商业信用影响企业避税行为吗

文章选取2007—2020年沪深A股非金融行业上市公司数据,实证检验了商业信用对企业避税行为的影响。结果表明,企业商业信用融资越多,避税程度越低;商业信用供给越多,避税程度越高。这一结论在通过替换变量、工具变量检验以及Heckman检验后依然成立。并且通过进一步检验发现,在融资约束严重的企业内,商业信用融资削弱企业避税的作用相对较弱,而商业信用供给加剧企业避税的作用则相对较强;在市场监督严格的环境内,商业信用融资削弱企业避税与商业信用供给加剧企业避税的作用均相对较弱。研究结论解释了商业信用与企业避税间的内在联系及影响机制,为企业合理使用商业信用工具与税务部门强化企业避税监管提供参考。     

商业信用能否成为企业有效的融资渠道——基于投资视角的分析

本文使用中国工业企业数据验证了企业获得的商业信用能否成为企业有效的融资渠道这一问题。在考虑了中国信贷市场存在的信贷歧视等问题后,结果显示,中国企业能够利用商业信用作为融资渠道,而且,对于小企业,私营企业以及外部金融环境较差的企业,商业信用对其融资帮助更大。当正规部门融资成本上升时,国有及外资企业以及外部金融环境良好的企业能够更为有效地使用商业信用作为融资渠道。     

绿色信贷政策对企业出口的影响研究

“双碳”背景下,通过金融手段抑制高污染、高耗能和资源类产品出口,提高我国出口企业绿色声誉,是出口贸易高质量发展的重点。以2007年《关于落实环保政策法规防范信贷风险》的政策文件为外生冲击,利用双重差分(DID)模型分析了绿色信贷政策对我国污染企业出口的影响。研究结论如下：绿色信贷政策抑制了重污染企业出口规模扩张;绿色信贷政策通过“遵循成本”机制,降低企业要素的边际产出,抑制了企业出口规模的扩张;纳入融资约束的三重差分模型结果表明绿色信贷政策对高融资约束企业出口规模的抑制作用更大;异质性分析结果发现绿色信贷政策对金融市场化程度低地区的企业、劳动密集型企业、东部地区企业和非国有企业出口规模的抑制作用更显著。研究为绿色金融政策促进我国经济高质量发展提供了经验证据。     

企业集群与中小企业信用担保体系的完善

信用担保体系是中小企业融资活动的重要支撑,中小企业的发展,离不开信用担保体系的完善。本文从中小企业自 身的组织结构出发,从理论上剖析了在企业集群的环境中,中小企业的信用担保的特点及优势所在。在此基础上,联系到制 度环境的建设,为中小企业信用担保体系的完善提出了政策建议。     

商业信用与投融资研究综述

商业信用已普遍证实为企业占比较大、不可替代的融资手段.本文将从投融资角度对现有商业信用研究成果进行梳理与归纳,力求通过文献的整理分析使相关组织对商业信用与投融资关系形成统筹了解,为决策提供理论支持,并为商业信用的后续研究展望奠定基础.     

所有权性质与商业信用融资探讨——基于中国上市公司的经验征据

本文基于我国特殊的制度环境,以国内上市公司2004-2010年的数据为样本,从获取和提供商业信用两个角度,实证检验了所有权性质对企业商业信用使用情况的影响.结果表明非国有企业相比国有企业能获得更多的商业信用,验证了上市公司面临的“金融歧视”现象.此外从企业提供商业信用的角度来看,非国有企业也提供了更多的商业信用.     

企业ESG表现影响了商业信用融资吗?

企业ESG表现是评估企业环境责任、社会责任和治理水平的综合性非财务指标,也是企业高质量发展的重要体现。本文基于“替代性融资理论”,以2011—2021年A股上市公司为样本,探究了企业ESG表现对商业信用融资的影响及其作用机制。实证研究发现,企业ESG表现降低了商业信用融资水平。进一步分析表明,在高污染高耗能企业、政府补助较高的企业以及供应商集中度较低的企业中,企业ESG表现对商业信用融资的影响更为显著。     

供应链集中度、商业信用融资与企业创新

文章基于供应链上下游的纵向关系,从供应商集中度、客户集中度和双向集中度三个维度分析了供应链集中度对企业创新的影响以及商业信用融资的中介效应。结果表明：供应链三个维度的集中度对企业创新均有显著的负向影响,其中,双向集中度对企业创新的负向影响最大,客户集中度对企业创新的负向影响最小;非国有企业创新受客户集中度和双向集中度的负向影响更强,而国有企业创新受供应商集中度的负向影响更强,但供应链三个维度的集中度对创新的负向影响只作用于强行业竞争性企业,对弱行业竞争性企业创新没有产生显著的负向影响;商业信用融资是供应商集中度和客户集中度影响企业创新的中介路径,但不是双向集中度影响企业创新的中介路径。供应商集中度通过减少源自上游供应商的商业信用净融资来抑制企业创新,客户集中度通过减少源自下游客户的商业信用净融资来抑制企业创新。     

中国高铁、贸易成本与企业出口研究

中国高铁对经济社会发展产生日益显著的影响。本文使用2000—2011年中国高铁、海关、工业企业和城市等数据,将开通高铁视作一项准自然实验,基于贸易成本变动视角,考察中国高铁对企业出口的影响及其作用机制。结果显示,开通高铁城市的企业出口提高了12.7%。借鉴Faber(2014)构造"最小生成树"作为工具变量处理内生性问题,以及进行系列稳健性检验,结论始终成立。在机制研究方面,参考Donaldson&Hornbeck(2016)和Lin(2017)的方法引入和计算"市场准入",发现开通高铁通过降低固定贸易成本促进了企业出口。异质性分析发现,开通高铁显著提高了企业出口的扩展边际,对资本或技术密集型行业、时间敏感性产品、东部地区城市和高铁直达港口的城市出口促进作用更大,对企业出口的有效影响范围约是高铁站到其所在城市中心30公里的道路距离。本文研究为优化中国高铁修建规划和促进企业出口结构转型升级提供了有益启示。     

Export Credit Guarantees, Moral Hazard and Exports Quality

We analyse the role played by export credit guarantees (ECGs) in encouraging exports to developing countries. The existence of moral hazard on the side of the firm is introduced. We show that the inability of the exporter's government to verify the actual quality of the product will limit its ability to encourage trade through ECGs, once the coverage provided goes beyond a certain threshold. This result provides a rationale behind the limited coverage on ECGs.     

信用风险、出口信用保险和出口贸易关系的研究

文章基于厂商理论对信用风险、出口信用保险与最优出口量之间的关系进行理论分析,论证了信用风险对出口贸易的负面效应,以及政府支持的出口信用保险对外贸出口的推动效应;并通过对中国的出口规模和进口国国家信用之间的关系进行实证检验,验证了信用风险的负面贸易效应,阐明了对于信用评级下调的发达市场以及绝对信用评级较低、人均收入较低的新兴市场,中国不仅需要而且必须加强发挥出口信用保险的功能。     

标准化对中国出口贸易的影响效应——基于局部均衡的分析

由于技术差距的存在,中国出口贸易产品的技术标准普遍低于美、日、欧等发达国家,因此,标准化对中国出口贸易的影响显著。从局部均衡的角度分析短期和长期的不同影响效应发现：在短期内,标准化对中国的出口贸易效应主要是负面的,表现为贸易限制效应、贸易转移效应和贸易条件效应;而在长期情况下,如果企业能够积极改进,不断创新,那么标准化对中国的贸易会产生积极的促进效应,贸易量会增加,同时贸易条件也会得到改善。     

中国海外专利申请与出口贸易

创新驱动是出口贸易高质量发展的重要引擎,海外专利申请则是一国创新水平的重要反映.利用中国省份2009-2017年在美国专利局的专利申请数据以及各省份41个行业的出口贸易数据,实证研究了海外专利申请对出口的影响.结果 表明:(1)海外专利申请促进了产品向专利申请国市场的出口.随着海外专利数量的增加,海外专利的保护范围和技术覆盖范围随之扩大,带来出口的进一步增加.(2)对专利价值进行综合评估后发现,专利价值度越高,对出口促进作用越大.(3)外国在华专利和市场化程度对海外专利促进出口具有调节作用.外国在华专利布局越多的行业和市场化程度越高的地区,海外专利申请发挥的出口促进效应越大.     

融资约束、出口模式与外贸转型升级

本文建立了一个出口企业面临融资约束的垄断竞争模型,模型中融资约束不会抑制企业的出口参与,却迫使部分有能力进行通常贸易的企业从事出口导向型贸易,进而在提高企业出口密集度的同时,降低出口企业的利润和平均生产率,抑制对外贸易转型升级。该模型为企业融资约束严重与出口贸易发达并存等中国独特的对外经济贸易现象提供了一定的理论解释。随后,本文利用世界银行调查数据和中国工业企业库数据,为理论模型的主要预测和运行机制提供了稳健的经验证据。本文认为改革出口导向型企业的产业政策,进而优化企业的产品供给结构是促进中国出口企业转型升级的必要条件。     

Overseas Investment and Firm Exports

A firm can serve overseas customers by exporting or by producing in the foreign market. Thus, ceteris paribus , one might expect increases in overseas investment to displace exports. However, most empirical work has found a positive relation between the two variables. The authors use a panel dataset containing 25 years' of data on 932 Japanese manufacturing firms to investigate the effect direct investment abroad has on exports. For the full sample of firms, complementarity is found. The relationship, however, varies across firms. Those that are unlikely to ship intermediates to overseas production affiliates exhibit substitution.     

Agglomeration and Firm Export

Using Chinese manufacturing data between 1998 and 2007, this paper investigates the impact of agglomeration on firm’s export behavior. It is found that the agglomeration of manufacturing industries in China over this period increases firm’s export probability as well as its export volume, and the impact is larger for more efficient firms. However, the impact on firm’s export volume depends on the degree of agglomeration. When the degree of agglomeration is low, an increase in agglomeration would expand firm’s export volume but the impact will be diminishing and even turns negative if the degree of agglomeration is already very high.     

低碳经济与我国出口贸易发展方向

在分析我国出口贸易现状和特点的基础上,文章基于直接消耗法对我国主要出口的按SITC分类的第3、第5、第6和第7类产品2005年和2010年的碳排放量进行计算,结果显示尽管我国出口商品碳排放强度在下降,但出口商品的CO2排放总量较高,2005年、2010年我国4大类出口商品的CO2排放总量分别为4.8亿吨和5.1亿吨,我国出口贸易建立在高碳排放基础之上的特征明显。在低碳经济背景下,发达国家实施的低碳规制和措施将会对我国第5、第6和第7大类商品的出口产生较大不利影响。为了促进我国出口贸易更好地发展,在与发达国家展开谈判、积极发展低碳经济、优化能源消费结构、创新低碳产品的同时重点控制第6类商品的碳排放量,并培育第7类产品新的出口增长点和扩大内需。     

贸易信贷:小企业的有效融资方式

小企业发展已经成为各国促进经济增长的重要动力.但同时,小企业融资也成为世界各国政府面对的难题.