基于案例评析我国大宗商品现货交易市场的法律困境及改善路径

大宗商品作为国际市场上涉及工农业生产的基础性资源在各国的经济体系中具有重要地位,因此大宗商品现货交易市场对一国的经济安全影响深远。大宗商品现货交易市场在我国属于新兴事物,发展迅速但也存在各种乱象,在其蓬勃发展的同时,也面临法律制度不健全、内部治理制度不完善等法律困境。笔者通过国内目前关于大宗商品交易的司法实践分析其面临的法律困境,并在此基础上对国内现有规则进行对比以及优劣评析,提出我国交易中心对其进行借鉴的建议,以期规范我国大宗商品现货交易市场。     

基于案例评析我国大宗商品现货交易市场的法律困境及改善路径北大核心

大宗商品作为国际市场上涉及工农业生产的基础性资源在各国的经济体系中具有重要地位,因此大宗商品现货交易市场对一国的经济安全影响深远。大宗商品现货交易市场在我国属于新兴事物,发展迅速但也存在各种乱象,在其蓬勃发展的同时,也面临法律制度不健全、内部治理制度不完善等法律困境。笔者通过国内目前关于大宗商品交易的司法实践分析其面临的法律困境,并在此基础上对国内现有规则进行对比以及优劣评析,提出我国交易中心对其进行借鉴的建议,以期规范我国大宗商品现货交易市场。     

国际大宗商品市场对我国股票市场影响的研究

随着经济发展的国际化,我国的对外贸易经济也得到迅猛发展.近几年随着中国固定资产的增长速度加快,中国经济市场对国际大宗商品的需求也越来越大.但国际大宗商品的期货价格这几年的波动幅度非常大,这种价格的波动严重影响了中国经济的发展.而股票市场是中国经济市场的重要组成部分,国际大宗商品的价格波动也会对其造成一定的影响.本文主要从传导机制分析国际大宗商品市场对我国股票市场的影响,并提出一定的政策建议,为今后国际大宗商品市场与我国股票市场的关联研究提供一些理论参考依据.     

大宗商品市场套息收益分析

近来,大宗商品作为一种投资性资产引起了人们的广泛关注。本文通过从Bloomberg搜集1980年1月1日至2015年12月31日的日度数据,研究了国际大宗商品市场与国内大宗商品市场的套息收益,并对两者进行了比较。结果发现:首先,能源类商品的套息收益一般为正,而农作物类商品的套息收益一般为负,金属与畜牧类商品的套息收益较不确定。从收益的波动性上看,农作物类商品套息收益的波动性较大,而金属类商品的波动性较低。     

商业银行大宗商品结构贸易融资风险评价研究

随着全球经济金融一体化的深入,大宗商品贸易发展迅猛,向商业银行在其实践操作中的风险控制提出了挑战。本文着重探讨商业银行大宗商品结构贸易融资的风险评估,从大宗商品结构贸易融资的风险入手,介绍了风险评估的理论基础,并采用层次分析法和模糊综合评价法建立风险评估体系。     

大宗商品市场与股市、债市的互动关系初探

股票、债券与大宗商品市场之间存在着一定的互动次序：债券领先于股票,股票领先于商品,这样的顺序得益于金融市场本身的经济晴雨表功能。本文通过协整、向量误差修正模型和格兰杰因果等时间序列方法,找出其中的互动脉络,探讨如何运用这种关系进行资产配置。     

大宗商品能否延续升势

市场风波不断,唯独大宗商品市场这边风景独好。如果说纷乱的市场造成了商品价格机缘巧合的上涨,那么2011年这种上涨走势能否持续？     

商业银行大宗商品结构贸易融资风险评价

全球经济金融一体化的深入和大宗商品贸易发展迅猛,为我国商业银行发展大宗商品结构贸易融资带来了商机,但也对商业银行风险控制提出了挑战.本文首先介绍了风险评估的理论基础,然后采用层次分析法和模糊综合评价法建立了风险评估模型,并对大宗商品结构贸易融资风险进行了考察.     

发展商业银行大宗商品结构贸易融资业务探析

目前我国商业银行的大宗商品结构贸易融资业务在产品创新和机制创新方面取得了一定程度的突破．但与国际先进银行相比,还存在诸多不足。本文分析商业银行大宗商品结构贸易融资现状及存在的问题,从确立银行自身及产品的定位,提高风险管理水平,通过多种方式提升银行竞争力,完善开展大宗商品结构贸易融资业务的法律、人才条件,加大对中小企业的融资力度多方面,提出了相应的解决方案。     

基于DCC-MVGARCH模型的我国大宗商品价格联动关系研究

本文使用DCC-MVGARCH模型,实证分析了2006年6月—2014年我国白糖、铜、天然橡胶和燃料油4种大宗商品期货价格收益率之间的联动关系。结果表明,由于消费习惯、经济周期及指数投资基金缺乏、交易限制等多方面因素影响,我国大宗商品之间存在一定的动态联动关系,但相关程度不大且近年呈现出下降的趋势。     

大宗商品价格波动与银行风险承担研究——基于结构冲击的视角

大宗商品作为贸易融资的重要抵押品,其融资属性的充分表达,在为贸易商提供融资便利的同时,也使银行抵押贷款风险不断积累及显性化。本文采用中国17家上市银行2008年一季度至2018年三季度的面板数据,运用面板回归和门槛模型,实证检验了大宗商品价格波动对银行风险承担的总体效应和结构效应。研究发现:大宗商品价格波动会显著增加银行风险承担,但在货币政策、银行监管政策、宏观层面和结构层面的共同作用下,国内大宗商品价格波动的这种正向冲击效应会减弱;从经济融资结构来看,不论是国内还是国际大宗商品价格波动,当贷款占比大于门槛值时,大宗商品价格波动对银行风险承担的影响会下降,其对银行风险的影响呈现出边际效用递减;从资产负债表结构来看,国际大宗商品价格波动对银行风险的影响不仅存在门槛效应,还存在边际效用递减的效应,呈现倒U形特征。     

时频视角下国内外大宗商品市场价格波动对我国物价的溢出效应研究

当前,全球主要大宗商品价格持续上涨,已经对多国造成明显的输入型通胀压力。为揭示国内外大宗商品市场价格波动对我国物价水平的影响机制,采用基于广义方差分解的动态溢出指数方法来测度不同时频下期现货市场对我国物价水平（CPI、PPI）的波动（收益）溢出效应及其影响因素。研究结果表明：国内外商品期现货市场均存在时变波动（收益）溢出效应,其主要受到自身波动（收益）的影响;全球性重大危机加剧了全球大宗商品市场的总体波动（收益）溢出效应。国外商品期货市场对我国商品期现货市场存在明显的净溢出效应。国内商品期货市场在基于波动的连通网络中处于中心地位,会重点对PPI指数产生波动溢出影响。国外商品期货市场在基于收益的连通网络中处于中心地位,会重点对CPI指数、PPI指数产生收益溢出影响。国内外商品期现货市场对物价的溢出效应存在非对称性。不同时频下国内外商品期现货市场对物价的溢出效应存在显著差异。周期频率越长,各市场对物价的波动溢出效应越大,而收益溢出效应越小。在治理通货膨胀上,需要继续实施稳健的货币政策,重点放在抑制PPI过快上涨并向CPI传导上。     

渣打:大宗商品市场的护花使者

在全球大宗商品市场价格走势日益难以预测的趋势之下,产品丰富和拥有全球运作网络的外资银行能够帮助企业建立完善的流动性管理体系,并有效的降低市场风险。     

我国大宗资源类商品贸易的对策探究

大宗商品贸易主要指初级产品的国际贸易,如稀土资源、铁矿石、农产品等.大宗商品贸易在国际经济贸易中占有较为重要的地位,对于中国经济的影响极大.本文首先分析中国大宗商品的贸易现状,其次,从努力重构大宗商品贸易供应链管理体系;创新交易制度;加大对大宗商品交易的政策扶持力度等方面就如何有效加强我国国际大宗商品贸易,尤其在争取定价权方面,进行了深入的探讨,对我国的大宗资源商品贸易的政策制定,具有一定的参考价值.     

我国大宗资源类商品贸易的对策探究

大宗商品贸易主要指初级产品的国际贸易,如稀土资源、铁矿石、农产品等。大宗商品贸易在国际经济贸易中占有较为重要的地位,对于中国经济的影响极大。本文首先分析中国大宗商品的贸易现状,其次,从努力重构大宗商品贸易供应链管理体系;创新交易制度;加大对大宗商品交易的政策扶持力度等方面就如何有效加强我国国际大宗商品贸易,尤其在争取定价权方面,进行了深入的探讨,对我国的大宗资源商品贸易的政策制定,具有一定的参考价值。     

大宗商品价格波动与中国信贷市场运行分析

本文基于LA-VAR方法和CCF方法,对大宗商品价格与中国银行信贷市场主要变量之间的关系进行因果检验。检验结果显示:在5%的显著性水平上,大宗商品价格波动是存贷比、短期贷款利差、中长期贷款利差、总贷款余额、短期贷款余额变动的单方向原因。作者利用协整检验、VEC模型、脉冲响应和方差分解技术,分析了大宗商品价格波动对中国商业银行信贷市场的静态与动态影响。本文针对中国商业银行信贷市场的监管提出了两条政策建议:一是密切关注大宗商品价格并稳定大宗商品价格波动区间,二是货币政策的制定过程应纳入大宗商品价格。     

国际大宗商品价格对我国股票市场的影响研究

随着我国对外开放程度的提高,我国经济运行受到国际大宗商品极大波动冲击的影响也越来越大,作为经济晴雨表的股票市场是否也会受到国际大宗商品的影响?值得我们探究。本文主要针对国际大宗商品价格变化对我国股票市场的影响进行了理论分析,并提出了相应的政策建议。     

浙江沿海经济环境下中小企业参与大宗商品市场的建议

浙江处于我国东部沿海地区,经济实力雄厚,区位优势突出。依托港口,大宗商品进出口贸易发展十分迅速,尤其是宁波和舟山两市的大宗商品交易所,具有形成全国性交易市场的基础条件,为浙江中小企业参与大宗商品市场提供了良好的平台。并且参照国内外一些国家的相关经验和政策,在已有的基础上进行进一步的探索,并提出从而有利于浙江中小企业参与大宗商品交易市场的措施和政策建议。     

大宗商品与股票市场联动性研究:基于融资流动性的视角北大核心CSSCISSCI

本文旨在借鉴融资流动性理论探讨大宗商品市场与股票市场联动性演变的内在机制。研究发现,自2000年以来,大宗商品与股票市场的相关性经历了先上升后下降又上升的巨幅波动,本文构建的流动性指数可以解释二者相关性变化的17%。当流动性状况恶化时,大宗商品和股票市场的相关性显著上升,而且市场状况对相关性的影响也源自流动性的差异。本文研究表明,金融市场整体流动性状况的变化是影响大宗商品与股票市场联动性的重要因素。本文不仅为探讨大宗商品与股票市场间联动性提供了新视角,而且对大类资产配置实践也具有重要的参考价值。