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当前我国融资融券制度完善下的转融通机制 总被引:1,自引:0,他引:1
随着我国证券市场融资融券业务的开展,在过去的一年里,融资融券不断扩大。但同时我们也发现在市场交易中融资业务发展迅速,融券业务却相对萎缩。基于此,市场迫切需要构建适合我国国情的融资融券交易模式,尽快推出融资融券转融通业务。正是从此种现状出发,本文分析了我国融资融券市场的特殊性,并提出了建立我国转融通机制的一些建议。 相似文献
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证券公司融资融券业务债权担保的法律分析 总被引:5,自引:0,他引:5
融资融券交易的法律构造十分复杂,客户因买卖证券而借贷(融资融券),因借贷而担保,因担保而信托。针对融资融券交易的特点和需求,设计高效、便捷的、符合融资融券交易运行规律的担保制度,对于确保融资融券交易健康、稳定运行具有非常重要的作用。《证券公司监督管理条例》以法制创新适应市场创新,规定了证券公司融资融券业务规则,奠定了证券用交易制度的法律基础,确认了信托让与担保这一非典型的担保制度。本文分析了在融资融券交易中引入信托让与担保制度的必要性,并对担保方式确立、授信账户设置、信托行为主体的合法性等问题进行了论证。 相似文献
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科创板引入T+0交易还存在如下问题有待解决:现行的科创板投资者适当性管理办法并不能完全屏蔽中小投资者的参与;从中国台湾地区放开T+0交易的顺序来看,作为高风险板块的科创板并不适合首批试点;科创板作为小众投资品并不适宜开通T+0交易;短期内科创板的流动性并不缺乏;在现有交易制度下,科创板投资者通过融资融券可实现锁定利润,变相实现单次T+0交易;应防范多种金融工具的创新对科创板形成的共振效应;科创板应先"打扫房间"再欢迎T+0交易. 相似文献
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我国证券融资融券业务目前正在起步阶段,究竟选择怎样的融资融券模式,这是决定我国融资融券制度的一个方向性问题。本文比较了海外主要的融资融券模式,对我国融资融券交易模式进行了设计,并对实现过程中的有关问题进行了探讨。 相似文献
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基于我国证券市场2010年实施的融资融券制度,本文以2007-2020年我国A股上市公司为研究对象,采用双重差分法(DID)检验了融资融券制度对企业商誉减值计提的影响。实证研究发现:(1)融资交易对企业商誉减值计提具有促进作用,但融券交易对企业商誉减值计提则具有抑制作用;(2)进一步发现,商誉泡沫形成是融资与融券交易对企业商誉减值计提的作用渠道,即融资交易会加剧商誉泡沫、导致商誉减值计提增加,但融券交易能够抑制商誉泡沫、导致商誉减值计提减少;(3)国有产权性质、市场化程度、内部控制质量、机构投资者持股能够减弱融资交易对企业商誉减值计提的促进作用,也能够增强融券交易对企业商誉减值计提的抑制作用。本文丰富和拓展了融资融券制度的政策效果与企业商誉减值的影响因素研究,在推动我国证券市场高质量发展的新时期,这对于如何有效控制并化解并购商誉泡沫及其减值风险具有一定的政策启示意义。 相似文献
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融资融券交易制度的引入对我国股票市场价格波动性影响的关注度越来越高,尤其是在2015年股票价格剧烈波动的市场行情中,融资融券交易量与市场波动性呈现高度一致性,通过经验分析容易轻易地得出经验性结论:融资融券交易加大了创业板市场波动性.事实果真如此吗?本文通过事件性实证分析融资融券对创业板市场波动性的影响发现,融资融券交易并没有加剧创业板的波动性,而是起到了有效稳定市场的作用. 相似文献
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美国、日本和中国台湾地区均已建立了比较完备的证券监管体系,融资融券交易均由政府监管部门实行严格监管,甚至由多个金融监管部门实行联合、协同监管;同时,这些国家(或地区)加强融资融券交易立法,完善相关法律制度,并根据市场环境的变化不断修订和更新融资融券交易法规、或者调整融资融券的具体交易机制。尤其是美国证券信用交易市场在经历半个多世纪的发展之后,其在法律制度、监管体系和交易机制上已经日趋完善,这为世界其他证券市场开展融资融券交易提供了有益的借鉴。 相似文献
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在市场交易中,证券融资融券交易依然存在着不可估量的风险,对证券公司、投资银行以及投资者都带来了无法预算的损失,因此,如何控制证券融资融券交易风险,是保证证券融资融券正常交易的首要因素。 相似文献
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完善我国融资融券制度,比较、借鉴、吸收其他国家或地区融资融券交易模式十分重要。目前,三种典型的融资融券交易模式分别是:美国的市场化分散授信模式、日本的专业化集中授信模式以及我国台湾地区的双轨制集中授信模式。三种模式各有其形成的独特市场条件及社会经济文化背景,从发展趋势来看,以证券金融公司为核心的专业化模式日趋势微。当前,我国融资融券模式应着重借鉴日本式的单轨式集中授信模式,同时要为向市场化模式过渡留出空间。 相似文献
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商业银行参与融资融券业务模式的国际比较与借鉴 总被引:1,自引:0,他引:1
融资融券业务作为一种证券信用交易,已成为海外证券市场普遍实施的成熟交易制度。不同国家或地区根据金融体系和信用环境的完善程度,采用了适合自身实际情况的融资融券模式。该文介绍了商业银行在不同融资融券业务模式中所发挥的作用,及其在集中授信模式下证券金融公司运作中所扮演的角色,并借鉴国际经验对我国商业银行参与融资融券业务进行了初步探讨。 相似文献
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融资融券交易体系的建立正如一夜春风,带来证券市场的重大变化,有望催生股市的万树梨花。身处这样的变革之中,参与者要应对市场的这一重大变化,一方面必须了解融资融券交易对市场会产生哪些影响,密切关注其传递出的信息;另一方面,必须了解融资融券交易提供的新的交易方式和获利机会,合理利用这些工具能够获得新的利润增长点。也是为了应对这一变化,我们就融资融券交易将推出一系列的深度报告,从交易制度剖析开始,帮助投资者了解市场的基本制度与未来可能的发展格局。 相似文献
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赵宇凡 《江西金融职工大学学报》2007,(3):20-21
融资融券制度是现代多层次证券市场的基础,其推出将有利于市场的稳定和发展,有效缓解市场的资金压力,从而为新股发行和上市公司再融资创造良好的外部环境。目前,绝大多数成熟市场和新兴市场允许融资融券交易,我国内地证券市场也即将引入融资融券交易制度。但对大多数内地投资者来说,对该项业务还相对陌生。因此,如何认识这项业务,如何把控融资融券业务的机遇与风险就显得非常重要。 相似文献
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证券市场融资融券制度是成熟资本市场的重要标志之一,我国尽早实施融资融券交易,毫无疑问具有十分重大的理论和现实意义。本文简要介绍了我国证券市场融资融券的发展历程,继而阐述了该制度的基本涵义及特点,最后结合国外典型的融资融券模式,对未来我国发展该制度的模式选择进行了探讨。 相似文献
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证券融资融券交易的适格客户及其权益 总被引:1,自引:0,他引:1
融资融券业务是一个国家证券市场发展成熟的重要标志之一,推出融资融券业务是我国证券市场国际化的必然要求.我国对融资融券交易客户尽管作了相应适格条件规定,但对融资融券交易客户的弱势地位仍应予明确.融资融券交易客户的权益也要予以保护,明确客户具有融资融券交易知情权、交易额度选择权、交易保密权、融资融券交易格式合同修改权、券商服务选择权、销户权、客户联盟权、索赔权等权利.为客户权益提供司法保护,要充分考虑客户维权诉讼的许多特殊要求,如客户起诉条件要简化、法院管辖权特殊性、诉讼举证责任倒置性、客户维权纠纷案件要慎用调解原则、要善用保全措施等等. 相似文献