香港创业板:大户逆市低吸

近日,创业板再度大幅滑落,再创历史新低;2001年9月中跌穿170点,较高位已下跌了8成4。各创业板股份中,仅有两成的成交较为活跃;这与去年你争我夺和万人上街认购新股的情况比较,真有天壤之别!在悲观情绪充斥下,散户对盈利好的股份也未敢染指。当这些股份正不惜被贱价 i售之际,大户却似乎在不动声色地收集中。港股虽然持续低迷,渣打银行仍按照原定计划安排上市。渣打银行只会发行少于5%的新股以配合这次香港上市     

香港创业板稳步扩容

近期许多新股在创业板上市,大多数当日均跌破招股价,而以名校为基地的高科技企业北大青鸟环宇科技股份(8095)及复旦微电子(8102)上市股价表现理想,在近期走势疲软的香港创业板激起一股浪花。北京北大青鸟环宇科技股份有限公司首日在创业板上市,开市报11港元,持平招股价。但交投五分钟后迅速升至11.2。北大青鸟配售2,400万股股份,占公司股本25.5%,获4.28倍超额认购。复旦微电子(8102)于2000年8月4日在香港创业板上市,共发行1.25亿股新股,每股作价港币     

创业板IPO折价率影响因素实证分析

2009年10月底,十年磨一剑的创业板登陆深圳证券交易所,作为一个新设的独立板块进行独立交易。创业板作为我国金融市场的重要组成部分对创业板上市的新股上市折价现象的研究,很有理论和实践的必要性。本文以西方经典理论为依据建立模型,来解释深圳创业板市场的新股IPO折价现象。实证结果表明,折价率和发行价格呈负相关,和首日换手率呈正相关。     

基于Fama-French模型对A股及创业板新股的长期走势研究

本文选取2009年9月至2010年1月在中国A股市场上市的108只股票(其中包含50只在创业板上市的股票),利用Fama-French模型进行研究。发现A股新股投资组合在发行后更快地表现出弱势,而创业板新股投资组合在一定时段内并不存在显著的发行后长期弱势。同时发现,相对于A股投资组合,规模因素对于创业板投资组合的影响并不显著。     

我国创业板IPO抑价现状分析

本文以新一轮新股发行制度改革为背景,选取股票上市首日交易机制完善后在创业板上市的公司为样本,对我国创业板IPO抑价最新特征进行分析,并结合国内外IPO抑价理论和我国创业板自身特征,尝试给出原因和相关政策建议。     

奥赛康，空欢言一场？

究竟奥赛康触碰了什么制度红线惨遭叫停？在IPO新规下，资本市场部如何才能适应新的游戏规则？ 苦等了一年多，IPO开闸在2014年终于尘埃落定，1月17日，纽威股份登陆上交所。事实上，在2012年11月2日浙江世宝登陆中小板后，沪深A股、中小板和创业板再无新股上市，新股发行就开始暂时中止。直至2013年的倒数第二天，证监会分别向纽威股份、我武生物、新宝电器等S家公司发放了IPO批文，12月31日，又向陕西煤业、众信旅游、奥赛康等6家企业发放IPO批文。     

政策 证监会发布发审委和保荐办法

中国证监会5月14日正式发布修订后的《发行审核委员会办法》和《证券发行上市保荐业务管理办法》,以建立适应创业板特点的保荐制度和发审委制度。新办法将于6月14日起实施。根据新办法,对首次公开发行并在创业板上市的企业,保荐机构的持续督导期为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度;创业板上市公司发行新股、可转换公司债券的,持续督导期为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度。     

香港创业板:自行收紧尺度

盈利不前及亏损严重的创业板股份多备受洁压,股民怨声载道。由于种种原因,当局有意收紧创业板上市的若干限制;其实,上市条例的检讨已进行了一年多,但至今仍未落实,无任何修改。纵观近期创业板股的表现,或许投资银行自行收紧尺度已有助挽回股民信心。     

香港创业板:自行收紧尺度

盈利不前及亏损严重的创业板股份多备受洁压,股民怨声载道。由于种种原因,当局有意收紧创业板上市的若干限制;其实,上市条例的检讨已进行了一年多,但至今仍未落实,无任何修改。纵观近期创业板股的表现,或许投资银行自行收紧尺度已有助挽回股民信心。     

深股恢复发行影响资本市场格局

2000年10月，为了筹备创业板，深交所停止了新股发行上市。可谁也没有想到，这一停就是三年半。     

深交所突围

8月13日．郑州燃气签署《建设发行A股及股份合并》公告称，计划于2004年初前后向中国证监会申请发行不超过5000万股A股。并申请将该等A股于“上海证券交易所或深圳证券交易所上市”。郑州燃气这一份公告在业界看来，已经透露出了一种明确的市场信息：三年停发新股．陷入空前迷局的深交所在主板恢复新股发行存在很大变数．创业板在争议中难产的情况下．找到了新的突围之路。深变所一位工作人员私下里告诉记者：“深变所今年恢复新股发行是水到渠成了．应该说，年内解决没有问题，准备工作也已经基本到位．只等监管层作最后的决策。”而首都经贸大学公司研究中心主任刘纪鹏教授更是言之确凿：“我个人估计10月份深变所可恢复新股发行。”     

我国创业板IPO首日上市溢价率及其相关因素实证分析

长期以来,IPO抑价现象普遍存在于各国新股发行市场上。本文对IPO溢价率的概念加以界定;并且对影响我国创业板IPO溢价率的诸多因素加以量化并利用计量分析的方法进行实证研究,构造出与创业板IPO上市首日溢价率相关联的多元回归模型,并根据结果比较各种因素的相对重要性得出相关结论。     

2011年，那些令人失望的IPO

以2011年新股发行第一高价上市的华锐风电，再未回到90元／月殳的发行价；同样高发行价的庞大集团，上市苜日即大跌23．16％，成为2011年上市破发幅度最大的新股：最高发行费率的龙生股份、最受机构冷遇的八菱科技、利润大幅下滑的方正证券等，2011年，不少新股让投资者hold不住。     

赣商：江西首家创业板公司批量造富

3月9日，江西省首家登陆创业板的江西三川水表股份有限公司（简称“三川股份”）在深交所首次公开发行新股（每股发行价49元）。以发行价计算，该公司将为江西省催生至少22名千万富翁和数以百计的百万富翁。     

聚焦创业板上市5周年

2009年3月31日，中国证监会发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，与征求意见稿相比，明确上市发行门槛不变，仍采用两套上市财务标准，管理暂行办法自5月1日起实施。3个月后，暂停了9个月的A股IPO市场重启，桂林三金成为自2008年9月以来第一家获准新股发行的公司，创业板的开通已经是呼之欲出。     

我国创业板市场IPO抑价现象研究

2009年10月23日,备受瞩目的创业板终于开板.创业板市场无疑寄托着监管者、发行者、投资者等的美好愿望,而新股发行抑价现象则像一个"谜"一样困扰着各国学者.本文检验了我国创业板是否存在抑价现象,并且通过将创业板与我国主板市场及美国纳斯达克市场进行比较分析,从上市企业、投资者、监管层等方面对创业板IPO抑价现象进行了解释.     

创业板定向增发偏好与企业盈利能力研究

随着《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》的颁布,定向增发在创业板市场愈演愈烈,2014年发行额及发行频率已超过新股IPO融资。定向增发对企业的盈利能力是否有影响?若有影响,这种影响是积极的还是消极的?本文主要运用因子分析法,估算较为成功地实施了定向增发的创业板上市公司在实施定向增发前后年度的盈利能力,探索定向增发和企业盈利能力的关系,为创业板上市公司选择定向增发提供理论引导。     

赛轮股份 轮胎里的创造力

做芯片的是"高科技",做太阳能的是"新能源",其他新模式、新农业等不一而足。按照深交所对创业板上市企业"两高六新"的筛选原则,打算在创业板上市的中小公司都能在其中找到自己的所属分类。不过,赛轮股份被贴上哪个标签似乎都不太合适,它是做子午线     

基于行为金融学观点的创业板新股抑价研究

新股抑价这一存在于许多股票市场的现象也出现在创业板。为了解创业板新股抑价的原因,本文通过随机前沿方法确认了创业板一级市场上未存在抑价,从而得知新股抑价现象的主要原因来自二级市场。随后使用行为金融学的观点对二级市场上投资者行为进行研究,发现二级市场上乐观的投资者情绪是新股抑价现象出现的主要原因。     

我国创业板IPO抑价及其影响因素实证研究

随着我国创业板市场的开通,至今已经有几十家公司在其上市,且都以高成长性著称,在首次新股发行时,其抑价及相关方面等具有别于其他市场的特征.本文结合创业板IPO的抑价率、市盈率、中签率、发行价、每股收益、发行规模等方面.对其进行了统计性描述与比较,从理论和实证分析了创业板IPO抑价及其彩响因素.