“经营者持大股”是制度创新

一些地方，鉴于对国企改革中股权设置上的平均主义有异议，提出了“经营者持大股”的优化股权结构思路。但这种提法同样也引起了争议：经营者持大股是制度创新还是制度回归？认为“经营者持大股”是制度回归的理由主要有三条：一是经营者所持大股的股权是国家无偿赠予的，或者是用企业资产做抵押从银行贷款买来的，国有资产流失到极少数经营者手中，使他们摇身一变成为拥有巨额股权的老板，并且是以承担极小风险（甚至不承担风险）获得股权的，人为地造成社会的不公平。二是经营者持大股是经营者控股，集主要所有者与经营者于一身，而且不分…     

B股:外国部队大撤退

透过2001年中报,我们发现,B股上市公司2001年上半年前十大股东中外资大股东的数量和持股比例均大幅减少。境外投资者,尤其是大的机构投资者,在2001年上半年B股市场火爆的背景下,所做出的选择是——群体离场。这对于开放B股市场吸引外资的预期目标来说,显然是一个令人遗憾却又不容回避的事实。     

厂办大集体企业改革的难点及解决思路

近年来,东北地区七个城市进行了厂办大集体企业的改革试点。从进展情况看,遇到很多困难和问题。进一步推进厂办大集体企业改革,必须坚持以产权改革为核心,彻底明晰厂办大集体企业的产权关系,多渠道筹集改革资金,最大限度地维护职工的利益,并充分发挥政府的推动作用。     

解释与证据:基于估值理念差异下的A股与H股价差

基于Collings(1997)的估值模型对29家A H股公司财务信息与两地股价相关性的检验表明:以财务信息为基础的估值模型对H股股价的解释力度优于A股,H股估值较A股合理.进一步的研究发现:会计盈余、现金股利、A股流通股比例与H股相对于A股的折让率呈负相关关系.这些研究结果支持了一个新论点,即A股市场与H股市场存在估值理念差异,这种差异是A H股公司两地股价差异的重要成因.     

中国会计制度变迁：特征及解释

会计制度从本质上说是一种公共合约。开始于８０年代的中国会计制度变迁,是一次以资本市场和国际惯例为导向,以政府为制度供给主体的强制性,渐进式制度变迁。     

中国会计制度变迁：特征及解释

会计制度从本质上说是一种公共合约。开始于上世纪80年代的中国会计制度变迁,是一次以资本市场和国际惯例为导向,以政府为制度供给主体的强制性、渐进式制度变迁。     

A股投资对居民财产性收入贡献不足及其解释

股票已是中国居民主要的财富之一,股票投资也理应成为居民财产性收入的重要来源之一。通过股票投资增加居民财产性收入,有利于居民收入多元化和扩大消费需求,转变经济增长方式。但是,中国股票市场存在低投资回报率、低现金分红比率、高市盈率和偏高的市场风险等现状,弱化了股票投资对居民财产性收入的贡献。实证研究也表明股票投资收益率、现金分红同居民财产性收入、社会零售商品总额相关性不够显著。股票市场投资增值功能缺失、上市公司治理机制不完善、股票投资主体的不成熟和股票市场投资工具单一化是造成股票投资对居民财产性收入贡献不足的主要原因。为了发挥股票市场的投资和分散风险功能,应在扩大股票市场规模的同时,明确股票市场的投资功能和定位,完善股票市场的发行机制,优化投资主体结构,加强发行主体和投资主体的培育建设。     

东部地区工业产业转移特征及解释

2000~2013年我国东部地区产业转移的特征表现为:电子信息设备产业、无机化工产业、白色家电产业及水泥工业由东部强势转出;农用化工、能源产业等从东部明显转出;纺织工业、汽车工业及黑色家电产业向东部强势转入;部分有机化工产业向东部明显转入。产业转出的原因在于东部出现原材料、节能减排和劳动力因素约束,转入的原因在于东部具有产业集群优势、消费市场优势以及地方政府作用。建议从国家总体发展战略角度出发,对东部地区产业转移进行统筹管理。一要从全国总体角度规划国内产业布局,促进东部产业科学、合理转移;二要积极鼓励东部转出生产优势丧失型产业,通过腾笼换鸟实现产业升级,同时缩小东西差距,促进全国经济协调均衡发展;三要合理引导东部地区节能减排约束型产业转移,通过严格执法监管和大力发展循环经济,解决节能减排约束型产业出路,防止污染转移。     

内蒙古呼伦贝尔市克一河镇一带区域地磁场特征及解释

内蒙古呼伦贝尔市克一河镇一带位于大兴安岭北段森林覆盖区,以往工作程度较低,通过近几年来对该区开展1315km2地面高精度磁测工作调查研究,初步查明了该区地磁场分布特征和变化情况及其对该区矿产的控制作用,为该区进一步开展地质勘查找矿工作起到了重要的指示作用。     

技术进步、制度变迁与资源暴利:中西方历史大分流的解释与启示

技术进步、制度环境与要素禀赋的相互影响决定了长期经济增长的绩效,并由此形成了对历史大分流的各种竞争性的解释。新大陆带来的资源暴利改变了劳动与其他要素的相对价格,使西方世界可以选择节约劳动型的技术,从而发展出更利于经济增长和技术进步的制度。而中国缺乏同样的条件,这使中西方之间出现了历史大分流。因此,西方世界的兴起具有一定的偶然性,中国经济奇迹应被视为对一百多年前欧洲奇迹的回应。     

中概股公司私有化研究:动机与经济后果

文章研究了中概股公司私有化的动机与经济后果.研究发现,从私有化前一年这个特定时点来看,中概股公司私有化的动机主要是避免企业价值被低估、减少自由现金流和降低交易成本.而且,管理层持股比例越高,公司越有可能采用管理层收购方式进行私有化.从上市到私有化的长期角度来看,中概股公司私有化的动机主要是避免企业价值被低估和降低代理成本.进一步的研究还发现,中概股公司宣布私有化具有显著的正向溢出效应,具体表现为同行业未私有化的中概股公司股票获得了显著为正的超额回报,而且溢出效应对于估值水平较低和自由现金流较多的同行业中概股公司更加显著.     

污泥基生物炭中重金属固持机制及影响因素

污泥基生物炭是污泥水热处理后所产生的富碳固态物质,其因在农业和环境领域中表现出的巨大应用潜力而备受国内外学者们关注.然而生物炭自身所携载重金属的潜在环境影响尚未受到足够重视.重金属固持受内外因素的共同影响,其固持机理需从重金属-有机螯合物降解途径、重金属-有机螯合物与有机化合物及典型无机物(Cl、S、P等)相互作用机制、系统控制参数对重金属耦合迁移转化规律的影响三个层次揭示污.     

信任及其解释:来自中国的跨省调查分析

“信任”被普遍认为是除物质资本和人力资本之外决定一个国家经济增长和社会进步的主要社会资本。华人社会在许多跨文化研究中被认为是低信任度的社会 ,而在国内 ,许多学者已用“信任危机”概括人与人关系的现状。本文试图通过中国跨省的信任调查数据 ,揭示信任对一个地区的经济绩效 ,例如企业规模、企业发展速度、引进外资等的影响 ,进一步分析影响信任的因素。我们的发现表明 ,一个地区能否被人们所信任与地域文化并不紧密相关 ,更重要的是跟人们之间的交易被重复的可能性、交易的发达程度、教育水平等因素有关。这些证据支持了经济学理论中关于重复博弈导致信任的基本假说。     

乡镇卫生院财务管理中存在的问题及解决策略

随着经济的发展进步,国家对乡镇医疗机构的资金投入力度日益加大,有效促进了乡镇医疗机构的发展,但是在短期内乡镇医疗机构状况无法得到全面改善和落实。目前,在乡镇卫生院财政管理中仍然存在诸多问题和漏洞,严重影响了新形势下乡镇医疗卫生事业发展和进步。本文首先分析乡镇卫生院的财务管理中存在的问题,并针对相应问题提出解决策略。     

中国居民收入差距变动的因素分解:趋势及解释

本文基于Theil指数二阶嵌套分解,利用1978-2009年31个省份的数据实证研究了中国居民收入差距变动的趋势和内在机理。结果显示,改革开放以来中国居民收入差距存在波动特征,城乡收入差距对Theil T和Theil L的年均贡献度分别为75.31%和73.89%,城乡收入差距变动对Theil T变动和Theil L变动的年均贡献度分别为84.19%和75.33%。中国总体收入差距和城乡收入差距步入拐点的人均GDP分别为977.16和1012.74(1978=100且按不变价格计算的人均GDP指数),2006/2007年总体以及城乡收入差距整体上开始步入"倒U型"曲线的拐点阶段。导致中国总体收入差距、尤其是城乡收入差距变动的主要因素是城乡劳动生产率差异和结构转化偏差,这两者会在同方向影响居民收入差距变动。基于上述结论可以给出我国调节国民收入分配的若干政策含义。     

浅论当代乡镇经济发展中存在的问题及对策

本文通过研究当代乡镇经济发展中存在的问题,探讨当代乡镇经济发展中存在的问题的解决策略,对进一步搞好乡镇经济发展有一定的理论和现实意义.     

世界大公司中金融公司的类型与特征

金融企业已成为世界大公司新的产业增长点。世界大公司中的金融公司具有区别于商业银行和其他非银行金融机构的特征。     

制度性缺陷:对当前需求不足及失业问题的一个解释

自1997年起,我国宏观经济运行出现了自建国以来第一次总需求不足的状况,对其出现的原因,理论界争论颇多。但作者认为:单个国有企业低效率供给不足与宏观全社会总供给超过总需求并存,低效率的国有企业贷款投资无限扩大的趋势与居民的有效需求不足并存,政府为启动需求举债投资与居民有效需求不足并存是导致我国需求不足、失业加剧的根本原因。之所以如此,是由于我国企业、社会和政治体制与市场经济不相适应,因此扩大需求、增加就业的根本途径是变革与市场经济不相适应的企业、社会和政治体制。     

人民币升值与江苏外贸出口增长:现象描述及理论解释

2007年12月28日,人民币对美元中间价7.3046元,自2005年7月21日汇改以来累积升幅已达11.03%,但江苏外贸出口却依旧保持强劲增长,2006年外贸出口达1604.2亿美元,累计实现贸易顺差368.4亿美元,为2005年的2倍。2007年1-10月江苏外贸出口达1649.4亿美元,外贸顺差455.2亿美元,这似乎与传统的国际金融理论形成悖论。该文探析了人民币升值与江苏外贸出口强劲增长的原因,并提出相关的对策建议。