低风险低收益——债券基金适合保守人士

进入半年，基金市场发行的第一只基金是中融基金管理公司旗下的融华债券型基金，加上去年8月发行的南方宝元债券基金和9月发行的华夏纯债券型基金，自此国内债券型基金的数目已达3只，同时这3只基金全部是开放式基金。从无到有，债券型基金日益成为投资看重的理财工具。     

领涨不抗跌的指数型基金

基金课堂"个人投资者的最佳选择就是买入一只指数型基金,并保持在一段时间里持续、有规律地买进。"巴菲特如是说。然而,另一个不争的事实是,今年以来,指数型基金套牢了一大批投资者。截至3月20日,剔除QDⅡ基金,2008年以来跌幅最大的30只基金中有11只为指数型基金。从过往的情况来看,指数型基金可说是各类偏重股票投资的基金中,风险收益最高、业绩反差最大的基金种类,业绩波动性接近大盘。那么,在今年是否应该投资或继续持有指数型基金?     

一类指数分级基金的定价模型及其杠杆率的分析

2009年9月17日,带有杠杆机制的国内首只指数分级基金——瑞和沪深300指数分级基金发行。瑞银瑞和分级基金的分级收益特征以及引入的交易机制等具有较强的创新性,作为一只本质上复制沪深300的指数型基金,预期获得市场平均收益率的投资者可以构建长期持有的策略;由于差额分配机制的存在使得年阀值内外瑞和小康、瑞和远见的杠杆率显著不同,对于有能力把握市场的投资者可以根据市场预期的变化,对瑞和小康和瑞和远见之间采取不同的交易策略;此外,它作为一种指数期货的套利工具,可以充分利用两种份额的杠杆率,当期货指数高于现货时,可以买入杠杆率较高的份额获得更高的收益。     

债市近期走势好于股市 投资债券基金注意3点

进入2008年以来，有汇添富增强收益、华夏希望债券、广发增强债券基金、易方达增强回报、交银施罗德增利和工银瑞信信用添利等多只债券型基金陆续发行。从市场的反馈看，华夏希望债券基金发行数日就募集超过70亿。     

债市近期走势好于股市 投资债券基金注意3点

<正>进入2008年以来,有汇添富增强收益、华夏希望债券、广发增强债券基金、易方达增强回报、交银施罗德增利和工银瑞信信用添利等多只债券型基金陆续发行。从市场的反馈看,华夏希望债券基金发行数日就募集超过70亿。     

基金银难战胜指数？

截至2007年9月14日，与涨幅最大的深证100指数相比，超越大盘的基金只有3只，仅占全部199只股票方向型基金（包括股票型、偏股型、平衡型、指数型基金）的1.51％。不过基金从2007年7月份以来树立的引导性地位并未消失，基金重仓板块和投资思路仍是支撑市场高位运行的中流砥柱。分析显示，8月份主动投资的股票方向基金偏好程度最高的5类行业是传播与文化产业、房地产业、批发和零售贸易、采掘业、造纸印刷。[编者按]     

主动型基金和被动型基金有啥区别

<正>投资经验丰富的“市场老手”可以考虑投资主动型基金;但投资经验缺乏的“小白”,还是先老老实实地选择被动型基金,等到投资经验变得丰富之后再考虑主动型基金。投资理念区别明显根据中国证券投资基金业协会公布的最新数据,截至2022年7月末,我国基金数量已经达到10123只,基金净值规模约27万亿元。基金的分类方法有很多种,比如根据运行方式的不同,可以分为封闭式和开放式;根据运营主体的区别可以分为公募基金和私募基金;根据资产配置方面的区别可以分为股票型基金、货币型基金、债券型基金等。当然,根据投资方式进行区分,基金还可以分为主动型基金和被动型基金。接下来,我们从这个方面来聊一聊两者之间的区别。     

我国开放式基金分红水平统计分析

本文对2007年前成立的开放式基金分红水平进行了分类统计。传统指数型、股票型和混合型基金的整体分红水平较高。分红能力较强。为防止基金管理人将分红异化为营销工具,使其回归收益分配功能本位,建议监管部门健全开放式基金分红的约束机制。指数类基金的分红水平居开放式基金的两个极端：ETF处于最低端,传统指数型基金处于最高端。这提示着传统指数型基金的优势和新型指数基金的风险。至今仍有基金零分红。     

股票型基金

<正>可以分为主动管理股票型基金和被动管理的指数基金两大类。主动管理股票型基金的股票仓位按规定一般在70%以上，这意味着即使在一个下跌市场中，基金经理最多也只能把仓位降低到70%（具体的条款请参考基金合同）。所以这类产品一般被认为风险较高，但市场走牛时，收益也比较高。股票型基金可以定义为“工具型产品”。对待股票型基金，投资者有一点需要注意，一旦判断市场走熊，就应该赎回以规避风险，这类工具型产品非常适合对择时有一定认知的投资者。每一只股票型基金都有其自身特点，投资者可根据自身喜好选择。     

VaR在我国开放式基金绩效评价中的应用研究

通过按照开放式基金的种类,选取一级市场上30只开放式基金为样本,采用基于VaR的RAROC方法,运用统计学软件Eviews中处理厚尾现象著称的GARCH模型进行统计分析,得出的结论是:成长型基金的绩效低于股票基金标准;平衡型基金和收入型基金的RAROC值相对较高,超过了股票基金标准;指数型基金的绩效超过股票标准(市场数据);在债券种类中,债券基金的绩效最高。     

指数型基金一枝独秀

2009年第一季度,偏股型基金整体跑输大盘,指数型基金一枝独秀。A股市场自今年春节后走出一轮强势反弹行情,截至3月31日,上证综指、深成指和沪深300分别较年初上涨30．34％、38．49％和37．96％。     

基于心理账户理论的开放式基金分红策略研究

本文基于心理账户理论,对我国开放式基金分红状况进行了分析,发现具有分红的基金比例低,满足分红要求的基金数量少,分红的金额不合理等特点。并分别对股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币型基金的分红策略提出建议。     

基金亏损加剧

<正>随着股指和基金净值跌幅的加大,公募基金自购基金行为逐步增多,试图提振投资者信心。A股市场整体低迷,权益类基金净值跌幅显著,基金投资者尝到了股市下跌的苦涩。大面积亏损Wind数据显示,截至5月6日,普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数今年以来跌幅分别达23.84%和23.68%。若从2021年最高点算起,普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数最大回撤分别为30.07%和30.19%,已经超过2018年的回撤幅度。     

数据

2010年主要类型基金业务前五名2010年,上证指数全年下跌14.31%,标准股票型基金平均收益仅2.89%,全部开放式基金只有一只收益超过30%。     

货币市场基金成投资新奶酪

近日，首批共3只货币市场型基金的登台，令中国基金产品线在大的分类上已经完整。这3只基金分别是招商现金增值基金、博时现金收益基金和华安现金富利投资基金。     

影响银华锐进涨跌幅的股票指数因素分析——基于VAR模型的实证研究

自从2011年10月份以来,随着蓝筹股低估值价值的挖掘,指数型基金被看作是分享蓝筹盛宴最佳的理财产品之一。经过近十年的发展,特别是2009年以来,指数基金在国内已经获得了长足的发展。主要就最近几年新推出的分级指数杠杆基金——银华锐进的影响因素进行实证分析,并对相关的指数操作策略提出一些建议。     

中国基金怪怪的

2006年是基金丰收的一年。由于股票市场在2006年出现翻番上涨行情,所以跟股票市场联系密切的基金大都表现很优秀,尤其是偏股型基金,全年净值增长超过100%的股票型基金近百只,其中部分基金年内净值增长超过150%。这大大带动了基金的热销。嘉实策略增长在一天内募集400亿元,创造了基金销售的历史纪录。南方绩优成长、     

基于横截面回归法的基金持续性实证研究

本文利用横截面回归法,对2009-2011年我国开放式基金按照股票型、混合型、货币型、债券型等四种类型分别分为两个期间进行实证分析。结果表明:股票型和混合型基金都具有一定的持续性,但是从上升阶段向下降阶段过渡期间的持续性不如下降阶段向复苏阶段过渡时的持续性明显,而货币型基金和债券型基金不具有持续性。     

基于先决信息和系统高阶矩的基金绩效衡量

本文选取在统计上和经济学意义上有显著影响的先决信息变量及系统性高阶矩风险溢价因素,对从2007年2月26日至2011年3月16日国内209只开放式基金的绩效进行了研究。结果表明詹森阿尔法大多为正值,在模型中增加条件性因素后,条件詹森阿尔法显著左移;引入条件性因素的模型比无条件因素模型更好地解释了基金的收益来源;在样本基金中,债券型基金表现最好,其次为混合型基金,最后是股票型基金。     

基金热销 隐含风险

一夜之间，投资基金的热潮席卷而来。2006年，国内A股市场出现了历史上罕见的大牛市行情，主要指数年度升幅高达120-130％，收益率居世界主要证券市场之首。相应的，2006年全部股票型基金平均净值增长率为115．7％，开放式股票型基金的平均收益率更高达121．4％。尤其是在2006年8月至2007年1月间，股市持续上涨，基金净值只升不降，所有基金投资人都在短期内获得了暴利。