姚刚：不宜用交易所思维看待新三板

5月10日．中国证监会副主席姚刚在清华五道口全球金融论坛上表示．不宜用交易所的思维来看待新三板市场。我国二十多年的资本市场发展历史中只有交易所,不管是投资者还是监管部门．都容易用交易所的观点或指标来判断这个市场．由此产生一些误解。     

韩国证券市场的启示（下）

金融衍生品起源于20世纪70年代的美国,1972年5月芝加哥交易所诞生全球第一只金融衍生品——外汇期货合约,此后欧美国家金融衍生品市场迅速发展,并在全球金融衍生品市场中占据主导地位。     

探索中国金融衍生品市场发展之路

全球绝大部分的交易所金融衍生品交易集中于欧美发达国家,而且近年来这种集中趋势更加突出。欧美国家金融衍生品市场交易品种丰富,投资者以机构为主。美国衍生品市场以芝加哥商业交易所为主,欧洲则以欧洲期货     

加强双边交流合作适时建立一体化的资本市场

海西地区在发展经济时．要善用台湾地缘优势以及台湾的资源．海西的金融发展也应善用台湾的资源。目前长三角与珠三角各有一个较为发达的交易所,海西地区已不大可能发展属于自己的交易所,想要快速发展金融业的话．最好的方式就是利用台湾这个比较国际化的资本市场．以台湾的金融发展带动自己的金融发展,把握国务院有关文件带来的契机,     

中国农村产权交易所运作模式比较研究——基于农村产权抵押融资的视角

农村产权交易是农村产权制度改革、实现农村资产资本化的核心环节。自全国首家农村产权综合性交易所——成都市农村产权交易所成立后,全国各地相继成立了多家农村产权交易所,对促进当地农村产权流转和交易、激活农村产权要素市场、优化城乡资源配置、提高农民收入起到重要作用。本文综合比较成都、武汉、重庆、鄂州、枣庄等五地农村产权交易所的运作模式及农村产权抵押融资做法,提出了完善农村产权抵押融资的对策建议。     

企业生财新机会

1月13日,在全国证券期货监管工作会议上,证监会主席尚福林明确指出,当前国内资本市场发展正处在关键的转折时期,“要完善市场制度,稳步推进期货市场发展。要加快商品期货新品种的开发,适时推出商品期货期权交易,积极研究推出股指期货、国债期货等金融期货交易品种”。此前一天,相关媒体更是传出消息说,我国金融(期货)交易所已获得国务院批准,现已开始筹备,并将落户上海。对于国内数以百万计的大中小各类企业而言,金融交易所的诞生意味着什么?简言之,金融交易所的诞生,意味着国内企业从此有了锁定自身经营原材料成本、实施稳健有序的产品定价…     

金融衍生品：交易所发展不可或缺的一环

金融衍生品是20世纪“最令人激动的金融创新”，对于整个资本市场来说。它直接提供了风险管理工具和投资工具，强化了市场的投资功能，而且由于其不可替代的价格发现和定价功能，极大地强化了市场的融资、投资功能。对于交易所来说，金融衍生产品改变了交易所的传统盈利模式和运作方式，全球交易所出现了衍生产品和现货一体化的发展趋势。     

刍议股指期货的市场功能与投资风险

股票指数期货是现代资本市场的产物,自1982年美国堪萨斯期货交易所推出价值线指数期货合约后,国际股票指数期货不断发展,目前是金融期货中历史最短、发展最快的金融产品,已成为国际资本市场中最有活力的风险管理工具之一。本文从股指期货的基本概念出发,简要分析了股指期货的市场功能及其投资风险。     

交易所整顿去伪存真

我国的交易所市场在近20年间取得了长足发展，特别是近一两年来，各种各样的交易所如雨后春笋般出现，目前散落于全国各地的交易所数量接近1000家。很多地区为推进权益（如股权、产权等）和商品市场发展，借金融创新之名，陆续批准设立了一些从事产权交易、文化艺术品交易和大宗商品中远期交易等各种类型的交易场所，交易品种超过数百种，     

结构性金融衍生产品之探讨

结构性金融衍生产品是把固定收益金融产品和金融衍生品进行组合设计出的一种新型金融产品,种类繁多、结构多样。在美洲、欧洲和亚洲都有非常大的市场规模和繁多的产品种类。结构性金融衍生产品增加了资本市场的完备性、深化了市场的风险配置功能、增强了资本的流动性以及提高了金融衍生市场的信用水平。在我国结构性金融衍生产品首先以外币结构性存款的形式出现,自2003年来得到快速发展。借鉴国际经验,应在鼓励结构性衍生产品发展的同时,着重加速金融衍生品交易所市场的发展。     

结构性金融衍生产品之探讨

结构性金融衍生产品是把固定收益金融产品和金融衍生品进行组合设计出的一种新型金融产品,种类繁多、结构多样。在美洲、欧洲和亚洲都有非常大的市场规模和繁多的产品种类。结构性金融衍生产品增加了资本市场的完备性、深化了市场的风险配置功能、增强了资本的流动性以及提高了金融衍生市场的信用水平。在我国结构性金融衍生产品首先以外币结构性存款的形式出现,自2003年以来得到快速发展。借鉴国际经验,应在鼓励结构性衍生产品发展的同时,着重加速金融衍生品交易所市场的发展。     

股指期货2007年破茧

中国金融衍生品交易所的诞生是2006年资本市场的一件大事，意味着国内从此拥有了专门从事金融衍生品交易的场所，也意味着越来越多的金融衍生品将在该交易所诞生。2007年股指期会正式推出，这对广大投资者而言会带来投资机会。     

全球场内金融衍生品市场简介

场内金融衍生品主要包括期权和期货交易，其交易是在交易所内以标准化合约进行的，除价格外，合约的品种、规格、质量、交货地点、结算方式等内容都有统一规定。从全球的衍生品市场发展趋势看．金融衍生品的交易量已经远远超过实物衍生品。虽然中国大陆的GDP已经在全球排名第四位．但金融衍生品市场的发展仍处于萌芽阶段。由于金融衍生品市场在规避和化解金融风险方面的作用巨大．中国大陆应大力发展金融衍生品市场。     

发展我国衍生金融市场的研究

金融衍生市场是衍生金融产品交易的无形网络和规范交易所的集合 ,具有转移风险、保值增值和价格发展等功能 ,在降低交易成本、改善原生资产定价、稳定现货市场、促进资源的合理配置和经济增长等方面具有诸多正面的社会经济效应。另一方面 ,衍生市场的无序发展也会扭曲金额资产价格、误导消费和投资、浪费资源损害市场信心甚至引发金融危机等不良后果。尽管如此 ,我们也不能否认“金融衍生工具使世界变得更加安全而不是更加危险这一事实。”①　　一、发展金融衍生市场的必要性随着我国金融体制市场化的发展 ,金融环境的变化 ,过去被计划控制…     

国际

欧盟否决德交所与纽交所合并请求 日前欧盟委员会发布公告说，鉴于德意志证券交易所和纽约泛欧证券交易所的合并有可能引发欧洲金融衍生品市场交易的垄断，欧委会已正式否决了两个交易所的合并申请。公告说，若两个交易所合并，新产生的交易所将控制欧洲金融衍生品交易市场90％以上的交易量，     

境外交易所市场数据业务研究与启示

本文通过对境外交易所市场数据业务的发展规模、产品模式、技术能力等方面进行研究,分析总结其在市场数据发展方面的主要特点,提出对境内交易所市场数据业务发展的启示建议。     

为金融资产流动提供交易平台

北京产权交易所（以下简称北交所）集团代表北京市政府逐步完成了北京要素市场的布局,先后投资控股或参股了中国技术交易所、中国林权交易所、北京环境交易所、北京石油交易所、北京黄金交易中心,北京国际矿业权交易所、北京金融资产交易所、北京金马甲产权网络有限公司等产权交易平台。被业界称作“中国产权市场上的领军人物”的该集团董事长、...     

全球衍生品市场发展趋势及启示

随着全球经济一体化,衍生品市场对资源配置的作用不断增强。在全球衍生品交易量大幅增长的背景下,交易出现高度集中的趋势,正在形成欧美几大交易所集团控制全球衍生品交易的新格局。基于全面参与经济全球化新机遇与挑战的要求,本文分析了我国衍生品市场存在的主要问题,提出了制定金融促进法规、成立金融促进委员会、加强监管协调、推动交易所集团化、培育有全球竞争力的投资银行及积极开发成熟产品增加市场深度等建议。     

深圳证券交易所发布2006年度股票市场绩效报告

为提高市场透明度、增强市场运作效率，深圳证券交易所于2007年3月通过金融创新实验室首次向市场发布《2006年度股票市场绩效报告》，深交所今后将定期报告市场绩效指标。目前中国证券市场正经历转折性变化，面临重要发展机遇，发布市场绩效报告的意义重大。不仅顺应了全球证券交易所发展与改革潮流，而且体现了交易所对建设一个高质量市场的重视。     

数据

国内首个航空交易所投资1亿元 2月l旧,海南航空发布公告称,其与关联公司共同投资1亿元组建前海航空航运交易中心的计划,获得深圳市人民政府金融发展服务办公室批准,这将是国内首个飞机交易所。海南航空表示,近年来,我国航空航运市场不断壮大,国内势必将形成规模化的航空航运市场交易平台,以满足航空航运市场的资源配置和交易需求。