浅析中国资源类企业海外并购的策略

在国际金融危机大背景下,从2009年开始全球矿业和金属业出现了并购高潮,其中中国企业异军突起,并购交易额突破160亿美元,占该行业全球交易总额的27％,成为全球矿业并购中的重要力量。在并购大潮中,以中国铝业、中国有色等为代表的一批大中型有色企业纷纷进军海外觅矿,由此拉开中国有色企业海外资源并购序幕。而吉林吉恩镍业股份有限公司作为中国有色行业中第一个成功“走出去”的企业,从2009年以来直接对外投资额超过75亿人民币。企业通过一系列的海外并购整合,获得境外镍金属储量超过150万吨,潜在经济价值超过2000亿元,实现了跨越式大发展,堪称金融危机大背景下,中国有色企业“走出去”海外寻矿成功的典范。     

后危机时代我国的海外并购

企业要生存,要发展,要具有竞争力,必须不放过壮大自己的机会,海外并购是其中重要手段。2010年,中国海外并购交易达188宗,再创纪录,较2009年增长30%;金额从2009年的约300亿美元增加到超过380亿美元。百年一遇的经济危机,也是百年一遇的机遇。寒冬还未过去,后危机时代,我国企业该如何看到危机中的机遇,合理规避风险,实现资源的全球优化配置?     

金融危机后中国企业海外并购的机遇、问题及对策

美国次贷危机至今已演变为一场全球性的金融危机,而且已经从金融领域向消费、投资等实体经济发展.资金短缺成为企业面临的普遍难题,发达国家强烈的融资需求,为中国企业并购海外实体企业提供了一个"时间之窗",而且在人民币对美元汇率升值的情况下,中国企业面临着通过并购进行海外扩张的良好机遇,"走出去"的海外战略对于国内企业来说已经变得越来越迫切,然而海外并购是一把双刃剑.     

金融危机下我国矿企海外并购存在的问题及对策分析

金融危机将全球矿业带入空前的困境中,而我国矿业企业在全球矿业困境中找到了机遇,凭借健康的财务状况和良好的行业需求预期,一些有优势的中国矿业企业抓住机会,掀起了海外并购浪潮。但是在高涨的并购热情中,并购企业应清醒认识到其中存在的诸如盲目决策、政治障碍、财务压力、整合困难等问题,文章提出了解决问题的有效对策。     

中国企业海外矿业发展所遇问题的分析

随着中国对矿产资源需求的快速增长,在国家"走出去"政策的支持下,中国企业海外矿业投资取得了长足发展,海外矿业投资也遍布世界各地。然而,由于矿业投资项目具有投资周期长、易受如政治、经济、文化、金融、环境保护、地质条件等各类因素影响的特点,造成矿业投资项目的高风险性。文章整理了中国企业海外矿业发展的现状,并分析得出其面临的主要问题有复杂多变的外部环境、形式多样的投资风险、投资项目信息的欠缺、落后的经营管理水平。针对以上问题与不足,文章提出中国企业海外矿业投资发展应采取的应对措施。     

领导人访问与中国企业在“一带一路”沿线国家的海外并购北大核心CSSCI

采用2002～2013年面板数据,考察双边国家领导人访问对中国企业在"一带一路"沿线国家进行海外并购的影响作用。实证结果发现:双边国家领导人访问显著提高中国企业海外并购的成功案例数量,且中国国家主席与国务院总理出访的促进作用大于外国元首来访的促进作用。东道国市场规模状况显著影响中国企业海外并购成功案例数量,而政府运行状况则对其无显著影响。中国企业在市场规模"顺梯度"并购中成功更多,但领导人访问促进中国企业海外并购效应在市场规模"顺梯度并购"中会减弱。与此相比,政府效能"顺梯度"与否并不影响中国企业海外并购的成功案例数量,也不影响领导人访问促进中国企业海外并购效应。     

中国企业能否玩转海外扩张

从菲律宾到俄罗斯,从柬埔寨到墨西哥,如今世界上越来越多的地方都能看到中国企业的面孔,越来越多的带着"中国制造"标识的商品打入海外市场。随着中国政府正在加快实施"走出去"战略,随着中国企业"走出去"的时机和条件基本成熟,越来越多的中国企业走出国门,参与到国际竞争的大潮中,与此遥相呼应的就是第六届科博会"未来20年——企业战略北京峰会"上旗帜鲜明的口号:在中国加入世贸组织之后和经济全球化日益加剧的大背景下,中国企业只有发挥比较优势,循序渐进,走国际化道路,并应用技术创新创造差异化优势,才能在未来20年的竞争中制胜。记者认为,这样一个人人关心的话题,必定是我国政府、各位企业家、学者所需共同探讨研究的问题。     

海外并购支付方式浅析

随着中国企业越来越多的走出去,在海外买买买,而且并购标的体量也日趋庞大的情况下,如何支付数额不菲的并购款成为了中国企业买主最关心的事之一。纵观现在市场频发的并购案,清一色都为现金支付,但是进入2017年,资金出境管控加强,企业不得不寻找其他的创新支付方式。本文以跨境换股和私募EB方式为主要研究对象,首先分析传统支付方式劣势,接着通过并购案例来具体分析这两种支付方式的使用情况、成功原因和优势等,以期对中国企业海外并购的研究有所帮助。     

后危机时代中国企业海外并购分析

2008年爆发的全球金融危机，对世界经济格局的变化产生了重大影响，中国在全球的经济地位则更加凸显，中国企业海外并购第三阶段的序幕也徐徐拉开。分析后危机时代中国企业“走出去”面临的机遇及由此产生的正面效应，并以吉利收购沃尔沃为例进行分析，最后针对中国企业海外并购面临的风险提出了相关的建议：加强政府的引导和支持，制定和完善相关法律法规，加深对被并购方的了解并制定文化融合计划，加强企业的战略与管控能力，合理利用国际中介机构的风险评级结论。     

浅析中国企业跨国并购的风险及对策

在世界第五次并购浪潮中,在“走出去”政策的指引下,中国企业也卷入了这次浪潮之中。并购企业成功的不多,失败的不少。本文在研究了中国企业在跨国并购中遇到的风险时,也提出了应对这些风险的措施,以期能够给即将进行跨国并购的企业一些启迪。     

镍都金昌:众手撑起甘肃外贸"半边关"

金昌因盛产镍钴铂族有色金属而被誉为祖国的“镍都”，辖内金川集团公司是世界第四大镍钴生产商，其镍产量占中国90％以上，还是中国北方最大的铜生产企业。自金融危机以来，金昌着眼危机中的机遇，以扩大内需为契机，积极利用全球矿业进入买方市场的有利时机，实施“走出去”战略，逆势扩张，2009年在危机影响下依然实现进出口总额28．4亿美元．撑起了甘肃外贸“半边天”。     

我国企业实施“走出去”战略所面临醮障碍与对策研究

改革开放以来,特别是加入WTO以后,越来越多的中国企业走出国门,参与海外并购活动。特别是在当前全球经济危机的背景下,面对众多的海外并购机会,我国企业掀起了一波海外并购热潮。但是,在海外并购市场上我国企业并购的成功率并不高,将近70％的海外并购是失败的。造成这种状况的主要原因在于我国企业海外并购还面临着许多障碍。需要培养具有国际竞争力的大型企业,加强政府协调与引导,确保海外并购的智力需求,以提高海外并购的成功率。     

我国企业实施“走出去”战略所面临的障碍与对策研究

改革开放以来,特别是加入WTO以后,越来越多的中国企业走出国门,参与海外并购活动.特别是在当前全球经济危机的背景下,面对众多的海外并购机会,我国企业掀起了一波海外并购热潮.但是,在海外并购市场上我国企业并购的成功率并不高,将近70%的海外并购是失败的.造成这种状况的主要原因在于我国企业海外并购还面临着许多障碍.需要培养具有国际竞争力的大型企业,加强政府协调与引导,确保海外并购的智力需求,以提高海外并购的成功率.     

中石油海外并购模式及风险分析

我国在高油价刺激和油气需求快速增长的大背景下,石油企业海外投资与并购经历了一个迅速增长的阶段.海外并购的机遇与风险并存,因此对现实条件的准确判断是我国油企海外并购的前提条件.已有的文献鲜有对我国大型国有油企并购战略的总结分析,因此本文通过从全球、我国油企、中石油海外并购三级三个层次,对我国油企海外并购模式进行归纳分析,并开创性地将该模式的风险划分为系统性风险与误差性风险,针对误差性风险提出中国油企并购模式的改进方向.     

从TCL看中国企业的跨国并购之路

随着全球化的发展,中国企业开始以跨国并购的方式参与国际竞争.尤其是全球的能源紧缺,资源价格上涨以及愈来愈尖锐的国际贸易摩擦等问题,大大加速了中国企业"走出去"战略的实施进程以及走向国际并购市场的步伐.本文以TCL集团的跨国并购实例为样本,总结TCL的并购之路提供的经验教训,对中国企业在跨国并购过程中存在的不足与可能面临的风险进行分析,以期对一直急于走出国门的中国企业在今后参与跨国并购有所帮助.     

浅谈中国企业实施“走出去”战略的并购风险——基于TCL并购汤姆逊案例分析

近年来随着我国企业的不断做大做强,许多大型国有企业和民营企业已经具备了走出去的资本和实力。越来越多的企业开始实施"走出去"战略,从联想收购IBM的PC业务、中钢收购澳大利亚铁矿石中西部公司等案例可以看出中国企业的正积极推行全球化战略,利用国外的先进的技术和丰富的资源。不过企业在走出国门进行FD I时也出现了很多的问题,本文旨在介绍TCL并购汤姆逊的案例,分析TCL此次并购导致亏损的原因以及探讨中国企业跨国并购存在的风险和改进的方法。     

浅谈中国企业实施"走出去"战略的并购风险——基于TCL并购汤姆逊案例分析

近年来随着我国企业的不断做大做强,许多大型国有企业和民营企业已经具备了走出去的资本和实力.越来越多的企业开始实施"走出去"战略,从联想收购IBM的PC业务、中钢收购澳大利亚铁矿石中西部公司等案例可以看出中国企业的正积极推行全球化战略,利用国外的先进的技术和丰富的资源.不过企业在走出国门进行FDI时也出现了很多的问题,本文旨在介绍TCL并购汤姆逊的案例,分析TCL此次并购导致亏损的原因以及探讨中国企业跨国并购存在的风险和改进的方法.     

中国企业海外并购看重东道国的营商环境吗——基于环境不确定性及交易成本减低的视角

本文从环境不确定性和交易成本降低的视角,采用2009-2018年中国企业跨国并购交易的微观数据实证考察了异质性企业海外并购对东道国营商环境的偏好程度及内在机理.研究结果表明:2009-2018年中国企业海外并购对东道国营商环境表现出一定的偏好,且偏好程度呈现出动态上升的特征;从企业异质性来看,生产率高、资产负债率低的企...     

跨国并购的财务风险分析及其防范

近几年来跨国并购逐渐成为中国企业海外投资的主流方式，但随着跨国并购的规模越来越大，投资的领域越来越广，其运作风险也越来越大。本文概述了全球跨国并购经历的五次浪潮及其中国跨国并购的发展现状。以联想并购IBM的案例深入的分析了跨国并购所面临的财务风险，包括目标企业价值评估风险，融资风险，流动性风险以及杠杆并购风险。最后本文对中国企业如何防范跨国并购中的财务风险，为我国企业“走出去”的战略提供建议。     

金融危机背景下中国企业跨国并购的战略调整研究

随着中国经济的发展,越来越多的企业选择走出国门,参与全球并购,然而在金融危机的背景下,由于中国企业缺乏长远的战略规划和有效的理论指引,中国企业的跨国并购效果并不尽如人意,因此如何在金融危机的背景下,加强我国企业并购战略的调整,保证并购的成功,成为重要的课题。