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为了进行CAPM模型在我国股市适应性的研究,本文采用时间序列方法和横截面检验方法,对沪市进行了实证分析,结果表明CAPM模型在上海股市市场是无效的,并据此对原因进行了分析。 相似文献
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刘召杰 《金融经济(湖南)》2007,(2)
人们进行股票投资的直接原因就是要获取收益,不管是以红利股息还是资本利得形式。但同时,我们认为投资者是风险厌恶型的。因此可以认为:每种证券预期报酬率与潜在风险之间存在一种均衡关系。在这种均衡关系下,每种证券都会得到与其所承担的不可避免风险相称的报酬,而这种不可避 相似文献
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乘数估值法在证券市场股权估值中的应用 总被引:1,自引:0,他引:1
乘数估值法是在成熟的资本市场上最常使用的对公司股权进行估值的方法.本文的讨论涵盖了乘数估值法的内涵、主要的估值乘数及其应用、可比对象的选择、特点及其应用等相关问题,力图从理论和实践两个方面对乘数估值法进行较为深入的研究. 相似文献
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刘召杰 《金融经济(湖南)》2007,(1):75-76
人们进行股票投资的直接原因就是要获取收益,不管是以红利股息还是资本利得形式.但同时,我们认为投资者是风险厌恶型的.因此可以认为:每种证券预期报酬率与潜在风险之间存在一种均衡关系.在这种均衡关系下,每种证券都会得到与其所承担的不可避免风险相称的报酬,而这种不可避免风险是不能通过分散化投资进行避免的.一种证券的不可避免风险越高,其预期报酬率就应越高.这种风险与报酬率的关系,就是资本资产定价模型研究的核心问题. 相似文献
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本文在资本贽产定价模型(CAPM)理论的基础上,实证检验我国上证餐饮旅游板块的风险度量。通过对比股改前后的β系数变化,证明股政对餐饮旅游行业作用明显。 相似文献
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彭菁菁 《金融经济(湖南)》2014,(8):97-99
在线融资业务已经成为我国大型电商平台的标配,中小企业都希望降低成本、提高效率、提升品牌,而持续进步的B2B服务依然是最好的模式.B2B商务公司作为新的一类企业群体,虽然具有传统企业的一般特点,却又与传统企业存在较大区别.因此,重新审视高新技术企业价值的涵义显得尤为重要,我们有必要要在传统企业价值评估方法的基础上不断推进,力求找到满足B2B商务企业自身特点的最优企业价值评估方法. 相似文献
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在介绍保险产品定价模型--折现现金流(DCF,Discounted Cash Flow)模型的基础上,用模糊理论的研究方法对一个典型的DCF模型进行了扩展.通过实例分析表明,此模型可以为管理层的定价决策提供更有效的信息,并且在我国保险行业发展初期缺乏数据资料的情况下,有着良好的运用前景. 相似文献
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概述CAPM模型.从模型的假设条件和我国证券市场的缺陷来分析CAPM模型在我国证券市场的适用性.并提出改进措施。 相似文献
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CAPM模型与APT模型的比较 总被引:1,自引:0,他引:1
资本资产定价模型(CAPM)和套利定价理论(APT)是关于资本市场均衡的两个比较著名的模型。二种模型虽然在解释的角度、基本很设、方法、以及适用范围上均有重大区别,但是殊途同归,它们得出的结论是一致的:期望收益与风险之间存在着正相关的关系。 相似文献
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选取上证A股市场的50只股票,基本覆盖了国民经济与民生的各个行业.截取样本股票在2014年9月至2019年9月这一研究区间的月频数据,对其进行回归分析,进而得知每只股票的系数和可决系数.最后得出实验结论:其一,CAPM模型并不适用于我国的A股市场;其二,由于中国的上市公司的数目增加迅速,股市扩容非常迅速可能导致样本股票的数据满足不了假设条件从而产生CAPM模型与实际表现之间的误差;其三,在上海证券交易所上市的A股股票大多数是进攻型股票,适合于风险偏好者;其四,我国的证券交易市场尚处于弱有效市场状态,并没有达到CAPM模型所要求的前提假设条件,投资者更多表现出盲目跟风投资;其五,在我国的资本市场中,国有经济占主导地位,散户们更愿意投资国有企业的股票;其六,在证券交易中,投资收益的多少不仅仅只受到系统性风险的影响,非系统性风险也会影响最终收益. 相似文献
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本文利用深圳股票市场近六年的股票周收益率对经典CAPM模型进行了实证检验,检验方法采用传统BJS检验法和F-M修正法。检验结果表明经典CAPM模型并不能很好的解释我国股票市场的表现。 相似文献
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本文通过具体分析经典CAPM模型的理论假设和经验假设,并总结二十世纪90年代以来国内所做的关于经典CAPM模型的实证检验结果,发现经典CAPM模型假设的条件与中国证券市场的发展状况有较大差异,经典CAPM模型不适用于中国证券市场。 相似文献
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结合近些年的实践来看,跨国企业以并购定价为主体的并购方式赢得了较多的发展先机.其中,收益法的普及与应用为外资并购企业估值环节带来了更多的效益,具有较大的应用意义.基于此,文章主要结合收益法的相关概念展开分析,具体对其在外资并购企业估值环节中的应用进行探究,以供参考. 相似文献
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郭露 《江西金融职工大学学报》2014,(4):3-7
学术界已有较多对于资本存量和资本服务核算的测量方法。文章通过 HV 估值方法使用差别化数据测算国内建筑类资本品的经验折旧,而不是使用以往所熟悉的永续盘存法。同时也给出了经济学文献中两种理论方法的对比研究:PIM 方法的若干假定与及 HV 方法使用市场价格的信息问题。回顾了资本服务测算的主要方面,即效率-年龄函数、折旧水平、指数问题与用户成本方法的应用前景。鉴于经济增长过程中资本服务相关性和动态变化,相应变量的准确测量是至关重要的。鉴于 HV 方法测算资本服务还处在探索和尝试阶段,文章尝试将资本存量与资本服务纳入统一框架体系,并就资本服务核算如何纳入国民账户体系以对我国资本项目进行测算精度研究。这一研究具有重要理论和实践意义。 相似文献