备战“新三板”扩容

新的标的，束翅的雏鹰 所谓“新三板”是指注册在中关村科技园区内的非上市股份有限公司，在符合相关条件后，股份可进入证券公司代办股份转让系统进行报价转让而形成的市场。该市场“是以证券公司及相关当事人的契约为基础，依托深圳证券交易所、中国登记结算公司的技术系统和证券公司的服务网络，以代理客户买卖挂牌公司股份为核心业务的股份转让平台”。     

新三板：IPO“学前班”？

2008年国庆长假刚过,佳讯飞鸿董事长林菁收到了盼望已久的消息：中国证监会正式受理了北京佳讯飞鸿电气股份有限公司提交的IPO申请。在挂牌中关村科技园区非上市股份有限公司报价转让系统（新三板）11个月后,这家已有14年历史的“老公司”已经最大限度地接近了IPO的目标。     

“新三板”审计需注意的几个问题

“新三板”是指国家级高新科技园区非上市股份公司进入证券公司代办股份转让系统进行股份报价转让,主要是为解决初创期高新技术企业股份转让及融资问题。新三板市场与深沪交易所都是我国多层次资本市场的重要组成。随着做市商制度的推出和个人投资者适当性标准的修订,三板交易市场将会逐渐活跃起来,可以预见,新三板市场将是我国未来最具成长性和创新活力的市场。笔者曾参与一家新三板企业的挂牌审计。本文结合审计期间的体会谈谈审计应注意的问题。     

新三板公司君实生物换股吸收众合医药案例研究

最近几年,A股上市公司并购重组掀起热潮,新三板挂牌公司巨大的商业价值成为A股上市公司竞相追逐的目标.随着新三板自身交易的活跃,越来越多的新三板公司开始主动出击,并购A股上市公司或者其他新三板公司.2015年12月,新三板挂牌公司上海君实生物将通过换股吸收合并众合医药,向众合医药发行735万人民币普通股股票,成为新三板首例换股吸收合并案.本文将从并购手段选择、并购过程、并购动因、以及换股并购优势来总结对新三板并购发展的启示.     

逐步有序建立场内外市场间转板制度

正多层次资本市场间转板制度早已提及多年,但一直都仅处于学者"纸上谈兵"阶段。但就在2013年的12月14日,国务院发布了《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》,其中"在全国股份转让系统挂牌的公司,达到股票上市条件的,可以直接向证券交易所申请上市交易"的转板规定,给跃跃欲试进入交易所市场上市的企业描绘了一个美好愿景。     

开元物业

<正>历经30多年的成长和发展,物业管理历史性地站在了"风口"上。2015年3月5日,全国中小企业股份转让系统公司在北京举行新三板上市企业集体挂牌仪式,浙江开元物业管理股份有限公司(股票简称:开元物业;股票代码:831971)成为内地又一家挂牌上市物业     

柜台市场会计信息披露制度构建的启示——基于代办股份转让系统信息披露分析

柜台市场（OTC市场）是多层次资本市场的初级平台，其运行机制和公司特征与主板市场（交易所）不同，彰显柜台市场信息披露制度研究的重要性。本文以代办股份转让系统公司的信息披露为基础，阐释代办股份转让系统的信息披露现状，比较中关村科技园区非上市股份公司的实际披露状况和信息披露规则，分析非上市股份公司信息披露中存在的问题，并提出OTC市场信息披露制度的政策建议。     

中小企业新三板挂牌合规性路径选择——以水处理ZCSW公司新三板挂牌为例

新三板市场在为中小企业的发展拓宽融资渠道的同时,也通过挂牌过程,规范了企业的经营管理。水处理中小企业在开展BOT、BT等方式运营时,前期需要垫付大量资金,融资是其面临的较大难题,新三板市场有助于解决其融资难的困境。本文以ZCSW公司新三板挂牌为例,运用归纳分类的方法,详细分析水处理中小企业在新三板挂牌前合规性存在的问题,并从持续经营能力合规性、公司治理规范合规性、股份发行与转让合规性等视角,有针对性地提出在实务操作过程中的解决举措,为水处理中小企业登陆新三板市场提供了可行解决办法。     

光莆股份新三板转板绩效评价研究

自从2013年新三板实现扩容至全国后,其市场内的挂牌企业数量也是与日俱增,企业在新三板市场内的融资能力明显呈现出下滑的趋势。具备上市条件的企业对转板有强烈的需求,新三板企业转板逐渐成为我国资本市场上普遍的经济现象。本文以光莆股份作为研究对象,评价分析其转板上市后的财务绩效和股票流动性,以期能够为其他拟转板上市的企业提供可参考和借鉴的经验和启示。     

关于新三板挂牌成本的思考

拟在全国中小企业股份转让系统(俗称新三板)挂牌的公司由于历史遗留问题较多,由此引发的公司挂牌前的治理成本、补缴税款、中介费用等构成了企业挂牌的主要成本。本文研究挂牌成本的构成并对如何降低成本进行分析,供拟挂牌新三板的公司探究使用。     

从公司治理看股市发展

我主要是从公司治理的结构来看一看中国股票的状况。先来看中国股市的现状。在相当短的时间内,中国的上市公司的数量有了非常大的提高。改革开放之后,企业上市越来越多。非常有特点的,中国的股票按照股份分类：有超过50％的股票是无法交易的,比方说,国有股和法人股,这些股票是无法在市场上流通的;而A股、B股和H股是可以交易的。     

事件

国务院发文决定新三板扩容 12月14日,国务院发布了《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》（以下简称《决定》）,简化行政许可程序,服务中小微企业,符合条件公司均可在新三板挂牌。新三板扩容方案尘埃落定,影响将进一步传导到股市,而最先受益的当属券商股和高新园区类上市公司。《决定》规定：在全国股份转让系统挂牌的公司,     

三板市场浮出水面

7月16日,大自然,长白股份两家公司在原STAQ系统挂牌交易的流通法人股开始转让;7月19日,股票刚刚终止上市的上海水仙电器股份有限公司(原PT水仙)发布公告,称其原在上交所挂牌的流通股份(600625)将委托     

公司新闻

<正>云南实力物业新三板挂牌敲钟仪式在京举行1月31日,云南实力物业服务股份有限公司在全国中小企业股份转让系统第1235期(股票代码:872548)正式挂牌!当天,该公司"新三板"挂牌敲钟仪式在北京隆重举行。鑫苑物业外拓捷报频传2月初,鑫苑物业外拓业务传来捷报,与三门峡中隆置业有限公司达成战略合作,新增     

新三板信息披露制度研究

新三板制度是全国中小企业股份转让系统的简称,2016年12月19日随着17家公司的挂牌,新三板企业挂牌数量达到10000家,融资金额达到2525亿元,可见新三板市场已经成为众多中小企业融资的一个重要渠道,为许多未能在主板上市的企业解决了资金缺口,同时为投资者提供了新的投资渠道,在我国鼓励大众创业、万众创新的大环境下,资本市场的健康发展才能为我国经济的健康发展保驾护航。但是,从我国股权操作系统采取的监管措施中可以看出,在173次的违规行为中125次涉及信息披露问题,不仅涉及挂牌公司,还涉及主办券商、中介机构,这势必影响到投资者的投资热情,给新三板市场带来不良的影响,因此本文针对如何健全新三板信息披露制度提出一些合理化的建议。     

嘉宝股份:随风奔跑定位是方向

<正>2015年11月30日,嘉宝股份正式挂牌新三板,成为一家规范的公众公司,在资本市场获得了一席之地且表现不俗。2015年,似乎跟奔跑格外有缘。这一年有《奔跑吧少年》,有《奔跑吧兄弟》,在物业管理行业还有一个奔跑吧嘉宝股份!2015年初,四川嘉宝资产管理集团股份有限公司(简称"嘉宝股份")明确了"现代服务业+互联网+资本市场"的战略定位。随后的这一年,嘉宝股份开启了奔跑模式,其中有两个大动作格外引人注目:一是基于生活     

新三板 “情人还是敌人”

扩容的新三板必将吸走市场资金,对于目前低迷的A股市场而言,会带来怎样的影响?多年酝酿之后,新三板扩容终于启动。A股市场是否又将尴尬的接受一次"抽血"的考验?中国证监会有关部门负责人8月3日表示,经国务院批准,决定扩大非上市股份公司股份转让试点。首批扩大试点除北京中关村科技园区外,新增上海张江高新技术     

新三板政策与投资机会研讨会在京举行

3月9日，由中国金融技术研究院与《中国中小企业》杂志社联合主办的“新三板政策与投资机会研讨会”在京举行。来自政府部门、全闲中小企业股份转让系统、金融机构和企业的80多位代表出席会议。演讲嘉宾分别从新三板制度设计、股票转让规则、挂牌公司估值与投资机会、衍生功能等方面进行广泛的研讨和交流。     

新三板发展过程与顶层设计——基于完善我国OTC市场的视角

2013年12月14日,国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》。为更好地贯彻和落实决定精神,文章就新三板发展的可行性与必要性、发展过程进行阐述,并就建立我国多层次资本市场,提出进行顶层设计的建议。认为:全国中小企业股份转让系统(即"新三板")旨在为非上市的高成长性、高科技型中小微型企业提供投融资服务与高效便捷的股权交易平台,是高新技术企业成长的"孵化器",是我国主板、创业板、中小板市场的重要基础支撑,对于完善我国全方位、多层次资本市场体系将发挥重要作用。     

一条追求价值领先之路——谈开元物业的上市

<正>如果一个公司的业务源不是从市场获取的,而是只为自己的某上级公司服务,那么这家企业的独立性、独立生存能力以及发展能力是断不能得到市场认可的。今年2月10日,浙江开元物业管理有限公司(下简称"开元物业")获得北京中小企业股份转让公司的挂牌通知书。3月5日,我们在北京举行了新三板挂牌仪式。在国内,我们算是一个相对领先的挂牌上市的物业服务企业。上市背景开元物业是开元旅业集团的子公司。简单来说,开