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本文通过协整检验、格兰杰因果检验以及SVAR模型上的脉冲响应和方差分解,对我国铜期货市场和现货市场之间的价格发现功能进行实证研究,结果表明铜期货价格和现货价格存在协整关系和单向的格兰杰因果关系,铜期货市场在价格发现功能中处于主导地位。 相似文献
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文章选取制造业PMI、国房景气指数、SHIBOR及人民币汇率四个宏观经济指标和国内螺纹钢期货价格,构建误差修正模型(VEC),考察各宏观经济因素对钢材期货价格的短期影响和长期影响,并针对钢铁企业及期货投资者提出相关建议. 相似文献
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中外螺纹钢期现价格互动效用研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文采用向量误差修正模型、方差分解分析等方法,对伦敦钢坯期货价格、上海螺纹钢期货价格,以及广州螺纹钢现货价格之间的互动效应进行实证分析,探求期货市场在价格发现功能中的运行效率。研究结果表明三种价格之间存在长期协整关系,伦敦期货市场在长期价格发现功能中居主导地位,而上海螺纹钢期货市场价格发现功能不强、运行效率较低。我国监管层有必要从健全期货法律法规、建立中外期货交流平台等方面完善国内的钢材市场体系。 相似文献
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本文通过基于SVAR模型的脉冲响应函数实证分析了中国流动性过剩的传导机制。我们发现,由于中国房地产市场和股票市场发育程度的差异,中国的流动性过剩首先传导到房地产市场,然后再传导到股票市场,最终扩散至一般商品市场引起通货膨胀。我们认为货币当局应引导过量的流动性在各市场间达到均衡配置。 相似文献
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作为一种金融期货产品,国债期货在利率风险管理和健全国债收益率曲线等方面发挥重要作用。在此背景下,本文基于深度学习算法构建HAR-GARCH-GRU混合模型,研究我国10年期和2年期国债期货价格波动特征,并进行波动预测。研究结果表明:10年期国债期货表现出更强的杠杆效应、长记忆性和跳跃性特征,而2年期国债期货波动更加平稳。随着我国金融市场深化改革,国债期货服务债券市场和经济社会发展的功能日益凸显。积极探索其价格趋势和波动特征,有助于进一步发挥国债期货的价格发现、风险管理和资源配置功能,进而促进经济高质量发展。 相似文献
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铜是国民经济发展中不可或缺的基础原料。2000年以来,我国铜价格发生了较大变化。本文主要从铜期货与现货价格的变动关系出发,研究两者的走势特征,并采用2012年上半年的样本数据对沪铜期货价格与现货价格之间的关系进行实证分析,得出了沪铜期货价格与现货价格之间在长期和短期不同的影响系数的结论。 相似文献
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介绍了商品期货价格的基本理论,探讨了影响我国大豆期货价格的主要因素,并在此基础上选取有效的影响因素进行相关的实证分析,建立大豆期货价格的误差修正模型,最终运用该模型分析各因素对大豆期货价格的实际影响程度。 相似文献
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基于ADF单位根检验,协整理论,SVAR模型等计量经济学理论,以利率变动对西安市房地产价格传导机制为研究对象,采用实证分析的方法进行研究,揭示了西安市房地产价格对名义利率和实际利率变动的响应及其各自的影响作用关系。结果表明:名义利率对西安市房地产价格的短期和长期波动都有着正向影响,而实际利率在短期内对房地产价格具有抑制作用,长期波动有着正向影响,但是波动性不如名义利率。 相似文献
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我国玉米期货价格与现货价格关系的实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
运用Granger因果检验、Johansen协整检验、误差修正模型对我国玉米期货价格与现货价格之间的引导关系作了实证分析。结果发现:玉米期货价格与现货价格之间存在双向的Granger因果关系、长期均衡关系,在实现长期均衡的过程中,期货市场发挥主导作用。 相似文献
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采用2000年1季度-2008年4季度的季度数据,通过构建一个四变量的SVAR(3)模型,以检验我国货币政策传导的实际效应。实证结果表明,我国主要是通过信贷渠道的传导途径来影响实体经济的,但信贷渠道对实体经济的冲击过于猛烈,不适合作为货币政策的中介指标。 相似文献