当前我国资本市场发展的几个问题

去年以来,我国股市经历了新一轮的大牛市,上证指数从2005年底的1160点,上涨到目前的4000点左右,上涨了近200%;沪、深两市上市公司总市值从不到4万亿元,增加到目前约十七、八万亿元(其中二级市场投资者持有的股票市值增加了约3万亿元).在目前大牛市的背景下,社会对股市也蕴含着许多忐忑不安,究竟中国股市还能牛多久,将来的走势是怎样,众说纷纷,不同的人从不同的角度去观察,得出的结论大相庭径.将来发展的趋势究竟是怎样呢?要回答这个问题,首先要分析一下资本市场在我国今后经济与社会发展中所处的地位是怎样.     

低估值是唯一的投资路子——访中国银河证券首席经济学家、董事总经理潘向东

从2014年10月底到2015年6月初,中国股市从2200多点迅速上涨到了5000点以上,股指的强势上扬引发了人们对资本市场的思考.那么对于现在的股市,风险如何?投资者又该如何操作? 增速低点在6.5％ 《经济》:回顾这波行情,您觉得这与上一次牛市的出现相比,有哪些区别?     

数万亿元入市资金只是一张画饼

最近一个时期,股市大幅上涨引来许多投资者的开户,但股市让大多数投资者只赚指数不赚钱,难以分享股市上涨带来的收益,这样的行情显然很难吸引到更多的投资者加入进来。要让画饼变成实饼,不是一波疯牛行情就可以办到的,还有待于管理层进一步规范股市的发展,完善股市的基本制度建设,切实保护投资者利益等。新年伊始,部分机构相继表示2015年股市"不差钱"。比如,中金公司估计今年A股市场新增资金供给可达2 8万亿元,乐观情形下可达4.6万亿元。海通证券预计今年新增入市资金约5万亿元。     

中国资本市场需完成由“量”到“质”的转变——访银河证券首席经济学家左小蕾

刚刚过去的2006年,中国资本市场蓬勃发展,举世瞩目,上证综指从年初的1168点一路高歌猛进,截止2007年2月26日,已经冲上3000点大关.一年之间,沪深两市总市值从2万亿增长到10万亿.资本市场从股权分置改革之后面临新的挑战,中国资本市场怎样从"量变"转入"质变"?本刊记者对银河证券首席经济学家左小蕾女士进行了专访.     

新能源投资:仍是跑马圈地的好时光

虽然,许多新能源产业的投资者早在2000年已开始大举进入该领域,但根据中国政府确立的目标,到了2020年,可再生能源在能源结构中的比重,将从目前的8%左右,提高到15%左右,整个市场规模将超过1万亿元。很显然,对于投资者来说,新能源投资,仍是跑马圈地的好时光。     

中国A股市值2009年度报告(一) A股市值复苏之路

<正>经过2008年的寒冬后,2009年A股市场走出了一条反弹的复苏之路。在国家政策大力扶植下,年内资本市场表现十分抢眼。截至年底,A股市场沪深总市值已恢复到24.27万亿元的水平,总市值名列全球第三。上证综指从年初最低的1880点起,一路攀升至3277点,期间最高触及3478点。     

中国股市6124点5周年启示

＂死了都不卖,不给我翻倍不痛快;死了都不卖,不涨到心慌不痛快……＂2007年的10月16日,市场乐观得豪情万丈,在爬上了6124.04这一A股＂珠峰＂时,众多股评家的＂万点论＂言犹在耳。然而五年过去,大盘目前却连守住2000点都异常艰难。数据显示,过去5年上市公司新增了994家,扩容近七成,然而A股市值却从28.24万亿元缩减至21.44万亿元,蒸发掉6.8万亿元。最近有报告显示,过去五年间,中国股市投资者逾八成因投资股票致贫。如何拯救中国股市？＂永远不变的是变革,中国实体经济、体制正在发生变革,虽然市场在谷底徘徊,虽然不知道何时走出熊市,但一些迹象显示改革的蛛丝马迹,可能改变未来的市场性质。     

中国资本市场发展展望

<正>伴随着股权分置改革的迅速推进,中国股市迎来了一轮波澜壮阔的超级大牛市,上证指数从2005年中期的998 23点到现在突破6000点,短短两年半之内上涨达5倍之多,中国股市表现出前所未有的繁荣景象。最近,胡锦涛总书记在8月28日中共中央政治局第43次集体学习时,特别提出"要大力发展资本市场,加强资本市场基础性制度建设,促进资本市场主体健康发展",在党的十七大报告中也突出强调要优化资本市场结构,多渠     

论中国资本市场的发展

发展资本市场对中国经济有重要的作用,其作用不但在于把资金从储蓄者手中转移到投资者手中,实现保值增值;而且可以为国内外各类投资者投资中国经济提供便利的工具和场所。但是,我国资本市场目前仍存在许多问题和缺陷,本文提出了完善和发展资本市场的若干对策和建议。     

我国股价不断高涨的原因分析

从2005年6月起到2007年10月12日,上海综合指数由股市指数998点飚升5900点,27个月的时间,股市指数上涨了近6倍,而股市平均市盈率达70倍以上;市值也由2005年6月的3万亿元左右增加到11月初的33多亿元。     

我国资本市场的创新路径

我国资本市场作为一个从计划经济和高度集权经济中脱胎而来的新兴市场,经过10年发展,无论是市场规模和市场深化程度,还是在社会主义市场经济体系中的地位以及在推动国民经济成长中的作用,都得到了极大的提升。截止到2001年6月底,我国境内上市公司已达1137家,投资者开户数约6403万户,其中:个人开户数6363万户,占全国总人口的5%;全国有证券公司101家,资产总额5753亿元,净资本2364亿元;证券投资基金37只,总规模569亿元;基金管理公司10多家;沪深两地证券市场总市值54万亿元人民币,市市值已达到GDP 的 50% 以上。     

开放式基金前途可喜

近期中国基金市场出现的一些新动向引起投资者的广泛关注。自华安创新去年9月募集设立以来,开放式基金如同雨后春笋般迅速发展起来,特别是今年连续掀起开放式基金发行高潮。但开放式基金遭受市场冷遇也有目共睹,原因在于我国开放式基金的发展缺乏一个成熟而发达的资本市场环境。资本市场成熟与否主要体现在以下三个方面:一是市场规模的大小。以股票市场为例,体现为上市公司数量、市场流通市值和流动性。我国股票市场市值已经超过5万亿人民币,流通市值仅占全部市值的三分之一,约为1.7万亿人民币,其余近3.4万亿股票是不可流通的国有股和法人股…     

我国资本市场的缺陷及改进对策

资本市场是指一年以上中长期资金交易关系的总组合，是金融大市场体系的重要分子，是整个经济活动的一个重要运行平台。我国资本市场起步较晚，但经过１０多年的发展，我国资本市场包括股票市场、债券市场和产权交易市场已有了一定的规模并在不断完善中。截止２００１年６月底，我国境内上市公司已达１１３７家，投资者开户数约６４０３万户，深沪两地证券市场总市值达５．４万亿元人民币，市值已达GDP的５０％以上。我国资本市场虽然得到很大的发展，但目前仍存在重大缺陷，主要表现在以下几个方面：１．上市公司存在重大缺陷。首先，上…     

走出A股市场的定价神话

<正>A股与H股的走势并非时时同步,不仅面临大陆经济体的巨大变化,同时也因两地市场不同因素的制约,走势出现分歧。2006年底,上证综合指数从2004年6月的998点稳步上扬,在突破2001年6月的最高点2245点之后,攀升至2800多点。从而成就了全球资本市场的第一涨幅,股票总市值突破10万亿元。     

沪深300指数期货与股票现货关系的实证研究

一、研究背景 2006年以来,我国资本市场的发展取得了巨大的进步.截至2007年6月末,A股总市值达16.6万亿元,流通市值达到5.5万亿元(数据来源:中国证监会网站).市场规模发展到这一阶段,市场风险不断积累,估值泡沫的讨论越来越多,风险规避制度和手段的建立就十分必要.     

沪深300指数期货与股票现货关系的研究

一、研究背景 2006年以来，我国资本市场的发展取得了巨大的进步。截至2007年6月末，A股总市值达16．6万亿元，流通市值达到5．5万亿元（数据来源：中国证监会网站）。市场规模发展到这一阶段，市场风险不断积累，估值泡沫的讨论越来越多，风险规避制度和手段的建立就十分必要。     

国债市场运行状况

<正> 中国国债市场2002年在积极财政政策的推动下,取得了富有建设性的发展,交易量和收益率均出现较大波动,且投资者进一步确立了对国债的投资理念。国债体制多项改革的实施,使国债市场在期限结构、市场制度和投资者构成等方面大幅改善。从市场规模、资金、流动性和收益性角度分析,2003年国债市场将继续保持供需两旺的格局。随着改革的推进和市场的逐渐成熟,国债将成为中国金融市场重要的投资工具之一。中国国债市场从1998年起迅速发展,5年共累计发债量超过2万亿元人民币。交易量持续增加显示国债市场日益受到投资者重视。投资者经历2002年国债市场价格大幅波动后,树立了更为清晰的国债投资理念。在各项政策措施的激励下,2003年的国债市场将孕育更大的发     

金融投资领域内中小投资者的法律保护

目前的证券市场有1300多家上市公司、市值10万亿人民币左右,其中证券投资基金有2．5万亿元左右。中小投资者占开户总数的99．7％。然而由于我国投资市场的不成熟及相关法律法规的不健全,加上投资者投资知识的欠缺,导致中小投资者利益常受到损害,侵害发生后广大投资者又不知道如何有效维护自己的合法权益。识别预防证券交易中常见的违规违法现象,可以更好地保护中小投资者的利益,维系投资者的投资信心,因为中小投资者是我国证券市场的基石,并期望我国的证券市场得以繁荣、稳定、长久发展。     

2009年:市值复苏之年

<正>临近2009年末,回首本年度的资本市场市值变动,我们可以很明显的发现,在经历过2007年度资本市场的爆发性扩展,2008年度全球金融危机之后,2009年度的中国资本市场显现出整体复苏的局面。其中,最明显的表现就是A股市场的总市值从2008年末的14万亿元增长     

国际游资不是造成目前股市高涨的主要原因

2003年下半年,亚洲股市牛气冲天,大量国际游资蜂拥而至并获得丰厚回报.在国内,A股市场也出现了异乎寻常的上涨行情.从2003年11月19日开始,上证指数在短短不到两个月的时间内由1316点上涨到1600点,上涨了21.6%,成交量也大幅放大,平均日成交量达到150亿元.与此同时,国内B股市场却从2003年11月19日的108点一路下探到12月31日的105点,后来才缓慢上扬到2004年1月16日的113点.