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<正> 最近,世界银行的一份研究报告中,就中国机构投资者进一步发展的指导原则提出了5个方面的意见,这主要包括:清晰的立法和监管;对私营部门和国外机构投资者提供公平待遇;提供多元化的投资机会和投资工具;专业化的资产管理;良好的销售渠道,等等。在中国机构投资者的构成中,证券投资基金的发展可以说是最为活跃、也是最为引人注目的。从中国证券投资基金五年来的发展历程这个角度,我们可以对中国机构投资者下一步的发展原则作出一个对照和比较。 相似文献
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“投资者不要用所有的钱来买我的基金,一般来讲,基金投资占个人资产的15%是比较适合的比例。”正在发行促销的景顺长城基金公司的总经理梁华栋一反甜言蜜语,倒来个实话实说,颇给人好感。 相似文献
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研究我国以证券投资基金为代表的机构投资者股票投资行为和证券市场波动性之间的相互关系,对正确认识不同类型的机构投资者的作用及发展机构投资者的政策取向具有重要意义。证券投资基金股票投资行为在一定程度上引起证券市场的波动,成长型基金对股市波动的影响较大,而平衡型基金具有降低股市波动的作用。 相似文献
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机构投资者股票投资行为与证券市场波动实证研究 总被引:7,自引:0,他引:7
研究我国以证券投资基金为代表的机构投资者股票投资行为和证券市场波动性之间的相互关系,对正确认识不同类型的机构投资者的作用及发展机构投资者的政策取向具有重要意义。证券投资基金股票投资行为在一定程度上引起证券市场的波动,成长型基金对股市波动的影响较大,而平衡型基金具有降低股市波动的作用。 相似文献
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一、机构投资者在上市公司治理中的作用一般而言,中小股东在监督制约上市公司问题上普遍存在“搭便车”倾向,而机构投资者既有动力也有能力参与上市公司治理。随着机构投资者持有上市公司股权数量的增多,公司发展与其自身利益日益休戚相关,他们将摈弃传统的“用脚投票”的“华尔街准则”———通过出售股票来保护其资本的价值。因为他们所持有的大量股份不可能在不引起股价下跌的情况下抛出。因此,机构投资者转而进行长期投资,并积极介入企业战略管理,从外部向公司董事会施加压力,迫使董事会对经营不善的公司,用更换总裁的方法,彻… 相似文献
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投资基金以其专家操作、多元化组合、流动性高、变现性好、选择品种多样等特点,日益受到发达国家以及广大发展中国家投资者的青睐,投资基金本身也正向着多样化、规模化方向发展。以美国为例,美国的基金规模 1999年达到 6万亿美元,占同期股票市值的 40%多;新注入股市资金中, 80%来自基金,而且基金类型也日益多样化。我国目前的基金规模非常小,截至 1999年 8月,我国股票市场市值为 29655亿元,相当于 GDP的 35%左右,而证券投资基金总值占股票市场市值的比例为 13%,占证券流通市值的 5%,仅占 GDP的 0.44%。截至 1999年 12… 相似文献
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作为证券市场机构投资者的中坚力量,保险公司资金的投资动向引起了市场越来越多的关注,本文将试图运用市场数据对保险资金入市的投资风格和规律进行归纳。 相似文献
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一、伞型基金产生的必然近日国内首只伞形基金———湘财合丰行业类别基金获准发行。相对于以前所发的单一基金 ,伞形基金是一种由子基金聚合而成的一个基金群。从基金发展的历史来看 ,伞形基金代表了基金发展的潮流 ,它具备了一些单一基金所不具备的特点和优势。正越来越多地受到国内基金业的关注与青睐。从早在两年前就开始酝酿、准备该类基金品种的融通基金管理公司 ,到嘉实、国泰、湘财合丰等多家基金管理公司均无一例外地将目光“锁定”伞型基金。从伞型基金在国际基金市场的发展来看 ,目前该类基金品种已经成为国际基金市场的主流。以… 相似文献
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2004年基金业绩很不理想,影响基金发展的负面因素在2005年依然存在,已经公布的基金黑幕仅仅是“冰山一角”。政策上难以形成合力、基金类别明示的新规、银行混业经营的威胁等,对基金发展形成层层桎梏,分类表决、询价制、ETF等似乎也不是拯救基金的灵丹妙药。 相似文献
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<正>《证券投资基金法》于2004年6月1 日正式实施,为积极配合《证券投资基金法》的实施,中国证监会当月连续发布了几个基金信息披露的新规则,包括《证券投资基金信息披露管理办法》、4个《证券投资基金信息披露编报规则》和4个《证券投资基金信息披露内容与格式准则》, 构建了完整的基金信息披露体系。为配合新的《证券投资基金法》出台,相配套的办法有6个之多,而首个推出基金信息披露四项准则,充分表明了基金信息披露工作在整个配套法规体系中的重要性及监管机关对基金信息披露的重视程度。以 1997年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》颁布实施为标志。经过6年多实践的中国证券投资基金业将因此迈入新的历史发展时期,投资基金作为一个越来越受到社会关注和老百姓欢迎的金融产品,本文仅就《证券投资基金法》及相关信息披露法规对推动基金社会诚信文化的建立和发展做一阐述。 相似文献
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养老基金在公司治理结构中的作用 总被引:8,自引:0,他引:8
王信 《经济社会体制比较》2002,(2):53-59
养老基金等机构投资者在公司治理结构中的作用,一直是学术界十分关注的问题。在投资者保护法制不健全的国家和地区,机构投资者对企业进行监督,可能有助于改善公司治理结构。本文概述机构投资者与公司治理结构关系的理论基础,分析美国、英国及一些转轨国家养老基金或投资基金对企业的监督和影响,探讨养老基金在改善中国公司治理结构中可能发挥的作用,最后是结论性评述。 一、概述:机构投资者与公司治理结构 广义地说,关于公司治理结构,主要讨论的是企业的投资者通过何种途径保证其投资获得回报。该问题之所以重要,是因为在企业所有权与管理权分离的情况下,容易出现代理(agency)问题,即企业管理者(代理人)为了自己的利益为所欲为,损害投资者(委托人)的利益甚至使之血本无归。控制代理问题有多种办法,其中,在投资者权益保护不充分的国家和地区,所有权集中、让机构投资者加强对企业的监督,是减轻代理问题的有效方式。投资者保护的法律越不完备,所有权集中的程度可能就越大(Shleifer,Vishny 1997)。这是因为,与个人投资者相比,机构投资者可能有足够的能力和动力对企业进行监督和控制,从而保护自身的权益。应该指出,此处所有权的集中是在上市公司股份均可流通的情况下,通过市场力量形成…… 相似文献
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<正> 基金目前遭遇的市场困难是暂时的最近一段时间以来,基金再次揭开扩容高潮,新一批基金管理公司即将横空出世,封闭式基金、开放式基金一拥而上,中外合资基金管理公司也摩拳擦掌;但是,与此热闹形成鲜明对比的是封闭式基金的承销商担心封闭式基金的发行不利市场,“吃”不了自己“兜”着走,而基金管理公司本身也对开放式基金的首次发行谨慎对待,大打营销战。一边足市场的相对冷淡,一边是基金发行热潮高涨,似乎是矛盾的,但正应了笔者提出的基金扩容是我国基金发展的历史性的阶段性的观点,就是发行的冲动对基金规模的扩张是必由之路,尤其对新品种与新的基金管理公司是如此。诚然,也许从一系列具体的发行数据 相似文献
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美国共同基金的治理结构及其对我国的借鉴 总被引:1,自引:0,他引:1
本文通过阐述美国共同基金的治理结构的优势,分析中国契约型基金治理的先天缺陷,得出中国证券投资基金可行的做法应分步进行,对于新设基金应尽量选择公司型基金的组织结构,在条件成熟时逐步将现有契约型基金调整为公司型基金的结论。 相似文献
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自2003年3月份以来,中国广大投资者又有了一种新的投资选择——系列证券投资基金(以下简称“系列基金”)。系列基金的特点与隐忧最早发行的两只系列基金——“湘财合丰价值优化型系列行业类别证券投资基金”(以下简称“湘财系列基金”)和“招商安泰系列开放式证券投资基金”(以 相似文献
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<正>2005年4月1日,A股市场出现了相当诡谲的一幕——沪深指数在下午开市后,双双走出放量大幅上涨,最终两市指数分别形成了超过3.5%的单日涨幅,而在下午共计两个小时的时间里,沪深两市成交量合计则超过了100亿元。这是自今年2月2日大幅上涨(是日两市指数单日涨幅均超过了5%)以来,沪深指数历经两月下跌之后所形成的最大单日涨幅。 相似文献