不同基金类型下代理人道德风险探讨

投资基金本身存在四层委托代理关系。在封闭式基金条件下，所有权关系失效，委托人和代理人之间不存在博弈关系，必须寻找市场手段和监管机构行使对代理人的监督。在开放式基金条件下，委托人和代理人之间存在显性的合作博弈关系。监管机构要加大对各种基金的信息披露和违规惩罚力度。     

我国开放式基金和封闭式基金绩效的比较——基于因子分析法的实证研究

文章应用因子分析法,对10家基金管理公司中开放式基金和封闭式基金各一只的绩效进行评价,以14种绩效评价指标为基础,在综合分析后,对开放式基金和封闭式基金的绩效进行了比较。实证分析结果显示,考察期间内,开放式基金的综合绩效略高于封闭式基金,但封闭式基金仍有其发展的意义和作用。     

封闭式基金折价探析

封闭式基金折价是一个令人们深感困惑的问题。这个问题存在于中国的证券市场和西方发达的证券市场。对于封闭式基金的折价的解释,没有一个统一的观点。从投资者和基金经理之间委托代理产生的代理成本的角度,分析了我国封闭式基金折价的原因。     

如何看待开发式基金面世

开放式基金的推出，是大势所趋。它对社会主义市场经济的确立和发展，以及我国的证券市场起到不可低估的作用。我们在强调开放式基金正面效应的同时，也不可忽略它的负面效应。同时，我们也不能因开放式基金的正面效应而贬低封闭式基金的意义和作用，开放式基金和封闭式基金各有所长，也各有缺陷，它们互为补充，相得益彰。     

透视开放式基金的流动性风险

开放式基金相对于封闭式基金而言，两者在申购和赎回方式上存在着较大的差异，正是由于这种差异，才使得开放式基金资产交易遭致较大的流动性风险。那么，什么是开放式基金的流动性风险呢？它与基金盈利性目标之间又存在着什么样的关系呢？我国开放式基金应如何防范流动性风险呢？本文就上述问题展开论述。     

试论开放式基金的重要性

随着我国<开放式证券投资基金试点办法>的出台,开放式基金正在向我们走来.在此我们有必要对这一问题展开讨论,本文仅就开放式与封闭式基金的特点及发展开放式基金的重要性谈谈我们的看法.     

我国封闭式基金折价原因分析

封闭式基金折价交易现象是现代金融理论中的一个异象。我国证券投资基金业中的封闭式基金也一直面临着高折价问题,使得其发展相对滞后于开放式基金。然而,由于部分理论的得出,是基于国外的实际分析,其结论不一定适用我国。本文结合我国封闭式基金发展的实际情况与存在的问题,讨论其折价的原因     

论开放式基金对中国证券市场的影响

随着金融市场的发展和金融工具的创新,开放式基金已经成为世界投资基金的主流,我国也将推出开放式基金。开放式基金对比于封闭式基金具有无法比拟的优越性,它具有更强大的生命力。开放式基金将对我国证券市场产生深远影响,更将促进我国基金业和证券市场的稳健发展。     

开放式基金-我国投资基金的发展方向

我国十多年投资基金的发展过程就是封闭式基金的发展历程，近来首批开放式基金登台亮相，笔通过对开放式样基金的特点，发展开放式基金的现实条件的分析，说明开放式基金是我国投资基金的发展方向。并分析发展开放式基金所面临的问题及对策。     

资金、营销、赎回——谈我国发展开放式基金应注意的几个问题

由于开放式基金在规模、存续期间、赎回方式、运作机制等方面与封闭式基金有很大区别,而我国现阶段证券市场的发展水平及基金管理人的经营水平仍然处于初级阶段,这就决定了我们在开放式基金试点过程中可能会遇到封闭式基金所没有遇到的新情况和新问题,充分估计这些情况和问题,对保证试点的成功将大有裨益。     

基金经理更替、基金类型与基金业绩

选取2003年至2010年股票型、债券型、混合型共计625只基金作为研究样本,并控制了基金属性以及经理人的个人特征等变量,就基金经理更替对基金业绩的影响进行了较为全面的研究。结果表明,全样本时,基金经理更替频率对基金风险收益和择时能力没有显著影响,但对选股能力有正向影响。比较不同类型基金可以发现,股票型基金与债券型基金对风险收益率的影响显著不同,其中股票型基金经理更替频率对风险收益率的影响为负,而债券型基金的影响为正;股票型基金和混合型基金对择时能力的影响显著不同,股票型基金经理更替频率对择时能力的影响为正,而混合型基金的影响为负;债券型基金和混合型基金相比,债券型基金经理更替频率对风险收益率和择时能力有显著的正向影响,而混合型基金则无显著影响。     

养老基金与证券投资基金的互动与双赢

养老体制的改革,导致了一部分养老金迫切的投资需求.养老基金进入资本市场迫在眉睫.面对资本市场的高风险,世界各国普遍选择了将养老基金投入证券投资基金的入市途径.深入分析养老基金和证券投资基金的双赢关系,并提出促进二者双赢互动的意见是当务之急.     

开放式基金与封闭式基金的交易成本与效率比较

投资人投资基金与直接投资股票相比 ,由于个人的理性局限作用 ,投资于基金更能降低交易成本。与封闭式基金相比 ,开放式基金的赎回机制可降低源于信息不对称的搜寻成本与监督成本 ,有效地防止了逆选择和道德风险的发生 ,从而投资于开放式基金是更有效率的     

加强基金预算管理,提高医疗保险基金管理水平

1999年6月,劳、财两部共同制定的<社会保险基金财务制度>对基金预算的编制主体、审批程序、预算执行情况的检查、方案的调整作了明确规定.几年来,医疗保险基金管理取得较好的成绩,然而在预算体系的建立和执行情况上却不尽人意,能够真正按照制度规定实行预算管理的统筹区更是微乎其徽.加强医疗保险基金预算管理对全面提高各级经办机构的业务管理水平具有非常重要的意义和作用.     

试论财政资金与不同项目社会保障基金的关系

财政性资金是社会保障基金的重要组成部分，它体现了政府在社会保障制度中的主体地位。’随着社会保障外延的不断拓展，不同社会保障项目中的政府责任也不尽相同。社会保障制度的改革需要公共财政支出体制改革的支持。在公共财政体制下，财政性资金应成为社会救助资金与社会福利资金的主要资金来源渠道，而与社会保险资金保持适当的距离。     

从基金经理高流动看基金公司的制度创新

近几年来,我国基金经理的流动性不断加大,这严重伤害了基金业的正常发展,也打击了持有人的信心。大量基金经理流失,虽然有他们自身的缘由,但根源还在于基金公司的制度缺陷。只有加强制度创新,完善各种体制,才能从根本上避免大量优秀人才的流失,维持团队的基本稳定。     

有关资金成本的几个问题

资金成本是现代企业财务管理必须树立的一个重要观念.但与资金成本有关的一些问题在理论界还存在一定的分岐.资金成本计算的一般公式应采用折现现金流量法;注意资金成本和产品成本在降低成本要求和责任上的不同;注重资金成本时间价值在确定方法和用途等方面的不同;重视资金成本在财务决策中的应用、资金成本与产品成本的关系、资金成本与资金时间价值的关系.     

关于开放式基金的几点想法

开放式基金的推出有其积极意义 ,但开放式基金投资存在风险 ,国家应通过法律等手段推动其发展。