2011年中国票据市场发展回顾与2012年展望

2011年,中国票据市场保持平稳发展,票据承兑与贴现交易相对活跃;票据市场利率震荡上行至历史高位后小幅回落;监管部门出台多项措施,引导票据业务健康发展。但同时,票据业务波动性大和金融机构合规经营等问题仍值得关注。展望2012年,在货币政策保持稳健与适时适度微调的格局下,票据贴现余额将保持总体平稳运行;存款准备金计缴新规将使银行承兑汇票业务出现调整;随着票据利率的回落,利率风险有所增加;票据市场各项业务运作将更趋规范、合规。     

2012年中国票据市场运行情况与2013年前景展望

2012年,中国票据市场总体平稳运行,金融机构开展票据业务的积极性有所提高,主要特点是：票据承兑量持续扩张,票据融资规模平稳小幅增长;票据转贴现市场活跃,票据回购市场复苏,逆回购交易受到市场青睐;票据交易利率波动下行后回升。监管部大合规监管力度以规范票据业务集约有序发展,金融机构为适应未来经营环境变化需注重票据业务经营模式的转型。展望市场前景,预计票据袖资需求将保持增长,市场交易会进一步活跃,票据利率将在波动中运行,经营主体在竞争中合作与合规化经营趋势将不断加强。     

中国票据市场2014年以来运行特点分析与展望

2014年上半年中国票据市场的主要运行特点是：票据承兑和贴现余额小幅增长;市场利率呈下跌走势,但仍高于上年同期水平;票据交易保持活跃,报价结构发生变化;电票业务增长趋缓。在此基础上,文章对下半年票据市场规模和利率的可能走势进行了展望,并分析了近期一些政策新规和金融创新对票据市场发展的影响。     

2009年票据市场展望

近年来,银行均把商业汇票承兑和贴现业务作为优质业务大力拓展,特别是对资本金相对不充足的中小银行将更多的选择表外项目中的银行承兑业务,进一步扩大了票据市场总量。从2008年10月份开始,备家银行均重新重视票据业务经营。人民银行公布的金融统计数据也证实了银行经营票据行为的转向,2008年10月票据融资增加608亿元,     

2019年票据市场回顾与2020年票据市场展望

2019年面对国内外风险挑战明显上升的复杂局面,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,全党全国贯彻党中央决策部署,坚持稳中求进工作总基调,坚持以供给侧结构性改革为主线,推动高质量发展,扎实做好六稳工作,保持经济社会持续健康发展。但是我国仍然处于转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期,结构性、体制性、周期性问题相互交织,三期叠加影响持续深化,经济下行压力加大。     

我国票据市场的回顾与思考

一、我国票据市场的回顾 `商业汇票在我国从恢复开办后共经历了两个阶段:第一阶段是从1986年人行上海市分行试办再贴现业务开始到1996年.这一阶段票据业务经历了一个从认识、恢复到初步发展的过程,1996年达到了一个高潮,以后票据业务量逐年减少.第二阶段以人民银行银发(1999)320号文下发为标志,我国票据市场发展又有了很大的转机,年末业务量明显扩大,进入2000年全国票据业务量发展更加迅速,到10月末业务量已超过历史最高水平.下表是近几年人行上海分行辖区票据业务发展的相关数据:     

2009年资本市场回顾与展望

为了应对此次金融经济危机,中央政府快速而准确地祭出了积极的财政政策和宽松的货币政策。具体而言就是以低利率和最高的放贷速度来增加市场需求,从而推动经济增长。具体反映在股市的行业轮动上,1季度在经济改善的情况下,早周期的行业和政府支持的行业最早复苏;2季度房地产和耐用消费品表现抢眼;7～8月份从投资房地产转变到投资与房地产投资相关的行业。     

市场利率震荡上行 交易业务迎来机遇——中国票据市场2017年运行回顾与前景展望

2017年中国票据市场的主要运行特点是：票据市场利率上半年大幅上行,年中快速走低后,下半年维持区间震荡走势;承兑余额和贴现余额有所下滑,交易量持续回落;电票业务快速发展,市场份额进一步提升。展望2018年,票据市场利率难以显著下行,大概率将保持在高位运行;新金融工具准则、增值税新规部将对今后票据业务的开展产生重大影响。     

2007年房地产市场回顾与2008年展望

房地产市场持续发展的支撑因素没有改变,住房供应紧张状况将得到一定程度的缓解,但制约供给的因素依然存在2007年房地产市场运行特点全国房价总体涨幅较大,部分热点城市房价持续拉高,供不应求是主因2007年,我国房地产市场总体上价格     

美国商业票据市场的发展特点及启示

商业票据市场作为货币市场的重要组成部分,在丰富市场投融资工具、完善市场收益率曲线、支持中央货币政策操作方面发挥着积极的作用。该文介绍了美国商业票据市场的发展经验及运行特点,以期为研究推出适合国内发行便利的短期商业票据,推动企业短期直接债务融资市场和货币市场的建设提供借鉴。     

探索票据衍生产品 推动票据市场发展

该文针对商业银行票据业务起伏较大的现状,提出通过发展票据衍生产品促进票据市场健康发展的设想,介绍了票据衍生产品在规避利率波动风险、主动调节票据规模和提升票据业务收益水平方面的积极作用,并结合市场实际提出发展票据衍生产品的基本思路及所需的条件。     

The dynamic relationship among the money market mutual funds,the commercial paper market,and the repo market

In this paper, we present the short-run and the long-run relationships among the financial assets of the money market funds, the commercial paper market, and the repurchase agreement market by undertaking a cointegration analysis of quarterly data over the 1985–2017 period. This was based on the empirical observation that the commercial paper and repo markets account for 50 percent of the assets of money market funds. The evidence suggests that there exists a common long-term cointegrating trend among these three components of the shadow banking system. Any disequilibrium in this long-run relationship among these variables is corrected by movement in the financial assets of money market funds. The Beveridge-Nelson decomposition from the estimated cointegrating relationship shows that the cyclical component of money market funds is large and captures huge swings in these markets during the financial crisis. We also find evidence of change in these dynamic relationships in the post-crisis period, where in addition to the money market funds, the commercial paper market also exhibits a tendency to correct for the disequilbrium.     

2009年银行间市场运行报告

2009年,银行间外汇、货币、债券和汇率衍生品市场整体运行平稳：货币市场利率前期走势平稳,下半年震荡回升;shib0r短端较年初有所回升,中长端普遍下降;银行间国债收益率曲线整体上移;人民币兑美元汇率累计升值0．12％,远期市场价格走势显示人民币汇率预期由贬转升。     

2009年中国金融市场运行分析报告

2009年,在总体宽松的宏观经济政策及经济形势总体回升向好的共同作用下,我国金融市场有力地支持了国民经济建设,自身也保持了快速健康发展态势,融资量大幅增加,交易量创历史新高,市场结构进一步优化,投融资、价格发现及保值等功能均得到较好的发展。在其今后的发展中,应积极关注国际国内宏观经济政策变化对金融市场运行的影响、积极把握监管政策与市场主体动作方式变化对金融市场发展的作用、积极应对人民币国际化进程加快对金融市场发展提出的要求。     

票据业务的资金化运作趋势分析及建议

近年来,商业银行票据业务呈现资金化运作的趋势,在利率走势、交易方式、盈利模式等方面与资金业务越来越接近。文章在分析票据业务资金化运作趋势的特点及其成因的基础上,从加强对宏观经济和市场的研究、创新票据产品和业务等角度就进一步完善商业银行票据业务经营提出建议。     

中国对外贸易：2009年形势分析及2010年前景展望

在全球金融危机背景下,2009年我国对外贸易大幅下滑,但降幅小于欧美日,我国出口占全球出口的比重提升,主要贸易伙伴格局未变。随着国际经济的触底回升,我国对外贸易降幅逐步收窄。劳动密集型产品相对抗跌,机电和高新技术产品成为出口复苏的主要动力。2010年世界经济将缓慢复苏,中国对外贸易将出现恢复性增长。同时也应看到,当前全球经济复苏的基础尚不稳固,中国对外贸易形势仍比较严峻。     

中国债券市场发展回顾与展望

改革开放30年来,中国债券市场已经发展成以银行间市场为主、交易所市场为辅,涵盖各类机构投资者和债券投资品种的多层次债券市场体系。文章介绍了中国债券市场的发展历程与目前的运行结构,并从推进市场创新、完善债券收益率曲线等方面对债券市场的发展前景进行了展望。     

2009-2010年债券市场运行分析与展望

2009年,在适度宽松的货币政策和积极财政政策引导下,我国债券市场得以克服国际金融危机负面影响,继续保持稳定运行态势。各类证券发行量稳步增长,二级市场交易量温和放大,指数出现回调,债市与股市互动明显。展望2010年,在通胀预期和货币政策从紧预期影响下,市场利率有望上行,指数震荡幅度加大,商业性证券发行量继续增加,政府债券发行会有所控制。