我国企业债券市场的缺陷及矫正之探讨

文章通过比较企业外部融资方式，探讨了我国企业债券融资存在的问题及企业债券市场的缺陷，并在此基础上提出了发展我国企业债券市场的建议。     

民营房地产企业 融资问题的思考

长期以来，我国房地产直接融资渠道狭窄：据统计，2002年年初以来，国内房地产企业只有61家实现上市融资，融资总额仅为80亿元左右。房地产企业债券自2000年以后再未发行；2003年后，随着国家宏观调控对房地产信贷规模的控制，房地产贷款增长趋缓，房地产企业开始寻求新的融资途径，如：机构投资者的参与，房地产基金的运作，信托资金的进入以及海外融资等。目前，由于房地产基金刚刚起步，投资房地产的信托资金不足300亿元，房地产业直接融资比例不超过2％，因此，我国房地产融资的主要来源仍然是银行贷款，商业银行目前仍然是中国房地产金融的主流载体。     

房地产融资最新动向

在中国人民银行最近发布的《2003年第二季度中国货币政策执行报告》中,明确提出“在规范房地产信贷的同时,人民银行将配合有关部门为开发商开辟多种融资方式,特别是股权融资万式”。央行的这一提法,被很多敏感的业内人士看作房地产融资的最新动向。 在房地产融资领域,相对于向银     

房地产企业融资渠道选择

经过多年的发展，目前我国房地产企业融资已形成了银行、上市融资、发行债券、房地产信托、海外基金、引进海外资本、典当融资等众多渠道。     

刍议企业融资方式选择与实务操作

企业应以实现公司价值最大化作为融资的重要考量因素,灵活运用银行贷款、发行企业债券、发行短期融资券、信托融资、融资租赁等方式,成功地获取资金以确保企业经营的安全、稳定与发展。本文将对企业融资方式的选择及实务操作作一简要介绍。     

产品市场与资本市场分离之尴尬——基于中国交叉上市样本的分析

截至2011年12月31日,我国共有70家企业实现境内外交叉上市,其中36家企业先于境外上市,而后回归国内A股市场。本文测算这36个样本交叉上市前两年的海外营业收入占比和海外股权融资占比,发现上述样本在回归A股市场之前,来自于海外市场的营业收入占比平均不足10%,但其流通股本全部来自于境外市场,占总股本的比重平均高达33.17%,交叉上市企业面临资本市场与产品市场分离的尴尬处境。这种分离割裂了两个市场之间的良性互动,企业难以将其在海外资本市场累积的声誉转化为国内产品市场的声誉,不利于其产品市场竞争力的提升。本文的研究旨在为后续基于中国样本之交叉上市动因研究奠定基础。     

解读“海外上市潮”

近期，长城汽车的超额认购，中国人寿的热销、携程网以88％的涨幅登陆纳市……要以说，中国海外上市的企业吸引了全球资本市场惊羡的目光。有关人士预计，2004年中国企业将继续主导全球资本交易市场，未来2～3年内中国将有300多家企业海外上市，中国企业海外上市的浪潮将浪高过一浪，越来越汹涌的“海外上市潮”，其根源何在？对于那些正准备海外融资的国企、民企、高科技企业又意味着怎样的机遇与挑战？     

融资：信托基金“急行军”

银行信贷额度步步收紧,地产企业面临＂钱荒＂的考验,构建以银行贷款为主、以房地产信托及房地产投资信托基金等多种形式相结合的融资渠道,正成为地产企业融资＂破局＂的重要砝码。     

商业地产“画饼”

1北京富力古丽酒店2012年3月24日暖风微醺时,冰雪却从天而降—这是北京最近天气的写照。对天气的描述同样适用于房地产市场:房地产市场虽有回暖迹象,但温家宝总理在两会上的表态,却让开发商对政策放松的热望有了些许降温,楼市处在乍暖还寒时。     

房地产企业如何上市融资

房地产行业是资本密集型行业，对资金需求量非常大，但由于融资渠道有限等原因．房地产行业融资受国家政策影响较大。2003年，以规范房地产信贷为主要内容的“121号文”对于依靠银行贷款的房地产企业来讲。可以说是釜底抽薪。许多房地产企业因此陷入困境。房地产开发企业不得不寻求银行信贷之外的其他融资方式。除银行贷款外，目前房地产企业可以采用的融资方式有发行股票并上市、信托融资、发行企业债券、股权投资、产业基金等。在众多的融资方式里，发行股票并上市从而实现与资本市场对接的融资方式最受开发商重视。     

资金“水龙头”拧紧:房企融资“饥渴”

叫停信托只是冰山一角,种种迹象显示,到目前为止,无论是银行信贷、信托、基金、上市还是海外发债,资金的水龙头已经大部分被收紧甚至关闭。     

海外上市：证券化“扭曲”中小企业

秋意盎然的十月让中小企业又多了几分期待.人们发现,体现于政策层面的实质性扶持已经逐渐显现.比如即将于明年年初实施的<中小企业促进法>规定"中小企业发展基金"将以法律的形式列入财政预算的科目中.人们还发现,来自地方的消息同样令人振奋.日前,建行广东省分行在广东地区率先推出一项旨在解决中小民营企业融资难题的金融业务--"成长顾问"金融服务品牌,同时向广州市奥特控制工程有限公司、广州市安泰化学有限公司和广州市天伦房地产开发公司3家民营企业签订了4550万元的贷款合同.     

浅议“10号令”对我国企业海外上市的影响

目前，为了实现经济的跨跃式增长，我国很多优质企业都有进入国际资本市场筹集资金的需要或意图。2006年，由国家六部委共同出台了旨在加强红筹海外上市监管的“10号令”。本文从民营企业海外融资的角度，对其进行研究。     

温州购房团与炒作“神话”之剖析

近年来，温州购房团到外地购房一事，被炒得沸沸扬扬，越说越玄，并炒作出了一些“神话”。     

“金融时代”的寻金之路

宏观紧缩政策及“土地新政”下的中国房地产业，正在冬日的寒冷中被迫整合。对于资金链紧张或者开发能力比较薄弱的企业来说。最可能的反应恐怕是慌不择路，甚或割肉求售。但对于已经“试水”中国房地产业两三年的海外房地产基金来说，却是“意外的好运气”     

连锁企业的“围城”之惑

2009年并不是连锁企业上市最多的一年。虽然有国际金融危机的影响,国内仍有不少连锁企业与资本市场联姻成功。毫无疑问,连锁企业争相上市的现象在2010年仍将持续。     

中国金融市场创新探讨

文章从加快我国金融市场创新与发展的迫切性出发，探讨如何实现以机构投资者为主导的企业债券市场的创新、中小企业股权融资模式的创新以及银行在企业直接融资中的创新。     

亚运之惑

亚运之于广州的意义自然不言而喻，但如果因此认为广州楼价将一路扶摇直上，那可能是过于乐观了     

房地产信托“王者归来”

虽然“212号文件”曾一度使房地产信托开发陷入困境，但半年后的今天仍然看到，随着一系列信托创新产品的诞生，房地产信托再次上演王者归来。     

仅仅是“决战信号”

银监会收紧房地产信托的影响,正不断发酵。著名财经评论员马光远甚至乐观地表示,这是与高房价决战的信号。