文化传媒疯狂并购的风险

并购重组已大有“泛滥成灾”之势,不仅导致市场热衷于追逐重组的财富效应,也导致价值投资、理性投资的氛围逐渐丧失。这几年既是监管部门的“改革年”,也是市场的并购年。其中,游戏娱乐与文化传媒行业的并购最为活跃。自去年下半年开始,这两类行业的并购重组日趋活跃。而今年以来,超过90起的并购案例与涉及500亿元的并购金额见证着其火热程度。综观此轮文化传媒的并购热潮,呈现出如下方面的特点。     

企业并购的财务风险分析

在市场经济条件下,企业并购成为企业做大做强的一种快捷的方式,满足了很多企业迅速进入其他行业或领域的要求。企业进行并购有助于形成规模经济和协同效果,增强企业的竞争力,提升企业的市场地位,但是并购面临的风险也有很多,尤其是财务风险。企业并购中财务风险的控制决定着企业并购的成败。因此,深入研究并购失败的原因,找到并购存在的财务风险,对于企业扩大规模,塑造多元化企业具有重大的意义。     

日本对并购式外资的法律规制及其启示

随着越来越多的外资企业（尤其是具有垄断优势的跨国公司）进入中国市场,外资企业在我国逐渐显现垄断态势.他们加大控股并购的力度,采用系统化的并购方式,企图获得更多的企业控制权与行业控制权.因此,梳理、反思战后日本成功地控制、规制并购式外资的经验,对我们应对上述局势会有所裨益.     

跨国并购与中国啤酒行业福利效应的实证分析

以实证的方法研究了跨国并购影响中国啤酒行业市场结构的福利效应,结果表明：跨国并购在一定程度上促进了中国啤酒行业市场集中度的提高,一定程度上促使啤酒行业过度竞争的市场结构演变为垄断竞争市场结构,同时新的竞争格局与福利效应之间存在高度正相关关系。     

企业并购业务问题研究——基于光明地产郑州项目并购案例分析

在市场经济大潮中,公司必须迅速地成长壮大,才能在激烈的市场竞争中得以生存。而公司实现这一目标的途径一般会有两条:一是依靠公司内部原始的资本积累,实现缓慢的增长;二是通过横向或纵向的公司并购,在较短的时间内形成规模效益,实现飞跃式的增长。这也正是企业并购能广受中国企业家所青睐的原因之一。企业并购,形成了社会资源的重新分配,产生了新的市场分工,重塑了新的竞争格局,改变着整个世界的经济发展。文章通过光明地产郑州项目的收购过程,全方面剖析了企业并购的原因,以此案例分析,作一定的概括总结,以期给企业并购带来帮助。     

技术并购的市场战略选择与市场整合管理研究

技术并购是中国企业实施“走出去”战略走向产业链高端的重要形式.然而很多企业不重视技术并购后的市场战略选择和市场整合管理导致并购失败.本文根据企业技术并购的目标分析了企业技术并购事宜采用的企业市场战略,并从技术融合、产品升级、品牌树立和竞争管理四个维度分析了市场整合管理过程,最后就业务流程和盈利模式提出了技术并购的市场整合管理设计思路.     

月度大事

由全国工商联并购公会、全球并购研究中心、并购交易网共同举办的2006“中国十大并购”评选活动于日前揭晓。本次活动评选出了2006年度“十大并购人物”以及“十大并购事件”。榜单显示以本土资本市场力量为主导的并购事件占据了一半以上。来自国内外多家专业机构的数据调查也显示,2006年前十一个月,中国国内企业之间的并购数量和交易金额大大超过外资在中国并购市场的表现。     

2004年十大外资并购案

这是一个大并购时代。就在中国企业苦苦为国际化生存而求索的时候，跨国资本对中国的行业整合一刻未有停息。这是经济全球化时期的中国的必然特征。2004年无疑强化了这一特征，外资并购国内企业已经成为国内并购市场的亮点，各种行业的并购风起云涌。尤其值得注意的是，外资的并购更加注重产业链与产品链之间的整合．产业深化的趋势非常明显。     

企业并购双方财务变化分析

企业并购是企业成长的重要方式之一,分为横向并购、纵向并购以及混合并购三种类型。与新建企业相比,企业并购具有可以充分利用原有企业的生产设备、专门技术、产品品牌、销售网络、原材料供应渠道与企业文化、大幅度降低企业发展的风险与成本等诸多优势,尤其是当企业决定向另一个陌生的行业拓展时,采用并购方式其优势更是显而易见。但企业并购是一柄双刃剑,若盲目兼并或兼并之后经营不善,也会使企业步履维艰,甚至经营失败。因此,企业并购活动,不仅要考虑其操作上的可行性,而且更要注重其经济上的合理性。     

TCL与阿尔卡特并购案之研析

随着全球范围内行业竞争的加剧,跨国并购成为全球经济一体化发展的一种趋势。因此,中国企业“走出去”的方向是正确的,这是国际化的必经之路,但也是一条艰难之路。本文从资金、文化和人力3个方面分析了TCL与阿尔卡特并购案失利的原因,得出跨国并购后,企业如何进行“消化吸收”,完成在资金、文化和人力资源等方面的整合,成为中国企业提升整体竞争力,实现跨国并购的关键。     

抱团突围借梯登高 温州民企掀起海外并购潮

近些年来，中国本土企业并购大戏频频，各行业的并购活跃度都大大增加，海外并购市场中也常现中国企业身影。尤其是，在全球经济不景气的背景下，并购整合更是成为政府和企业的现实选择。     

中国企业海外并购动因和影响分析——与美国企业海外并购的比较

从并购动因和并购影响两方面分析中国企业海外并购行为,结果表明:就并购动因而言,中国企业海外并购表现出明显的市场寻求、资源寻求以及战略资产寻求特征;从并购对于目标企业的影响来看,在中国企业并购之后目标企业员工平均薪酬有所上升。进一步地,将中国企业海外并购与美国企业进行对比发现:在市场寻求和资源寻求方面,中国企业海外并购与美国企业相比不存在显著差异;在并购之后,中国企业对于目标企业多个维度的财务指标并未产生显著的不利影响;与美国企业不同的是,中国企业更注重目标企业专利而较少关注其财务表现。     

中国企业跨国并购存在问题的分析及思考

近年来,中国企业较大规模的跨国并购频频发生,虽取得了一些成果和经验,但也存在着不少问题和障碍,不但影响了并购企业对外投资战略的成功实施,还有可能对企业的原有根基造成动摇乃至威胁。因此,有必要对中国企业跨国并购存在的问题进行一番分析和思考,并采取相应的对策和改进措施,这是促进中国企业跨国并购健康发展的要求,也是提升中国企业在国际市场整体竞争力的要求。     

对我国企业跨国并购风险的再思考--由联想收购IBM PC业务引发的联想

通过跨国并购，中国企业可以迅速走进国际市场，获取较大的经济贸易利益。但是跨国并购面临的风险也是巨大的，因而跨国并购成功率并不高。从识别中国企业跨国并购风险入手，提出了企业跨国并购风险的规避措施，这对跨国企业并购具有一定的指导性和参考价值。     

并购与外包的动态均衡分析

一、企业的并购和外包1.企业并购通常,理论界把实施并购行为的公司称为并购企业,把被并购企业称为目标企业。根据并购前二者市场关系不同,并购可分成3类:水平并购(横向并购)、垂直并购(纵向并购)与混合并购。①横向并购。并购企业的双方或多方原属同一产业,生产同类产品,在企业     

企业并购中目标企业选择的风险与防范

企业并购是在市场机制的作用下，企业为获取其它企业的控制权而进行的产权交易活动，是企业实现资源优化配置、实现快速成长的有效途径。但据国内外专家的估计，企业并购失败率高达60％，这说明企业并购是存在大量风险的。按时间划分，并购风险可分为并购前风险、并购中风险、并购后风险。本文重点分析企业并购前目标企业选择的风险及采取的防范措施。     

控制权收益与国有企业并购的产权障碍研究

本文进一步补充和完善张维迎教授提出的“控制权损失不可补偿性假说”,在此基础上指出,由于控制权收益的存在及其诸多特性,国有企业并购面临来自企业管理者的巨大阻力。因此,行政力量介入国有企业并购的过程是必需的,但行政力量介入国有企业并购只能以国有企业的非国有化为最终目标。     

外资青睐哪些行业？

随着阿尔卡特控股上海贝尔等并购行为的不断发生，外资并购再度成为市场关注的焦点。人们关心，究竟哪些行业和上市公司会成为这一轮外资并购中最受青睐的目标对象?     

论并购对象的选择问题

在全球范围内,并购已经成为企业扩大规模、增强实力、提高效率的重要手段。在这种形势下,并购成为国内很多企业提高自身竞争力的一种有效途径,那么,如何才能选择合适的并购对象?从并购方的角度,要选择那些能够帮助其实现市场的低成本扩张,形成互补及能实现品牌延伸的企业;而被并购方在选择合作伙伴时我们认为应向优势企业、著名品牌、优势行业和杰出企业家集中。     

跨国公司并购与中国战略产业的发展

根据中国对外资并购的政策导向,改革开放以来,跨国公司在中国的并购大致经历了政策空白阶段、逐步开放阶段和积极推动阶段。无论从企业层面、产业层面还是国家宏观经济层面分析,跨国公司并购在促进中国战略产业发展的同时,其对中国本土企业生存与成长的抑制、所造成的产业垄断以及对中国产业安全与国家经济安全的影响等问题不容回避。在跨国并购背景下,中国战略产业的发展战略主要包括外资并购的政府规制、政府产业支持政策和企业自主创新三个方面。