基于HAR模型的上证50ETF波动率指数特征及应用研究

本文基于HAR模型对上证50ETF波动率指数(中国波指)进行研究。根据2015年2月9日至2017年2月16日中国波指运行的真实数据,构建一般HAR模型和扩展的HAR模型研究中国波指的特征。实证结果表明:中国波指具有显著的正周一效应;中国波指与上证50指数的收益负相关,且这种负相关具有非对称性。根据中国波指的预测结果,结合我国上证50ETF期权进行期权交易模拟发现,基于中国波指构建的期权投资策略能够取得较好的收益。     

基于GARCH模型的上证综合指数收益率波动的实证研究

文章选取上证综合指数2012年1月4日至2012年12月31日的日收盘数据为研究对象,针对其收益率序列,运用GARCH模型对上证综合指数进行拟合和检验。分析结果表明,上证综合指数收益率序列具有明显的异方差性、波动性和持续性,同时上证综指有较高的风险溢价现象。     

黄金期货市场与股票市场的动态冲击效应实证研究

针对黄金期货市场与股票市场收益率的波动,运用结构向量自回归(SVAR)模型,选用最近4年的日内时间序列数据为研究对象,对上证综合指数及黄金期货收益率的冲击响应及格兰杰因果关系进行实证分析。结果表明,上证综合指数与黄金期货之间存在短期的交叉影响,短期内上证综合指数对黄金期货有预测效应,从长期看两者无显著关系。     

基于ARIMA模型的上证50指数的分析及预测

上证50指数是中国股票指数期货中一个重要的品种,它是挑选上海证券交易所上规模大、流动性好的最具代表性的50只样本股构成,从而反映市场上最具有影响力的一批龙头企业的整体状况,因此对其研究具有非常重要的意义。本文根据数据的时间序列的特性,选取2004年1月到2016年11月每日收盘价为原始数据作为研究对象,利用数据时间序列特性具有优势性的差分自回归移动平均模型(ARIMA模型)建立ARIMA模型对其进行定量分析,并且对未来走势进行预测。     

中美股市联动性分析

本文选取上证综合指数(A股)和美国道琼斯指数2007年9月4日至2012年9月1日的数据作为研究样本,利用基于VAR模型的Johansen协整检验和Granger因果检验方法,对中国大陆和美国股市的联动性进行了实证研究分析。     

基于VaR的我国股市市场风险度量

本文基于EGARcH-t模型,利用VaR方法分析计算了从1997年1月2日到2009年4月3日的我国股市上证综合指数的市场风险价值,度昔了该时期不同阶段上证综合指数的市场风险状况.     

上证50ETF期权对现货市场的影响研究

我国2015年正式推出上证50ETF期权,在4年多的发展中,市场成交量逐步提升,投资者数量增加。本文以上证50ETF期权上市前后一年期间上证50指数的日收盘价数据为研究对象,运用GARCH模型得出在上证50ETF期权上市后降低了现货市场的波动性。基于上证50ETF期权上市给现货市场带来的积极影响,本文从政府、金融机构和投资者三方面提出建议,以期来发展我国期权市场。     

基于关联规则的股票价格指数联动效应分析

本文收集整理上证综合指数、日经225指数、香港恒生指数、道琼斯指数、伦敦金融时报指数五种主要的股票价格指数2005年8月15日-2011年10月31日日行情数据,借助关联规则模型对股票市场价格指数间的联动效应进行探讨,在证明联动效应存在基础上,找到了一些有意义的关联规则。     

基于La-VaR模型的中国国债市场流动性风险研究

本文基于La-VaR模型测度中国国债市场流动性风险,并选取2009—2015年上证国债指数为数据,采用GARCH-VaR模型和La-VaR模型度量国债市场所面临的流动性风险,分析La-VaR模型对我国国债市场流动性风险测度的有效性。结果表明：相对于传统的VaR模型,La-VaR模型能更好的测度国债市场的流动性风险,且La-VaR模型的预测结果与国债市场的表现大致吻合,可对国债市场进行较好的预测。     

基于关联规则的股票价格指数联动效应分析

本文收集整理上证综合指数、日经225指数、香港恒生指数、道琼斯指数、伦敦金融时报指数五种主要的股票价格指数2005年8月15日-2011年10月31日日行情数据,借助关联规则模型对股票市场价格指数间的联动效应进行探讨,在证明联动效应存在基础上,找到了一些有意义的关联规则。     

ARIMA模型在汇率预测中的应用——基于人民币汇率的验证

本文使用统计软件EViews7.2,分析人民币汇率从2010年1月1日到2012年12月31日共计725天的时间序列数据,并据此建立了2种ARIMA模型。根据模型的预测精度、检验结果,本文确定了最优预测模型ARIMA(1,0)。随后运用该模型来预测2013年1月1日至3月31日人民币与美元兑换汇率(55个数据),并与2013年实际数值进行拟合。对于2013年的人民币汇率走势,笔者认为,根据模型结果,其值仍将在短期内呈缓慢下降的趋势。     

对上证日收盘指数进行规律性探索——基于GARCH(1,1)模型

上证指数作为国内最早上市,最具权威的指数,一直是经济研究人员和投资者关注的焦点。通过GARCH(1,1)模型来实际剖析上证日收盘指数的运动规律,包括收益率序列存在的波动聚集性和尖峰厚尾等特征,并对收盘指数进行一定预测,并得到改进后适用于我国上证日收盘指数市场的GARCH(1,1)模型,以此使广大投资者可以更好的通过上证指数运动规律判断股市行情,做出适合自己的判断。对投资者投资上证日收盘指数市场做了指导。     

沪市股票收益率波动性的研究——基于ARCH和GARCH模型的分析

本文选取沪市上证综合指数2004年12月30日至2010年8月9日的数据,运用ARCH模型及其扩展模型对其收益率进行了分析,发现收益率有较强的波动性,且滞后期较长,波动的持久性较长。由此提出要加强市场监管等措施。     

基于ARIMA模型对黄金价格短期预测

本文以2015年1月1日至2015年6月2日伦敦现货黄金月度价格为依据,通过建立ARIMA模型对2015上半年伦敦金价格进行预测分析,研究结果显示,该模型预测值与实际数据相比拟合度高,预测结果较为精确。绕开了对传统影响黄金价格的种种因素作用机理的分析,而围绕这些众多因素共同作用下的黄金价格所表现出的实际数据展开研究,这种类似于抛开"黑箱"关注结果的研究方法对黄金这种特殊商品价格的形成和变动比较适合,具备一定的借鉴意义。     

上证综指收益率的影响因素分析

在我国证券市场上,上证综合指数是衡量股市动态的最基本也是最重要的指标.对这一指数及其收益率进行分析,有利于投资者更加了解股票市场的动态,掌握其发展趋势。本文选取2005年1月至2015年9月期间的月度数据为样本,以上证综合指数收益率为因变量,宏观经济中的主要影响因素为自变量,运用Eviews对各种因素影响上证综指收益率的方向和程度进行实证研究。     

证券投资基金和保险资金对股票市场影响的实证分析

本文利用上海证券交易所于2007年7月30日至2008年12月31日期间公布的Topview数据,对证券投资基金、保险资金的交易行为进行了实证分析,结果发现证券投资基金的交易行为是上证180指数(及指数的自然对数和对数收益率)变化的单向Granger原因,而上证180指数与保险资金交易行为之间不存在Granger因果关系。通过对相关变量的模型分析,我们发现在样本期间证券投资基金的交易行为对上证180指数(取对数)及其对数收益率的均值产生了微弱的正向影响,但没有对上证180指数(取对数)及其对数收益率的波动性(以残差或条件方差衡量)产生统计上显著的影响。     

金融危机后中国股市波动研究——基于GJR-GARCH模型的实证分析

根据2008年1月1日至2010年5月31日上证综合股指数日数据,采用GJR-GARCH模型对金融危机后上证股市收益率的统计特性进行研究,并分析了上证股市收益率波动的非对称性现象。结论表明:上证综合指数序列存在冲击的非对称性,同时也存在着杠杆效应;并且,由拟合得到的新闻影响曲线可以看出,GJR-GARCH模型的新闻影响曲线也是非对称的,即同样强度的利空消息较利好消息对未来波动的影响更大。     

基于ARIMA模型对上证国债指数的预测研究

债券价格变化受很多不确定因素影响，而各个因素之间的相关关系又错综复杂，所以从理论上完全弄清楚债券的变化机理是件冗杂的事情，也非常困难。然而，债券是一个运动的、特殊的系统，也存在着可以被探索到的规律。本文以上证国债指数为例，选取2008年7月1日至2009年7月31日的日收盘价作为数据，利用Eviews软件对该数据建立自回归移动平均模型，对上证国债指数进行预测，并对预测效果给予评价，提出采用一步向前静态预测方法对国债价格进行短期预测的方法，可为国债发行主体和投资者进行相关决策时提供参考。     

基于误差修正模型的我国股市联动性分析

本文选取2005～2010年5年间每天的股市收盘价格数据,运用单位根检验与协整分析技术对上证综合指数、深圳成分指数、沪深300指数和香港恒生指数的平稳性以及它们相互之间是否存在长期均衡的共同趋势进行了实证分析。最后,本文在股市数据的一阶差分基础上建立误差修正模型并进行预测。     

沪港通强化了中国内地与香港股票市场的一体化吗?

本文选取2012年6月至2017年4月中国上证综合指数和香港恒生指数的日收盘价数据为样本,区分沪港通实施前和沪港通实施后两个阶段,通过建立BEKK-MGARCH模型和DCC-MGARCH模型,从波动溢出效应和动态关联性两个层面对沪港通前后中国内地股票市场与香港股票市场的一体化进行研究。结果表明:沪港通实施前,两地股票市场间仅存在香港恒生指数对上证综合指数的单方向波动溢出效应;沪港通实施后,上证综合指数与香港恒生指数之间存在显著的双向波动溢出效应。此外,上证综合指数与香港恒生指数之间波动的动态关联程度在沪港通实施前平均仅为0.11,而在沪港通实施后跃升为0.55,并且非配对T检验的结果显示该跃升是稳定且显著的。因此,沪港通有效增强了中国内地与香港股票市场的一体化。