创新发展熊猫债市场

<正>多维度的创新既有利于发行人在境内亮相,提高曝光度,更是对熊猫债市场结构的持续优化熊猫债市场发展历程与现状2005年,国际多边金融机构亚洲开发银行(ADB)和国际金融公司(IFC)作为首批外资机构发行人,通过在华发行人民币债券进入中国银行间债券市场,熊猫债至此登上中国债券市场历史舞台。     

熊猫债券获中国人民银行批准

中国人民银行已批准国际金融公司在中国银行间市场发行11.3亿元人民币熊猫债券的申请。主承销商为中国国际金融公司和中信证券有限公司。IFC通过在国际资本市场上发行债券的方式为其贷款业务募集资金,其债券获穆迪Aaa评级和标准普尔     

新加坡人民币离岸中心的比较优势

新加坡建设人民币离岸中心具有地缘优势、制度优势和市场优势,符合人民币国际化的整体战略和人民币离岸市场多元化的发展趋势2013年5月,有两则经济新闻引起了全球广泛关注:其一是中国工商银行新加坡分行作为首家人民币清算行正式启动离岸人民币清算业务;其二是国际著名的金融机构汇丰控股和渣打银行在新加坡发行首批人民币离岸债券。这两大事件标志着新加坡人民币离岸中心建设进入了一个新阶段,新加坡     

外国债券欲进国门

近期,国内外财经媒体纷纷爆出国外金融机构欲发行人民币债券的消息。这些国外金融机构包括国际金融公司(IFC)、亚洲开发银行(ADB)及日本协力银行(JBIC)。向国外开发机构开放人民币债券发行,这在中国还是史无前例的。允许国外开发机构在中国境内发行人民币债券表现出中国政府稳步开放资本市场的积极姿态,而国外开发机构积极参与发行人民币债券,则表明这些机构把人民币     

资本账户开放可刺激海外人民币债券发行

5月汇丰银行与渣打银行在新加坡发行了两批共计15亿元的人民币债券,认购倍率超3倍,显示海外投资者对于人民币债券的浓厚兴趣,离岸人民币存款的增加与人民币债券的旺销,说明中国企业利用人民币海外融资的时机已经成熟。近期发改委提出了人民币资本项目可兑换,显示了中央金融改革的坚定决心,目前,与中国签订人民币直接兑换的国家越来越多,从国际经济形势来看,人民币国际需求旺盛,但受制于资本管制,国际市场中的离岸人民币供应虽有显著提高,但依旧供不应求。     

韩国发行“熊猫债”筹集30亿元人民币

<正>韩国12月在华发行首支主权"熊猫债券",此举标志着中国政府在推动人民币国际化和境内债券市场扩容方面迈出了最新的一步。银行业人士称,韩国官员今日将在上海和北京两地启动面向投资者的说明会,目标是在下周初定价。债券发行总额为30亿元人民币(合4.68亿美元),期限很可能为3年。尽管中国债市(未偿债务额逾6万亿美元)是仅次于美国和日本的全球第三大债券市场,但是直到最近,国际借款人和投资者还基本上只能涉足离     

中国首批外国债券的5个W

近期,国内外财经媒体纷纷爆出消息,指相关政府部门正在组织讨论国外金融机构发行人民币债券的可能性。向国外开发机构开放人民币债券发行,这在中国还是第一次。并且直接关系到今后中国债券市场发展、市场监管体系的建设和资本账户兑换的有关问题。因此,此次外国机构申请发行人民币债券不可避免地成为近期资本市场上的敏感话题。     

中行创纪录发行30.3亿美元绿色债券

<正>据《金融时报》报道,今年中国在绿色债券发行规模上引领世界,助推此类债券在2016年前七个月的全球发行量接近去年全年发行总量。中国银行(Bank of China)已发售30.3亿美元绿色债券,刷新此类债券的最大国际发行规模纪录。目前中国的环境问题正帮助推动这些债务的全球销售。本次发行首次采用三种货币:一批22.5亿美元,一批5亿欧元,以及一批在纽约发行的共计15亿元离岸人民币的债券。这也是亚洲向欧洲发行的首只绿色债券。绿色债券所募资金必须用于被视为对环境无害的获批项目。但此次债券发行也表明,中国金融机构正在积极行动,满足大型环保     

政策法规

人民银行、财政部、国家发改委、证监会修订并公布《国际开发机构人民币债券发行管理暂行办法》9月30日公布《办法》。《办法》规定,国际开发机构申请在中国境内发行人民币债券,应财务稳健,资信良好,经两家以上评级公司评级,其中至少应有一家评级公司在中国境内注册且具备人民币债券评级能力,人民币债券信用级别为AA级（或相当于AA级）以上;国际开发机构发行债券所筹集的资金,可以购汇汇出境外使用,但须经国家外汇管理局批准,说明所购资金的真实用途,     

人民币国际债二元一体发展模型初探

在人民币被IMF正式纳入SDR货币篮子后,中国重新启动熊猫债发行,具有重要的现实意义,也获得市场的正面反应。它与点心债市场一起,共同作为境内债券市场的补充,形成完整的人民币债券市场体系。本文根据美元、日元国际债的实践,论证境内市场发行的熊猫债与境外市场发行的点心债具有不同的市场功能,是互为补充、互为依存的关系。熊猫债令境外机构可接触到境内庞大的本币资金,并令其有机会实现多元化战略目标,点心债则采取市场化定价机制,手续简便,效果更高,与欧洲离岸债券发行惯例接轨。尽管熊猫债和点心债的发债体部分重叠,但鉴于两个市场整体规模很小,相对潜在的融资量及投资量,市场容量远远不足。内地积极推动两个市场建设,形成二元一体发展模型,可实现共同发展目标,这也符合人民币国际化的长远发展利益。     

要闻回顾

2021年12月28日为深化“放管服”改革,进一步统一和规范境内金融机构赴境外发行债券管理框架,提升境外发行债券的便利度和灵活性,经请示国务院同意,中国人民银行和发展改革委共同废止《境内金融机构赴香港特别行政区发行人民币债券管理暂行办法》。     

要闻回放

国内债市首次引入外资机构发行主体。央行批准国际金融公司和亚洲开发银行在全国银行间债券市场分别发行人民币债券11．3亿元和10亿元。这是中国债券市场首次引入外资机构发行主体，是中国债券市场对外开放的重要举措和有益尝试。国际开发机构在我国银行间债券市场发行人民币债券对我国金融市场的发展以及对外开放具有重要意义。     

IFC将在伦敦发行10亿元人民币债券,支持人民币国际化

世界银行集团成员IFC将发行10亿元人民币债券（约合1.65亿美元），以提高外国在华投资，支持中国人民币的国际化。本次发行是多边机构在伦敦证券交易所发行量最大的一次。 IFC副总裁兼司库华敬东表示：“IFC致力于支持中国资本市场的深化。本次发行将有助于展示国际投资者对离岸人民币债券的强劲需求，同时扩展对华投资的人民币资金来源。”     

国际货币体系改革、IMF债券与人民币国际化

金融危机给国际货币体系改革带来压力和动力,近期IMF批准了发行债券的框架,并与我国签订了首个债券购买协议,我国将以人民币购买不超过500亿美元的IMF债券。IMF发行债券以及我国以人民币购买对国际货币体系改革以及人民币国际化都将起到一定的推动作用,我国应抓住这个机会,"借道"IMF债券推进人民币国际化,并通过人民币国际化推动国际货币体系改革。     

发展上海人民币国际债券市场研究

本文梳理了国际债券的基本理论和人民币国际债券市场的现实进展,并在借鉴香港点心债券和日本武士债券发展经验的基础上,提出了上海发展人民币国际债券市场的对策建议,包括扩大人民币国际债券发行主体和投资者范围、建立和扩大上海人民币市场资金池、完善离岸人民币回流机制等。     

动向

央行上调金融机构存贷款基准利率并放宽利率浮动区间，中国政府在伦敦发行10亿欧元和5亿美元债券，外资机构发行人民币债券，外资六百多万美元入股西安商行，外汇局发布实施《金融机构大额和可疑外汇资金交易报告管理办法实施细则》……     

境外金融机构境内发行人民币债券管理问题探析

本文认为,境外金融机构在境内发行人民币债券是缓解国内流动性过剩与人民币升值压力、拓宽人民币流出渠道、推动人民币国际化的重要途径,但对募集资金用途、发行主体准入等方面还有一些问题需要进一步明确。同时,作者提出对策建议。     

《国际开发机构人民币债券发行管理暂行办法》出台

为推进国内债券市场开放，引进国际债券发行的先进经验和管理技术，促进国内债券市场的发展，中国人民银行、财政部、国家发展和改革委员会和中国证券监督管理委员会于2月18日以四部委联合公告形式发布了《国际开发机构人民币债券发行管理暂行办法》，允许符合条件的国际开发机构在国内发行人民币债券。《管理办法》于发布之日起正式实施。     

国际金融

11建行在瑞士发行首只人民币债券6月26日,建设银行（亚洲）已在瑞士成功发行12.5亿元人民币债券。这是瑞士国内首支人民币债券,交割后将在苏黎世挂牌交易。此次发行的是3年期高级无担保债券,穆迪评级A2,利率为3.45%,瑞银、汇丰银行、建银国际等为联席牵头经办人及账簿管理人。6月19日定价完成后,获得1.8倍的超额认购。12交通银行获任首尔人民币业务清算行7月3日下午,中国与韩国两国央行签署了《中国人民银行与韩国银行关于在首尔建立人民币清算安排的备忘录》,并指定交通银行作为在首尔的人民币业务清算行。     

RQFII焦点式入场

ROFII（人民币合格境外投资者）基金募集大戏已正式拉开帷幕。汇添富人民币债券基金和海通国际人民币收益基金作为首批销售的RQFII产品,于2012年1月11日开始接受投资者的认购申请。汇添富人民币债券基金通过香港主要银行渠道发售,其投资标的为中国大陆境内依法公开发行的各类人民币债券和股票,债券投资比例不低于80％,股票投资比例不超过20％。