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随着我国金融市场的逐步开放和金融衍生产品的日益成熟,研究出适合我国证券市场需求的金融衍生产品已成为一个焦点问题。在完美市场条件下远期(期货)的无套利定价理论的基础上,证明了在非完美市场条件下远期(期货)价格区间,以完善对金融衍生产品定价理论及方法的研究,以期通过不断地学习和实践,为结合我国的国情特点,创造出符合中国市场需求的全新的金融衍生产品提供理论支持。 相似文献
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国际金融衍生产品发展及其对中资银行的借鉴 总被引:4,自引:0,他引:4
在金融自由化和金融创新浪潮的冲击下,国际金融衍生产品市场得到迅速发展,而国内商业银行开展金融衍生产品交易主要是为对公、对私提供代客外汇衍生产品交易为主,尚没有提供人民币衍生交易。在目前制度框架下,我国商业银行应积极推动与人民币相关的衍生产品的创新和发展,着力提高国内商业银行结构性衍生产品拆分和衍生产品定价衍生产品风险控制能力。 相似文献
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利率互换作为重要的金融衍生工具,在套期保值、规避风险等方面发挥着独特作用,在国际金融市场上占据重要地位。虽然利率互换在我国开展的时间并不长,但却是发展最为迅速的金融衍生产品之一,引起了越来越多市场成员的关注,这就有必要对利率互换及其定价进行系统研究。本文具体分析了利率互换的含义、市场状况、市场上对利率互换的需求以及利率互换的定价方法。 相似文献
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在全球经济金融一体化的大环境下,随着我国金融体系的日益健全与完善、市场参与者投资意识和风险规避意识的逐渐加强,结构化金融产品越来越成为一项重要的投资工具。然而,我国结构化金融产品起步较晚,当前,还存在市场发行机构单一,产品种类贫乏,产品定价不合理,与原有储蓄产品形成竞争关系等诸多问题亟待解决。推动我国结构化金融产品市场的发展,应统一监管标准,完善相关法律,要建立多层次的金融衍生产品市场,注重选择合适的产品类型并积极培育专业人才。 相似文献
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人民币NDF业务是金融衍生产品之一,其发展过程与监管思路对我国金融衍生品市场发展具有重要的借鉴意义。本文主要对人民币NDF业务的特点、发展概括、避险和套利方法、监管进行介绍,进而从监管政策、市场定价、专业人才、涉外企业和银行业金融机构等方面.对稳健发展我国新兴的金融衍生产品市场提出建议。 相似文献
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20世纪,尤其在后半个世纪,全球金融事业得到蓬勃的发展。各种金融衍生产工具层出不穷,不仅推动了金融事业兴旺发达,同时也为防范金融风险提供了更多的方法。但衍生工具是一种双刃剑,不懂它们的机理,也很可能造成巨大资金损失,导致金融机构破产。因此,金融机构必须有真正掌握金融衍生工具的定价和风险管理的人才。而这种人才的基本素质,必须是有相当好的数学功底。这就是我们现在所说的新型金融人才。 相似文献
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金融衍生产品在企业信用风险管理中的运用 总被引:1,自引:0,他引:1
近年来,我国金融市场的发展十分迅速,监管机构对中国的金融衍生产品品种也不断创新,2010年,"中国版CDS",信用风险缓释合约(CRM)在银行间市场推出,这是我国信用衍生产品发展的一个里程碑。随着我国金融衍生产品不断发展,未来必将成为我国企业信用风险管理的重要工具。本文首先从金融衍生产品的含义入手,逐步分析了金融衍生产品的使用者,以及金融衍生产品在企业信用风险管理中的应用,最后提出了企业在运用金融衍生产品需要注意的问题。 相似文献
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随着我国经济社会的快速发展,对能源的需求越来越大,国内石油定价机制存在一定弊端,还没有建立起完善的石油市场和价格体系,石油衍生品市场难以快速发展,不能适应快速增长的石油贸易对石油衍生产品的需要,客观上加大了我国能源供应不能满足需求增长的矛盾。本文通过分析石油价格与金融衍生工具的关系,阐述利用金融衍生工具规避石油价格的原理,结合国内外石油现货和衍生品市场现状,阐述了中国需要完善石油市场、理顺石油价格机制的理念,通过利用金融衍生工具,获取一定的石油价格话语权,避免石油价格风险的观点。并对中国石油现货市场化,石油期货市场建设、场外衍生品发展上提出了一些远期目标。 相似文献
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浅析我国金融衍生工具的法律监管 总被引:1,自引:0,他引:1
金融衍生工具作为金融创新的产物曾经为全球经济发展做出重要贡献,国际金融市场因金融衍生产品的出现而异彩纷呈。但金融衍生产品的风险也在这次国际金融危机中淋漓尽致地体现出来。而我国的金融衍生产品创立与使用与国外相比还处于起步阶段,在立法方面还有所欠缺,因此有必要从法律层面对相关问题进行进一步的规定,确保其健康发展。 相似文献
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信用衍生产品是重要的信用风险转移工具。本文通过分析信用衍生产品对金融安全和金融效率的影响,研究信用衍生产品发展规律,认为信用衍生产品转移的信用风险在市场容纳能力限度内,市场能够分散吸收,提高金融效率;反之,超出市场限度,就会放大风险,引发金融危机。 相似文献
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从20世纪70年代开始金融衍生产品交易以来,金融衍生工具得到了快速的发展,期权、期货、互换等业务的活跃,对银行业产生了深远的影响。新型金融工具的出现,使资本流动在数量和速度上都有了空前提高,市场逐渐规范、更严格的金融监管、定价方法透明度增强以及日益熟练的风险管理技术等,使市场上的衍生金融工具由数量型增长逐渐转向质量型增长,防范衍生产品交易带来的新型风险重要性日益增加。西方商业银行在多年的金融衍生交易过程中,形成了相对完善的防范金融衍生产品交易的风险管理技术和方法。 相似文献
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中国国债市场利率期限结构经验研究 总被引:1,自引:0,他引:1
在国债市场上,利率期限结构是一个重要的概念。研究我国国债利率期限结构,对于我国有着重要的理论和现实意义。目前.我国正在进行利率的市场化改革,其中基准利率的确定是关键的一步。随着我国国债市场的发展,合理的国债利率期限结构,能为基准利率的确定提供参考。同时,我国正准备大力发展金融衍生产品.金融衍生产品交易所也即将在上海成立。只有准确估计利率期限结构.为衍生产品提供定价基础.获得合理的衍生品价格.才能促进金融衍生品市场的健康发展. 相似文献
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信用衍生产品与金融安全和金融效率 总被引:1,自引:0,他引:1
信用衍生产品是重要的信用风险转移工具.本文通过分析信用衍生产品对金融安全和金融效率的影响,研究信用衍生产品发展规律,认为信用衍生产品转移的信用风险在市场容纳能力限度内,市场能够分散吸收,提高金融效率;反之,超出市场限度,就会放大风险,引发金融危机. 相似文献
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自20世纪70年代以来,金融管制普遍放松,金融自由化席卷全球,全球市场一体化趋势不断加强,金融创新达到了前所未有的高度,并直接促进了投资基金、金融衍生工具等风险管理技术的爆炸式增长,使金融业发生了全面而深刻的变化。在这一深刻的变化中,作为金融创新和金融衍生工具发展理论基础和技术保证的金融工程,于80年代中后期在西方发达国家金融领域中出现。它对全球的金融经济产生了深远的影响。一、金融工程及其基本组成1988年,美国金融学教授费纳蒂(Finnerty)首次给出了金融工程的正式定义,即“金融工程包括新型金融工具与方法的设计、开发与实施以及为金融问题提供创造性的解决办法”。一般说来,金融工程的概念有狭义和广义两种。狭义的金融工程主要是指利用先进的数学及通讯工具,在各种现有基本金融产品的基础上,进行不同形式的组合分解,以设计出符合客户需要并具有特定P/L性的新的金融产品。而广义的金融工程则是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发,它不仅包括金融产品设计,还包括金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面。本文采用的是广义的金融工程概念。金融工程是金融业不断进行金融创新,提高自身效率的自然结果,其原因在于金融... 相似文献
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金融衍生品:交易所发展不可或缺的一环 总被引:1,自引:0,他引:1
金融衍生品是20世纪“最令人激动的金融创新”,对于整个资本市场来说。它直接提供了风险管理工具和投资工具,强化了市场的投资功能,而且由于其不可替代的价格发现和定价功能,极大地强化了市场的融资、投资功能。对于交易所来说,金融衍生产品改变了交易所的传统盈利模式和运作方式,全球交易所出现了衍生产品和现货一体化的发展趋势。 相似文献