试析新一轮企业兼并潮──花旗银行与旅行者公司兼并案的启示

60年代的兼并潮,伴随跨国公司的迅速发展,以跨国资本的包容为特征。80年代的兼并潮,伴随“私有化”浪潮,是以所有制的包容为特征。90年代新一轮兼并潮,以“强强”联合与金融兼并为主导,具有不同于前两次兼并潮的特点。新一轮的企业兼并潮是从90年代初美国开始的,在1993年,美国的兼并额为2000多亿美元,1996年达至u6260亿美元,1997年增至9190亿美元,1998年就已突破1万亿美元。金融、运输、汽车、电信等行业都先后加入这场合并热潮中,而其中的魁首当推金融领域：美国第一银行和第一芝加哥银行合并,合并金额达到320亿美元;美国的…     

世界各国兼并趋势分析

日本国内企业因管理层利益一般不愿出售,兼并多发生在母公司和子公司或附属公司之间;国内企业兼并多为挽救濒临绝境的企业,不像美国把对健康企业的兼并当作一种经营管理策略;80年代日本进入“无国境时代的经营”。86年一年发动50家国际并购;面临经营困境,日本企业被外国收购的趋势将有增无减。     

日本企业的兼并与收购

受海外兼并风潮影响，日本公司对兼并策略日感兴趣，近年来，据“公平交易委员会”所收到日本商业上报的年兼并，收购数已达1000家，而且仍在上升，另外，年“善意”转让数亦达800家。     

美国五次兼并收购浪潮及其启示(下)

美国的五次企业兼并浪潮及其特点 美国长期以来,是世界经济的“火车头”。从上世纪末以来,前后出现了五次企业兼并浪潮,都是先在美国兴起,进而席卷全球的。随着资本主义企业制度演变为以股份制为主之后,兼并收购活动掀起了一次又一次的巨浪,对资本主义经济和产业结构产生了深远的影响。     

产业整合与创新中的信贷结构调整

通过产业整合来实现企业不断增长的发展模式在国外由来已久，早在19世纪80年代，洛克菲勒就通过兼并40多家石油公司，创建了控制石油勘探、生产、分销和市场的寡头企业Standard Oil Trust公司。后来摩根进行产业重组，把美国所有的钢铁厂重组为一个大型的钢铁公司——美国钢铁公司，成为美国第一家资本超过10亿美元的公司，     

饥饿疗法:西泠兼并和救活亏损企业的成功创举

1993年和1994年,杭州西冷集团公司先后兼并了两家国有中型企业,一家是原杭州医药玻璃总厂,另一家是杭州酒厂。两家厂的人员合起来,超过了西冷集团公司的本身。“西冷”兼并两家厂后,采用了独特的“饥饿疗法”:即不给干部,不给产品,原则上也不给资金。(如要资金,则按银行贷款利息照算。)西泠集团公司总经理张平说:“他们已从老的经济模式中彻底解脱出来了,如果我们再给他们营造一个‘暖     

横向兼并对中国乘用车产业发展的必要性分析

本文首先作出横向兼并的理论概述,对我国乘用车产业进行现状描述与市场分析,在此基础上运用横向兼并理论对我国乘用车产业兼并重组进行必要性分析,最后列举我国乘用车产业横向兼并中要注意的几个问题并提出相关建议。1、横向兼并是中国乘用车产业获得规模经济的必然手段;2、横向兼并是我国乘用车产业拥有国际汽车品牌及核心技术的重要途径;3、政府在乘用车资产重组兼并过程中要进一步发挥“看得见的手”的作用;4、企业文化的融合与企业资产的重组同样重要;5、横向兼并归根到底是要整合多方资源发展自主品牌。     

西部国企改组:有请“外来和尚”

“汉斯”借“青岛”，火了；“如意”招“康佳”，发了。国全改组应走出“自力更生”的误区，引进外力发展自己才是正确的选择—— 对国有企业采取兼并破产等形式，是国有企业调整结构的重要手段。我国目前的企业兼并可以划分为两大类：一类是同一地区同一部门内以挽救危困企业为主因的行政划转式兼并：另一类是企业以优势互补为前提，本着平等自愿原则。以企业发展为主要动因的经济性兼并。 国企改组大多数采取的是行政划转式兼并。即劣势企业被优势企业兼并。同时将劣势企业的债务划转到优势企业的户头上，并进行挂账停息，由优势企业五至…     

环球视点

“通用汽车”又列《财富》榜首美国《财富》杂志公布了１９９９年美国５００家大公司排行榜，通用汽车公司以１８９０亿美元的销售额连续第１２年位居首位．美国在线公司首次跻身于《财富》５００家最大公司之列，排在第３３７位，成为有史以来，进入该排行榜的第一家因特网公司。“宝马”无奈，出售“流浪汉”３月１７日，德国宝马汽车公司正式宣布：将其兼并的英国路虎汽车公司拥有的世界越野车名牌ＬａｎｄＲｏｖｅｒ（俗称流浪汉）以２９亿美元的价格出售给世界第二大汽车制造公司──福特公司。福特吞并“流浪汉”再次显示出汽车业强者…     

我国企业并购动机分析

从19世纪最后20年至今,全球出现了五次兼并浪潮。进入90年代以来,美国、西欧企业垢兼并规模不断扩大,以美国为例,从1993年起,其国内兼并总额逐年上升,1997年高达9570亿美元,而19988年其交易额也不过2402亿美元（见下图）。最近,我国企业并购也频频发生,。海信集团和浪潮电子信息产业集团正在酝酿合并,将组建成中国目前最大的电子信息产业集团,小天鹅与科龙结成的战略联,青岛啤酒收购30家国内啤酒企业,搜狐收购ChinaRen等等。对于收购,它们为何不去进行新的内部投资拓展自己企业的空间,一定要花巨资去掠人之美;而对于被收购企业,它们为何不履历图强,自求多福,而一定要对凯觎投情送抱？本拟宏观动机、微观动机、特殊动机这三个方面来分析我国企业的并购行为。     

企业兼并潮涌华夏

80年代初期,中华大地曾掀起过企业兼并的浪潮,使中国经济初尝了其中甘味.进入90年代,一场企业间的兼并大浪潮,又以更强劲的势头再度掀起.1991年4月17日,在德国大众汽车公司的议事厅里,出席上海大众汽车公司董事会的董事们批准了上海大众汽车分公司兼并上海汽车厂.至此,曾代表了几代中国轿车工人的光荣与梦想的“上海”轿车“寿终正寝”.1992年5月,北京亚都人工环境科技公司有意兼并其他企业广告见报后,短短一个月时间,就有500家企业要求接受兼并,其中国营企业102家,科研院所8家.1992年9月,生产天安门广场中国国旗新旗杆的成都无缝钢管厂,打破行业界限,先后兼并了凉山钢铁厂、绵阳市涪江钢铁厂、四川冶金机械厂、成都耐火材料厂等9家企业,走出了一条“一企兼并多企,优化产业结构,增强企业发展后劲,提高整体效益”的新路子.北京首都钢铁总公司则在国内兼并了军工、机械、电子、建筑、船舶等行业的企业30余家的同时,把兼并之手伸向海外,兼并了秘鲁钢铁公司等国外企业.     

从“打工仔”到全国劳模——记井冈老区扶贫重点村党支部书记、横江葡萄协会会长肖章瑛

一个产业，从开始的10亩发展到如今的3万亩产值达两亿元，种植户从一家到3800家，形成了一个有规模的扶贫支柱产业，其产品被评为国家“绿色食品A级”，所在县被命名为“中国葡萄之乡”；一位扶贫重点村的普通农民，从一名外地葡萄园打工者，到创业致富能人，到产业协会会长，到村党支部书记，今年更是荣获“全国劳模”；     

美国在线与时代-华纳——震撼世界的超强合并

美国最大的因特网服务公司美国在线公司1月10日宣布以1600多亿美元的天价兼并全球第一大媒体公司时代一华纳公司。如果两家公司成功地完成合并，新产生的“美国在线一时代一华纳公司”将成为集因特网服务、出版、新闻和娱乐于一体的超级媒体王国。     

毒药丸子

“毒药丸子(Poison Pill)”是美国80年代最新出现的一种反兼并与反收购策略,它最早是由美国瓦切泰尔·利蒲东律师事务所的律师马蒂·利蒲东于1983年发明和采用的。利蒲东是美国著名的收购与反收购事务专家,曾参与过多项大的收购、兼并与反收购、反兼并的交易活动是年,他为一家公司的反收购策略进行策划,推出了一种叫做“为了股东的权益”的防御措施。该项措施经美国的另一位年轻的反收购专家、投资银行家马丁·西格尔加以完善,便成为闻名遐迩的“毒药丸子(简称毒丸)”防卫技     

企业缘何要多兼并少破产

兼并和破产,都是调整资产存量结构的有效手段。针对中国的具体国情,最近中央领导同志再次强调:在国有企业进行改组过程中,要多兼并少破产。 那么,如何诠释这一“多”一“少”呢? 兼并,一石数鸟 据初步统计,截止去年底,全国实施兼并的企业已逾1000家,一批大企业、大集团如出水的蛟龙,横空出世,蔚然壮观。实施企业兼并,好在哪里?     

美国的五次兼并浪潮

第一次兼并浪潮:以大公司横向兼并为特征的规模重组典型案例:美国钢铁公司的规模重组第二次兼并浪潮:以大公司纵向兼并为特征的产业重组典型案例:通用汽车公司的产业重组第三次兼并浪潮:以跨国公司混合兼并为特征的品牌重组典型案例:可口可乐公司的品牌重组第四次兼并浪潮:以金融机构为杠杆的机制重组典型案例:潘特里公司杠杆收购露华浓公司第五次兼并浪潮:以强强联合为特征的功能重组典型案例:摩根斯坦利—迪恩威特合并案     

专利费：彩电业难跨的“坎”

随着美国2007年停播模拟电视机，一场围绕数字电视的专利战硝烟弥漫。至今已有十多家数字电视外国专利权人“上门”向中国彩电企业收取相关专利费。中国彩电业应该从全球产业的巨变中谋划自有产业在未来全球中的位置。[编者按]     

中国上市公司“百强排行榜”与“百强论坛”SSCI

“中国上市公司百强排行榜”首次发布于2001年。当时,受美国《财富》杂志全球500家大企业排行榜的影响,经济界有人提出,中国企业应尽快进行规模扩张,通过重组兼并等方式“做大”,以跻身于“财富500”之列。但华顿经济研究院认为,中国企业的当务之急,首先要做“强”,要优化资产质量,增强企业竞争能力,而不应单纯追求企业规模的膨胀。在这一思想指导下,     

企业兼并中的风险与控制

<正> 一、企业兼并中的风险 1、市场风险。兼并对象如果是上市公司,兼并消息一泄漏,立即会引起目标公司的股价飚升,增加兼并难度;兼并对象如果是非上市公司,消息一出,也容易引致多家公司竞标,使价格上抬,这种因股票市场或产权交易市场引起的价格变动的风险,我们称之为“市场风险”。 2、投资风险。企业兼并作为一种直接投资方式,需要有实实在在的资金投入,数额是确定的,而对其收益的预期是不确定的,可能将来的投资回报会十分丰厚,也可能会血本无归,回报的时间越长,变化的因素就会越多,其预期收益的不确定性就会越大。这是“投资风险”的一个重要方面。另外一个方面,在企业兼并过程完成以后,由于兼并方不熟悉目标公司的产业特点和经营方法,又不能组织一个强有力的管理班子去接收经营不善的目标公司,常导致经营失败,使预期目标落空,风险加大。     

借鉴美国企业并购经验 促进我国企业并购发展

并购,是兼并与收购的合称。并购作为一种企业行为,是市场经济条件下社会化大生产发展到一定阶段的必然产物和企业经营的有效手段。它实质上是一种产权交易过程,确切地应称“企业市场行为”。企业兼并收购在美国工业发展的早期就已出现,已有一百多年的历史,而且在美国的经济发展中起到了极其重要的作用。在我国,企业并购才刚刚兴起,其作用和