上市公司股权融资偏好的制度分析

西方融资优序理论论为，企业融资顺序首先是内部融资，其次是债券融资，最后才是股权融资。企业可以选择多种融资方式，但理性决策总是遵循融资优序理论，进行融资结构安排。     

上市公司融资偏好分析

本文通过对我国上市公司的融资结构的分析,发现上市公司存在明显的股权融资偏好,就形成融资偏好的原因及影响进行了分析,并提出了相应的意见和建议。     

上市公司融资偏好分析

资本结构理论被认为是经济学领域中一个非常重要而又复杂的问题,这主要是由于两个方面的原因:一是企业的融资结构影响企业的资金成本和市场价值;二是融资结构影响企业的治理结构,即经理、股东和债权人之间的契约关系,并通过企业行为和资本市     

上市公司股权融资偏好分析

我国上市公司的融资偏好与西方发达国家截然不同,存在着强烈的股权融资偏好。本文主要分析了我国上市公司股权融资偏好的特征、形成原因及产生的一系列负面效应,在此基础上对规范与完善我国上市公司融资结构提出相关的治理措施。     

上市公司融资偏好性分析

随着我国资本市场的壮大发展,上市公司数量和质量提升迅速,而上市公司在资本市场融资方式的选择显然存在某种客观偏好性,国内上市公司热衷于选择股权融资,这种融资方式选择的偏好性对资本市场健康发展产生了诸多不利影响。本文阐述了国内上市公司融资结构现状,并对上市公司融资选择偏好性进行了分析,对改善上市公司融资结构提出了一些建议。     

对上市公司融资偏好的辩证分析

一、中外公司的融资情况比较 近几年我国上市公司在融资方式选择上更多地倾向于股权融资，债务融资的规模较小，这已引起了理论界、实务界和政界的广泛关注。如2000年符合配股要求的上市公司中有近70％的公司提出了配股要求，没有提出配股方案的44家公司中有29家在1998年实施了配股。近几年来每年上市公司进行股权融资的家数都在150家以上，几乎占到当年上市公司股权融资的20％左右，依此推算，上市公司平均5年就要再用股权融资一次。大规模的配股，使公司的股本急剧扩张，对应的负债却很小。     

我国上市公司的股权融资偏好分析

本文通过对企业融资方式的简要介绍,引出目前我国上市公司违背优序融资理论、对股权融资具有十分浓厚的偏向性这一话题。究其缘由,上市公司的股权融资偏好主要源于股权融资成本较低,此外,企业内外也存在着方方面面的因素影响着融资决策的选择。强烈的股权融资偏好会影响企业的长远利益的发展,因此文章针对现阶段存在的问题提出了一些改进建议。     

我国上市公司股权融资偏好原因分析

据研究，我国上市公司在融资方式的选择上存在强烈的股权融资偏好。这种偏好主要体现在上市公司将配股作为再融资的首选方案；增发新股是上市公司近年来比较热衷的股票融资方式；股票融资比重大大高于债券融资。这与目前公认的pecking orde rule即先内部留存、后普通债务(包括银行贷款与普通债券)、再可转换债券，最后是外部普通股权、优先股的融资顺序是相背离的，也与成熟资本市场的融资方式选择有极大区别。这种现象严重违背了资本结构理论，为什么会出现这种现象呢?     

上市公司资本结构与融资偏好分析

正基于我国上市公司资本结构和融资方式的现状,本文对我国上市公司股权融资偏好和资本结构不合理现象进行分析,提出大力发展债券市场;提高股权融资成本;完善我国信用评级制度;构建有效的公司治理结构等建议来优化我国上市公司资本结构。一、上市公司资本结构现状分析资产负债率是反映公司资本结构最重要的指标,而在现代企业经营中,在保证公司财务稳健的前提下,负债经营能充分发挥财务杠杆的作用,为股东实现收益最大化。由表1可知,我国上市公司     

我国上市公司股权融资偏好原因分析

据研究,我国上市公司在融资方式的选择上存在强烈的股权融资偏好。这种偏好主要体现在上市公司将配股作为再融资的首选方案;增发新股是上市公司近年来比较热衷的股票融资方式:股票融资比重大大高于债券融资。这与目前公认的peckingorderrule即先内部留存、后普通债务(包括银行贷款与普通债券)、再可转换债券,最后是外部普通股权、优先股的融资顺序是相背离的,也与成熟资本市场的融资方式选择有极大区别。导致我国上市公司偏好股权融资这一方式,主要有以下因素:第一是融资成本方面的考虑;第二是我国在股份制改制过程中产权不明确导致的对管理…     

我国上市公司股权融资偏好问题分析

一、我国上市公司融资结构不合理 融资结构是指企业在取得资金来源时,通过不同渠道筹措的资金的有机搭配以及各种资金所占的比例,具体指企业所有的资金来源项目之间的比例关系.企业的融资结构不仅揭示了公司资产的产权归属和债务保证程度,而且反映了公司融资风险大小.     

上市公司股权融资偏好探析

“资本结构之谜”一直是理论界争论的一个焦点问题。我国上市公司的资本结构与融资偏好与西方国家有所不同,在一定程度上背离了“融资优序理论”。融资优序模型是由Myers（1984）独自提出的,其在美国财务联合会的主席演说中第一次提到融资优序这个术语。该假设依靠两个基本的假设：（1）对于公司所面临的投资机会,经理人要比外部的投资者更加知情;（2）经理人以现存股东的最大利益为行动准则。在这些假设的基础上,Myers指出：如果公司接受正净现值的投资项目时需要在某个价格基础上发行新的股票,     

上市公司融资偏好实证研究

理论上权益资金成本高风险低,负债资金成本低风险高,而我国的实际情况却与理论正好相反,是权益资金成本低风险也低,负债资金成本高风险也高,故上市公司一般都喜欢采用发行股票筹资,本文以2005-2007年新上市的公司为样本,对上市公司偏好股票融资进行了实证研究。     

上市公司股权融资偏好探析

"资本结构之谜"一直是理论界争论的一个焦点问题。我国上市公司的资本结构与融资偏好与西方国家有所不同,在一定程度上背离了"融资优序理论"。融资优序模型是由Myers(1984)独自提出的,其在美国财务联合会的主席演说中第一次提到融资优序这个术语。     

我国上市公司融资偏好研究

本文依靠控制权收益模型对我国上市公司的融资偏好原因进行了解释,并分析了股权融资偏好的经济后果,最后提出了改进我国上市公司融资状况的相关建议。     

我国上市公司融资偏好研究

本文依靠控制权收益模型对我国上市公司的融资偏好原因进行了解释,并分析了股权融资偏好的经济后果,最后提出了改进我国上市公司融资状况的相关建议。     

我国上市公司的融资偏好及成因分析

企业融资的方式是多种多样的,如何权衡融资成本和风险,构建最佳资本结构,实现企业价值最大化,这几乎成了所有财务学专家共同的研究内容,九1958年美国经济学家莫迪利亚尼和米勒共同发表了《资本成小,公司财务和投资理沦》一文,提出了著名的MM定理以来,融资结构理论的发展即进入了一个新阶段,各种研究成果纷至沓来,