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此前,欧洲央行宣布下调欧元区主导再融资利率10个基点至0.15%,下调隔夜存款利率10个基点至负0.1%,同时下调隔夜贷款利率35个基点至0.4%。隔夜存款利率下调至负0.1%,表明欧洲央行将对其账上的商业银行隔夜存款收取额外的利息。这意味着欧元区步入负利率时代,是货币史上主要央行首次践行负利率政策。 相似文献
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最近欧洲央行宣布实行比市场预期更宽松的一揽子货币政策,包括减息、实施存款负利率、推行超低息贷款,以及暂停为买债中销等.欧洲央行推出超市场预期货币政策的原因是什么?宽松货币政策的成效如何?下一步欧洲央行的货币政策又会发生什么变化?
欧元区是全球经济增长最薄弱一环
欧元区是自2008年金融海啸以来,迄今仍未实行量化宽松措施的唯一发达经济体.即使在欧债危机最为深重之际,欧洲央行也只是实行了两轮长期再融资操作(简称LTRO).这与美国和日本反复并不断加码量化宽松政策形成了鲜明的对比.不过,没有实行量化宽松措施的欧元区,也是发达国家中经济复苏最慢、增长动力最微弱的经济体.而去年下半年以来,欧元区更是一直面临强欧元、低通胀和经济低迷的三重压力. 相似文献
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2008年金融危机爆发以来,全球多国央行轮番采取宽松的货币政策,意图早日摆脱危机,提振经济发展,但总体收效甚微。在经济复苏仍旧乏力的困境下,日本及欧元区相继推出负利率政策,将利率水平调整为负。数据显示,当前,实施负利率政策的国家和地区的经济总量已超过全球GDP的30%,全球约有11万亿美元的主权债务收益率为负(2019年9月最高值曾达到17万亿美元)。有迹象表明,作为全球第一大经济体的美国,也正在是否采取负利率政策的边缘徘徊。一个无奈却又无法回避的事实就是,负利率似乎已成为全球货币政策的新常态。 相似文献
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从负利率政策的理论发展和传导机制出发,梳理负利率政策在欧元区、日本等经济体的实施背景及实施效果,并利用VAR模型、Granger因果检验以及脉冲响应函数,分析欧元区负利率政策对经济增长、通货膨胀、汇率、失业率等的影响,发现欧元区负利率政策对稳定汇率、维持物价稳定以及降低失业率方面虽能够发挥一定的作用,但影响力非常有限,... 相似文献
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2015年12月,美联储结束长达10年的低利率,宣布实施加息政策.然而,美联储的加息预期并没有对全球其他主要国家产生影响,包括中国在内的许多国家央行继续采取低利率及各种形式的宽松政策以应对经济衰退的困境.日本央行、瑞士央行和欧洲央行更不遗余力地推行负利率. 相似文献
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自2008年金融危机之后,2009年7月瑞典央行第一次实行负利率政策,随后丹麦央行、瑞士央行、欧洲央行、日本央行相继开启了负利率时代,期望达到抵抗通货紧缩和稳定汇率的目的.目前,世界各国已经有超过16万亿美元的负收益率国债,尽管负利率离中国看起来有些遥远,但在世界上,负利率已经渐渐成为一种趋势.通过实施负利率政策的五大经济体的各项经济指标数据的变化情况分析发现,负利率政策对各经济体的影响不同,并不都有效.目前,负利率政策并不适合中国,而应当采取货币政策和财政政策相互协调配合的措施,才能取得更好的效果. 相似文献
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《武汉金融》2017,(7)
近年来全球共有五大央行实行负利率政策,以避免因银行惜贷造成资金回流央行,从而增加商业贷款,实现提升物价水平、缓解本币升值压力和振兴出口等多项政策目标。央行负利率政策作为新兴的非常规货币政策,五国中除日本外均已实行两年以上,其效果也已初见端倪。本文从五大央行实行负利率政策的原因出发,分别对政策实施效果进行了实证分析,发现该政策实际效果并不明显。在此基础上,本文探讨了负利率政策可能产生的影响,警示我国在进行宏观调控时,切忌盲目照搬国外的做法,而应从中国实际出发,加强货币政策和财政政策的协调配合,同时还应注意调节经济必须依靠实体经济和技术进步,以免陷入负利率政策陷阱。 相似文献
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自2014年6月欧洲央行实施负利率以来,已有近六个年头,最初的政策设计是以负利率降低企业和个人融资成本,刺激投资与消费,从而实现经济增长和避免通货紧缩,但事与愿违,2019年欧元区经济增速仅为1.2%,创下六年来的新低,同期CPI为1.3%,也远低于2%。在宏观经济目标未实现的情况下,理论上负利率可以降低银行利息支出,提升银行的经营业绩,事实如何呢?本文以德意志银行为例进行案例分析,揭示负利率对银行业的影响。 相似文献
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<正>2008年国际金融危机后,美国、欧元区等发达经济体相继将政策利率调整至历史低位,利率水平相继触碰"零利率下限"。历史惊人地相似。2019年以来,已有接近40个国家和地区的中央银行进一步降息,欧洲中央银行和日本中央银行的政策利率分别降至-0.5%和-0.1%,全球进入负利率时代。对于负利率政策这项推行力度大、影响范围广的非常规货币政策,我们应系统分析其理论基础,厘清政策发挥效力的传导机制,评估其对宏观经济的影响效果。厘清负利率政策 相似文献
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欧洲央行在6月5日议息会议上颁布了一系列宽松货币政策,被市场热议已久的存款负利率最终变成现实。那么,存款负利率政策能否有效应对通缩风险及金融“碎片化”等诸多难题,包括存款负利率、定向长期再融资操作等在内的政策组合效果将如何?欧洲央行下一步会否推出欧版QE? 相似文献
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也许世界上没有哪个央行比欧洲央行处境更加艰难。在纷纷扰扰争论不休的欧元区,调整货币政策需要不小的勇气。欧洲央行行长德拉吉继2012年发出“不惜一切代价拯救欧元”的言论后,如今再度出手,以降低政策利率来缓解欧元区面临的通缩风险。这也让欧洲央行成为首个执行负名义利率的主要央行。 相似文献
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2015年1月22日,在全球市场瞩目之下欧洲央行行长德拉基宣布了最新货币政策决议,欧洲央行如市场所预期推出包括购买主权债券在内的“扩大资产购买计划”,力图通过向市场注入规模达1.1万亿欧元资金的方式来激活流动性,推动欧元区走出通缩风险不断攀升的困境。虽然此前在强烈的预期下,金融市场已经对此政策提前做出反应,但政策正式出台后依然引发市场剧烈动荡,欧洲股市瞬间大涨,欧元汇率迅速下探,美元指数、国际金价直线拉升。此外,欧盟其他央行未雨绸缪的政策博弈也进一步加大了市场动荡。购买主权债券的量化宽松货币政策曾将美国拉出危机泥潭,欧洲央行仅仅依赖“欧版QE”政策,能否推动欧元区经济在2015年走出通缩风险,实现较强的复苏?本文作者给出了自己的看法。 相似文献
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2008年国际金融危机之后,全球低利率/负利率环境开始形成并已维系近十年.那么,低利率政策的实际效果究竟如何,还能维持多久,是否将成为常态?这是市场关注的焦点话题.
负利率,已维系近十年
名义负利率是近10年来才开始出现的新现象.2012年7月,丹麦央行首次实施负利率政策,这标志着在人类历史上,负利率首次从观念变为实践... 相似文献
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随着新冠肺炎疫情对经济冲击的加剧,全球经济面临衰退风险。以美联储为代表的多国央行降息,利率再度降至历史低位,部分经济体负利率程度进一步加深。作者主要论述了全球负利率政策的基本情况、原因和经济影响,并针对多国负利率政策对我国的影响,提出了相应的政策建议。 相似文献