离对冲基金远点儿

对于对冲基金经理们来讲,现在可不是什么好光景。在过去的几年间,对冲基金行业频频受到打击令人尴尬的丑闻和基金破产的消息不绝于耳,此外,很多对冲基金的收益也颇令人失望。但是人们仍在不断地买进对冲基金。因为除此之外他们不知道还能投资些什么。所以,我认为,是时候卖出对冲基金了,至少大部分的对冲基金都该卖。     

减少神秘性是对冲基金监管的核心

对冲基金阿马兰斯投资天然气失利，以及一系列对冲基金先后出事，显示对冲基金正面临第二次大整合。神秘运作和高杠杆是对冲基金具市场危害性的基础，也是对冲基金兴衰跌宕的本质原因。在对冲基金投资者结构发生深刻变化下，应要求对冲基金定期披露信息，提高透明度。减少神秘运作，切实保护投资者利益。维护市场稳定。     

我国对冲基金的生存偏差、市场环境偏差与绩效评价

本文以我国796只对冲基金作为研究样本,实证检验对冲基金的生存特征、市场环境特征对基金绩效的影响。研究结果发现:我国对冲基金存在显著的生存偏差和市场环境偏差,并且这两种偏差在一定程度上都影响了对冲基金绩效的持续性,其中生存偏差虚增了对冲基金绩效。基于此,本文提出了基于偏差修正的对冲基金绩效评价方法。     

对冲基金的特点及投资策略

自1949年美国记者琼斯创立第一支对冲基金以来,对冲基金获得了长足的发展。本文在介绍对冲基金起源的基础上,分析了对冲基金的若干特点,最后按照投资策略将对冲基金进行分类。     

对冲基金的特点及投资策略

自1949年美国记者琼斯创立第一支对冲基金以来,对冲基金获得了长足的发展.本文在介绍对冲基金起源的基础上,分析了对冲基金的若干特点,最后按照投资策略将对冲基金进行分类.     

对冲基金新特点及其对中国资本市场的影响

1997年亚洲金融危机以后,由于人们普遍认为对冲基金是这次危机的罪魁祸首,对冲基金格外受到各国的关注。近几年来,对冲基金表现出了新的特点,随着中国对外开放的扩大,对冲基金必然要影响中国的资本市场。近期看,对冲基金对中国的资本市场不会有太大的影响;从长远看,对冲基金进入中国资本市场是迟早的事情。而对冲基金的运作模式,将对我国金融体制改革的深化和资本市场的发展起到很好的借鉴作用。     

试论对冲基金监管现状及措施

随着金融全球化的发展,对冲基金的跨国活动对全球金融稳定的影响已成为全球金融监管者关注的问题。如何加强对对冲基金的监管,减少对冲基金对金融体系稳定性的负面影响,成为全球金融业面临的一项挑战。笔者在陈述对冲基金监管现状的基础上,简要探讨了如何对对冲基金进行监管。     

论对冲基金对逐步实现金融自由化的中国的意义及启示

20世纪以来,金融危机不断爆发,1997年爆发亚洲金融危机,1998年长期资本管理公司濒临倒闭,1998年8月,香港政府与以索罗斯为首的国际金融炒家的激战……在这一系列的剧烈波动中,机构投资者,尤其是对冲基金发挥了强大的作用,更有人将对冲基金描述为"魔鬼"。但同时,对冲基金在过去几十年中的优良业绩,又使部分投资人称其为"天使"。究竟是天使还是魔鬼?对冲基金和金融市场之间有何关联?如何对对冲基金实施适当的监管?发达国家及地区的对冲基金制度是否值得我国借鉴?对冲基金的国际监管合作成效如何?     

对冲基金狙击港币的策略、风险及评价

本文从对冲基金的角度对1997年至1998年发生的香港金融危机进行透视,详细叙述了宏观型对冲基金的狙击策略和手法,并对其风险进行分析,指出对冲基金如何利用汇市、股市、期市等多个市场联动来对冲风险。在此基础上,本文对于对冲基金在本次金融危机中发生的作用给予客观评价:一方面承认其引起"羊群效应"、操纵价格的扰乱市场的行为,另一方面则认为对冲基金对于实体经济运行现状和金融制度的合理性有一定的发现作用。     

英国对冲基金管理的最新标准及启示

英国《对冲基金标准管理委员会标准》的出台对对冲基金的规范运作有深远意义,为我国规范私募基金、发展对冲基金、监管地下基金提供了借鉴和参考     

美国对冲基金

一、对冲基金探源 对冲基金在美国有很长的历史。最早记录在案的对冲基金名为 AR Jones,发行于1949年,至今仍活跃在金融市场上。 当这种基金在美国首次出现的时候,因为被准予做空头交易,从而具备了套期保值,控制风险的能力,“对冲基金”即由此得名。     

对冲基金及其监管问题研究

近年来,随着金融市场的加速创新和结构性调整,对冲基金的规模也迅速扩张,成为国际金融市场的重要参与者。与传统的资产管理、共同基金相比,对冲基金在投资策略、组织形式等方面具有自己的特点。对冲基金日益扩大的资产规模和自由灵活的投资策略增加了金融市场的流动性、提高了市场效率,但同时也给金融体系带来了新的不稳定因素。2006年以来,对冲基金对金融稳定的影响日益成为全球金融监管者关注的问题。有些国家主张通过间接监管的方式,有些则一直推动加强对对冲基金的直接监管。如何加强对对冲基金的监管,减少对冲基金对金融体系稳定性的负面影响,仍然是全球金融业面临的一项挑战。     

国际金融系统风险的放大与传导:对冲基金在金融风暴中的作用

作为国际热钱的代表,对冲基金在2007～2008年金融风暴中究竟起了怎样的作用?本文首先分析了对冲基金在危机中去杠杆化操作的原因及后果;通过构造1171家美国上市银行加权平均投资组合,以其月度收益率作为美国银行业代理变量,采用1994～2008年对冲基金月度数据进行经验论证。研究发现:第一,对冲基金去杠杆化放大了系统风险;第二,对冲基金全行业具有杠杆效应的一致性;第三,对冲基金的收益水平与美国银行业紧密相关,因此,对冲基金的行动是资本市场剧烈波动的影响因素,向美国银行业传导了系统风险,推动了金融风暴的形成。最后,本文提出加强对冲基金监管的思路。     

对冲基金的发展、运作及业绩回顾

对冲基金从20世纪60年代初诞生以来经历了迅速的发展和演变，在历次国际金融动荡中都扮演了重要的角色。对冲基金的内部运作机制是基金冒险性和灵活性的根源，而从1988—1995年对冲基金的业绩回顾中也可以看出，在不同的时期各种类型的对冲基金收益状况也大不相同。     

论对冲基金对逐步实现金融自由化的中国的意义及启示

20世纪以来,金融危机不断爆发,1997年爆发亚洲金融危机,1998年长期资本管理公司濒临倒闭,1998年8月,香港政府与以索罗斯为首的国际金融炒家的激战……在这一系列的剧烈波动中,机构投资者,尤其是对冲基金发挥了强大的作用,更有人将对冲基金描述为“魔鬼”.但同时,对冲基金在过去几十年中的优良业绩,又使部分投资人称其为“天使”.究竟是天使还是魔鬼?对冲基金和金融市场之间有何关联?如何对对冲基金实施适当的监管?发达国家及地区的对冲基金制度是否值得我国借鉴?对冲基金的国际监管合作成效如何?     

浅析对冲基金投资策略在中国的运用及存在的问题

对冲基金凭着其高超的投资技巧和多样化的投资策略,在成熟市场上以高回报率赢得了广大投资者的青睐,中国经济正率先走出经济衰退的阴影并表现出强大的活力,包括欧美和日本在内的不少投资机构对中国市场兴趣日增,越来越多有着亚洲地区投资经验的境外对冲基金纷纷创设中国基金,通过QFII和其他各种渠道加快进入中国,这无疑将成为正处于萌牙状态的中国对冲基金的强大竞争对手.因此,我国应借鉴欧美等国的经验,为本土对冲基金的成长创造良好的制度环境.本文从对冲基金的本质及运用技巧着手,分析对冲基金投资策略在中国的运用及存在的问题.     

对冲基金对我国可能带来的冲击及其监管

在上世纪90年代的几次金融危机中，对冲基金起到了导火索和推波助澜的作用。从此以后，对冲基金广为人们所知，并几乎成了金融动荡的代名词。近年来，对冲基金发展势头依然强劲，不断向新兴市场国家扩展。目前，中国加入世贸组织过渡期已经结束，资本账户开放正逐步推进，对冲基金跃跃欲试。在此大背景下，进一步认识对冲基金的特点，积极应对未来对冲基金的挑战，对于维护我国经济和金融稳定，实现又好又快发展，具有十分重要的意义。     

挑选对冲基金的六大原则

业内普遍将2011年称为对冲基金元年,随着转融通实施步伐的加快和融资融券规模的扩大,2012对冲基金的发行呈燎原之势,发展势头十分迅猛。目前,对冲基金产品很多,其中有业绩优良、实力雄厚的投资顾问团队的产品,但也不乏打着对冲基金旗号浑水摸鱼之辈。     

论对冲基金的国际监管分歧

各国由于不同的利益使其在对冲基金的国际监管上存在分歧。美国出于自身利益的考虑,不同意德国等提出的对对冲基金进行全面的监管建议,而遭受对冲基金狙击的国家则强烈要求进行加强对冲基金的国际监管。国际监管合作是符合各国的根本利益。     

论对冲基金的国际监管分歧

各国由于不同的利益使其在对冲基金的国际监管上存在分歧。美国出于自身利益的考虑,不同意德国等提出的对对冲基金进行全面的监管建议,而遭受对冲基金狙击的国家则强烈要求进行加强对冲基金的国际监管。国际监管合作是符合各国的根本利益。