换一个思路发展股权基金

从去年开始，政府主导的创业投资引导基金在各省市全面开花，从北京、上海、深圳等区域金融中心一直到一些二级城市。最近，南昌市出资1．4亿元设立两大基金，无锡市也拿出了10亿元的创业投资引导发展专项资金，     

私募基金作为创业投资潜在的主要模式研究

私募基金一直是我国的一个悬而未决的敏感话题.随着<创业投资企业管理暂行办法>的颁布,私募基金将从一个"灰色地带"走向"阳光地带".从国内外的经验我们可以看出,只要积极地通过立法对私募基金加以规范,其将成为创业投资的主要模式之一.从其自身的特点我们可以看出,私募基金相对公募基金有着管理者机制、募集机制、资金规模、管理服务、基金运作的强激励优势.如果政府对私募基金进行正确地引导,将极大地促进我国创业投资行业的发展并促进创业企业健康成长.     

国家设立新兴产业创业投资引导基金

日前召开的国务院常务会议决定设立国家新兴产业创业投资引导基金,助力创业创新和产业升级。     

关于政府出资设立股权质押增信基金的几点思考——以山东为例

我国多层次资本市场架构基本形成,政府引导设立多层次资本市场股权质押融资增信基金,能够充分发挥挂牌中小企业股权价值,实现股权质押融资,拓宽企业融资渠道,能够促进社会形成良好的股权意识,促进多层次资本市场健康发展。股权质押融资增信基金是资本市场创新,没有规律可循。增信基金具有其本身固有的"担保属性"、"政策属性"和"行政属性"。增信基金采用何种基金组织形式,采用何种管理模式,如何实现"市场化运作",如何实现国有资本保值增值等等问题摆在我们面前。本文从历史经验出发,本着实事求是的精神,尊重增信基金的固有要素,按照"政府引导、市场化运作,多方合作,专业机构管理、科学决策、缓释风险"的引导基金原则总基调,结合目前政府引导基金的"有限合伙+管理公司"的运作通行做法,建议增信基金采用"平台型混合管理制"有限合伙增信基金运营模式。     

另类“金沙江”

这家有着丰富行业背景的创业投资基金,正在搅动着国内风险投资的早期市场。“如果用一个字来形容我们的基金, 那就是‘土’,我们有点像生产队搞的。”金沙江创业投资基金董事总经理丁健笑着说。如今,生产队进村了:6月26日,金沙江创投在北京西苑饭店举行了隆重的庆祝晚宴,宣布入住位于中关村的清华科技园。宴席足足摆了20桌,政府、同行、媒体汇聚一堂,热闹非凡。     

政策与管理信息

国资委：国有资产监管法规体系初步形成;我国将设立创业投资引导基金;国防科技工业将分类引入社会资本;国资委：有条件的央企应设总信息师（CIO）岗位;全国社会发展科技会议确定科技发展五大战略重点。     

民间创投的“痛”

2009年7月3日，杭州盈开投资管理有限公司的法人代表项建标和杭州市经济技术开发区创业投资引导基金（简称开发区创投）签约，发起成立了一期金额达1亿元人民币的杭州盈开创投基金。这是他个人由“草根投资者”转型做职业投资管理人的一个里程碑事件。某种意义上，也是浙江民间创投在摸索试错中走向规范化和职业化的一个缩影。     

地方政府出资产业投资基金的运营研究

<正>近年来,各级政府纷纷出资设立产业投资基金。从国家部委层面来看,有国家制造业转型升级基金、国家集成电路产业投资基金、国有企业结构调整基金等;从各地方政府层面来看,省市县各级政府设立政府出资产业投资基金,已经成为聚合社会资本、发展地方经济的重要手段。本文旨在对地方政府出资产业投资基金的运营进行分析,对其实践发展中的问题进行深入剖析。一、地方政府出资产业投资基金的设立目标(一)资本招商的重要手段2014年开始国     

航天科工军民融合创投基金成立

2012年12月31日,北京市首支科技成果转化创投基金——航天科工军民融合科技成果转化创业投资基金正式成立。该基金是在北京市委市政府的支持下,由中国航天科工集团公司联合北京市科委、国信证券等单位共同发起设立的有限合伙制投资基金。基金规模10亿元人民币(首期5亿元已实收到位),定位为依托于航天科工的、具有军民融合特色的、有政府部门直接支持和社会资本参与的市场化运作创业投资资金。     

李克强:国家创投基金设立后要用市场化办法操作

2015年1月14日召开的国务院常务会议决定设立国家新兴产业创业投资引导基金,助力创业创新和产业升级。李克强总理在会议上说,设立国家创投基金的主要目的是支持大众创业、万众创新,更重要的是,基金探索的路径方向正确,体现了一种"改革的思路"把几项战略性产业基金、财政专项等"碎钱"、"零钱"合并起来,盘活使用,从而更好发挥财政资金"四两拨千斤"的作用,更大力度支持科技创新型企业。他强调,基金正式运行后,要委托若干家公司经营,同时硬性要求一定比例的资金必须投     

大学生创业基金瓶颈分析

当前,大学生创业成为一个热点话题,创业资金的缺乏是大学生创业的一个巨大障碍。从中央到各地方政府,都纷纷成立大学生创业基金。本文分析了大学生创业基金成立的原因,并对不同类型的大学生创业基金的特点进行了分析,得出大学生创业基金的单一性,并不是以一个完善的体系出现,针对此瓶颈,提出应构建一个针对大学生创业企业不同阶段的创业基金体系,满足大学生创业企业不同阶段的资金需求,并相应设立创业导师团,对获得基金支持的大学生创业企业进行跟踪和指导。     

代建制存在的问题及建议

政府直接投资项目在传统的“自建制”项目管理模式下存在着各种弊端,为进一步提高政府投资建设项目的建设管理水平和政府投资效益,应积极推进政府投资项目代建制工作,但在项目代建制的试点运作过程中也暴露出一些普遍性问题。在总结经验的基础上结合工程实际,分析了代建制存在的问题,提出进一步完善代建制的建议。     

Business groups and institutional upheaval in emerging economies: Corporate venturing in Korea

In this paper we detail the nature of market-oriented institutional upheaval and its implications for business groups in Korea during the late 1990s. Employing case study methodology we identify four projects that were nurtured under corporate venture programs in response to this upheaval: two internal incubating projects and two new venture investment projects. We analyze these cases employing the concepts of resource fit and organizational misfit. Based upon these in-depth case analyses we generate a conceptual framework that managers can rely on for the choice of organizing mode of corporate venture projects. We conclude by discussing managerial implications and future research directions.     

加强对养老保险基金有效投资初探

由国家筹集的全国社会保障基金可以投资运营，企业年金实行市场运营，地方管理的基本养老金不能投资运营。从宏观上说，养老保险基金有效投资有利于减轻国家、企业和个人的负担，为国家经济建设提供长期基金，有利于养老金的保值增值，以应对未来养老金的支付能力。为了加强养老保险基金的有效投资，必须健全和完善养老保险基金有效地投资的内部条件和外部环境。     

The choice of entry mode in sequential foreign direct investment

Relatively few studies have examined the importance of an entry's sequential position to the choice of foreign entry mode. We use a dynamic model to analyze sequential entries into the United States from 1975 to 1992. Our findings show that several independent variables which explain a firm's initial mode of entry do not explain the modes of subsequent entries. These findings underscore the importance of experience in foreign investment, as companies learn from early entries and adapt the modes of subsequent ones. Copyright © 2001 John Wiley & Sons, Ltd.     

Behind ownership decision of Chinese outward FDI: Resources and institutions

This paper examines ownership decision of Chinese outward foreign direct investment (FDI) with a focus on the choice between a wholly owned subsidiary and a joint venture entry mode. Based on literature review and findings from our case study of ten Chinese outward investing firms, we develop a conceptual framework that integrates the resource-based and institution-based views of international business strategy. The framework reflects special characteristics of Chinese outward FDI. On the resource side, Chinese outward FDI is both asset exploiting and asset augmenting, and accordingly, both transaction costs and strategic intents have an impact on the FDI ownership decision of Chinese firms. On the institution side, when investing overseas, Chinese firms adjust their entry strategies to attain regulative and normative institutional legitimacy in host countries. Meanwhile, they also need to comply with the rules set by the Chinese government, which provide incentives to and impose restrictions on Chinese firms’ FDI ownership decisions.     

探索大型建筑企业在地铁BT项目运作中的管理新模式——以深圳地铁5号线BT项目为例

BT模式是在近年的工程实践中出现的一种投融资建设管理新模式,深受我国政府重视.BT模式在深圳地铁5号线工程中得到了实际应用,不仅很好地解决了投资方资金瓶颈问题,而且有效地提高了建筑企业施工组织管理水平,显著地提高了建筑企业物资集中采购规模效益.文章通过对深圳地铁5号线BT项目案例进行分析,研究了大型建筑企业在地铁BT项目运作中管理新模式,分析其优势和不足之处,提出了解决的办法和建议.     

新形势下煤炭企业管理创新探析

对煤炭企业当前面临的严峻形势进行了分析,介绍了在新形势下郑煤集团管理创新的对策,提出郑煤集团在强化安全生产、严控资金投入、调整产业结构力度、强化煤炭销售管控等方面的具体措施。     

Mode of Entry Choice: An Empirical Study of Singaporean Multinationals

This paper aims to provide insight into the choice of foreign mode of entry (as proxied by equity stakes) of Singaporean multinationals. An electric framework based on Hill, Hwang and Kim's (1990) study is used to model the choice of entry mode. Three broad categories of variables, relating to control, cost and competence, are posited to affect the equity stake in an overseas venture.This study focuses on the manufacturing sector. We used a survey instrument targeting CEOs and Managing Directors and received 83 valid responses. TOBIT analysis lends support to the hypothesized relationships.     

河北省县域企业污染治理模式设计

河北省县城污染物排放量主要由经济总量、产业结构、减排措施三方面因素决定,县域污染治理存在产业结构不合理、企业布局分散、技术落后、治污投入不足、基础工作薄弱等困难。因此,影响河北省县域企业环境污染治理模式的因素包括环境管理体系建设与监管力度、产业结构与污染治理技术水平、企业布局和环保投入。县域企业环境污染治理模式可分为“环境管理＋结构优化＋环保投入”模式、“进园集中＋技术进步＋环保投入”模式和“结构优化＋工业园区＋技术进步”模式。