双重汇率与合资企业会计核算问题

我因对外开放以后，为了扩大对外贸易，增加外汇收入，人民币实行了双重汇率，对进出口贸易起了奖出限入的积极作用，但也给中外合资企业会计核算带来了一些问题。     

人民币汇率改革必须坚持国家本位

改革人民币汇率有三种可供选择的本位,即国际本位、国家本位和超国家本位。我国唯一的选择是国家本位。本文利用凯恩斯关于坚持国家本位否定国际本位的思想,强有力地驳斥了当前对我国实行的汇率政策的不当指责。     

东亚美元本位、浮动恐惧和原罪

概要亚洲金融危机以前 ,包括中国在内的东亚国家———除了日本———都把本国的货币与美元挂钩。为了避免进一步的混乱 ,国际货币基金组织曾建议这些国家的汇率应该进一步自由浮动。可是 ,我们的分析表明 ,到目前为止 ,美元在东亚国家的货币篮子里依然占据绝对比重 ,也就是说 ,东亚国家的汇率制度基本上又回到了危机以前。到 2 0 0 2年 ,每一个东亚国家货币对美元的每日波幅已经非常微小 ,以至于可以忽略不计。同时 ,大多数东亚国家迅速积累了作为“战争基金”的官方外汇储备 ,这预示着汇率稳定将从每日延续到每月和每个季度。从“原罪”(…     

汇率低估与中国经济结构调整

我国目前实行的固定汇率制度使汇率水平未能反映我国经济发展的实质, 长期实施固定汇率制导致的汇率低估, 加剧了我国经济结构的畸形发展, 破坏了产业结构的协调性, 抑制了国内消费需求的增长, 最终影响到国民收入水平的提高。要完成整个国民经济结构的有序调整, 必须使汇率水平向均衡汇率水平靠拢, 逐步形成有管理的浮动汇率制度, 使汇率制度适应国内经济结构调整的需要。     

麦金农"东亚美元本位、浮动恐惧和原罪"一文的主要观点

最近 ,麦金农教授发表了新作“东亚美元本位、浮动恐惧及原罪” ,其中的一些观点对我国正在进行的金融改革会有一定的参考意义。为此 ,我们翻译了这篇文章 ,并将其中的重要观点归纳如下 :一、为什么亚洲发展中国家选择了高频钉住美元的汇率制度 ?高频钉住是指以每天或每周为基础的、以较高的频率钉住美元的汇率制度 (政策工具 )。亚洲发展中国家之所以选择了高频钉住 ,是因为其金融市场不完善 ,包括债券市场不完善和远期外汇市场不完善两个方面 ,该文把国内债券市场不完善称之为“原罪”。金融市场不完善是金融体系脆弱性的根源。从这个意义…     

基于双重法的经济规模的国际比较

从1995年起,世界银行的发展年报上开始公布两组数据：按照汇率法和购买力平价法计算的国际可比GDP。在两种方法下,各国的GDP绝对值相差很大。其主要原因是：汇率只适用于对进出口货物和服务的转换。在存在国内外差价的情况下,国内流通的国产货物和服务不适合于汇率换算。对购买力平价法而言,因其实际操作的复杂和困难以及数据质量问题,也难以进行国际比较。以汇率法、购买力平价法为基础,整合出一种新方法—双重法,用于经济规模的国际（多边）比较,以客观描述和反映各国经济的实际水平。     

从汇率角度分析日、美的政策取向及对中国经济的影响

本分析了日美政府的汇率政策取向及动因,并进一步探讨了日元汇率波动对我国经济的影响。     

中国汇率、金融抑制与人民币国际化的冲突

美联储近乎于零的利率政策放大了世界美元本位的不稳定性,导致有较高汇率水平的新兴市场的恐慌。中国开始加速人民币"国际化"进程,例如:开放国内金融市场,降低其在贸易计价货币和国际支付方面对美元的依赖。但是,尽管人民币离岸市场增长速度很快,中国政府基本上仍为外汇管制政策所困,国内利率层面的金融抑制强化了这一点,金融抑制的目的是为了防止外国资本流入降低人民币资产名义利率水平从而导致的通货膨胀和资产价格泡沫。因为浮动汇率(正在升值的)将吸引更多的热钱流入,因此,为了鼓励国内自然的工资上涨以平衡中国的国际竞争力,中国人民银行必须稳定美元对人民币的汇率。但是,人民币进一步国际化及上海自由贸易区将会被拖延,直到世界利率水平上升到自然水平。     

论清末双重汇率变动对中国纺织业投资的影响

1881—1911年是中国民族工业的萌芽时期,也是国际货币制度剧变的时期.金本位制的扩张导致国际货币制度发生了改变,这不仅使中外汇率 (金银比价) 发生了变化,也使中国国内汇率 (银钱比价) 发生了变化.新式纺织业作为民族工业的翘楚,其发展也会受到汇率变化的影响.本文通过理论和经验分析,从三个角度阐述了金银比价和银钱比价对纺织业投资的影响,并应用向量自回归模型进行了相关验证.研究结果显示,金银比价上升有利于纺织业投资;银钱比价下降有利于纺织业投资.结合这一时期的国内和国际汇率变化的实际趋势,笔者认为,这一时期的汇率变动有利于中国纺织业萌芽的产生.     

人民币汇率升值对中国经济的影响与对策

人民币汇率一直面临着巨大的升值压力。从汇率变动对经济影响的基本理论入手,根据中国人民币汇率走势,深入分析了人民币升值原因;其次,论述了人民币升值对中国经济的影响;最后,针对人民币汇率升值对中国经济的影响,提出了相应的对策建议。     

人民币汇率错位与经济增长效应

我国人民币汇率高估，既有改革前追求工业化目标的因素，又受国内经济改革和亚洲金融危机的影响。实证研究表明，人民币汇率错位的经济增长效应不存在；经济增长变动对人民币汇率错位变动的效应存在。只要保持经济稳定增长，就能避免汇率严重错位。     

人民币汇率波动对中国经济的影响

一、人民币汇率波动的历史回顾 人民币汇率是人民币的国际价格。1994年人民币汇率改革确定了“以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度”，并将汇率定在1美元兑换8．70元的水平。此后人民币汇率逐步反弹，1997年以来，基本稳定在8．277的水平，而且人民币汇率制度也变成了实际上的“钉住美元的固定汇率制”。近年来，由于我国经济高速增长、出口不断增加等原因，人民币遭受了空前的升值压力。2005年，国家对人民币汇率形成机制做出重大改革。7月21日，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8．11元人民币，升值2％，缓解了人民币升值的压力。同时，放弃与美元挂钩，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，并规定现阶段银行间一篮子货币兑人民币的每日收市价，作为翌日买卖中间价，上下波幅0．3％。这些改革是人民币汇率形成机制市场化的重大举措，有助于增加汇率的弹性，扩大汇率波幅，使市场的力量在人民币汇率形成过程中发挥出了越来越大的作用。     

开放经济过程中物价、利率、汇率的相互关系问题研究

本文运用规范研究方法进行的专题研究，首先阐述涉及物价、利率与汇率相互关系的基本理论，其次对影响物价、利率和汇率相互作用的因素进行了分析，最后利用历史数据对相关理论和影响因素进行了验证。     

中国经济面临双重转型

欧债危机、美元疲软、人民币升值,后金融危机时代,世界经济变化多端。希腊债务危机的暂时缓解,难掩欧元区依旧不明朗的前景;美国依靠发新债还旧债支持投资增长的模式,似乎已难以为继;中国宏观经济政策和传统发展方式的双重转型,也正变得刻不容缓。     

浅析人民币汇率对中国经济增长的影响

我国经济的快速增长离不开拉动经济增长的三驾马车“投资、消费、净出口”,因此分析人民币汇率对经济增长的影响显得十分必要。本文分析了汇率的历史波动原因,同时探讨了汇率波动会对我国经济产生的影响,提出应对汇率波动对经济产生影响的措施。     

人民币汇率制度改革:回归有管理的浮动

在人民币汇率制度改革过程中,确定汇率形成机制变革和汇率水平变化的优先次序至关重要。本文认为:机制改革优先,并且在改革过程中始终重视汇率稳定,应当是人民币汇率制度改革的基本战略。回归有管理的浮动汇率制度,是实施这一战略的适当选择。在回归有管理的浮动汇率制的过程中,货币错配构成我们的主要风险。为了有效管理这一风险,中国应保持较高水平的外汇储备,在稳步推行资本项目放松管制过程中加强针对货币错配问题的审慎性监管,实施稳健的宏观经济政策,促进资本市场发展。     

虚拟经济对实体经济的双重作用

全球经济一体化、经济信息化和金融自由化催生了虚拟经济,金融创新不断加速,使得虚拟经济大大超过了实体经济的规模。随着金融全球化的飞速发展,以及金融衍生产品不断的推陈出新,金融成为经济活动的中心,全球虚拟经济的整体交易规模急剧膨胀;在推动实体经济增长的同时,也存不断积聚着经济风险和资产泡沫,为实体经济的运行埋下了隐患。     

利率政策和汇率制度的非协调与双重危机——理论分析及经验研究

利率和汇率的相关性是利率政策和汇率制度协调的理论依据.利率市场化和固定汇率制度的组合是一种非协调的利率政策和汇率制度的政策组合.在这种政策组合下,高利率政策和固定汇率制度的隐含担保所滋生的金融道德风险会产生叠加效应,在促进国际资本流入的同时,增加金融机构的货币错配,在长期内会引致双重危机,进而影响一国的金融稳定和经济稳定.     

开放经济中的汇率波动与汇率传递

文章辩证地考察了汇率波动与汇率传递之间的双向因果关系,汇率波动有不同的来源,浮动汇率制度下汇率在波动中传递,在传递中波动。两者的最终目的是实现货币的动态稳定,特别是提高货币政策的有效性。     

汇率政策、FDI与经济增长

中央货币当局的汇率政策和资本管制政策的目标之一在于促进FDI流入中国,并且带来技术进步及全要素生产率的提高,从而促进经济增长。但是中央货币当局的汇率政策却会越来越受制于引进技术部门凸性生产函数的限制,从而使得汇率政策的作用下降。因此,中央货币当局应当审慎考虑自己的汇率政策,依据国民经济发展的不同状态和生产函数的具体特征而重新估计汇率政策的作用和代价。