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在中概股私有化大潮中,为筹到巨额回购资金,企业必然选择与私募基金或者投行合作。在中国企业IPO活跃度大幅下滑、融资规模减少的形势下,中概股私有化成为PE参与中国企业投资的一大新主题。 相似文献
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文章研究了中概股公司私有化的动机与经济后果.研究发现,从私有化前一年这个特定时点来看,中概股公司私有化的动机主要是避免企业价值被低估、减少自由现金流和降低交易成本.而且,管理层持股比例越高,公司越有可能采用管理层收购方式进行私有化.从上市到私有化的长期角度来看,中概股公司私有化的动机主要是避免企业价值被低估和降低代理成本.进一步的研究还发现,中概股公司宣布私有化具有显著的正向溢出效应,具体表现为同行业未私有化的中概股公司股票获得了显著为正的超额回报,而且溢出效应对于估值水平较低和自由现金流较多的同行业中概股公司更加显著. 相似文献
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从去年年底开始的中概股退市潮,大有愈演愈烈之势。10月的前两周,中概股又掀起一轮的退市大戏。继7天酒店之后,飞鹤乳业、利展环境、思源经纪、中国阀门等中国概念股也相继提出退市申请。越来越多的知名大企业加入退市大潮之中,使中国概念股私有化退市潮后浪推前浪——“私有化退市”已经取代IPO成为中国概念股在华尔街的又一关键词。 相似文献
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自2010年起,在外上市的中概股价值遭低估,股价持续低迷的现象,引发了2015年以来的中概股私有化风潮,一年内共有32家公司收到了私有化要约.本文围绕境外上市中概股的回归现象,以A公司为例,从风险分析的角度对中概股企业短短几年内选择回归的原因进行分析,并对中概股公司提出建议. 相似文献
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从去年年底开始的中概股退市潮,大有愈演愈烈之势。10月的前两周,中概股又掀起一轮的退市大戏。继7天酒店之后,飞鹤乳业、利展环境、思源经纪、中国阀门等中国概念股也相继提出退市申请。越来越多的知名大企业加入退市大潮之中,使中国概念股私有化退市潮后浪推前浪——"私有化退市"已经取代IPO成为 相似文献
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二十世纪末,我国兴起了一股海外上市的热潮,出现了"中概股"这一名词.而近几年,中概股在海外遭遇困境,纷纷私有化退市回归我国市场.本文首先分析了中概股的发展历程,然后重点进行了动因分析,包括当初选择海外上市的原因以及如今选择私有化退市回归的原因.但中概股私有化退市回归面临很多风险,中概股究竟该怎样发展,是个值得思考的问题. 相似文献
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始于2009年年底的中国概念股做空潮至今仍在继续,做空机构Citron(香椽)2012年6月21日发布研报称恒大地产(HK03333)已经资不抵债并且向投资人汇报虚假信息,恒大地产受此影响而出现中午收盘跌幅17%的该股历史跌幅之最。中概股被做空的原因通常归结为财务管理不严谨、会计造假、未满足信息披露条件、审计师违规、投资者关系管理不到位及对美国证券交易委员会相关要求不熟悉等,中国概念股也为此付出了高额罚款、集体诉讼、退出市场或私有化等代价,并且这种信任危机创伤了中国企业整体信誉,但中国概念股海外失利也为研究会计信息质量与结构提供新视角。 相似文献
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随着在美中国概念股的退市风潮愈演愈烈,越来越多的中国企业选择了私有化退市。据笔者统计,2011年共有7家中国概念股私有化退出了美国资本市场,其中最具代表性的是哈尔滨泰富电气有限公司(以下简称"泰富电气")"主动"实行了私有化退市,作为此次信任危机中,在美中国概念股主动私有化退市的首例,笔者认为具有一定的研究意义。本文试图通过分析泰富电气的私有化事件,探索其主动私有化的原因与风险,并提出建议,以期为我国企业的海外生存发展提供借鉴。 相似文献
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郑鹏 《技术经济与管理研究》2021,(10):54-58
文章基于2008-2018年中概股公司数据,对双层股权结构的公司治理绩效进行研究,报告了中概股公司股权结构与公司治理现状,实证检验了双层股权结构对企业绩效与中小投资者利益保护的影响机制.研究结果表明,双层股权结构可以显著提升企业绩效;对中小投资者利益的堑壕效应没有明显增加.进一步研究发现,管理者能力在双层股权制度下能够更好地提升企业绩效和保护中小投资者利益;异质性分析表明,双层股权结构的公司治理绩效在不同行业中不存在显著差别.因而,证券主管部门在引入双层股权结构的同时,要兼顾中小投资者利益的保护,企业要提升管理者公司治理水平,加强人才的培养.文章研究结论为加快股权与所有权制度改革、增强市场经济活力提供了一定的理论支持与经验证据. 相似文献
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近年来,华尔街正掀起一股中国概念股私有化退市热潮。继2007年首只中国概念股TOM在线退市后,已经有多家在美国上市的中国公司不愿接受其估值与风评,宣布私有化退市,以便继续转战估值更高的欧洲、中国香港和中国大陆的资本证券市场。 相似文献
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从政府到市场:国外国有企业民营化文献综述 总被引:6,自引:0,他引:6
本文旨在通过评述有关国外国有企业私有化的理论研究、政策分析和实证研究,阐明私有化的概念、原因、进程和方式以及其实施的效果,尤其是私有化措施对政府财政、企业业绩和员工行为的影响。有关国外国有企业私有化的理论和政策分析也为我们审视、比较和分析中国国有企业的改制提出了合适的分析框架与参照体系,从而使我们能够更好地理解中国渐进式改革与发展的得与失。 相似文献