信用违约互换在我国债券市场中应用的案例分析

随着我国债券市场的不断完善和成熟,为了预防市场参与者发生信用风险,文章通过对已经发生违约的超日债券进行分析,总结定价模型和设计信用违约互换合约。     

信用违约掉期指数优缺点分析

信用违约掉期指数是信用违约掉期产品的重要组成部分,深入了解其性质及优缺点对我国发展信用衍生品市场有深远意义。CDX与其他同类产品相比具有标准化和赔偿金的支付不影响合约存续的特点,其优点包括自身的流动性强、定价透明性等;同时它也存在一些缺陷,如指标参考实体的选取不够科学等。     

公司债券信用违约风险的博弈论分析

公司债券的信用违约风险制约了我国公司债券市场的有效运作和可持续发展,本文从博弈论的角度,通过建立完全信息下的博弈模型,探讨发行企业和投资者之间的博弈行为,分析公司债券信用违约风险的构成,揭示违约惩罚和信誉机制对于降低风险的重要作用,提出设立违约惩罚性机制,完善立法、加强执法,建立全国企业信用体系的相关建议。     

一则分批装运违约案例分析

一、案情简介 我国某出口企业向欧洲出口粮食一批,贸易术语采用CIF ROTTERDAM.合同中明确规定:"……the goods should be shipped from any Chinese port to Rotterdam Netherlands, partial shipments are permitted, every 1 , 000 M/Ts of the goods should be shipped from 1st to 15th of March April, May and June, 2003. ", "This contract is subject to UNITED NATIONS CONVENTION ON CONTRACTS FOR THE INTERNATIONAL SALES OF GOODS(Vienna,1980)".     

优质资产的上市路径分析——st舜天债务重组案例分析

本文通过债务重组相关理论使得破产企业舜天船舶出现重组前后财务数据两重天的局面。舜天船舶巧妙利用资产清偿与债转股结合实现100%的清偿率,使公司扭亏为盈;再通过优质资产注入开展主业造血促使公司长期发展。     

企业债务违约研究——基于山水集团债务违约案例分析

负债经营的收益性与风险性,决定了负债融资需要平衡或权衡。文章基于研究问题,采用纵向单案例研究方法,从具体案例入手,遵循案例研究的一般原则和方法,在验证相关理论的基础上,对企业的财务、战略、股权结构等状况进行分析,揭示企业发生债务违约的本质原因,为同行业企业的日后发展提供一定的借鉴作用。     

国际贸易中的预期违约案例

在履行期限届满之前,当事人一方明确表示或者以自己的行为表明不履行主要债务的,另一方当事人可以解除合同。如何认定预期违约?其法律后果怎样?本文拟对《联合国国际货物销售合同公约》(下简称《公约》)以及中国《合同法》关于这一制度的规定进行分析。     

违约导致的迟延交付船舶

国际金融危机使得不少船东纷纷拒绝接船,并且为了达到收回预付款的目的．往往以造船质量不合格或造船进度、交船期延误为由,向船厂提出索赔。本文旨在通过对造船合同下船厂的责任,以及船东拒绝接船时的常见争议进行分析,探讨中国法和英国法下船厂的法律救济,以及船东弃船后船厂对船舶的处置,为船厂解决相关争议提出法律建议。     

国家助学贷款高违约问题的资产信用分析

高违约问题是当前制约我国国家助学贷款发展的主要障碍。本文认为受信学生资产信用不足是该问题出现的关键原因，并通过一个最优激励模型的分析指出，向受信学生提供较高的正面激励，在受信学生资产信用相对薄弱的阶段相应调整贷款追索政策，可以较好地解决助学贷款高违约问题。     

信用违约互换定价的实证研究

信用违约互换(CDS)作为一种套期保值工具,在美国次贷危机的形成与扩散过程中扮演着至关重要的角色.本文从信用违约相关性的视角,讨论传统模型与新近模型对信用违约互换这一衍生品的定价方法,比较其优劣势,并在此基础上提出建设我国信用衍生品市场的对策及建议.     

论违约信用债交易市场之构建

限制违约信用债交易,使得投资者缺乏市场化退出手段,且容易积聚市场风险。我国已具备形成违约信用债交易市场的基本条件,比照类似性质的美国高收益债品种"堕落天使"收益曲线,我国违约信用债具有投资价值,违约信用债交易市场对化解债券市场违约风险、建设多层次债券市场以及债市国际化具有重要意义。市场的构建需遵循法制化、市场化、安全与效益平衡理念,应构建跨市场统一的违约信用债交易市场,并基于违约信用债特性制定针对性交易模式,合格投资者准入门槛,信息披露制度以及相应的配套制度。     

探讨银行集中信用违约预警模型

信用风险是银行面对的最重要的风险之一,一旦出现集中的违约现象,银行很可能会破产倒闭。针对这种危险性极高的问题,银行方面结合业务开展和违约时间间隔设计了一个银行集中信用违约预警模型。当银行想要开展一项没有具体参照分析的新业务时,先规定出一个警戒值,当违约集中即时间间隔小于警戒值时,银行就要采取一定的措施进行风险防范。本文就信用违约风险、预警模型的构建和实际算例进行了分析探讨。     

中国违约信用债估值问题研究

在我国,信用债券已成为各类资管产品重要的可投资金融资产,在服务实体经济、优化资源配置中起到重要作用。债券发行市场化水平逐步提高,以及近年来宏观经济下行压力加大,信用债发行主体承受与日俱增的资金循环压力,我国信用债券违约逐步进入常态化。随着资管新规的落地,新金融工具准则的适用,大多资管产品已完成净值化转型。在信用债券违约的常态化背景下,相关资管产品破净事件必然也层出不穷。对违约的信用债进行合理合法、公允公正的估值,能起到计量风险、提供合理参考收益和呈现真实业绩成果的重要作用,对于资管产品发行方做好声誉风险管理和投资者保护工作有着积极作用。     

上市公司违约率信用监测模型研究

根据我国上市公司违约的条件,创新地将违约风险引入到上市公司信用风险的研究中,建立了上市公司违约率信用监测模型,采用多元GARCH—M模型对上市公司股票回报的波动率进行估计．运用违约率信用监测模型获得公司的违约概率来分析判断其内在的信用风险,起到早期预警的作用。     

信用违约互换 皇帝的新衣?

随着新经济的迅速滑坡,美国公司拖欠债务的比例正飞速上升.最近美联储的调查显示,2000年12月份,有44%的银行提高了贷款标准,达到了自上次美国衰退中期1990年以来最高的水平,这显示了信用质量的恶化.与1998年底12%的年增长率相比,银行对工商业企业的贷款增长率来了个急刹车.欧洲的情况虽未糟到这一步,但信用质量的下降使得人们怀疑欧洲是否也会步美国的后尘.     

探讨银行集中信用违约预警模型

信用风险是银行面对的最重要的风险之一,一旦出现集中的违约现象,银行很可能会破产倒闭。针对这种危险性极高的问题,银行方面结合业务开展和违约时间间隔设计了一个银行集中信用违约预警模型。当银行想要开展一项没有具体参照分析的新业务时,先规定出一个警戒值,当违约集中即时间间隔小于警戒值时,银行就要采取一定的措施进行风险防范。本文就信用违约风险、预警模型的构建和实际算例进行了分析探讨。     

一起中小企业违约案例的思考

案例简介 浙江宁波某公司是出口纺织品的中小企业,在与日本客户签订的第一份合同中规定某批货物最迟交货期为2003年4月1日,日本客户在此日期之前已经开出了信用证.然而,在生产过程中,该公司发现目前的生产能力不允许他们于4月1日交货.     

上市公司关联方交易舞弊行为研究——以舜天船舶为例

本文通过阐述财务舞弊的动因理论,分析关联方交易舞弊的动因影响因素,发现关联方交易对上市公司扭亏为盈起到重大作用.以舜天船舶为分析对象,探讨上市公司操纵或隐藏关联方交易舞弊从而达到粉饰财务报表目的,揭示其如何利用关联方交易的行为达到粉饰财务报表的做法.在此基础上,提出建议相关政策建议,从而一定程度上保证上市公司信息披露质量,进一步规范我国证券市场秩序.     

论信用评分在我国个人房贷违约分析中的应用

由于我国还没有建立完善的个人住房信贷信用评分制度,用传统的风险评价方法进行个人住房信贷违约风险评估难以达到满意的效果。简单介绍信用评分技术,就信用评分中的主要方法和模型进行了述评,最后给出信用评分示例。     

信用违约互换与我国商业银行信用风险控制

信用违约互换作为一种重要的信用衍生工具,20世纪末以来已在欧美发达国家得到了迅猛的发展。本文着重介绍了信用违约互换合约的特点,给出了违约过程与利率过程相互独立假设前提下的风险中性定价分析研究,并结合国内商业银行的信用风险的现状,提出了我国发展信用互换市场和利用信用违约互换工具改善我国商业银行信用风险以提高其经营绩效的对策和思路。