我国区域性股权交易市场的发展路径之思考

在中国构建多层次资本市场的大背景下,我国区域性股权交易市场得以快速发展,各地相继成立股权交易中心。对于解决中小微企业融资难题,具有积极作用。但各地市场建设情况不同,发展水平不一致,存在同质化竞争、监管不严等诸多问题。如何建设适合中国国情的区域性资本市场,本文围绕我国区域性股权交易市场未来的发展路径进行探讨。     

河北省区域性股权交易市场运行现状研究

河北省区域性股权交易市场(石家庄股权交易所)在2013年10月正式开市,其发展还在起步中,在促进中小企业股权转让和融资方面成效有限。笔者针对石家庄股权交易所的运营情况进行了阐述分析,并为其进一步发展提出了一些建议。     

广东区域性股权交易市场发展存在问题及建议

区域性股权交易市场是我国多层次资本市场的基础性市场,其发展好坏直接关系到多层次资本市场整体功能的有效发挥。本文通过对广东三家区域性股权交易市场(广州股权交易中心、前海股权交易中心、广东金融高新区股权交易中心)进行调查,结果显示:区域性股权交易市场作为投融资功能的平台未得到充分发挥,其发展中仍存在诸多问题亟待解决。     

区域性股权交易市场的法律问题研究

区域性股权交易市场是主要为非公众股份公司的股权流通提供交易服务的最基础的资本市场.其采用宽松的准入制度以及较低的信息披露要求,这就决定了区域性股权交易市场的高风险性.为了防止该高风险传递给公众投资者,造成系统性的金融风险,需要对投资者人数限制、投资者资格限定,交易机制和监管制度上作出相应的设计.     

区域性股权交易市场的运行特征与发展建议

我国目前已有37家区域性股权交易市场,本文通过对区域性股权市场的运行特征、发展现状等进行梳理,总结分析了区域性股权交易市场的发展动因、市场效应和存在问题。鉴于文中总结的运作模式、监管体系、交易模式及盈利模式等主要问题,本文就明确市场地位、监管体系、产品标准与登记托管制度等提出相应建议。     

区域性股权交易市场法律监管问题及对策研究

党的十九大报告提出了守住不发生系统性金融风险底线的要求。就我国目前区域性股权交易市场发展的状况及其不足,结合美国、英国场外股权交易市场法律监管经验,提出了进一步健全法律法规体系、明确市场监管主体、完善信息披露持续监督机制、强化与市场监管部门信息对接机制、创新风险预警监测识别机制、畅通企业转板长效机制等法律监管高质量助推经济高质量发展的方案和可操作性办法,以兹为我国区域性股权交易市场的健康发展提供理论支撑。     

区域性股权交易市场法律监管问题及对策研究

党的十九大报告提出了守住不发生系统性金融风险底线的要求。就我国目前区域性股权交易市场发展的状况及其不足,结合美国、英国场外股权交易市场法律监管经验,提出了进一步健全法律法规体系、明确市场监管主体、完善信息披露持续监督机制、强化与市场监管部门信息对接机制、创新风险预警监测识别机制、畅通企业转板长效机制等法律监管高质量助推经济高质量发展的方案和可操作性办法,以兹为我国区域性股权交易市场的健康发展提供理论支撑。     

中国区域性股权交易市场全景解读

区域性股权市场(名称一般为股权交易中心、股权托管交易中心、股权交易所)是由省级人民政府负责监管、主要服务于所在地省级行政区域内中小微企业的私募证券市场.是区别于沪深证券交易所、新三板市场之外的资本市场板块,具有区域性、私募性、证券性、灵活性等四大特征.     

浅析互联网金融模式下区域性股权交易市场股权融资模式的创新

随着我国金融行业的快速发展,要求股权交易市场不断进行完善。然而从现行区域性股权交易市场发展现状看,仍存在较多如市场运作机制缺失、股权融资困难等弊病,很大程度制约股权交易市场融资功能的进一步发挥,这就要求充分利用现行互联网下带来的金融模式,采取相应的创新策略。本文主要对互联网金融模式的相关概述、股权交易市场融资现状以及创新股权融资模式的具体策略进行探析。     

区域性股权市场创新发展研究

2008年以来,各地的区域性股权市场纷纷设立,成为我国多层次资本市场体系的重要组成部分.在快速发展的同时,区域性股权市场也面临诸多问题.在经济发展新常态下,区域性股权市场必须积极探索与实践运营模式创新和服务方式创新.在运营模式上,要走平台模式、自营模式、通道模式、中介模式等多种模式并存的发展道路;在服务方式上,区域性股权市场要改变收费方式、监管方式、竞争方式等,着力培育股权投融资生态圈,提升服务实体经济的能力和水平.     

区域性股权市场多样化发展路径研究

我国中小企业长期困扰于融资难题。区域性股权市场作为多层次资本市场的塔基,是中央解决中小企业融资难题的重要战略规划。研究区域性股权市场的产生和发展,借鉴国外区域交易所的经验和教训,对谋划我国区域性股权市场发展路径具有重要意义。本文基于分析区域性股权市场的定位和地方经济的特点,探究区域性股权市场多样化发展道路,以期更好地服务中小企业融资难题解决。     

创新发展股权交易市场全面服务实体经济

本文基于我国资本市场及其基础层次——场外交易市场的发展现状,从中小企业发展、产业结构调整升级、民间投资渠道拓展、主板和创业板市场功能发挥等方面论述了加快建设资本市场基础层次的重要性,指出加快场外交易市场建设的关键是要回归金融本源,并提出创新发展区域性股权交易市场的四个着眼点.在此基础上,本文结合广州股权交易中心建设的实践和成效,分析了广州股权交易中心服务实体经济的机制创新,为我国探索股权交易市场发展路径、构建和完善全面服务实体经济的多层次资本市场提供了参考和借鉴.     

区域性股权交易市场融资研究

区域性股权交易市场是为市场所在地省级行政区域内的企业特别是中小微企业提供股权、债券转让和融资服务的私募市场。区域性股权交易市场应坚持市场化原则和双重保护原则;区域性股权交易市场融资制度完善的前提是分层设计、层层相连、统筹市场;核心是统一立法、完善私募、适应市场;保障是政策突破、鼓励创新、完善市场。     

引导广东省欠发达地区中小企业进入股权交易市场

广东省欠发达地区(粤东、粤西、粤北)经济发展水平较为落后,中小企业融资难,多层次资本市场发展相对滞后。鉴于欠发达地区的客观条件所限和中小企业融资的迫切性,因此,引导欠发达地区中小企业进入股权交易市场对于化解当地金融风险、缓解中小企业融资难、进而完善资本市场建设具有重要意义。     

区域性股权交易中心发展问题探讨——以齐鲁股权交易中心为例

文章总结了齐鲁股权交易中心的发展情况,指出目前区域市场发展中面临的主要问题是中介机构数量和服务能力不足、各种资源有待进一步盘活、区域性股权市场的私募产品的支持政策不足。从国家层面加强区域性市场发展的统筹规划、设定股权众筹融资的特别条款、明确法律地位、帮助中小微企业融资、成立专门服务区域性市场小型券商等方面提出政策建议。     

区域性股权市场国内研究综述

区域性股权市场是我国多层次资本市场的重要组成部分,其发展为化解中小企业融资难、融资贵,促进企业去杠杆、优化实体经济融资结构有重大作用。目前中国的区域性股权市场才刚刚起步,交易不活跃、筹资规模有限、尚未建立完善的转板机制。未来,各地区域性股权市场应规范经营管理,提高交易活跃度,不断为二板和主板市场输送优质企业,为所在地经济发展做出贡献。     

对全国性场外交易市场发展的几点建议

中国正大力发展全国性场外交易市场,为避免以往场外交易系统STAQ和NET系统因欠缺法律地位,受到政策冲击而停摆的命运,应于《证券法》内明确定义场外市场的法律地位、功能定位、制度安排、市场形态和监管规定等。订定宽松的准入条件吸纳广大的中小企业进入资本市场,设计与主板、二板市场的升降转板通道,以形成场外市场和场内市场的有机联系,扭转国内"倒金字塔"不合理的结构层次,才是积极建设和发展场外交易市场的最终目标。     

中小企业区域性股权交易融资模式研究

各地区域性股权交易中心的建立为中小企业融资提供了新的渠道,而且区域性股权交易市场具有准入门槛低、融资耗时短、信息披露成本低、融资方式灵活、融资额度可控的特点,正好满足了中小企业融资“短、频、快”的需求。然而,目前该融资模式仍存在较多的问题,表现为交易中心营运体系不完善、中介机构信誉机制不健全、投资者疑虑较多及中小企业吸引力不够。因此,必须加强各参与主体的完善和规范,才能让区域性股权交易融资模式最大程度地发挥其功用。     

对股权质押贷款的几点思考

随着产权交易市场的逐步建立和完善,股权交易日趋活跃。股权质押贷款作为一项新业务,具备广阔的发展空间。为规范股权质押贷款及出质管理,探索新业务发展路径,笔者近期对省分行营业部股权质押贷款业务开办情况进行了调查,对股权质押贷款的管理制度进行了一些探讨。