居民消费价格涨幅回落货币供应量M1增速走低

5月份，我国经济总体状况基本稳定，居民消费价格涨幅明显回落，货币供应量M1的增长呈缓慢回落走势，但进出口增长速度明显加快。有两个因素对当月经济状况构成了较大冲击，一是汶川大地震对宏观经济的影响；二是取消“五一”长假的影响。必须考虑到这两个因素的影响后才能作较为准确的判断。     

出口增长率明显回落货币供应量增速上升

11月份，我国产出增长保持稳定，固定资产投资仍较快增长，但工业品出厂价格和原材料价格涨幅加速回落，出口增长率明显下降，大多数金融指标增长率则有所上升。     

居民消费价格涨幅先升后降金融运行明显收缩

今年上半年，我国经济增长速度有所回落，但依然是高位运行，各类物价涨幅明显增大，居民消费价格涨幅呈先升后降的走势，进口增长速度大幅提高，外部失衡出现良性变化，投资需求稳定中有所下降，金融运行状况在6月份明显收缩。     

消费价格涨幅与上月持平进口的增长速度明显下降

8月份，工业产出和固定资产投资的增长速度基本稳定，居民消费价格的涨幅与上月持平，但大多数金融指标的增长率仍在快速回落，应该说导致经济增长速度逐步回落的各种因素仍然存在，因此总体趋势没有改变，但增速回落的速度还没有加快。     

物价涨幅增大 货币供给增速下降

去年下半年以来，我国出现了一定程度的经济过热，但由于及时采取了一些宏观调控政策，到6月底已初步抑制了经济向高度过热的方向发展，使经济趋于平稳增长。国内生产总值同比增长9．7％，增速大约比上年四季度低1个百分点；居民消费价格总水平同比上涨5％，涨幅比前几年明显增大，但仍在可控的范围内。     

货币供应量增速基本稳定

1月末，广义货币M2余额为25．78万亿元，同比增长14．1％，增幅比上年12月末低0．5个百分点，比上年同期低4个百分点。狭义货币M1余额为9．7万亿元，同比增长15．3％，比上年12月末高1．7个百分点，主要是上年同期基数较低所致。流通中现金M0余额为2．4万亿元，同比增长7．8％。从走势上看，货币供应量的增长速度在去年9月份以后的可看作基本稳定，改变了在此之前的下降走势，但回升的迹象尚未出现。     

货币供应量增速回落投资实际增长率明显下降

一季度，我国经济增长速度正常回落，国内生产总值同比增长10．6％，增幅比上年同期降低1．1个百分点。但经济过热特征进一步增强，物价涨幅增大，进口增长速度快速上升，出口增长速度回落，与此同时固定资产投资的实际增长率明显下降。紧缩性货币政策效果有所显现，货币供应量增速回落，但企业存款增长速度进一步上升。     

居民消费价格涨幅下降

1月份，居民消费价格总水平同比上涨1．9％，涨幅比上年12月份回落0．5个百分点，其中城市上涨1．4％，农村上涨2．8％。商品零售价格总水平上涨0．9％，涨幅比上年12月份回落0．4个百分点。考虑到春节因素会对春节所在月份的价格产生一定的正面影响，而今年的春节时间不在1月份，因此剔除该种影响后的回落幅度会小一些，但涨幅回落的趋势是可以肯定的。     

出口增长率继续下降 货币供应量增速上升

7月份，我国经济总体状况与前几个月相似，工业产出增长率和国内需求增长基本均无明显变化，大多数金融指标增长率保持稳定。经济中主要变化是出口增长率的回落趋势更加明显、货币供应量Mz增速上升和居民消费价格的涨幅更为稳定。     

工业产出增长速度稳定居民消费价格涨幅回落

4月份，我国经济基本保持稳定，工业产出和固定资产投资增长率与前几个月相近，货币供应量M1增速依然保持在较低水平，居民消费价格涨幅回落。     

居民消费价格涨幅持续回落工业产出增长速度走低

7月份，我国经济变动较大，工业产出增长速度走低，居民消费价格涨幅继续快速回落，金融运行状况维持下降态势。但原材料价格涨幅进一步增大，超出了2004年的最高水平，创出了1996年以来的新高；出口增长速度明显上升，投资增长速度有所加快。     

基础货币供应量与房地产价格关系的实证研究

从宏观经济学理论和我国现实来看,房价和我国的基础货币供应量之间是存在紧密关系的。本文采用2003年至2010年的基础货币供应量和房价月度数据,运用单位根检验、协整检验、Granger因果关系检验进行实证分析,结果表明:基础货币的增加会进一步推高房地产价格,而房地产价格的增加并不会引起基础货币量供给的增加。针对基础货币量的泛滥导致的房价上涨,在短期而言,必须采取措施防止基础货币的过快增长,而在长期,需要调整基础货币发行体制,转变经济增长方式减少外汇占款,防止由于基础货币量大幅增长对房地产市场价格的冲击。     

货币供应量M1增幅明显下降进口总额增长率大幅下滑

一季度，我国国内生产总值同比增长9．5％，增幅与上年四季度持平，呈稳定增长。各种价格总水平的涨幅进一步回落，但居民消费价格涨幅的回落速度减慢。经济中最显的变化是货币供应量M1增幅明显回落和进口总额增长率大幅降低，前会带动内需增长率进一步走低，后通常预示着内需处于偏弱状态。     

货币供应量增速回落较多经济增长速度明显回调

上半年,我国经济快速增长,但增长速度趋于回落,国内生产总值同比增长11．1％,其中二季度增长10．3％,比一季度回落1．6个百分点。经济回落是由世界经济复苏前景不明、国际大宗商品价格大幅波动、股市持续下跌、房市低迷、扩张性政策支持力度减弱等因素造成的。这些因素的影响,有的已趋于减弱,有的还会持续,但强劲的出口将会抵消大部分不利影响,因此未来经济走向虽然有不确定性,但不会发生所谓的再次探底。     

A当前形势分析：固定资产投资增速明显回落狭义货币供应量增速仍有攀升

10月份，我国主要经济指标有升有降，工业产出增长率和固定资产投资增长率呈下降走势，社会消费品零售额增速上升，物价涨幅基本稳定，贸易顺差再创记录，狭义货币供应量增长速度仍有所提高。     

物价涨幅基本稳定货币供应量M1增幅上升

1月份，固定资产投资没有统计数据，工业产出和国内贸易的数据不公布，再加上春节因素造成的数据异常变动，因此很难对经济总体状况进行评价，而只能用有限的数据作一些分析。从公布的数据看，进出口总额增长速度较快，物价涨幅基本稳定，货币供应量M1和金融机构企业存款增幅上升较多。     

生产资料价格涨幅增大贸易收支由逆差转为顺差

9月份，固定资产投资的增长速度基本稳定并有所下降，进口的增长速度大大趋缓，大多数金融指标的增长率回落幅度较大，居民消费价格的涨幅回落，但生产资料的价格上涨的幅度仍然较大。综合各方面因素看，经济仍在延续回落的走势。     

我国房地产价格与货币供应量的实证分析

房地产行业作为一个资金密集型行业,与货币的供应量有着密切的联系。本文选取1998年1月至2008年10月的全国房地产均价序列和货币供应量序列,通过进行数据的平稳性分析,协整检验,建立VAR模型,进行格兰杰因果分析,运用脉冲响应函数方法研究货币供应量冲击对中国房地产价格的动态影响。     

我国房地产价格与货币供应量的实证分析

房地产行业作为一个资金密集型行业,与货币的供应量有着密切的联系.本文选取1998年1月至2008年10月的全国房地产均价序列和货币供应量序列,通过进行数据的平稳性分析,协整检验,建立VAR模型,进行格兰杰因果分析,运用脉冲响应函数方法研究货币供应量冲击对中国房地产价格的动态影响.     

A 当前形势分析——价格涨幅趋于上升过热迹象趋于明显

今年上半年，我国国内生产总值同比增长10．9％，增长速度明显加快，其中二季度增长11．5％，是1995年以来增速最快的。固定资产投资增长速度不断加快是带动我国经济增长速度在高位进一步攀升的主要动力，并己开始推动价格上升。这表明经济过热的趋势己较明显，但总的情况看还不如2003--04年那样强劲。