物流业投资的经济效应：传导机制及其实证

在对物流业投资经济效应进行分析的基础上,解释了物流业投资最终传导至地方经济推动地方发展的原理,利用全国与西北地区经济数据对上述传导机制进行了实证研究,在此基础之上,对全国和西北地区的物流业投资经济效应传导作用进行对比分析,结果表明,消费和贸易对物流业投资经济效应的传导机制显著存在,物流业投资的直接经济效应远不及其通过贸易和消费等中介变量传导给区域经济的中介效应强,消费对物流业投资经济效应的中介传导作用强于贸易对物流业投资经济效应的中介传导作用,西北地区物流业投资总效应高于全国水平,但消费和贸易对物流业投资经济效应的传导作用不及全国水平,甘肃、青海、宁夏3省(区)进出口贸易水平落后,贸易对物流业投资经济效应的传导作用不显著。     

我国股指期货市场与股票市场的联动效应研究

本文采用沪深300股指期货上市以来所有日交易数据进行实证分析,探究我国股指期货市场与股票市场之间的联动效应。实证结果表明,股指期货在短期内具有价格发现功能,其对市场信息的反应速度快于股票市场;但从长期来看,股票市场价格的变动更多来自于自身市场的影响,其对价格起着主导的作用,而且随着股指期货到期日的临近,股指期货的市场价格向股票市场的价格收敛。     

近期油价波动与我国石油期货市场

本文试图通过对原油期货价格波动的分析,揭示近期油价上涨的原因;通过对现实的分析,指出我国应尽早建立石油期货市场,以规避国际油价变动,增强我国经济抗击油价波动的能力。     

会计在经济发展中的传导效应

在现在的经济飞速发展的社会,会计的信息能够反应企业和国家的发展水平和经济情况,会计与经济的发展相互影响,会计服务于经济,经济的飞速发展又能促进会计的发展,并且会计在经济发展中的作用越来越重要。     

后金融危机时期我国黄金期货市场的日历效应分析

文章选取2010²014年上海黄金期货交易所黄金连续主力合约期货日收盘价数据,通过对后金融危机时期我国黄金期货市场的对数收益率的均值和波动的状况进行实证分析,判断我国黄金期货市场的日历效应。结果显示,我国黄金期货市场有显著的正的周一效应和负的周四效应。     

我国货币政策利率传导渠道实证分析

本文选取2000～2009年数据,运用基于向量自回归模型的协整检验,格兰杰因果检验,脉冲响应函数和方差分解等计量方法,对我国货币政策利率传导渠道进行实证分析。研究结果表明我我国货币政策利率传导渠道存在一定的梗阻。本文在此基础上提出通过进一步推进利率市场化、加快企业与金融机构改革来完善货币政策利率传导渠道。     

美国金融危机的不同传导途径对中国经济的影响实证分析——“季风效应”和“溢出效应”的检验

本文分别对我国股市、美国股市和人民币对美元汇率之间的关系采用协整技术进行了实证研究,从而分析美国金融危机通过不同传导途径对中国经济的影响,并对实证结果进行了比较。本次次贷危机的实证结果来看,美国金融风险传导到中国的传导途径主要还是溢出效应,即通过汇率的变化导致了贸易的变化从而进行传导,而在长期内通过金融市场进行传导的季风效应并不明显,在短期内,季风效应同样存在有一定的影响。     

我国利率传导机制有效性分析

随着我国社会主义市场经济体制的不断完善和中央银行宏观调控由直接向间接方式的逐渐转变,利率政策不仅是货币政策的重要构成,更是货币政策实施的重要手段,在国民经济中发挥着重要作用.但现实表明,我国利率政策效果并不令人满意.因此,研究我国货币政策的利率传导机制的有效性有助于为如何提高利率传导机制的效果,保持经济稳定增长,更加有效地进行宏观调控提供理论依据.     

国际初级产品分类价格对中国物价传导效应的实证研究

本文基于2001年1月至2010年12月的月度数据,对国际初级产品分类价格对中国物价的传导效应进行了实证分析.结果表明:国际初级产品价格对国内物价的传导效应具有由短期波动到长期均衡的动态机制特征,其对PPI和CPI均具有显著的正向影响.各分类价格指数对国内物价的影响之间存在较大差异,燃料价格对国内物价的影响最大且持续时...     

国内外股指期货与股票指数之间的关联性研究——基于日经225指数期现货市场的实证分析

基于Johansen协整分析、向量误差修正模型(VECM)以及VECM基础上的Granger长短期因果检验与方差分解等方法对日经股指的国内外期货市场与现货市场三者整体关联性与相互作用关系问题进行了深入的研究。研究发现:三个市场一阶非平稳的的时间序列数据构成了协整关系,即三者具备了关联性与长期均衡关系,股指期货对股指具有良好的价格发现功能。股指期货在长期是股指价格变化的原因,但是股指运行风险对股指期货起到十分重大影响。这些结论对我国即将推出的股指期货有着十分重要的启示。     

股指期货抑制股市正反馈交易的效果及作用机制分析——对全球主要市场的实证检验

普遍存在的正反馈交易行为,加剧股市波动,必须加以有效治理。本文以正反馈模型为基础,对包括新兴市场在内的全球10个代表性指数进行实证检验。结果表明,上市股指期货能够有效抑制股市正反馈交易,这补充和完善了Antoniou et al．（2005）的工作。本文进而分析了股指期货发挥作用的五条渠道,并认为上市股指期货能够进一步完善内在稳定机制。     

产品负面报道冲击效应实证分析——以酒鬼酒塑化剂风波为例

以酒鬼酒公司2012年11月19日的塑化剂报道为例,利用FF3F模型检验了产品负面报道对行业及业内的关键对手、最大对手和最小对手的冲击效应。结果发现,产品负面报道仅对关键对手有显著但有限的负面冲击,且小规模和低负债率的关键对手受到的负面冲击更显著更持久。由此获得的启示是：产品差异化及积极响应危机有助于化解产品负面报道的冲击。     

中国郑州棉花期货市场的国际定价功能研究

本文借助计量经济学的分析方法,对郑州商品交易所、纽约期货交易所期棉价格与国内棉花现货价格这三者的关系进行了研究,并测算了郑州商品交易所与纽约期货交易所在价格发现中的贡献份额。研究结果表明,三者之间存在协整关系,纽约期货市场在国际棉花定价体系中占有主导地位,而导致郑州棉花期货市场国际定价功能弱化的原因则是国内棉花期货市场与现货市场缺乏有机联系。     

棉花期货与新疆棉产业发展问题研究

以往传统的仅依靠现货市场运营的单一运作模式是新疆棉产业历年难以走出困境的主要症结所在。如何利用棉花期货助推新疆棉产业转变发展方式,实现优势资源转换,是新疆棉产业亟待解决的重大问题。本文阐释了棉花期货助推新疆棉产业发展的作用,分析了2号棉（新疆棉）合约缺失、新疆棉花指定交割仓库缺位等制约新疆棉产业有效利用棉花期货的因素,提出了新疆棉产业利用棉花期货转变发展方式的组织模式及对策建议。     

我国股指期货市场价格发现功能研究——基于上升、下跌和震荡状态下的分析

为了研究我国股指期货市场的价格发现功能,文章按照时变的思路,根据股指期货在不同市场环境下的作用和表现,将市场区别为上升、下跌和震荡三种情况来检验价格发现功能的差异。通过采用VEC模型、PT模型和IS模型进行对比分析,发现在大牛市和熊市时期,股指期货的所起到的作用会很明显,在价格发现中所占比例较大,为50-70%;而在股市平盘震荡时期,股指期货的价格发现能力要弱一些,只占20-30%比例。文中建议要加快发展我国股指期货市场,改善和优化目前的产品结构体系,减少对市场的不必要限制措施,使之成为更加规范和成熟的股指期货市场。     

建设郑州高水平农业期货价格中心研究

本文对建设郑州高水平农业期货价格中心的意义、国际经验、现状与问题、路径与政策进行了研究分析。首先介绍了郑州建设高水平农业期货价格中心的重要意义,随后指出了郑州建立高水平农业期货价格中心的有利条件和主要问题,最后提出了建设路径与有关的政策建议。     

中国城乡居民信息消费新增效应和替代效应的实证研究

基于中国城乡居民2002-2013年信息消费的省际面板数据,构建了信息消费效应估计的面板协整模型。在面板单位根检验和协整检验的基础上,运用FMOLS估计方法,对中国城乡居民信息消费效应进行了实证研究。在此基础上,对中国城乡居民信息消费效应的区域差异进行了对比。结果表明：城镇居民信息消费表现为替代效应,而农村居信息消费表现为新增效应;随着地区发展水平的提高,按照由西部、中部、东部的顺序,农村居民信息消费的新增效应逐渐下降,进而逐渐过渡到替代效应,但随着整体消费水平提高和消费结构的升级,城镇居民的替代效应呈现出先增强后减弱的趋势。     

Populists versus theorists: Futures markets and the volatility of prices

In this paper, the divergence between popular and professional opinion on speculation in general and futures markets in particular is explored. Along the way, a synopsis of prevailing popular attitudes on futures markets is presented, and an outline of a formal model of futures markets and its implications for commodity price volatility are sketched. The heart of the analysis is drawn from the historical record on the establishment and prohibition of futures markets. Briefly, the results presented in this paper strongly suggest that futures markets were associated with—and most likely caused—lower commodity price volatility. The paper concludes with a discussion of potential sources of popular antagonism against futures markets.     

企业并购后整合对创新影响的实证研究——基于资源整合产生协同效应角度的分析

文章研究了企业合并后资源整合效果对创新的影响。选取了信息技术行业129个样本进行了实证检验,结果表明,信息系统整合、文化整合和技术整合产生的经营协同效应以及战略整合产生的管理协同效应都对企业的创新产生显著的正向影响;财务协同效应和一些企业运营方面的协同效应对创新没有非常显著的正向作用。因此,企业在实现合并后应加强资源整合,实现最大程度的协同效应,特别是合并为了增强创新能力的企业,应加强信息系统、企业文化、技术和战略方面的整合。