金融衍生工具的运用及其在我国的发展

金融衍生品近年来发展迅猛,金融衍生品市场在快速的增长,在金融领域占据着越来越重要的作用。本文将对金融衍生品的定义,种类以及作用进行阐述,并对其在规避风险方面的作用进行详细阐述,最后对于金融衍生品在我国的应用以及未来发展进行展望。     

构筑我国金融衍生品市场安全网的若干思考

金融衍生品市场在为市场参与者提供有效风险管理工具的同时,又因其强大的杠杆特性也曾给金融衍生品市场带来了灾难性的损失。本文在客观阐述金融衍生品本质特征和主要风险表现的基础上,以中信泰富事件为线索,分析了导致衍生品交易重大亏损的主要原因,从立法、市场、内控和人才等方面提出如何构建我国金融衍生品市场安全网的建议。     

浅析金融衍生品监管失灵

金融衍生品市场失灵是政府监管当局干预衍生品市场的根本依据,但政府对金融衍生品市场的监管也未必是万能的,同样面临着失灵的风险。本文首先分析了一下金融衍生品监管失灵的几种常见表现,然后就治理金融衍生品市场失灵和政府衍生监管失灵做了些思考。     

金融衍生品与国家战略

随着世界经济一体化进程的加快，各类经济风险、金融风险日益显露。而金融衍生品市场作为一种风险管理工具，越来越受到人们的高度重视和广泛运用。特别是以美国为首的西方发达国家，充分利用金融衍生品市场，规避风险，获取利润。中国面临新型加转轨的现状，学习掌握金融衍生品市场的知识和技巧已经成为当前金融机构的一个重要课题。     

从美国次贷危机看我国金融衍生品市场的发展

金融衍生品犹如一把"双刃剑",既有繁荣资本市场、规避风险的功能,同时也具备风险传播的作用,如果监管缺位就可能造成巨大的负面影响。本文以美国次贷危机为鉴,通过深入分析金融衍生品的风险放大机制,提出发展我国金融衍生品市场的建议。     

从美国次货危机看我国金融衍生品市场的发展

金融衍生品犹如一把“双刃剑”,既有繁荣资本市场、规避风险的功能。同时也具备风险传播的作用,如果监管缺位就可能造成巨大的负面影响。本文以美国次贷危机为鉴,通过深入分析金融衍生品的风险放大机制,提出发展我国金融衍生品市场的建议。     

中国利率衍生品市场前瞻

近年来,全球金融衍生市场发展很快,衍生产品交易量已经远远超过基础证券市场.因其在对冲风险、发现价格、降低融资成本、提高市场效率和增强流动性等方面所发挥的重要作用,正在受到越来越多的关注.中国的金融衍生品市场还刚刚起步,目前推出的品种中,利率衍生品包括债券远期和利率掉期,汇率衍生品有外汇远期和货币掉期.国内衍生品运行一年多来,各品种的成交量逐步增加,市场成员的关注程度日益增强,其作用也在迅速扩大.     

金融风险的变迁及管理

早期的金融风险主要是市场风险,随着金融衍生品被大量运用,交易日趋复杂,使得信用风险及操作风险也日益凸显,风险也变得更加复杂和难以度量,各类风险之间的关系也变得更为密切,复合型风险越来越多。鉴于金融风险之间错综复杂的关系,仅仅管理某种风险是不够的,需要金融企业进行全面风险管理。     

国际金融衍生品风险的防范及启示

国外金融衍生品的发展实践表明,金融衍生品犹如一把“双刃剑”,对金融业的影响利弊共存。我国金融衍生品发展刚刚起步,比较国外防范金融衍生品风险的经验做法,对完善我国金融衍生品市场具有重要意义。本文通过深入分析金融衍生品风险特征,系统比较发达国家防范金融衍生品风险的做法,总结出若干可为我国借鉴的启示。     

金融改革促进衍生产品创新

原油、焦煤、生猪等期货品种正在研究与审批过程中,随着金融改革的推进,金融衍生品的创新速度将大幅提升金融衍生品在金融市场中具有桥梁与纽带作用:商品期货连通期货市场与商品市场,股权类衍生品连通期货市场与股票市场,利率衍生产品连通银行间市场与资本市场,外汇衍生产品连通国内外金融市场。金融衍生品的风险规避、价格发现、投机与套利功能,有助于金融中介机构和投资者规避利率风险、汇率风险、     

金融衍生品表外业务对银行风险影响的国际经验与借鉴

随着衍生品市场的发展,金融衍生品业务将逐渐成为银行的主导业务之一。本文归纳和梳理了银行参与金融衍生品投资的目的,以及金融衍生品表外业务对银行风险的实证研究结果,发现市场关于衍生品导致银行风险增加的观点是有偏见的,希望能对银行和监管机构的政策设计提供借鉴。     

魔鬼交易员:风险始作俑者

约49亿欧元的创纪录交易亏损,终结了法国兴业银行衍生品行业最赚钱银行的声誉。法兴银行交易员的违规操作再次引起人们对金融衍生品市场安全的反思。通过本专题讨论,我们似乎可以看到,正是交易员的操作风险、银行的委托一代理关系面临的道德风险和市场系统风险,使一只蚂蚁有了撼倒大树的力量。而数年前的“中航油”事件也似乎在提醒着我们。金融衍生品风险离我们并不遥远。如何看待这些中、外金融衍生品事件,发现孤立、偶然事件之中的必然,更好地发展中国外汇衍生品市场。正是本专题的组稿意图所在。     

金融行业风险控制研究

金融衍生品是一把双刃剑。金融衍生品能够在现今社会得到飞速发展主要是金融全球化的影响,同时由于金融自由化的步伐的加快,各种与市场相关的风险也应运而生。金融衍生品能够很大程度上达到降低市场风险的目的,但是投资者不仅仅是在转移风险,还可以投机。也就是说,潜伏于金融衍生产品交易中的风险是很大的。本文以摩根大通伦敦鲸事件为例,探讨了巨亏暴露出的问题,从风险控制的角度分析了问题产生的原因,最后为我国企业加强企业内部控制提出建议。     

加强市场监管 促进金融衍生品市场健康发展

文章认为金融衍生品是一把“双刃剑”,既有避险功能,又有放大风险的作用,不能因为国际金融危机的爆发而停止金融衍生品的发展;文章指出应从完善金融服务实体经济、防范金融风险、维护金融稳定的角度继续发展衍生品市场,充分发挥金融衍生品市场的基本功能;并认为可从建立市场准入和风险救援等制度、控制金融衍生品的派生能力和杠杆比率、提高信息披露的透明度、加强一线监管和内部约束等方面进一步加强金融衍生品市场的监管,以促进其基本功能的有效发挥。     

金融衍生品交易对于我国商业银行的影响研究

随着国际金融市场的不断变化,世界金融贸易的快速发展,世界各国金融机构为了避免因汇率和利率而引发的金融波动,不断找寻可以降低金融风险的措施方法,最后通过发展金融衍生品交易业务来降低金融风险,而金融衍生品交易的发展给商业银行带来了巨大的经济效益,但是,金融衍生品交易也会给商业银行带来一定的风险。由此可知,金融衍生品交易在提高商业银行的盈利能力的同时也伴随着一定的风险危机。所以,本文将对金融衍生品交易对于我国银行所产生的影响进行探索,具有重要的意义。     

美国衍生品监管改革与评介

金融创新产品主要表现为衍生品,金融衍生品由于其非标准化主要在OTC市场交易.OTC衍生品市场巨大的风险通常认为转移给了那些有能力承担风险的投资者,实际上它是本轮危机风险的传染源.对此,美国监管当局建议对OTC衍生品市场和资产证券化(ABS)进行连贯和协调的监管,以提升市场透明度和市场纪律的作用,并要求所有对OTC衍生品保持交易记录并定期报告.     

尽快明确终止净额结算机制在中国的法律适用

金融衍生产品市场是金融市场的重要组成部分,能够有效对冲利率、汇率和信用风险,其健康发展及平稳运行对促进经济发展、维护金融系统稳定具有重要作用。但同时,由于场外金融衍生品本身比较复杂,其杠杆性和远期不确定性,本身也容易产生和放大风险。国际上场外衍生品市场经过多年的探索,已经建立起终止净额结算等一套较为成熟的、能够有效防控金融衍生品风险的机制,以最大限度地趋利避害。     

衍生品是此次危机的根源所在吗

引言 　　关于衍生品对经济和金融发展的作用一直存在着完全对立的两种观点:一种观点认为衍生品能转移市场风险,从而能够提高金融系统的效率;另一种观点则认为衍生品会在资本市场上传递风险,从而引发危机.chan-lau,Jorge A.and Li(2006)认为,发展衍生品市场可以提高金融系统的效率和稳定性.他们强调,银行利用信用衍生品,可以把部分贷款的信用风险转移到银行外,从而降低了风险集中度,提高了信贷市场的效率,稳定了银行系统.……     

美国商业银行衍生品业务的特点、风险与监管改革

美国衍生品市场起步较早,既经历了繁荣阶段,也经受了金融危机的洗礼与考验,对其他国家衍生品市场发展具有较强的借鉴意义。文章回顾了美国衍生品市场发展历程及特点,剖析了与金融危机爆发有重要关联的场外衍生品市场的风险,介绍了此次美国金融监管改革法案在控制场外衍生品风险方面采取的补救措施,并就金融改革法案的最终出台与实施前景进行了展望。     

公司合理运用金融衍生品的建议

随着我国金融衍生品市场的发展,金融衍生品交易越来越普遍,其在公司财务管理中的作用越来越重要,本文从减少公司融资成本、增加公司价值等角度出发,对公司合理运用金融衍生品提出了建议,使得金融衍生品参与者公司能更加合理地运用金融衍生品,更好地为公司的财务管理服务,以实现公司利益最大化。