混合所有制改革中国企战略投资者选择路径研究

国有企业是我国经济发展的支柱,为经济发展作出了突出贡献,但效率不高,市场竞争力不足,公司治理机制落后等这些问题一直伴随着国有企业。“大而不强”是我国国有企业的现状,发展混合所有制经济,引入战略投资者,是目前国企改革的方向和突破口,是企业高质量发展的内生活力。本文分析了国有企业引入战略投资者的动因,阐述了引入战略投资者的标准和原则,归纳出引入战略投资者的步骤及注意事项,最后分析了引入战略投资者,国企混改实践效果的影响因素。     

商业银行“贱卖论”的财务解读

2005年．交通银行（3228HK）和建设银行（0939HK）（以下简称两行）先后在香港顺利首发，在中国金融改革史上留下了浓墨重彩的一笔。财务重组、引进战略投资者、海外上市被认为是国有银行改革的“三步曲”，财务重组卸下了商业银行身上的历史性和政策性包袱。引进战略投资者为商业银行带来了先进的管理机制。海外上市则把商业银行推向了国际市场。但在战略投资者引进过程中，     

国有公司 你的发展战略定好了吗

既要树立战略意识又要进行战术设计 制定发展战略的精髓是保证做正确的事，而不是保证正确的做事。这是战略与战术的本质区别。所谓战略，就是具有全局性、系统性、可持续性的发展规划，是保证今天的选择成为明天受益和取胜的基础。而战术则是保证用正确的方法做事情。     

下一步做什么产业？战略转型的理性透视——解读战略转型

过去一年．我们看到．众多耳熟能详的民企巨头活跃在冶金、汽车、煤矿、公路、电网、油气加工，金融等曾是政府严格管制的命脉产业，动辄投入几十亿资金或锁定几个城市：我们也看到，中远、中粮、中石油、首创这样的重量级中央国企也正利用资源优势，攻城掠地；我们还看到，在许多兵家必争的关键产业．也都能见到外资的身影。可见，无论是国企、外企还是民企，都在抓紧时机、进行着战略的调整和转型。显然中国现在面临着全球最大的企业转型时机。原因有三：第一，改革开放20年，中国经济迅猛发展，基础制造业崛起，人力资本和技术水平都有很大提高．一些企业已经遇到了原有产业发展中的瓶颈，第二是十六大以后新的制度保障，国有经济开始部分退出，民营机遇千载难逢；第三是中国每年新增市场相当于一个澳大利亚。大量事实也说明“企业必须不断选择新的有生命力的产业．以保证业务发展的连续性。只有这样才可使企业在现有业务衰退的情况下，仍然保持增长的动力．所以．企业进行战略转型．涉足第二、第三甚至更多的产业是企业发展的必然规律。正如和君创业研究咨询公司董事长王明夫所说：“中国凡是志存高远的企业家至高无上的选择都是产业选择战略”。但企业战略转型决非一件一蹴而就的事情，而是一项艰巨的系统工程，同时还是一项高风险、高投入的工程。特别是转型涉足与自己主业完全不同的产业。而企业战略转型一旦失败，其后果将是灾难性的。因此，在企业转型的过程中到底该做怎样的战略考虑？战略转型的方向和目标是什幺?到底应该选择什幺样的产业？时机如何把握?当你已经选定了自己的产业方向以后，应当如何操作？是一定要成为这个行业的领袖吗?如果不能成为领袖怎幺办？……这一系列的问题都是转型中的中国企业必须认真考虑的。企业转型的成功与否．在很大程度上取决于企业上述能力的具备程度。     

不同类型外部投资者的投资特征与中小企业绩效的关系

基于2009-2016年我国创业板IPO企业的经验数据,实证探讨了不同类型外部投资者的投资特征(持股比例、派驻董事监事人数、数量)对中小企业绩效的影响。研究结果表明:战略投资者持股比例与企业绩效负相关;战略投资者派驻董事监事人数与企业绩效无统计上的显著关系;战略投资者数量与企业绩效正相关;财务投资者持股比例与企业绩效正相关;财务投资者派驻董事监事人数与企业绩效负相关;财务投资者数量与企业绩效负相关。因此,中小企业应根据发展目标来引入不同类型的外部投资者,引入战略投资者时可考虑同时引入多家,但也应避免出让过多的股权;而在引入财务投资者时可考虑出让较多的股权,但也应避免同时引入多家或接收较多董事监事。     

上市公司的重组方案应考虑报表影响

上市公司进行重组.可能有各种深层次的战略动机.比如调整产业结构、做大做强主业等等。所谓的企业重组.包括收购、售卖、合并、分立等方式.本文的重组特指企业收购和售卖。作为要定期向公众披露经营成果的上市公司而言.财务报表是至关重要的。有人甚至说:公司始于战略.终于报表。公司战略方针的对错、营运质量的好坏.最终都会体现在财务报表上。上市公司的财务报表.是向投资者交出的"答卷".是投资者了解公司的最重要的窗     

物联网产业发展战略初探

作为一颗冉冉升起的新星,物联网企业作为资本市场的一个全新概念,一时间受到热炒与追捧,迅速成为A股市场的热门话题。目前国内学术界对互联网的研究主要集中在技术开发的方向,本文就国内物联网产业的发展战略做出相应的研究,以期抛砖引玉,同时加深决策者,投资者对物联网产业发展战略的认识与思考     

企业重组中的文化融合探析

企业并购重组是当今世界经济发展的一个重要趋势，也是企业做强做大的战略选择。近几年来，随着经济全球化趋势的进一步发展，企业并购重组已成为国有企业优化结构和加快发展的重要形式。     

战略思想在企业绩效评价中的运用

战略泛指统领性的、全局性的、左右胜负的谋略、方案和对策。随着人类社会的发展，战略原理被应用到各学科领域，衍生出许多新的专业用语，如国民经济发展战略、外交战略、教育发展战略等，并促成了许多新的研究领域出现．企业战略就是其中之一。最早把“战略”引入企业管理领域的是美国管理史学家A．钱德勒。他在《战略与组织结构》一书中阐述了战略决策的概念及内容，     

解读QFII与外国战略投资者

文章分析了我国引入QFII和外国战略投资者的可行性和必要性,指出引入QFII和外国战略投资者是中国发展和完善我国资本市场的必然选择,是在我国资本项目不可自由兑换条件下的过渡性的制度措施.     

财务“战略＋流程” 提升企业核心竞争力——江铃汽车股份有限公司财务战略管理成果

获奖理由 好的管理通常来自于优秀的战略。江铃从制定企业的中长期发展战略着眼，注重引入各项财务管理工具，增加收入．降低成本以及改善资产负债的状况。特别是在福特作为战略投资者进入江铃后，应收账款、存货、长期借款有了极大的改善，财务费用也有大幅的下降。江铃通过引入经销商信贷额度政策、完善法人治理结构以及增加运营的透明度，加强财务管理科学流程建设及企业信息化，大幅提高了财务战略管理对企业经营发展的支撑作用，也是造就江铃持续和稳定盈利的重要因素。     

国有商业银行产权改革引入战略投资者的思考

国有商业银行产权改革已全面展开,引入战略投资者是其重要选择。战略投资者分为境外战略投资者与境内战略投资者。本文通过分析引入境外战略投资者的利弊,指出国有商业银行进行股份制改造要充分利用好民间资本,即境内战略投资。     

用科学发展观指导重组企业的文化整合

随着世界经济的不断发展,企业重组已经成为实现企业又好又快发展的战略需要。企业重组,发展是目标,文化整合是关键。在重组过程中,企业应以科学发展观为指导,有计划、有重点、有步骤地推进文化整合工作,达到两种或多种企业文化“1＋1=1”的目标,使重组企业真正产生“1＋1〉2”的聚合效应。     

重组企业：从文化磨合到文化融合

近年来，随着经济全球化趋势的进一步发展、国有企业改革的深化和经济布局结构的战略性调整，企业重组已经成为我国经济发展的一个重要趋势，也是企业做大做强的战略选择。企业重组中不可回避的问题就是不同企业文化的碰撞和融合，如何消弭文化冲突、达到文化融合，是每一个重组企业都绕不过的一道“坎”。     

企业整合重组中的文化取向问题

当前，加快企业联合重组、实施大集团发展战略已成为理论界和实业界的共识，成为转方式调结构、提高产业集中度的一条重要路径。企业重组涉及到固定资产、流动资产、装备技术等各种资源的重新配置，表面上看是对有形资产的重组，而本质上它涉及人们的利益调整以及与之相关的各种价值取舍。     

上市公司定向增发动因及经济后果研究——以居然之家为例

为了深化金融供给侧结构性改革,定向增发门槛再创新低,同时凭借其成本低、效率高的优势,日渐成为上市企业引入外部融资的重要方式之一。受此影响,诸多上市企业通过定向增发引入战略投资者,相应经济后果研究也开始受到社会各界关注。本文简述了定向增发的主要类型和相关理论综述,以居然之家为案例,探究其实施定向增发引入战略投资者的动因,包括资金、战略和同业竞争三方面,剖析其可能对企业财务和股东结构产生的经济后果,并为其他上市公司定向增发引入战略投资者提出建议。     

汽车产业商业生态系统发展战略——以柳州市为例

随着汽车产业链日益全球性配置和汽车企业在全球的大规模重组,各国汽车产业的竞争项目和范围已经发展成为整个产业链的竞争。各国特别是发展中国家以往的汽车产业发展战略和相关政策面临着严峻挑战,柳州市汽车产业要在快速多变的复杂环境中生存,必须寻求一种具有特殊成长力和机动性的健康商业系统竞争模式,推动自身不断蓬勃发展,     

中小企业如何引进战略投资者

<正>战略投资者是指在国内外具有相当知名度和雄厚的资本实力及产业背景、与对象企业产业关联紧密、持股量较大、以谋求长期战略利益为目的、积极参与公司治理的法人投资者。对于成长阶段的优秀企业,尤其是快速成长的中小企业,如果能够成功引进战略投资者,将会给企业持续发展带来不可估量的益处。然而,引进战略投资者是一项事关企业长期生存发展的重大决策,需要审慎研究、科学抉择、规范操作。一、中小企业引进战略投资者的意义战略投资者通常具有以下特征:一是与被投资企业从事的产业关联紧密。二是能够长期稳定持股,追求长期战略利     

国有煤炭企业战略重组后财务管理模式探究

战略重组是以完善产业结构、培育核心能力和提升企业价值为目的,通过同业并购或延伸产业链或吸收新业务寻求多元化发展,或者收缩战线突出核心业务,使战略重组后的资产结构和质量更加合乎企业发展战略的需要,形成企业持续经营的能力与高层次的核心能力。战略重组已经成为企业提高竞争力获得、保持竞争优势的重要途径。近年来,随着经济全球化加剧,煤炭企业面临的     

中航国际整体上市提速 吴光权 静不安定中的变革

2020年中国的航空工业实现万亿收入可能吗?自从中国航空工业集团公司(以下简称中航工业或集团)三年前完成重组后,提出了未来的发展战略:"两融、三新、