企业要利润更要现金流

论述了现金流对企业生存发展的重要意义.针对电力企业应收电费存在巨额拖欠,导致部分售电收入的现金流无法回流的现象,提出有效的解决途径,并阐述了加强现金流管理还应关注的其他重要方面,以提高电力企业的现金盈利能力和可持续发展能力.     

煤炭企业现金流管理研究

分析了企业现金流管理的目标和原则,对企业经营活动产生的现金流、投资活动产生的现金流和筹资活动产生的现金流如何管理提出了建议。     

浅议现金流量表的财务分析

现金流量表是反映现金和现金等价物流入与流出情况的报表。它以现金(包括现金等价物)为编制基础,通过企业的现金流动反映企业一定期间内经营活动、投资活动和筹资活动所引起的现金流入和流出的全貌,表明企业的获利能力。与以营运资金为基础编制的财务状况变动表相比,现金流量表更能反映企业获取现金的能力,更有助于报表使用者对企业的支付能力和偿债能力,以及企业对外部资金需求情况作出较为可靠的判断,能更准确地预测企业未来现金流量。具体来说,现金流量表的分析可以从五个方面进行。一、流入、流出原因的分析。现金流量表将现金流量划分…     

融资约束抑或过度投资——中国上市企业投资—现金流敏感度的经验证据

本文以中国上市企业为分析样本,通过检验现金持有量对投资—现金流敏感度的影响,考察企业中的融资约束和代理冲突。结果显示,融资约束与过度投资导致企业投资支出与内部现金流密切相关。民营企业、大规模地方国有企业中存在过度投资,所持有的现金具有明显的壕沟效应、进一步提高投资—现金流敏感度。而中、小规模国有企业面临的融资约束比较突出,为了抵御外部融资约束,持有现金充当对冲工具、降低投资—现金流敏感度。     

浅谈加强现金流量管理在企业经营中的重要作用

一、现金流量表在企业经营中的作用 1.现金流量表能够说明企业一定期间内现金流入和流出的过程与结果.现金流量表将现金流量划分为经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量,并按照流入现金和流出现金项目分别反映,通过现金流量表能够清晰地反映企业现金流入和流出的原因,这些信息是资产负债表和利润表所不能提供的.     

对企业利润表及现金流量表附表的思考

<正>现金管理一直都是企业财务管理的核心组成部分,企业的现金流转情况在很大程度上影响着企业的生存和发展。对于现行利润表,应当将投资性损益从营业利润中剥离出去,同时反映主营业务利润和其他业务利润,以突出公司主业。按照以上思路,笔者对间接法下的现金流量表附表以及利润表提出几点思考。一、投资性损益对利润表及现金流量表的影响     

浅议编制现金流量表的必要性

目前,我国财政部颁布了《企业会计准则——现金流量表》,要求企业今后年度报告中编制现金流量表．以取代原有的财务状况变动表。本文就此作一些浅析。一、以营运资本为基础的财务状况变动表的缺陷财务状况变动表和现金流量表都是反映企业报告期内资金来源和运用的动态报表。但是前者以营运资本为基础,分析的是营运资本的增减变化;而后者以现金为基础,分析现金的流入和流出。营运资本是流动资产扣除流动负债后的余额,以这一基础编制的财务状况变动表存在着两大缺陷：1．财务状况变动表不能很好地揭示企业资产的流动性。在财务状况变动…     

应对国际金融危机加强企业现金流管理

<正>一、现金流管理概述及其重要性现金流,即现金流量,是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制,通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。即:企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。     

企业领导如何阅读和分析现金流量表

企业经营者必须学会阅读现金流量表,并利用定量分析和定性分析相结合的方法,对现金流量表的财务数据进行科学分析,对企业财务状况做出客观评价,为经营决策提供科学依据。 一、现金流量表的作用及相关概念 现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表,专门反映企业在一定时期内现金收入、支出及其现金入收净额的财务报表。现金流量可以直观的提供企业的现金流量信息,反映现金从哪里来,用到何处去,现有储量,从而对整体财务状况做出客观评价。从企业     

现金流量表在经营管理和财务管理中的作用

编制现金流量表的目的，是为会计报表使用提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息。以便于报表使用了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量，他所揭示的信息不仅具有原财务状况变动表分析和评价财务状况的功能，还有助于对企业实现的净利润与现金流量净增加额进行对比分析，以评价企业经营业绩的真实程度。     

中国制造业上市公司投资——现金流高敏感性实证研究

由于现实中资本市场的不完善,信息不对称、代理问题和交易成本的存在,内部融资与外部融资之间存在显著的成本差异,这使现金流量在企业生存发展中起着举足轻重的作用,成为决定公司投资水平的重要因素。本文在系统借鉴和吸收国内外公司投资行为研究成果基础上,结合中国资本市场的实际情况,验证中国制造业上市公司投资支出与其内部现金流量的敏感性,通过实证研究揭示二者之间的关系及其背后动因;并在此基础上,探索建立中国上市公司投资行为分析框架,为投融资体制改革、经济政策选择、企业过度投资行为治理及投资效率的提高提供理论基础和决策依据。     

基于成长性差异的上市公司投资支出与现金流量的实证研究

公司处于不同的成长阶段,其面临的投资机会与现金流量的需求不同。为减少财务困境成本、避免投资不足,需要充足的现金流量才能支撑公司的健康成长。如果违背公司成长性规律,可能造成投资失误,甚至威胁公司的生存。因此,文章在建构上市公司成长性评价模型的基础上,从成长性视角出发,研究上市公司成长性与投资支出、成长性与现金流量、投资支出与现金流量间的关系,并对不同成长性公司的投资支出与现金流量进行了实证研究。主要研究发现,我国上市公司无论成长性高低,其投资支出与现金流量间呈显著正相关,而且低成长性公司的投资支出与现金流量的敏感性要高于高成长性的公司。     

科技型中小企业生命周期的划分及应用

选取2009-2010年在创业板上市的科技型中小企业为样本,运用现金流组合法将其划分为导入期、增长期、成熟期和衰退期四个阶段,考察处于不同生命周期阶段的科技型中小企业资本结构是否具有显著差异,进而揭示科技型中小企业不同生命周期阶段资本结构差异性,为企业及时调整发展战略提供依据。     

自由现金流 金字塔股权结构与公司价值关系实证研究

本文以2007-2010年的A股上市公司为样本,从终极控制人角度研究了上市公司终极控股股东两权分离下自由现金流、控制层级和控制链条与公司价值的关系。自由现金流约束可以抑制控股股东的掏空行为,提高企业价值。控制层级与企业价值呈负相关关系,而控制链条数与企业价值呈正相关关系。     

基于上市公司企业价值评估方法探析

随着资本市场及经济全球化的不断深入发展,企业并购重组的大量涌现,企业价值评估日益受到人们的重视。上市公司价值评估是企业价值评估中的重要组成部分,但是由于企业价值的复杂性,使得采用任何单一的评估方法都会存在评估结果出现差异的问题,因此,如何使评估结果更加切合实际,是上市公司在企业价值评估中方法选择的重点。本文首先对企业价值的概念做了简要阐述,根据企业价值评估的目的及市场经济现状,笔者认为,应对上市公司企业价值评估采用现金流量折现法,并与非财务指标评估有机结合,突出核心人才、企业治理、创新能力和外部环境对企业价值的作用,以期为上市公司企业价值评估提供参考。     

现金流、股权结构与中国上市公司投资行为

基于我国制度背景,利用上市公司财务数据,实证检验了股权结构、现金流对我国上市公司投资行为的影响,经验汪据表明,当企业自由现金流较低时,非国有控投企业表现为投资不足,企业投资对内部现金流是敏感的,而国有控股企业投资对内部现金流不敏感;当企业自由现金流较高时,国有拉股企业和非国有控股企业都表现为过度投资,两类企业投资对内部现金流都是敏感的。居中的股枞结沟能够抑制国有控股企业的过度投资问题,分散的股权结构和过于集中的股权结构则可能使企业的过度投资问题更为严重。此外,居中的股权结构既不能抑制非国有控股企业过度投资,又不能促进企业有效投资。     

企业价值评估方法及在企业中的应用

分析了成本法、相对价值法、折现现金流量法和经济利润法等企业价值评估方法,并将各种具体的评估方式进行了正反两方面对比,界定了各自的适用范围,指出折现现金流量法和经济利润法是中国企业价值评估的发展方向。     

创新要素流动视角下企业技术并购的创新绩效研究

本文利用沪深A股2009~2019年间的技术并购数据,实证检验技术并购中资金要素流出即现金支付和技术要素流入,即目标企业创新能力对企业创新绩效的影响,以及静态创新要素企业自由现金流和技术存量的调节作用。研究表明:技术并购中现金支付对企业当年创新投入具有挤出效应,对企业当年和次年的创新产出均具有负向影响;目标企业创新能力对企业创新投入无影响,对创新产出具有显著的正向促进作用。企业自由现金流对现金支付的挤出效应具有缓解作用,技术存量能进一步促进目标企业创新能力对企业创新产出的正向影响。