成交量、持仓量对我国大豆类期货价差波动影响的实证分析

采用GARCH(1,1)模型就成交量、持仓量对大豆类期货价差波动率的影响进行实证分析,结果显示：当期成交量、持仓量对大豆期货价差波动的整体影响是显著的;滞后成交量、持仓量对大豆期货价差波动的整体影响也是显著的;当成交量、持仓量同时进入条件方差方程时,它们对大豆类期货价差波动的影响整体上也是显著的。这一结论揭示了我国大豆期货市场信息传递过程,验证了我国大豆期货市场的信息非有效性,对期货市场投资者以及期货市场监管者具有一定的借鉴意义。     

关于期货会计的探讨

一、当前我国期货会计存在问题(一)对期货市场的功能与作用认识不足。目前一些人对我国期货市场的认识还停留在期货市场建立初期,只关注当时期货市场的风险和问题,没有注意到规范整顿后期货市场的有序运行,更没有认真思考市场经济发展过程中,一些行业和产品由于缺乏期货市场和不利用期货市场而遭受的风险和损失。弱化了期货市场的作用,限制了发展。     

我国期货市场期货价格波动与成交量和空盘量动态关系的实证分析

本文对我国期货市场期货价格波动与成交量和空盘量之间的动态关系进行了实证研究，结果显示：在分别考察成交量和空盘量对期货价格波动方差的影响时，所有品种的当期成交量对期货价格波动方差均具有显著的影响，铜、铝的当期空盘量对期货价格波动方差具有显著的影响；铜、橡胶、小麦滞后期成交量以及铝、小麦的滞后期空盘量对期货价格波动方差具有显著的影响。而在同时考察成交量和空盘量对期货价格波动方差的影响时，所有品种的当期成交量对期货价格波动方差均有显著的影响，但只有铜、铝的当期空盘量对期货价格波动方差具有显著的影响；铜和大豆的滞后期成交量和空盘量对期货价格波动方差没有显著的影响；铝的滞后期空盘量对期货价格波动方差具有显著的影响，但滞后期成交量对期货价格波动方差没有显著的影响；橡胶和小麦的滞后期成交量和空盘量对期货价格波动方差均有显著的影响，但橡胶的滞后期成交量对期货价格波动方差的影响是反向的。     

我国发展石油期货市场的思考

石油期贷市场在石油交易中起着套期保值、发现价格、保障石油安全的重大作用。我国是一个石油资源短缺的国家,同时,我国又是石油消费和进口大国,但我国对国际油价只能“被动接受”,没有“价格发言权”,国际油价剧烈波动给我国经济带来了严重的影响,所以我国应该建立完善的石油期货市场,来有效的避免石油价格风险,增强国家经济实力。 本文从石油期贷市场有关理论出发,对我国石油期货市场目前所处的经济环境和发展状况进行了深入剖析,从我国期货市场存在的问题出发,在借鉴日本比较成熟的石油期货市场管理经验的基础上,提出自己关于我国石油期贷市场健康发展的看法。     

影响我国农产品期货市场效率的因素研究

自从1993年我国第一家农产品期货市场郑州期货交易所诞生以来,我国农产品期货市场经历了近二十年的试点、整顿、规范发展的曲折历程。为进一步促进我国农产品期货市场的完善和发展,提出了改善我国农产品期货市场效率的政策建议。     

我国农产品期货市场的现状及展望

剖析我国农产品期货市场的发展动态,挖掘我国农产品期货市场发展的制约因素,努力从政府主导、市场参与的双轨制出发,为我国农产品期货市场发展提供宽松的政策环境,同时改变宏观调整方式,充分发挥市场职能,加快企业改革创新,鼓励农民参与到期货市场,培育真正能够代表农民利益的社会中间组织,为我国农产品期货市场的完善探索出一条特色道路.     

期货市场的宏观管理

期货市场作为社会主义市场体系的一个组成部分,已经引人注目地出现在我国的经济生活中。一批期货交易所和期货经纪公司相继成立,为我国期货市场的发展做了有益的探索。作为市场发展的高级形式,期货市场的健康发展对于稳定生产经营的外部环境,发挥市场对社会资源的合理配置作用,对于社会主义市场经济体制的建立和发展,具有重要的意义。但是由于期货市场波及面广,并且具有极大的投机性和风险性,因此必须加强国家的宏观管理,保证我国期货市场的健康发展。     

我国大豆期货的价格收益、成交量及其波动性之间关系的实证研究

本文运用时间序列分析方法,对大连大豆期货市场的价格收益、成交量及其波动性之间的关系进行了实证分析。结果表明,期货价格收益波动的条件方差对期货价格收益有直接的负影响;大豆期货存在杠杆效应;大豆期货成交量对期货价格收益的波动方差有负的影响,成交量对收益波动具有解释作用。     

认真抓好农业标准和检测工作 为促进农业高产、优质、低耗、高效服务

自国务院关于发展高产优质高效农业的决定(1992年56号文)要求建立健全农业标准体系和农业监测体系之后,各地在原有农业标准化工作基础上做了大量工作,取得了显著成绩。 黑龙江省推广大豆、小麦、玉米、水稻“四大作物生产技术规程”标准,在去年夏旱、秋旱霜的自然灾害气候条件下,取得了显著的经济效果。大豆标准化落实面积111万公顷,比非标准田增产15％,玉米落实面积117.8万公顷,水稻落实面积43.6万公顷,增产幅度都比较大,小麦落实面积43.7万     

后金融危机时期我国黄金期货市场的价格发现功能实证分析

本文选取上海期货交易所2010年1月4日至2014年4月30日黄金期货市场上连续主力合约和现货市场上AU9995的开盘价数据为研究对象,探究后金融危机时期我国黄金期货市场的价格发现功能。研究结果显示：黄金现货市场单向引导期货市场价格,且受金融危机的影响,我国黄金期货市场的价格发现功能还没有体现出来。     

江苏期货市场发展三十年回顾与展望

期货市场是现代金融市场中的重要组成部分。江苏在中国期货市场发展初期曾经是期货大省,在全国期货市场中有着重要历史地位。经过了近三十年的发展,江苏期货市场与江苏经济发展并没有出现令人欣喜的同步增长,与全国其他省市相比还相对落后。缺乏期货交易所,期货公司数量少、规模小、竞争力不强都是当前江苏期货市场发展现实．从期货市场发展的要素看,江苏仍然具有很强的资源禀赋和独特优势,因此江苏期货市场未来发展应该立足现实、挖掘优势,从而真正实现跨越式发展。     

上海燃料油期货市场有效性的计量实证研究

已有文献对我国期货市场有效性的实证检验主要针对铜、铝等金属期货,而我国燃料油期货市场是一个快速发展的新兴市场,在国际市场上的影响力正逐步增大。因此运用ADF单位根检验、JJ协整检验等时间序列计量分析技术,对上海期交所燃料油期货市场的有效性进行实证研究有助于我们提出进一步发展的政策建议。结果表明:沪燃料油期货市场已达到弱式有效,当时间跨度在两个月以内时,燃料油期货价格与现货价格存在协整关系。     

新形势下发展我国期货市场的思考

2004年,在股市的一片低迷中,期货成为了中国金融市场的亮点.<国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见>的出台,使得期货市场的基本功能和作用得到了广泛的宣传和认可.棉花、燃料油、玉米、黄大豆2号这些期货品种的相继上市,标志着期货市场扩容的步伐已经迈开,市场成交量创下新高.     

激活我国粮食期货市场的途径

我国的期货市场由初创、快速发展及经过两次大的整顿规范共历经了10年.这10年间,无论期货理论、交易操作还是市场管理,都积累了丰富的经验,有关期货市场的法律法规也已初步建立起来.可以说我国的期货市场已步入有序的发展阶段,在国民经济中的作用应该日益明显.但是,近年来我国粮食期货市场出现了萎缩现象.从1996年开始,期货市场的交易规模日趋下滑,交易量平均递减30%左右,尤其是1998年以来,交易量开始加速下滑,全国期货交易量和成交额每年减少了40%以上,出现了明显的萎缩现象.为了扭转我国粮食期货市场的这种不利形势,笔者认为必须探究粮食期货市场存在的基础是什么及现状如何;期货市场服务的宗旨是什么及其作用如何,从而找出激活我国粮食期货市场的途径及相应对策.     

美国期货品种上市机制的借鉴与启示

期货品种上市的联合审批制是我国期货市场特殊发展路径的产物,但随着经济发展和期货市场的逐步规范,这种上市机制已经不能适应期货市场创新发展的要求。借鉴美国期货品种上市机制的经验,并结合我国期货市场“新兴加转轨”的阶段性特征,期货品种上市机制可以作出：完全市场化方式上市;证监会整体规划下的均衡上市;期货品种分类管理、差异化上市;统筹布局与市场化发展相结合等不同改进路径。     

重启国债期货市场的必要性和可行性分析

1995年"3.27"国债期货事件之后,我国的国债期货市场暂停了近20年。目前,随着我国经济的发展,重启国债期货市场具有必要性和可行性。一方面,国债期货交易有利于管理利率风险,发展我国国债市场,完善我国金融体系并推动我国市场利率化进程,重启国债期货市场有其必要性;另一方面,我国市场利率化已经取得了一定成果,国债现货市场越来越壮大,并且期货交易法律法规和监管制度逐渐完善,为重启国债期货市场提供了可能性。     

套利约束、政策信号传递与市场基准利率生成——兼评我国金融市场利率体系的运行效果北大核心

我国金融市场分割和货币政策"多节点、多目标利率"调控是制约市场基准利率形成的主要原因。实证结果显示:我国货币市场内部利率之间密切联动,货币市场、信贷市场和国债期货市场利率之间的长期波动也是相互关联的;各期限利率间的引导关系却表现为国债期货市场利率对其他市场利率都具有引导作用,货币市场利率对信贷市场和国债期货市场利率的引导作用不显著。这表明我国国债期货市场已具有利率发现功能,但货币市场利率还没有起到市场基准利率的作用,金融市场基准利率尚未形成。因此,应进一步消除金融市场分割,构建"单节点、单目标利率"的货币政策调控模式,促成市场基准利率的生成。     

推进麦豆轮作体系建设 促进北部地区农业可持续发展

近年来，黑龙江省北部麦豆产区，由于小麦受退出国家保护价、比较效益低、产业联结不紧密等影响，种植面积连年下降．导致大豆面积逐年增加，造成大豆重迎茬种植比较严重，严重威胁着大豆生产的安全，也直接影响着黑龙江省千亿斤粮食生产能力战略工程的实施,建立麦豆轮作体系迫在眉睫。为此，黑龙江省提出给予北部麦豆产区特殊政策,     

我国期货市场服务国民经济的现状分析

经过二十多年的发展,我国的期货市场已经具备了一定的规模,尤其是2004年《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》发布以来我国市场的经济功能得到了进一步的发挥。始终坚持国家"稳步发展期货市场"的方针,期货市场逐步进入了持续稳定健康发展的轨道:期货市场规模稳步扩大,产品创新有序推进,行业管理水平不断提升,与现货市场、实体产业的融合度不断提高,在指导现货生产、消费与流通,改善企业经营管理,促进相关产业升级,增强部分大宗商品价格的国际影响力,服务国民经济快速发展等方面发挥着积极的作用。因此,越来越多的企业利用期货市场管理风险实现生产稳步经营,期货市场的价格发现功能及规避风险功能得到有效发挥,期货市场服务产业及国民经济的功能不断体现。     

关于我国石油期货市场发展模式问题的思考

随着工业化的深入、经济的快速发展，我国对石油的需求量越来越大。石油消费对外依存度的逐渐增大使国际石油价格风险通过传统的计划定价模式传递到国内。近几年，国际油价波动给我国的经济发展带来了巨大的冲击。如何利用石油期货等衍生工具来抵御石油供应及交易风险，以期货价格为定价基础形成我国自身的石油定价体系备受关注。本文阐述了我国建立石油期货市场的必要性，详细地分析了当前石油期货市场发展中存在的问题，并结合我国石油市场发展现状，对我国石油期货市场的发展模式的相关问题进行了探讨。