多元化经营悖论与中国企业选择——一个政治经济学的解释框架

公司财务学中的一个重要问题是多元化经营能否为企业带来价值的提升.已有的多元化经营理论认为多元化会直接导致企业价值的下降,但也能使企业面临风险减少.但这一理论在解释中国企业多元化经营问题时存在着明显悖论.为解决这一问题,本文给出了一个结合中国企业改革政治环境背景与治理结构环境背景、充分考虑政府主导型经济转型因素的基于政治经济学的企业多元化理论框架,借此较好地解释中国企业的多元化行为.根据这一理论框架,在政府主导型经济转型中,政府偏好变迁与企业的多元化经营选择密切相关,前者是后者的决定性因素.     

国际化视角下我国企业多元化经营现状及对策思考

经济全球化深入发展,并购浪潮风起云涌,多元化经营对我国企业具有战略意义。本文从国际化的视角,系统阐述了企业多元化经营的动因,同时,对我国企业多元化经营现状进行了分析。在借鉴国外多元化经营经验的基础上,提出了企业多元化经营的建议及策略。     

多元化经营、财务弹性与企业价值——以粤泰集团为例

经济环境不稳定性加剧,保有一定水平的财务弹性对多元化企业实现价值具有重要意义。本文从房地产多元化出发,分析了房地产财务弹性的内涵、来源、影响因素,构造房地产企业多元化经营,财务弹性与企业价值间的互动机制,得出对其资本结构决策、投资决策、分配政策、运营管理决策的影响,并结合粤泰集团的多元化进行实例论证,为房地产多元化经营的战略决策及风险控制提供指导。     

互联网企业多元化经营的财务风险研究

近些年来,互联网企业为了分散经营风险,提高自身的竞争力,纷纷开始寻求多元化的经营模式。从目前来看,虽然多元化经营为互联网企业带来了新的赢利点,但也为其带来了诸多财务风险,时刻威胁着企业的运营安全。本文从互联网企业在多元化经营过程中所面临的财务风险出发,结合我国当前的市场环境,试图提供一些切实可行的建议,帮助其有效地识别和控制财务风险。     

多元化经营、财务弹性与企业价值——以粤泰集团为例

经济环境不稳定性加剧,保有一定水平的财务弹性对多元化企业实现价值具有重要意义。本文从房地产多元化出发,分析了房地产财务弹性的内涵、来源、影响因素,构造房地产企业多元化经营,财务弹性与企业价值间的互动机制,得出对其资本结构决策、投资决策、分配政策、运营管理决策的影响,并结合粤泰集团的多元化进行实例论证,为房地产多元化经营的战略决策及风险控制提供指导。     

从春都集团的破产浅谈企业核心竞争力与多元化战略

企业在选择实施多元化经营战略时,应以核心竞争力为根本出发点,充分发挥辐射和支撑作用,以提高相关多元化经营的成功率。在市场竞争日趋激烈的环境下,企业应实施归核化策略,适当降低多元化程度来强化主业的核心能力,以获得竞争优势。结合春都集团的案例,简析我国企业在实施多元化战略的同时如何把握核心竞争力。     

专业化还是多元化?——加入WTO对我国企业多元化经营战略的思考

企业多元化经营是世界各国企业常见的一种经营战略,一些国际著名大企业集团或多或少地都涉足了多元化经营.一般认为企业进行多元化经营的目的是通过多元化经营以分散风险,或是进入新的业务领域以进行战略转移.随着我国经济的快速发展,我国许多企业也采用了多元化经营策略以求得发展壮大,但多数企业多元化经营实践并不成功.很多搞多元化经营的企业,特别是实行跨行业、无关联多元化经营的企业并没有取得预想的成功.最典型的例子是巨人集团,由一家生产计算机软硬件设备公司发展成为一家兼营生物制药、房地产的多元化公司,却因为房地产投资失误而导致经营失败.从国际企业的多元化实践来看,情况也是如此,多元化经营失败的例子比比皆是.因此进入二十世纪九十年代以来,回到专业化经营的企业越来越多.这也导致了理论界的多元化与专业化的优劣之争,有人甚至认为多元化经营已经过时了.     

基于多元化发展的国有建筑企业经营战略初探

多元化发展战略当前很多企业推动自身不断发展壮大的经营战略之一.本文首先介绍了多元化经营战略的三种类型,并对建筑企业多元化经营的意义进行了阐述,最后对建筑企业多元化经营的途径进行了探讨.     

多元化经营、官员更替与现金持有

基于2004—2013年中国A股上市公司数据,系统检验了官员更替带来的政治环境冲击对企业现金持有水平及价值的影响,以及多元化经营模式能否抵御官员更替对现金持有水平及价值的冲击。研究表明:官员更替能提升企业现金持有水平,多元化经营能抵御官员更替对现金持有水平的冲击。基于现金持有价值进一步检验发现,官员更替会降低现金持有价值,削弱多元化企业现金持有溢价效应。文章扩展了外部政治环境对企业内部财务政策影响的研究,并为企业管理层面临政治环境不确定下如何进行现金持有决策、优化资金使用效率、提升企业价值提供参考。     

我国企业多元化经营之探析

随着 1997年亚洲金融危机后以韩国为首的亚洲很多国家的大企业集团的衰落 ,特别是我国很多企业在多元化的经营发展中陷入困境 ,理论界从不同的角度对企业的多元化经营理论和实践进行了深刻的反思 ,褒贬不一。基于经济全球化进一步扩张形势下的国际经济竞争环境的激烈 ,我国的不少企业仍把多元化经营作为自己的发展战略选择 ,并以此作为增强企业核心竞争力、促进企业可持续发展的重要途径。因此有必要对这一理论作进一步的学习与研究 ,以丰富这一领域的学术和理论 ,从而能更好地服务于我国企业发展的实践。我国企业多元化经营的现状分析多元…     

转轨经济时期我国企业多元化经营的价值分析

学术界对企业多元化的争论一直没有停止过,本文通过对企业多元化经营价值和成本的深入分析,阐述了中国企业多元化动因与我国国有企业的体制相关,认为多元化经营会损害企业价值。为提升企业的价值,集中化经营是最好的选择。     

多元化经营：企业经营的“双刃剑”

在激烈的市场竞争环境中 ,多元化经营一直为大型企业集团所青睐 ,成为许多大型企业重要的战略选择。无论是从理论上还是从实践中 ,我们都可以发现多元化经营似一把“双刃剑” ,如果运用得当 ,则可以顺利地扩展企业生存空间 ,降低经营风险 ,有效地实现企业发展战略目标 ;倘若运用有误 ,便会陷入多元化的陷阱 ,丧失核心竞争力 ,造成现金短缺和协调困难 ,企业发展成为泡影 ,甚至会危及企业的生存能力。因此 ,我们应当正确理解和运用多元化经营。一、多元化经营与经营业绩相关关系的理论支持由于国外资本市场较为发达 ,公司运用收购、参股等形式…     

论多元化经营对企业价值的影响

对多元化经营与企业价值之间的关系进行了论述。并结合国内企业多元化经营的实施效果,就如何将多元化经营与提高企业自身价值紧密结合起来进行探讨,希望能对中国企业经营的价值取向有所启示。     

我国企业多元化经营的意义初探

传统金融学认为多元化经营导致股东收益损失,而我国企业经营的现实是大量企业实行多元化经营。通过对多元化经营的动因进行理论分析及多元化相对于专业化经营的效益、成本分析来探讨被我国企业趋之若鹜的多元化经营的意义。     

国内企业多元化经营的水平与理由探讨

企业多元化经营作为现代企业的一个重要经营战略,我国企业也正在不断地开拓多元化事业,文章通过对国内深圳A股市场上市公司的研究,定性分析影响企业多元化经营的一般因素,再定量分析我国企业多元化经营的特征和程度,以及造就我国企业多元化水平的独特原因。     

企业多元化经营的动因及风险规避

一、企业多元化经营的动因 多元化是指企业的经营已经超出了一个行业的范围,并且生产经营多种不同经济用途产品或服务的一种经营方式.实施多元化经营战略是企业的一种成长行为,企业选择多元化经营主要有外部和内部两大原因.     

多元化无罪

自80年代至90年代中期,企业多元化经营在中国曾走红一时,多元化经营的利益被过分看中,许多企业把多元化经营视为规避风险和发展扩大的灵丹妙药;但近些年来,多元化经营又多遭诟病,其风险被过分地夸大了,令众多企业把多元化经营视为畏途。多元化,利耶?弊耶?功耶?罪耶?     

经济转轨中企业多元化战略的约束与前景展望

我国经济转轨过程中的环境和制度安排特殊,企业多元化行为特点鲜明。经济转轨中企业在实施多元化经营战略过程中,受到收益与成本、经营者自利和政府干预等因素的约束和影响。不同产权类型企业的投资前景不同,应根据自身特点进行多元化投资。     

企业多元化经营成败因素分析

企业要成功地进行多元化经营,关键在于企业所处外部环境及所具备的内部条件要符合多元化经营的要求。本文从企业所处外部环境及所具备的内部条件入手,分析了影响企业进行多元化经营成败的四个因素。     

企业数字化、多元化经营与创新持续性

数字化情境下企业如何实现创新持续性是亟待探究的重要问题。本文结合交易成本理论和资源投入视角，基于2010～2019年我国A股上市公司数据，围绕多元化经营角度实证检验数字化情境下企业多元化战略实施对创新持续性的影响。研究发现：数字化有助于降低企业交易成本和信息搜寻成本，促进企业多元化经营；但不同维度多元化经营对企业创新持续性的影响存在差异，国际多元化有助于企业整合国外市场资源优势，促进实现持续创新，而产品多元化与企业创新持续性存在正“U”型关系，动态能力强化了企业多元化经营对创新持续性的影响。拓展性研究发现，当企业数字化水平较高时，其多元化经营对企业创新持续性的影响更加显著。该发现为从多元化经营视角进一步深化数字经济时代企业创新持续性研究提供了新的研究思路与经验证据。