点,应优先选择税收工具,通过促进住房供给实现控制房价的政策目标。     

中国A股与B股价格差异的实证分析

在股票市场国际化过程中,各国政府都采取了审慎地保护国内市场的措施:①限制国内资本外流;②控制国外投资者对国内企业的投资,防止本国企业的控股权落人国外投资者之手。在中国的证券市场上,国外投资者只能投资于专门供国外投资者交易的特殊股票品种B股,国内投资者只能投资于A股;在芬兰、瑞士、墨西哥和菲律宾等国的证券市场上,国内外投资者都可以持有非限制股份(类似于中国的B股),而只有国内投资者可以持有受限制股份(类似于中国的A股);在新加坡、马来西亚和泰国等国的证券市场上,没有专门供国外投资者交易的特殊股票品种,国外投资者原则上可以购买市场流通的任何股票,但是当国外投资者持有某只股票的总量达到法定国外投资者持有本国企业股票的比例上限(简称国外持股比例限制)时,国外投资者将被限制到国外板块交易,这个市场相当于中国的B股     

我国通货膨胀率影响因素的实证研究——基于VAR模型和ADL模型的分析

本文用向量自回归VAR模型和自回归分布滞后ADL模型对影响我国通货膨胀率的货币因素进行实证研究,结果表明我国通货膨胀率变化符合货币数量论学说。研究发现M1增长率与准货币增长率对通货膨胀率的作用相反,用存贷比表示的流动性对通货膨胀率有一定的助长作用,实际利率对通货膨胀率影响较小。据此,本文提出相关的政策建议。     

会计准则趋同性检验研究——基于1994—2004年A、H股上市公司的实证研究

本文选取同时发行A、H股的1994￣2004年30家上市公司作为样本公司,运用Gray’s趋同性指数(C指数)检验会计准则(CAS和H.K.SSAP或IFRS)之间的趋同性,并通过配对检验对没有通过趋同性检验的上市公司,按照不同会计准则所披露的会计信息差异的收敛性进行检验。结果发现:不同的会计准则没有通过趋同性检验,但随着时间的推移,相互之间的差异在收敛,说明我国会计准则的国际协调与趋同是富有成效的。     

基于VAR模型的广西就业结构演进影响因素分析

院就业结构对衡量一国或地区的资源配置效率具有重要意义.文章以广西为研究对象,通过对该区域就业结构变动进行统计分析,发现广西就业结构虽然在不断地优化,但与全国平均水平相比仍处于比较落后的发展水平.研究选取固定资产投资、外商直接投资、出口、第三产业产值四个指标为解释变量,以二、三产业从业人员比重为被解释变量构建了向量自回归（VAR）模型,分析结果表明外商直接投资、出口等因素对广西就业结构影响最大.     

基于ARCH模型对万科A股票收益率波动实证研究

文章选取1996—2012年万科A股票收盘价格为样本对其收益波动性进行实证研究,对比分析GARCH、GARCH-M、TARCH和EGARCH四种模型。研究结果表明:万科A股票日收益率呈现明显的波动集群性特征,并且EGARCH(1,1)模型能最有效地捕捉万科A股票收益率的波动性。     

A股与H股价格差异的影响因素分析

本文选取了在A股和H股市场上发行的前十大股票,通过观察其在两个市场上的不同发行价,在考虑到两个市场近乎独立分割的大背景下,指出两者间价差存在的影响因素主要在于市场流动性、定价基础和风险性这三个方面。     

余额宝收益率对余额宝规模影响的实证研究——基于VAR模型

基于余额宝2013Q2-2016Q1期间的季度时间序列数据,运用Granger因果检验、脉冲响应等计量方法,建立向量自回归(VAR)模型,实证检验了余额宝收益率与余额宝规模之间的关系。结果表明:余额宝收益率与余额宝规模存在正向变动关系,但是余额宝规模自身对它的发展以及余额宝收益率存在一定的抑制作用。     

市盈率与股价关系研究——基于A股的实证分析

文章通过A股市场个股的实际样本数据,对2006年3月到2007年10月以及到2008年4月指数达到短期最低点的下跌行情这两个时间段,对市盈率与股价关系进行检验,结果表明：A股市场股价和市盈率之间相关性很弱,A股市场投资者选股时是做出了一定预期的,在2006年到2007年的上涨时行情中选股时更关注市盈率指标,在下跌行情中人们有恐慌性心理。     

融资融券交易制度与中国股市波动——基于沪深两市大样本数据的VAR检验

本文选取1729个连续交易日的融资融券日交易余额、沪深300指数作为整体估计数据,并选取502个连续交易日的914支标的个股样本数据,运用VAR的估计模型,分别从市场和个股两层面分析融资融券交易对中国股市波动的影响。实证研究表明:市场层面看,融资融券交易制度的引入显著降低了证券市场的波动性;个股层面看,只有高市盈率个股中融资融券交易与个股股票波动性存在Granger因果关系。针对实证结论提出了完善转融通业务、建立有效的保证金机制、逐步扩大标的证券范围和交易品种、保障市场公开透明等政策建议。