浅析人民币汇率调整义务

全球经济失衡带来了人民币升值压力,但是人民币汇率变动与贸易差额之间不存在因果关系.单纯的人民币升值不会解决全球贸易失衡问题.我国在进行金融制度改革时,应注意寻求最佳的政策组合,积极推进汇率市场化形成机制.     

基于人民币内外价值的人民币汇率分析

人民币的短期升值与中长期贬值的压力并存，构成了目前人民币汇率升值不妥，贬值亦不妥的困境。解决人民币汇率困境不能仅局限于汇率水平或汇率形成机制的研究，关键还在于内部经济结构的调整和对外经济政策的改革。     

技术进步、工资变动与汇率调整——基于一般均衡模型的分析

汇率低估导致中国产业结构扭曲和内外部失衡是有关人民币汇率的政策争论中的一个常见观点。本文利用一个贸易品／非贸易品两部门模型讨论了技术进步条件下工资和汇率的互动机制。研究结果表明,近几年来,中国经济资源配置和产业结构扭曲的主要症结在于工资抑制,而非人民币汇率低估。在工资外生的情况下,贸易品部门相对较高的全要素生产率增长率会造成通货紧缩、贸易顺差和货币升值压力;提高工资在降低贸易顺差、缓解货币升值压力的同时,不一定会引发通货膨胀,并且对实际产出影响甚微。因此解决中国经济失衡问题的关键不在于重估汇率,而在于改善工资抑制的条件,比如破除行政垄断、保护劳工权益、提高劳工待遇、推进要素价格的市场化改革等等。     

人民币汇率制度改革的绩效与走向

由于内外部的压力,我国人民币汇率制度自2005年7月21日开始实行改革,2006年12月初,人民币兑美元升值超过5%。但是人民币的升值并没有改变中美贸易不平衡的现状,对我国经济的负面影响不大,对国内物价水平的影响也较小。总体来说,人民币汇率改革对我国长期经济发展是有利的,它是一个长期的、循序渐进的改革过程,需要摸着石头过河,任何急躁、冒进的想法和做法都是不切实际的。     

人民币要升值吗？

本文分析了人民币升值压力的由来，认为人民币升值压力的存在是一个客观事实，而近期人民币升值的压力更多地来自政治层面。从国际、国内两个层面讨论了人民币(近期)如果升值可能带来的影响，阐述了人民币升值弊大于利的观点。探讨了我国现行的汇率制度和未来人民币汇率政策取向的问题，并对人民币汇率制度改革的路径提出了建议。     

固定汇率、浮动汇率下中国经济政策——人民币升值对我国进出口贸易的影响分析

在当前国内外经济环境不佳的情况下,中美两国就人民币汇率升值问题争议不断。1994年以来中国实行人民币汇率制度改革,在人民币持续升值情况下,并未缓解中美贸易不平衡和减少美国的贸易逆差,中央政府基于国家发展水平就未来货币政策的选择上处于两难境地,期望建立健全"参考一篮子货币进行调节,以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率"机制,保持人民币汇率相对稳定,减轻人民币升值对中国经济增长的影响。     

人民币升值能改善日美与中国的贸易状况吗?——基于汇率经过效应的研究

有学者提出,被低估的人民币是中国贸易盈余和全球贸易不平衡的主要因素,因此,人民币升值有助于改善中西方的贸易状况。显然,这种观点的内在逻辑是:人民币升值将提高中国出口商品的价格,同时降低外国进口商品和服务的价格,即人民币升值存在较大的汇率经过效应(pass-though effect)。通过对人民币汇率经过效应的研究,发现人民币升值不能改善美国与中国的贸易状况,但能改善日本与中国的贸易状况;其差别的原因就在于贸易定价的不同。     

人民币实际汇率波动对中美贸易顺差的影响

中美贸易不平衡问题一直是两国经济关系发展的绊脚石,为此而频起贸易纠纷,干扰了两国贸易的正常进行。本文首先回顾近30年中美贸易的发展状况和人民币汇率改革历程,进而分析人民币实际汇率波动对中美贸易失衡产生的影响,其结论是:人民币升值在短期内难以对中美贸易顺差产生调节作用,从长期来看则会产生一定作用,从而进一步分析中美贸易失衡产生的深层次原因,并提出解决中美贸易不平衡的政策建议。     

退出钉住美元的时机与路径选择

当前人民币升值压力有其客观经济基础,潜在的美元危机使退出钉住美元变得迫切。从国际经验看,选择钉住一篮子货币或爬行区间难以化解已有的升值压力,也不完全适应中国未来经济发展的需要。近期人民币汇率改革应选择有管理浮动,通过制度安排让汇率动起来,通过政策调整保持汇率的基本稳定。     

从使用价值和虚拟价值不对称视角解读美国施压人民币升值问题

从使用价值和虚拟价值不对称视角分析美国施压人民币升值问题,提出基于使用价值的实物流和基于虚拟价值的信息流不对称导致了中美贸易的不平衡,信用体系不对称导致了中美经济结构的差异,以及对广义虚拟经济主导权的争夺是美国施压人民币升值的根本原因.最后给出政策建议:缓解人民币升值压力要大力发展文化产业,根本解决人民币升值压力要掌握...     

我国人民币汇率政策面临的挑战

近几年,在持续不断的人民币升值预期的驱动下,境外投机性热钱流入中国快速增长。除了国际收支账户中错误项和遗漏项数额增大外,通过报高出口价格通过贸易项下流入的热钱也大幅度增加。这种状况致使中国外汇储备急剧增加,并导致国内货币信贷失控和通货膨胀压力增加,使人民币汇率政策面临严峻挑战。一、非理性的人民币升值预期。自2003年以来,国内外市场上人民币升值的呼声甚嚣尘上,这种非理性的升值预期主要建立在境外关于人民币均衡汇率的研究和中国国际收支不平衡的现实基础之上的。由于境外大部分关于人民币均衡汇率的测算缺乏现实针对性,…     

人民币汇率制度改革和最优汇率制度的选择

2005年7月21日起我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，并让人民币对美元升值2％；至2006年8月初，人民币对美元升值3．5％。中国人民银行的这一决定标志着中国的汇率制度改革和经济增长战略调整正在进入一个新的阶段。汇率制度改革增加了人民币汇率的弹性，同时又给中央银行干预外汇市场留下了足够的空间，从而保证了人民币汇率的稳定。本文通过对人民币升值压力及其所在的分析，结合经济运行的效率，分析目前我国应采取的最优汇率政策，以及该最优汇率政策所应具有的特点，最后得出关于我国最优汇率政策的建议。     

浅析人民币升值对我国贸易发展的影响

2005年7月汇率改革以来到2009年年末,人民币对美元的名义汇率累计升值21.21%,并且在短期内,人民币升值压力仍然存在。人民币升值对我国经济发展产生了各方面的影响。通过从贸易发展的角度分析人民币升值的利弊,企望能够对改善贸易结构,促进经济长期稳定发展有所裨益。     

人民币汇率制度改革和最优汇率制度的选择

2005年7月21日起我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,并让人民币对美元升值2%;至2006年8月初,人民币对美元升值3.5%.中国人民银行的这一决定标志着中国的汇率制度改革和经济增长战略调整正在进入一个新的阶段.汇率制度改革增加了人民币汇率的弹性,同时又给中央银行干预外汇市场留下了足够的空间,从而保证了人民币汇率的稳定. 本文通过对人民币升值压力及其所在的分析,结合经济运行的效率,分析目前我国应采取的最优汇率政策,以及该最优汇率政策所应具有的特点,最后得出关于我国最优汇率政策的建议.     

汇率政策适应性调整——人民币汇率适度提幅增频双向浮动

自中国2005年7月人民币升值后，关于人民币升值压力一度有所缓解。而后，由于国际贸易顺差扩大，中国与美国和欧盟的贸易顺差分别为1141．97亿美元（美国方面统计中美贸易顺差为2016亿美元）和701．1亿美元（欧盟方面统计为1200亿美元），因而中国与美国和欧盟等国的贸易摩擦升温，国际社会再次关注人民币汇率问题，美国等国又借口对中国的贸易赤字过大而要求人民币升值。人民币大幅度升值对中国经济的消极影响是显而易见的，而坚持目前的人民币小幅度升值的政策，国外压力又比较大。本文根据中国企业融资偏好和金融体系的特征，提出对中国汇率政策进行适应性调整、实行适度提幅增频双向浮动的汇率政策。这样，既有利于完善人民币汇率形成机制，又可以缓解国际社会要求人民币升值的压力。     

人民币汇率升值:历史回顾、动力机制与前景展望

本文回顾了人民币汇率升值的历史进程,剖析了人民币汇率升值的动力机制,并对人民币汇率升值的前景进行了展望。无论从1994年汇率并轨还是从2005年央行重启汇率改革至今,人民币对美元名义汇率以及人民币有效汇率均经历了显著的升值过程。从利率平价、购买力平价、贸易余额与劳动生产率增速等短、中、长期维度来看,人民币对美元汇率依然存在一定的升值动力。下一阶段人民币对美元汇率走势取决于汇率政策制定过程中的博弈。考虑到贸易顺差、短期国际资本流动、输入性通胀与外部压力等因素的消长,下一阶段人民币对美元汇率的升值幅度有望显著放缓(由之前的年均5%～7%放缓至年均2%～3%),并伴随着人民币对美元汇率波动幅度的明显放大。     

人民币汇率与中美贸易的关系研究

美中贸易的巨额逆差一直是中美贸易的核心问题,也是中美贸易摩擦的主要诱因。人民币汇率的人为低估被认为是美中贸易产生逆差的主要原因,美国就汇率问题不断向中国施压,要求人民币大幅升值,以缓解美中贸易逆差。本文以人民币升值对中美贸易的实际影响进行实证分析,来分析影响中美贸易的主要影响因素,对人民币汇率对中美贸易的影响进行定位。     

破解人民币汇率难题的应对之策——兼评人民币汇率低估论

人民币汇率低估论者以中国存在巨额贸易顺差和用购买力平价估算的汇率为主要依据,认为人民币汇率低估,并以此为人民币升值的重要论据。然而,客观事实充分表明人民币汇率低估是一个伪命题。美国为实施其经济战略必将不断施压人民币升值,人民币汇率争论将在一定时期内继续存在,人民币汇率政策面临着非理性的人民币升值预期与外汇储备高增长压力的严峻挑战。对此,我们必须有清醒的认识,不仅要积极应对近期人民币升值的压力,更要从中长期发展战略的视角来研究和把握人民币汇率问题,破解人民币汇率难题的战略选择是:稳步推进人民币汇率形成机制改革与实施积极人民币汇率政策。     

汇率预期与贸易收支的实证研究——以我国家用视听类贸易为例

贸易与汇率关系理论难以对人民币升值背景下我国贸易顺差急剧扩大的现象给出令人信服的解释。本文利用凯恩斯主义的国际收支分析思路,结合我国人民币不能完全自由兑换和人民币汇率制度改革的现实,将汇率预期变量引入贸易收支模型,对主要家用视听产品的对外贸易进行实证分析,从一个新的视角研究预期人民币升值对我国贸易收支的影响。     

人民币升值对我国从贸易大国走向贸易强国的助益分析

汇率制度改革事关宏观经济的平衡及其微观经济的资源优化配置。而人民币升值从长期来看对我国的贸易条件改善、贸易结构优化及产业结构升级都具有重要影响。