基于DEA的我国上市公司并购绩效分析

选取在2010年发生并购的133家上市公司作为研究样本,利用数据包络分析方法 DEA构建绩效评价模型,通过DEAP软件处理数据得到静态和动态的绩效指标。最终发现并购在短期内能够给并购公司带来正向的绩效,但是除了并购当年绩效指标提高外,在研究的整体时间跨度内并购后的绩效却没有显著提升,甚至使得绩效下滑。对于不同地区的样本公司并购绩效差异不明显。不同行业的并购绩效研究结果显示,除了样本数极少的行业外,工商业公司的并购绩效规律相类似。建议公司在制定并购决策前明确合理的并购目的,选择适当的并购方式,重视并购后的整合。     

医药上市公司并购绩效的实证研究

医药企业为了不断的发展和壮大,应对日益激烈的国内、国际市场竞争,基于市场资源、品种资源、品牌资源等因素,进行了一个又一个的并购行为.为了检验我国医药企业并购所取得的的效果,选取53家在2000年完成并购的医药上市公司为样本,对其并购前后的绩效进行实证研究.结果表明:样本公司在短期内绩效得到提升,但是从长期来看,缋效出现了下滑.     

中国机械类上市公司并购绩效的实证分析

本文以机械类上市公司作为研究对象,采用主成分分析法和Wilcoxon秩和检验对样本公司2000～2003年的并购绩效进行实证检验。结论显示：总体而言,上市公司并购后短期内绩效显著改善,但持续性不足;从并购类型上看,收购兼并类公司短期内业缋改善缓慢,长期收效明显;股权转让类公司短期业缋好转,长期业缋下滑。     

我国企业并购绩效的实证研究——基于上市公司的经验获得视角

上市公司的并购行为在优化社会存量资本配置、调整企业结构和扩大企业规模等方面发挥着重要作用。在已有研究成果的基础上,选取２００６年至２００８年间我国沪深两市中具有代表性的２５６起上市公司并购活动为样本,以并购前一年、并购当年、并购后一年和并购后两年共四个会计检验期作为研究区间,建立一套财务指标体系对影响我国上市公司并购的因素以及并购绩效进行实证分析,结果表明：企业并购虽然是一种利于资源整合、迅速扩张经济规模的行为,但我国上市公司并购的成功案例并不多,且并购效果不明显。     

中国上市公司并购绩效实证研究综述

对中国上市公司并购绩效的实证研究文献进行梳理,概括其研究现状,并指出研究的不足及进一步研究的方向。研究发现,国内的研究基本上沿着并购的市场反应检验和并购的公司经营业绩影响检验两条主线展开;两种方法的研究结论都反映出中国公司并购的短期效应、非市场化、非实质性重组等本质特征;涉及股权变化、市场化程度、时间等因素的并购绩效研究是中国目前研究的不足和可以进一步研究的方向。     

我国企业并购绩效的实证研究

本文在对国内外学者对并购行业相关程度与并购绩效实证研究述评的基础上,对我国2002年发生并购的上市公司绩效进行了实证研究.从并购行业相关程度分析了并购对企业绩效的影响,并从中得到对我国企业并购的三点启示：在开展并购时重视对进入行业的分析与选择;注重并购后的整合管理;减少过多的政府干预.     

影响上市公司并购绩效的因素分析

主并公司绩效和整体绩效较差的原因,主要是为了短期目标而放弃长远利益、盲目地追求企业规模、草率地进入多元化领域等因素。影响并购的其他因素包括：并购准备、并购支付方式、目标企业的反并购政策、企业并购后的整合等。     

基于DEA模型的中国税收效率分析

利用数据包络分析方法(DEA)测度1995～2004年中国29个省区的基于GDP、第一产业构成、税收成本和贫困水平的税收效率.结果显示,税收效率不高的主要原因是规模无效率;税收Malmqusit生产率指数年平均增长3.2%,这主要来自技术进步而不是通过效率提高.     

上市公司并购动机及其效果研究

企业通过并购来壮大自身拓展市场或业务领域,文章通过对上市公司并购案例的研究,分析并购动机以及并购动机对并购效果的影响,寻求通过并购绩效以降低并购风险的途径。     

我国上市公司并购支付资金来源的实证研究

文章通过分析并购活动对收购方当年财务杠杆率的影响来证实我国上市公司并购支付的资金来源。实证结果表明,受自身能力和外部环境制约,我国上市公司主要依赖短期负债为并购支付进行负债融资,这给收购方带来了额外的财务风险。     

我国工业化进程中环境绩效的实证研究——基于拓展的DEA模型分析

利用拓展的DEA分析模型处理非期望产出,测算了1998年—2010年我国工业化进程中的环境绩效。结果表明,在工业化进程中,环境绩效也呈现一种动态变化过程,但整体水平偏低。对此,要通过转变工业经济增长方式,提高技术效率,促进规模最佳,实现我国工业化和环境保护共同发展。     

我国上市公司并购绩效研究——基于资本效率的实证分析

本文以2000年发生并购的我国上市公司为样本,研究了样本公司并购前后的绩效变化。研究结果表明,我国上市公司的并购总体上还处于低效率状态。究其原因,有的可能是由于行政手段对上市公司的并购干预过多,有的可能是企业利用政府一些“优惠政策”进入了一些与自身发展并不很协调的行业。因此,从某种程度可以说,多数上市公司发生的并购行为不能形成协同效应,导致了并购后的经营绩效呈现下滑的态势。     

企业并购绩效研究概述

在世界范围内,并购已经成为企业成长和发展壮大的重要手段,而在我国这样一个新兴的资本市场,关于企业并购绩效还存在很多的争论.目前,国内外学术界很多学者从不同的方面提出了很多观点,而本文主要概述国内外学者的不同观点,以探寻我国对企业并购绩效的研究与国外学者研究的差别,以及存在的问题.这将有助于提高我国的企业并购绩效的研究水平.     

上市公司并购绩效的突变级数法分析

在评价上市公司并购绩效时，突变级数法较之单项财务指标或主成份分析法更具有科学性和合理性。以2001年发生并购行为的上市公司为样本，采用突变级数法建立绩效综合评价指标体系，可以得出公司并购前后的绩效。通过对并购公司和目标公司绩效变化差异的研究，同时参考股权结构与并购规模，能找出并解释造成这两类公司绩效差异的影响因素。     

我国零售企业并购绩效的实证研究

以2010-2012年我国零售业发生的17起重大并购事件为样本,运用因子分析法对零售企业并购前后的市场绩效进行综合评价,并对比分析不同并购方式下的市场绩效变动趋势。结果显示,样本企业总体业绩在并购后呈上升态势,而不同并购方式的业绩表现各不相同。建议我国零售企业进行并购时应结合自身状况,合理选择并购方式并对并购后的企业内整合问题予以充分重视。     

基于DEA模型的房地产上市公司股权融资效率评价

本文运用数据包络分析方法,对2006—2007年20家房地产上市公司的股权融资或再融资效率进行综合评价,研究结果显示：我国房地产上市公司股权融资效率整体不高,投入超额现象明显,非流动股比例小的上市公司多为DEA有效。最后,对非DEA有效的上市公司通过投影分析调整了原决策单元,指出了达到DEA有效的途径．并提出了改进股权融资效率的建议。     

基于DEA模型的中国啤酒业上市公司绩效分析

通过运用DEA模型对国内7家啤酒上市公司进行研究,着重分析啤酒上市公司经营绩效的相对效率,计算各公司的技术效率和规模效率。研究结果表明：我国啤酒企业经营绩效总体表现良好,但是规模收益不变或递减已经成为一些啤酒上市公司存在的主要经营问题之一。对于CCR无效的公司,应当改善管理能力,加快结构调整步伐,减少无效投入,提高产出水平,走出规模效益不变或退减的境地。     

医药类上市公司研发投入与财务绩效关系研究

基于医药行业的实际情况和特殊性质,采用2007—2018年间246家医药类上市公司的非平衡面板数据,以研发强度为解释变量,以资产回报率、净资产收益率为被解释变量对研发投入与公司财务绩效关系进行回归分析,研究其对财务绩效产生的滞后性影响。实证结果表明:研发强度与资产回报率和净资产收益率均呈正相关关系,即研发强度与盈利能力呈正相关,进而得到研发强度对财务绩效产生正向影响,同时研发投入对企业的财务绩效的影响也具有滞后性,且对远期绩效影响显著。基于此,研发投入的时机、金额、方式等方面对企业长期发展来说至关重要,是企业提升财务绩效和核心竞争力的关键。     

我国股票市场有效性的实证检验——基于上市对上市公司效率的影响研究

基于数据包络分析法(DEA)对我国股市制造业中的家电行业,能源产业中的电力行业,金融产业中的银行部门在IPO前后的绩效排名情况进行对比分析;研究发现,未上市的公司经营业绩并不比上市的公司差,大多上市公司在上市后的排名情况相对于上市之前的绩效排名情况并没有明显的进步,因此认为在股市融资对我国上市公司的经营绩效影响不明显。需要进一步对上市公司的监管机制进行改进。