货币供应量作为货币政策中介目标有效性的实证研究

本文运用协整检验和误差修正模型等时间序列分析方法,对我国1998-2003年间货币供应量作为中介目标的实施绩效进行实证分析,结果表明货币供应量与货币政策的最终目标(本文选用GDP衡量)之间存在长期稳定的均衡关系,从而说明我国目前以货币供应量作为中介目标是合理的。     

货币供应量与经济增长相关性的实证分析

在当前新的经济形势下,理论界对货币供应量作为货币政策中介目标的合理性和有效性产生了怀疑。本文选取1996年至2006年GDP、CPI、M2的季度数据,从相关性的角度,通过实证分析发现,货币供应量与经济发展的相关性很强,不能仅仅认为M2不能充分解释这两年的经济现象就否定它作为中介目标的合理性和有效性。     

M2/GDP>1影响因素的国际比较分析

目前,中国货币供应量的增长远远超过国内生产总值(GDP)的增长,截至2007年底,货币供应量(M2)为403401.30亿元,而2007年 GDP 仅为246619亿元,M2/GDP 的比值为1.64;有学者从货币     

我国货币供应量与物价关系的实证分析

采用我国1990—2012年数据,运用数量经济方法,在单整和Johansen协整检验的基础上,利用Granger因果检验对我国货币供应量与居民消费价格指数的内在联系进行实证分析,并进行VAR模型估计。研究结果表明,我国货币供应量与居民消费价格指数存在不同的正相关关系,即短期内狭义货币供应量与居民消费价格指数的正相关性大于广义货币供应量与居民消费价格指数的正相关性;同时,我国货币供应量对居民消费价格指数存在不同的滞后影响,即滞后二期后广义货币供应量对居民消费价格指数的影响大于狭义货币供应量对居民消费价格指数的影响。     

货币政策的实施对房地产市场影响的实证分析

本文运用协整检验和Granger因果检验的方法分别对我国房地产投资额与不同层次货币供应量的关系进行了分析。实证研究表明,在长期,房地产投资额与货币供应量之间存在均衡的协整关系。Granger因果检验表明,房地产投资额与货币供应量变化之间存在因果关系。在短期,货币供应量对房地产投资的影响性质与长期基本相同,但M2对房地产投资额的影响是反向的。因此,中央银行所进行的一系列调控对紧缩房地产市场的资金、抑制房地产市场过热是有效的,但是,要对房地产市场进行有效调控,还必须依靠其它方式。     

美国商品流通与货币流通关系的实证分析：1947～2008

本文从实证角度对美国商品流通与货币流通的关系进行了回归分析,最后认为：1．美国国内产品最终销售额或GDP与货币供应量、金融机构各项贷款余额之间均有极为显著的相关性。2．美国国内产品最终销售额与M0、M2间的相关度要高于GDP与M0、M2间的相关度,而且,它与金融机构各项贷款余额间的相关度也要高于GDP与金融机构各项贷款余额问的相关度。3．国内产品最终销售额、GDP对货币供应量、金融机构各项贷款余额的影响系数小于0．7,呈收缩效应;货币供应量、金融机构各项贷款余额对国内产品最终销售额、GDP的影响系数大于1．4,呈放大效应。     

中国货币政策冲击预期效应的实证研究——基于贝叶斯推断的BVAR、BSVAR、BVECM和BDSGE模型

采用贝叶斯推断下的VAR模型、SVAR模型、VECM模型和DSGE模型对我国货币政策冲击预期效应进行有效估计和评价的结论表明,货币政策冲击效应存在较大波动性和不稳定性。我国货币政策的货币供应量传导存在明显滞后效应,滞后期大约为6个月到15个月,而利率传导几乎没有滞后效应,对产出有明显滞后效应,而对于通货膨胀率几乎没有滞后效应。我国GDP增长率对货币政策冲击比货币供应量增长率反应强烈,货币供应量增长率为逆周期变量,GDP增长率为顺周期温和变量,我国货币供应量具有明显内生性特质。     

货币政策能盯住资产价格吗?——来自中国房地产市场的证据北大核心CSSCISSCI

本文基于BEKK模型和GARCH均值方程模型分析了房地产价格、货币供应量与经济增长的波动相关性以及它们的各种波动对经济增长率的影响。研究发现:房价的波动以及房价与货币供应量的联动对GDP增长速度有显著影响,会导致GDP增长率的下降;但房价的波动对经济增长的波动没有显著影响,而且货币供应量与房价的联动变化非常剧烈,房价与经济增长的联动对经济增长的波动影响也不显著。这说明应该控制房价波动,但是目前中央银行没有必要动用货币政策去直接干预房地产价格。     

货币供应量作为我国货币政策中介目标的实证研究

一些学者认为货币供应量作为我国货币政策的中介目标已经过时，中央银行的货币政策不应再以货币供应量为中介目标。本文选取1998年至2005年GDP与货币供应量的季度数据，运用计量等方法进行实证研究，结果表明。货币供应量仍然是我国货币政策一个比较好的中介目标，人民银行完全可以通过该中介目标达到宏观调控的目标。     

我国货币供应量与经济增长的实证研究

货币供应量与经济增长的关系问题一直是金融理论与实务工作者关注的焦点。近两年来，我国货币政策频繁运用，货币供应量在经济生活中发挥了越来越大的作用。为确保我国经济平稳、健康、快速发展，有必要对我国货币供应量（特别是M2）与国内生产总值（GDP）的关系进行实证研究，并在此基础上提出一些适合我国国情的政策和建议。     

货币供应量与上证综合指数关系的实证研究

本文主要探讨了货币供应量对股票指数的影响。以每月流通中的货币m0、狭义货币供应量m1和广义货币供应量m2为解释变量,以每月的上证综合指数(sz)作为被解释变量构建货币供应量对股票价格指数影响的双对数多元回归模型。根据SC准则对模型进行了修正,建立误差修正模型,并运用stata软件对其进行了协整检验和脉冲响应函数检验。实证发现,m0对上证综合指数存在正向的影响,而m1和m2对上证综合指数存在负向的影响。     

货币供给量中介目标有效性的实证研究——基于中国1990～2005年间的数据

文章利用1990～2005年间的数据,根据货币供应量增长率与经济增长率和通货膨胀率之间有较强的相关性,利用因果关系的格兰杰检验,发现货币供应量增长率是通货膨胀率与经济增长率的格兰杰原因,进一步的脉冲反应分析,表明货币供应量增长率对通货膨胀率的影响时滞为2～3年,对经济增长率也具有1￣2年的影响力。在我国目前的金融制度安排下,由于利率市场化的条件尚不具备,选择货币供应量作为中介目标是明智之举。     

我国通货膨胀的实证研究

通过对可能影响我国通货膨胀的因素,包括GDP增长率,货币供应量,居民消费水平和工资的格兰杰因果分析和自回归分布滞后模型分析,可知我国通货膨胀和货币供应量,居民预期有着密切关系。     

我国货币供应量与经济增长关系的实证分析

货币政策是一国货币当局进行宏观经济调控的重要工具,其实施的好坏直接影响国家经济的平稳发展。中央银行通过制定货币政策来达到经济增长、充分就业、物价稳定和国际收支平衡的经济目标,而货币供应量是货币政策的中介指标,因此研究我国货币供应量与经济增长的关系,有利于中央银行制定、实施货币政策从而促进宏观经济的平稳发展。     

我国货币供应量与国内生产总值关系的实证研究

利用我国1992年第1季度～2006年第3季度的数据,通过Granger因果关系检验、Wald系数检验和HP滤波分析,检验了货币供应量(M2)争国内生产总值(GDP)之间的协整关系.研究发现:M2和GDP之间存在长期稳定的协整关系,且M2与GDP之间的关系显著正相关.通过实证分析表明:我国货币政策对宏观经济的短期调控效果不明显,我国货币供应量具有明显的内生性.     

从国际比较看货币信贷超发问题

货币供应量／GDP、信贷／GDP提高（或比较高）,既是世界性的发展趋势,也是一个经济发展现象。不能以美国的标准,判断我国货币信贷严重超发问题。     

近年来我国货币供应量与股指关系研究

为了研究货币供应量与股指之间的关系,本文通过时序模型、协整以及格兰杰因果检验的证实分析,结果表明目前股票价格指数与货币供应量没有十分紧密的关系,并对此进行原因分析。     

我国货币供应量与CPI关系的实证分析

本文采用我国1990年-2012年数据,运用数量经济方法,在单整和Johansen协整检验的基础上,利用Granger因果检验对我国广义货币供应量与CPI的内在联系进行实证分析,并进行VAR模型估计,结果表明,我国货币供应量与CPI存在正相关关系;同时,我国广义货币供应量对CPI存在的较长滞后影响。     

我国货币供应量与CPI关系的实证分析

本文采用我国1990年-2012年数据,运用数量经济方法,在单整和Johansen协整检验的基础上,利用Granger因果检验对我国广义货币供应量与CPI的内在联系进行实证分析,并进行VAR模型估计,结果表明,我国货币供应量与CPI存在正相关关系;同时,我国广义货币供应量对CPI存在的较长滞后影响。     

我国产业结构与货币供应量的协整分析

本文对十年来我国产业结构的调整与货币供应量之间的关系进行协整分析,发现产业结构和货币供应量之间存在一个协整关系,通过建立向量误差修正模型发现,货币供应量对第二产业的发展最为有利,对第三产业也存在一定的影响,而对第一产业的影响则很小。