互联网企业价值评估方法探究

我国互联网行业正经历整合并购浪潮,面对快速发展的互联网企业的并购重组抑或融资,无论是企业还是投资者,都需要有一个相对准确的企业估值作为其决策的依据.基于互联网企业自身的特点,传统行业的估值方法暴露出各种不适应性,因此需要探索更加科学有效的估值方法,来满足企业以及各方投资者的决策需要,同时也进一步丰富企业价值评估理论成果.本文基于互联网企业的特点分析了传统企业价值评估方法的不适用性,并介绍三种改进的估值方法,即用户流量估值模型,DEVA模型和引入非财务指标的相对价值评估模型.     

价格乘数估值模型在企业价值评估中的运用研究——以AY钢铁为例

市场法在国外运用的已十分普遍,是最接近市场价值的评估方法,合理准确的运用市场法进行价值评估有利于管理者加强企业决策,实现经营价值的最大化。本文详细介绍了企业价值评估相关概念,价格乘数估值模型评估原理、具体运用方法及其适用性分析,并以AY钢铁为例对价格乘数估值模型进行运用,得出运用结论。     

EVA在中国铁建价值评估中的应用研究

随经济不断发展,投资者的焦点集于企业价值创造。因EVA估值的价值更符合时代需要,故在众多方法中脱颖而出。以中国铁建为例,用EVA价值评估模型评估价值,发现其适用二阶段增长模型,评估出内在价值,并将市价与评估出的价值进行比较得出内在价值被低估的结论,后用PE来证实该结论,以此来确定该模型的实用性。     

基于梅特卡夫模型改进的成长型互联网企业价值评估——以虎牙直播为例

针对成长型互联网企业的潜在用户价值和财务价值成长特征，本文通过对传统梅特卡夫模型进行改进，构建用户价值与财务价值相结合的综合评估模型，并将模型应用于虎牙直播公司估值案例，以检验模型的有效性。结果表明，相对于传统梅特卡夫模型，改进的梅特卡夫模型对成长型互联网企业价值评估不仅在估值结果方面有效，而且进一步揭示了人们为什么对成长型互联网企业价值的预期不同于对初创期的预期。     

电商企业价值评估方法实证研究

通过对电子商务企业价值评估方法(市盈率估值法、折现现金流量法和剩余收益估值法)进行比较分析,采用70家上市电子商务企业的数据进行实证研究,将样本电子商务企业的市价与模型和通过模型计算的结果两方面进行回归分析,比较三种方法对电商企业的市值的解释力,得出剩余收益估计模型较其他估值模型的优越性,证明了剩余收益估价模型能够有效评估电商企业的市值。     

基于剩余收益模型的企业价值评估——以中原传媒为例

本文通过对剩余收益模型基本原理的分析,结合杜邦分析体系对该模型进行改进,运用改进后的模型对中原传媒进行企业价值评估,并基于企业的财务数据、杜邦指标和股票市场等信息利用回归分析对企业近几年的相关财务指标进行推演预测,根据剩余收益最终得到企业的评估结果。研究结果表明,运用剩余收益模型得到的企业估值与中原传媒评估基准日的市场价值相近,评估结果验证了改进后的剩余收益模型能够较为科学合理地预测传媒企业的价值。     

企业价值股票估值模型构建及其验证

本文从Feltbanl-Ohlson模型出发,探讨企业价值的来源,针对我国证券市场的估值问题,构建企业价值股票估值模型.同时结合我国证券市场进行实证分析,验证了该估值方法的有效性.     

实物期权法在生物医药企业价值评估中的应用研究——以安科生物为例

<正>近年来,我国经济发展水平大幅度增速,人民物质生活水平不断提升,人们对于自身的健康也愈加关注。在这种大背景下,生物医药企业发展势头迅猛,生物医药行业的产值占医药行业整体产值的比重也持续上升。为了市场和投资者对于这类企业的价值能有一个合理的判断,我们需要一种适合该类企业估值的方法。本文首先分析了生物医药企业的特征和评估难点。据此,引出了实物期权模型理论,并简要说明了该模型对于生物医药企业的适用性。以安科生物为例进行案例分析,将企业价值分为现有资产和潜在价值两部分,运用自由现金流折现模型和实物期权B-S模型估值,最后将得到的整体价值与评估基准日市值比较,来说明运用该模型的准确性和适用性。     

基于DDM模型和相对估值法下的企业价值评估

企业价值估值理论的发展经历了MM理论、自由现金流量估值模型、资本资产定价模型等理论,理论模型逐渐完善,理论体系也在不断发展。本文通过对估值理论及估值方法的总结梳理,选取古井贡酒集团为调研对象,根据其企业发展特点,运用DDM模型估值和相对估值法中的市盈率法进行估值。综合以上两种估值方法,结合企业真实的财务数据和相关价值理论,针对该现状提出企业可通过利用现代多媒体的渠道增加企业曝光度,加大企业数据透明度等方式吸引投资者进行投资,改善企业被低估的问题。     

基于价值网视角的直播平台企业价值评估模型改进研究

当前,网络直播热度在国内迅速攀升,对网络直播平台企业价值评估的需求也日益增长。目前国内学者在直播平台企业估价模型的构建中,各影响因素多是默认与企业价值呈线性相关,因而估值误差较大。本文基于国外学者提出的网络直播平台企业价值网视角,就财务评估指标分别构建线性回归模型和BP神经网络模型,并以虎牙为例,采用实证研究方式验证了企业价值影响因素中存在网状相关的问题是目前网络直播平台企业估值模型存在误差的原因之一,并提出改进建议。     

企业价值评估方法分析 ——以XXX公司为例

随着我国市场经济的不断发展,大部分公司以现金流折现对公司进行价值评估。通过对现金流折现法在非上市企业的适用性进行了分析,再基于现金流折现模型对XXX公司进行企业价值评估,发现传统的现金流折现模型会出现低估企业价值的情况,考虑企业项目实物期权价值进行企业价值的评估有更好效果;通过以上几点对现金流折现进行阐述,以探讨企业估值评估方法。     

CBCV模型在互联网企业估值中的应用探讨

解释了网络企业的定义及其评估特征,以及基于客户终身价值的互联网企业估值模型构建,可以判定的是,使用CBCV模型在互联网企业的估值中,对于客户来说具有一定的实用性,帮助客户在互联网企业中得到更多的利益,也可以帮助企业得到一个更加完美的发展。     

企业内涵价值与相对价值本质的思考及应用

企业价值评估通常依据相对价值理论,参考投资者对企业预期收益与预期收益溢价倍数来估计,这种估价方法简便易行,但是估值技术带有主观性、相对性且不是企业的真实价值。本文结合价值评估实务,通过对企业内涵价值与相对价值的对比,提出企业在价值评估时应尽量采用内涵价值估值技术,从而减少主观因素并使得价值评估结果更加真实。     

实物期权理论在企业并购价值评估方面的应用

本文主要对实物期权理论在企业并购价值评估方面的应用问题进行了探讨.首先概述了企业并购与估值方法,然后分析了企业并购中实物期权的概念和类型,最后探讨了布莱克-斯科尔斯模型在企业并购价值评估中的应用.     

实物期权定价法下华谊兄弟集团价值评估应用分析

老牌传媒企业华谊兄弟近年发展迅猛,从单纯影视拍摄向旅游界投资扩张,华谊兄弟集团的发展在本土传媒和娱乐业领域尤为亮眼。经济全球化的加快,企业价值评估广泛运用在投资领域上,而实物期权定价法作为较新的企业价值评估方法,针对投资高,利润高,风险高的特色企业。因此本文通过实物期权定价法评估华谊兄弟过去几年的企业价值,从估值模型中涉及的相关参数变量得到更保守的估计,将结论与传统估值方法进行比较,探讨华谊兄弟的隐性价值和投资机会。     

CAPM模型在企业估值中折现率的确定

在运用收益法进行企业价值评估时，折现率细微的变动也会引起评估值的巨大偏差。因此，采用合适的折现率模型对企业价值评估显得极其重要。资本资产定价模型在企业股权资产估值中广泛运用，国内大部分研究采用参数测算确定模型，而模型中的各个参数需要结合市场实际进行测定，只有测定这些参数才能通过CAPM模型得出折现率，进而完成对企业价值的评估。本文研究总结了CAPM模型参数的部分测定方法，以期能够在评估实务中得以运用。     

探究中外制度差异对我国上市企业估值的影响

我国经济的持续快速发展和国际经济合作的不断推进,国际、国内各类合资合作、股权交易日益活跃,涉及企业价值评估的经济行为也越来越多,这都要求建立和完善一个合理规范的企业价值评估体系。我国上市企业的估值与海外成熟市场企业估值存在的差异是否具有合理性一直是讨论的热点话题。本文的切入点在于国家或地区之间的某些制度差异可能对企业估值产生较大的影响,探究这些制度差异的影响,有利于我国企业估值的合理性分析,有利于合理看待我国上市企业的估值水平,有利于我国企业的成长,对于完善我国企业价值评估体系具有积极的意义。     

基于模糊实物期权的公司价值评估研究

传统的价值评估方法,对于潜在成长机会大、高投入和高风险并存的企业,不能准确评估其公司价值。融合自由现金流模型以及期权定价模型的特点,构建了基于模糊实物期权的价值评估方法,并以主营锂电池正极材料的容百科技公司为估值对象,应用实例表明了新的价值评估方法的有效性和可行性,并为公司的价值评估提供了新的方法和思路。     

我国上市公司绝对估值法的模型研究

上市公司估值是指上市公司的价值评估问题,价值估值不仅是一个公式化的定量,更多的是定量与定性的结合。本文针对上市公司估值的几种模型,评价了各种估值方法的优劣,经研究得出：对于不同行业的上市公司,有着不同财务状况的上市公司,需要采用多种模型的估值方法结合起来对其综合估值,至少一种绝对法估值和多种相对法估值模型结合使用可能会取得比较好的效果。     

基于大数据的小微电商授信评估研究

电子商务不仅重构了市场营销商业模式,而且重构了企业的资产形态与估值方法。与银行传统估值方法不同,基于大数据进行企业估值主要是利用电商企业的行为数据。构建大数据授信评估模型,有效解决了小微电商授信评估的问题。实证结果表明,大数据评估的结果与传统方法评估结果的误差基本控制在5%以内。