上市公司财务困境预测的实证分析新探

本文以中国内地上市公司中ST公司为研究样本,通过配对样本的比较分析,选出了5个财务指标变量建立ST公司被ST前5年的回归模型,通过LPM回归估计出模型的参数,并用预先选取的样本进行超前预测的准确性检验,得到了具有超前5年预测效果的模型组.     

上市公司财务困境预测的实证研究

基于财务困境预测概念的模糊性和评价指标的不相容性,在模糊物元分析的基础上,将熵值理论、模糊集和贴近度相结合,建立基于熵权与专家打分法所获组合权重的模糊物元模型来预测上市公司的财务困境,并以*ST夏新为例进行实证研究。研究结果表明,运用模糊物元模型预测上市公司的财务困境,其方法是可行的,它为上市公司的财务困境预测提供了一种新方法。     

基于模糊物元的上市公司财务困境预测的实证研究

基于财务困境预测概念的模糊性和评价指标的不相容性,在模糊物元分析的基础上,将熵值理论与模糊集和贴近度相结合,建立了基于熵权与专家打分法所获权重的组合权重的模糊物元模型预测上市公司的财务困境,并以＊ST夏新为例进行实证研究,研究结果表明,运用模糊物元模型预测上市公司的财务困境,其方法是可行的,为上市公司的财务困境预测提供了一种新方法。     

对上市公司财务比率局限性的探讨

财务比率局限性的根源来自于会计信息的缺陷和比率结构自身的缺陷;这种局限性对股票投资价值评估、债券信用分析与评级、国有股转让时的价格确认都有着不可忽视的影响;对财务比率局限性的探讨从理论根据和分析方法上还可进一步的工作.     

基于神经网络模型的财务困境预测实证分析

财务困境预测是金融领域一个倍受关注的研究课题，运用定量分析提前对企业(特别是上市公司)陷入财务危机进行预警，对于债权人、投资者以及监管部门来说都有极其重要的意义。通过研究我国A股上市公司，以公司因财务状况异常而被特别处理(ST)作为企业陷入财务困境的标志，利用BP神经网络模型提前三年进行财务困境预测，结果发现，预测准确率可以达到87％。     

基于BP神经网络的上市公司财务困境判别实证研究

本文以ST状况为目标变量的财务困境判别模型表明,对识别企业是否陷入财务困境的最有影响的因素是资产收益率、股东权益比率和净资产收益率增长率指标,并以神经网络技术建立财务困境判别模型,模型评价显示,模型的正确判别率高达90%以上;最后,得出结论和政策建议.当然随着数据环境的改变,必须不断地对其修正和完善,才能适应新的情况.     

基于logit模型的上市公司财务困境预警分析

本文首先介绍了当前国内外学者对财务预警模型的研究状况,在此基础上选择利用Logit模型作为本文所要研究的财务困境预警模型,并选取企业的各项财务指标和非财务指标。本文利用2013年~2015年上市公司的年度财务指标,根据是否为ST公司进行划分,构造虚拟变量,运用计量经济学Eviews软件分别对所选数据进行多元共线性分析和Logit回归分析。研究表明,从短期来看,利用Logit回归模型对上市公司财务困境的预测性较为准确。     

浅议上市公司现金流量比率分析体系的构建

造成上市公司虚报业绩的原因是多方面的,其中一个重要原因就是传统的财务分析体系存在缺陷。本文从传统财务比率分析体系的缺陷入手,利用现金流量指标对其进行补充和完善。     

上市公司解除财务困境影响因素的实证分析

选取沪深两市A股2002～2007年度44家成功解除财务困境的上市公司为研究样本，采用了参数检验与非参数检验相结合的方法，考察上市公司成功解除财务困境的影响因素。研究表明，盈利能力、总资产营运能力、公司规模大小对公司解除财务困境具有正面的影响作用，而财务杠杆的选择对公司解除财务困境的影响并不显著，但是高杠杆公司的主营业务增长率较之于低杠杆公司平均要高4％，在不考虑经济困境的影响后，高财务杠杆对财务困境公司业绩存在一定促进作用.     

浅谈财务比率分析存在的缺陷和改进

本文分析了用财务比率分析存在的不足,并就如何改进财务比率分析提出了一些自己的观点。     

上市公司财务困境预测模型——基于会计信息和公司治理信息的实证研究

以2005年上半年沪深两市中首次被ST的52家公司和52家非ST公司为研究对象,同时利用这些上市公司的会计信息和公司治理信息来构建财务困境预测模型。研究结果表明(:1)公司治理特征对公司陷入财务困境具有显著的影响(;2)公司治理信息不能为财务信息所覆盖。这一方面说明,公司治理结构对公司的财务安全具有重要的影响,因此当前应进一步完善公司治理结构;另一方面也说明今后在研究和构建财务困境预测模型的时候,不仅要考虑会计信息,还应考虑公司治理信息等,以构建出更为有效的预测模型。     

上市公司区域财务困境成本的度量

本文选取2000-2005年度沪深股市33家ST摘帽公司为财务困境企业样本,从主营业绩和流通股市值两个视角定量考察我国上市公司的区域财务困境成本。研究发现,虽然财务困境促使企业改善了经营业绩,但这种经营业绩的改善在中部企业得到投资者的认可,在东部和西部企业并未被市场上的投资者所认同,投资东部和西部企业的投资者分别承担了44．37％和16．73％的财务困境成本。     

财务困境对公司业绩的影响研究述评

目前财务学界对于如何理解财务困境与公司业绩之间的关系尚未达成一致的观点,相关研究可以归纳为“财务困境成本”与“财务困境收益”之争。未来的研究应探索3个方面的问题,即如何剔除经济困境的影响、公司业绩度量指标的选择以及财务杠杆的界定。     

我国上市公司财务危机预测指标体系的述评与选择

本文回顾了国内外具有代表性的文献,对其使用预测指标的频数与样本数进行统计,结合锐思数据库取得的数据,得出我国上市公司财务危机预测备选指标体系,具有较好的适用性、可靠性、客观性与有效性。同时,本文指出文献中的一些不足之处,并给出改进建议。     

上市公司财务危机阶段性特征的实证研究

以2000~2002年的制造业上市公司为样本,选取了处于财务危机中的财务状况正常的公司各54家,采用多元线性回归对公司特别处理前5年的数据分别进行回归。发现不同年份回归模型不完全一致。说明我国上市公司财务危机存在不同的阶段,并有各自不同的表现特征。结果还显示,我国上市公司的财务报表具有预测信息含量。     

中外企业财务困境成因之比较研究

中外企业财务困境的成因不同：国外企业财务困境的原因主要表现为内部原因——缺乏管理经验、管理无能等;而国内企业财务困境的披露原因主要为外部原因——行业竞争激烈、实施新会计制度和消化历史问题。     

上市公司巨额亏损预警的Logit模型实证研究

运用Logit非线性回归模型，以1999—2001年连续三年盈利但2002年出现巨额亏损的37家上市公司和与之配对的37家盈利公司为研究样本，进行巨额亏损的预警分析。研究结果表明，由净资产收益率、每股净利润、经营性资产收益率和经济增加值解释的盈利能力因子与由主营业务收入增长率解释的发展能力因子，对巨额亏损有显著的预测能力。