封闭式基金和开放式基金深度对比研究

文章对封闭式基金和开放式基金进行了深度的对比研究，在定性和定量对比分析的基础上，提出了封闭式基金比开放式基金更有投资价值的观点，对普通居民的基金投资有较大的指导作用。     

基于半方差风险计量模型的组合投资分析

通过对马柯维茨的均值-方差模型(the μ-V)和笔者的半方差模型(the ESV)在组合投资中进行对比实证分析,文章廓清了笼罩在均值-方差模型及其风险定义上的迷雾,使半方差模型在组合投资中的突破性指导价值进一步明晰化.     

中国封闭式基金折价问题研究——基于封闭式基金仓位的实证分析

封闭式基金折价交易现象是,金融领域中的一个难解之迷。在现有文献研究的基础上,以我国沪深上市的20支封闭式基金为研究样本,利用数据建立我国封闭式基金折价的计量经济模型。结果表明,封闭式基金仓位能很好的解释封闭式基金折价交易现象,并且能运用前景理论进行解释。     

中国封闭式基金折价分析

封闭式基金是各国证券市场上一种普遍现象 ,各国学者都给出了不同的解释。我们注意到 ,在 2 0 0 2年下半年 ,中国的封闭式基金出现了大幅度的折价。文章通过分析 2 0 0 2年下半年封闭式基金的市场表现 ,通过运用博弈论的方法分析了封闭式基金出现折价的必然性 ,以及现存交易制度的不合理 ,导致了折价交易的长期性 ,并提出了相应的政策建议。     

封闭式基金的折价研究

我国式基金当前的市场价格存在着折价。理论界与广大投资者对这一现象都感到困惑不解。事实上,在西方发达的证券市场也存在同样的问题。本文通过对西方封闭式基金折价理论的研究,分析了我国封闭式基金折价的原因。     

场内基金的交易优势与投资价值

<正>场内上市基金是指在沪深证券交易所上市交易的基金产品,在运作形式上包括封闭式基金、上市开放式基金(LOF)、交易型开放式指数基金(ETF)和分级基金等类型。经过12年的发展历程,上市基金的类型日益丰富,产品创新层出不穷,在整个基金市场中已处于较为     

封闭式基金与开放式基金的比较研究

本文对两种基本的基金组织形式--封闭式基金和开放式基金的契约结构和运行机制进行了比较研究,并结合世界基金业发展的实践经验和我国基金市场的现状对基金组织形式的选择提出建议.本文的主要结论是:封闭式基金和开放式基金互为补充,没有绝对的优劣,应根据具体的投资目标和市场的实际情况进行选择,更好地发挥基金的金融服务功能.     

封闭式基金与开放式基金的激励机制比较——基于管理费率确定方式

开放式基金相对封闭式基金,其最大的不同点之一是开放式基金的投资者可以根据自己的流动性需求随时赎回自己的投资,流动性风险成为基金需要重点管理的问题,因此,要求基金管理人具有更高的投资管理水平,采用灵活的费率结构是开放式基金进行市场竞争的主要营销手段,相比与开放式基金,按照固定比例提取管理费的封闭式基金则具有其明显的缺陷性。文章对两者进行了深入对比分析。     

封闭式基金的价格定位

在有效市场中封闭式基金的内在价值是其单位份额的资产净值,而实际证券市场中封闭式基金的折价却是一种普遍现象。文章通过对西方封闭式基金折价理论的分析,得出了对我国封闭式基金定价有意义的启示。     

封闭式基金折价均值回归研究——基于协整分析

以我国仍在交易的25支封闭式基金为研究对象,利用每支基金从上市第2年到2010年12月的交易价格和净值的周数据进行实证分析。运用恩格尔-格兰杰两步法并进行Johansen协整检验,证实了我国封闭式基金折价存在均值回归现象。同时,误差修正模型分析结果显示,25支样本基金中有22支基金的交易价格与净值的误差修正项显著,说明封闭式基金的交易价格和净值的变动均会影响基金折价,其中交易价格变动对折价的影响更大。最后,提出我国基金投资者可通过投资折价较大的封闭式基金获得超额收益。     

封闭式基金折价的套利机制

基金折价交易普遍存在于中外资本市场，是金融研究的重要问题之一。本对基金折价问题进行了实证研究，得出投资于折价率高的基金组合能够获得高于折价率低的基金组合的超额收益。这将有助于理性的投资找到比较好的投资机会。     

封闭式基金与开放式基金的业绩持续性比较研究

由于封闭式基金的高折价问题以及开放式基金的快速发展,封闭式基金逐步边缘化,封闭式基金到底还有没有存在的必要性?本文从基金业绩的持续性角度对开放式和封闭式基金进行了实证分析,并对封闭式基金的发展提出了相应的政策建议.     

封闭式基金折价探究

封闭式基金折价是一个令人们深感困惑的问题。这个问题存在于中国的证券市场和西方发达的证券市场。对于封闭式基金的折价的解释,没有一个统一的观点。本文从投资者和基金经理之间委托代理产生的代理成本的角度,分析了我国封闭式基金折价的原因。     

从到期方式选择看封闭式基金发展

自1998年至今,已有54只基金在沪深两市交易上市,其中28只基金已到期,而基金裕泽的“封转开”将使得封闭式基金阵营再度缩水至25只.本文阐述了到期选择的展期、清算和“封转开”3种方武,通过分析观察各封闭武基金到期方式的选择,可以在一定程度上把握我国封闭式基金未来的发展方向.     

我国封闭式基金发展中存在的问题及其解决对策

近年来,快速发展的中国基金业取得了巨大成就,基金的规模迅速壮大。然而与之形成强烈反差的是,在基金数量和规模都大幅增加的同时,封闭式基金却告别了往日的繁荣,并且出现了一定幅度的折价交易,这种现象如果不能及时改变,封闭式基金将会在我们这个市场消失,针对这种实际情况,本文提出了发展封闭式基金的具体对策,这对帮助我国封闭式基金走出目前的困境和发展创新型封闭式基金具有重要作用。     

封闭式基金业绩持续性的统计分析

本文基于统计分析的方法,利用Jensen Index、Sharpe Ratio、市场择时能力等三个指标,研究了我国封闭式基金业绩的持续性。本质上是考查我国市场基金历史业绩对未来业绩是否存在一定程度的揭示作用,从而为投资者提供一种适用于我国基金市场的简便、易行的投资方法。     

封闭式基金折价之谜研究综述

封闭式基金的折价交易问题是一个颇为奇特的金融现象,尽管世界各国的金融学家和其他方面的经济学专家们一直试图从各种角度为这一奇异现象找出一个合理的解释,但至今都没有任何一种解释能够做到真正令人信服,这使它成为尽人皆知的“封闭式基金折价之谜”。通过详尽地回顾国内外对该问题的研究历史和最近的研究进展情况,企图能最终找到它的合理解释。     

基于杠杆设计的创新型封闭式分级基金研究

分级基金作为一种金融创新,它是在封闭式基金的基础上,借鉴结构化产品分级技术发展起来的一种基金创新产品。本文通过对分级基金的结构化设计的全面分析,结合其特有的属性与普通封闭式基金进行了深入对比,并在此基础上对我国未来分级基金市场的发展提出了几点建议。     

中国封闭式基金的边缘化现状及其未来发展趋势探讨

封闭式基金在我国的发展遭遇了边缘化的困境，甚至遭到是否应该继续存在的质疑。文章通过对其边缘化的原因分析，认为目前我国封闭式基金边缘化的理由并不充分，相反封闭式基金功能上的不可替代性成为其潜在的生命力和长期存在的基础。在此基础上结合我国资本市场未来的发展轨迹，提出我国封闭式基金必将经历两个新的发展阶段，并指出我国封闭式基金现阶段亟需解决的几大问题。