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笔者通过对买断式回购和质押式回购存在的差异进行比较,认为买断式回购不仅会计处理不明确,而且有许多风险以及现行的财务制度规定的缺陷,造成其交易量与交易活跃程度,远远低于质押式回购,并就这一现象提出相应的解释. 相似文献
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自从2004年全国银行间债券市场和上海证券交易所相继推出买断式回购业务,作为国内一项金融创新业务,关于其定义之争以及相应的会计核算观点之争不绝于耳。2006年《企业会计准则》(以下简称新准则)的颁布给买断式回购的会计核算提供了理论基础和制度保障。本文将就新准则下买断式回购业务的会计核算问题进行简单探讨。 相似文献
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买断式回购债券业务在我国推出已多年,交易规模呈逐年攀升之势。2006年颁布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》为买断式回购债券业务的会计处理提供了理论基础和制度保障。笔者以此为依据,对该项业务中逆回购方(首次交易时的债券购买方)的账务处理进行解析。 相似文献
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左杨 《中国乡镇企业会计》2013,(7):50-51
买断式回购业务是我国债券市场上的一次变革,银行间债券市场是债券市场中的重要组成部分,本文将就银行间债券买断式回购业务的会计核算处理如何更加规范、严格依规,如何更加简捷、便于操作进行深入的探讨。 相似文献
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在银行间债券回购市场利率基本特征分析基础上,利用我国银行间回购开始日1997年6月15日至2008年4月20日全部质押式回购每周加权平均利率进行实证研究,建立了基于ARMA-GARCH模型族的利率风险CVAR测度模型。结果表明我国银行间债券回购市场中存在杠杆效应;回购利率分布对CVAR计算结果影响较大,GED分布能较正态分布和t分布能更好刻画我国银行间回购利率序列的分布状况;并且在GED分布下,EGARCH模型计算得到的CVAR值要优于GARCH和TARCH模型得到的结果. 相似文献
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上市公司股权质押现象在资本市场是普遍存在的,因其业务办理流程简单,故颇受上市控股股东的青睐.虽然控股股东的股权质押是其自身的融资行为,但因其身份的特殊性,会给上市公司乃至资本市场都带来较大的影响.文章以万丰奥威为案例研究对象,探讨了上市公司在控股股东股权质押背景下回购股份的动机及该行为对公司价值的影响.研究发现,万丰奥威在控股股东股权质押背景下,试图通过股份回购向市场释放一些积极信号,但因其上市公司的真实业绩不足以支撑股份回购的事实,而导致被市场识破其回购的真实目的仅仅在于缓解控股股东股权质押风险,最终损害了上市公司的内在价值和市场价值.文章丰富了中国情境下上市公司股份回购动因和效果的研究,有助于投资者辨别上市公司股份回购的真实动机,对于监管部门化解股权质押市场风险,保护投资者利益亦具有借鉴意义. 相似文献
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通过回购契约机制促使零售商和银行开展存货质押融资业务是供应链金融常见的模式之一。传统的Stackelberg主从博弈方法研究表明,银行和零售商的预期收益是关于回购率的增函数,供应商的预期收益是关于回购率的减函数,且参与方的最优回购定价是以银行和零售商占主导地位制定的,这使得位于从属地位和信息末端的供应商必须制定满足银行和零售商的最优定价但不符合参与合作个体理性的原则。因此,应构建Nash协商下的回购契约机制模型。研究表明,该模型下的回购定价,能使供应商遵循激励和理性原则,同时参与者的谈判和议价能力能达到协商均衡。 相似文献
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论股票回购的市场影响 总被引:2,自引:0,他引:2
股票回购是西方企业普遍采用的一种财务战略,在我国则受到相当的限制,上市公司无法将其视为一种常用资本运营工具。本文将通过对比西方成熟证券市场的股票回购行为和我国股票回购的特点,分析《上市公司股份回购管理办法》中有关规定对上市公司和我国证券市场发展的影响。 相似文献
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股票回购是指上市公司利用现金等方式,从股票市场购回本公司发行在外一定数量股票的行为。作为成熟证券市场上一种常见的公司理财行为,股票回购不仅会对包括公司本身在内的市场参与各方产生巨大的影响,而且对处于成长期的我国股市也具有深远的意义。 股票回购在我国的实践 在发达国家成熟的资本市场上,股票回购的现象非常普遍。而在我国,股票回购仍属新生事物,比较成功的案例主要有三:1994年6月25日和9月30日,陆家嘴公司董事会两度公告以每股2.00元的价格回购2亿国家股;1999年4月1日,云天化公司董事会公告以… 相似文献
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疫情之下的资本市场恐慌情绪蔓延,不少上市公司为修复估值而跟风回购股票,然而实施股票回购是否利好市值管理,尚存在较大争议.以我国2016-2019年A股上市公司为样本,从崩盘风险视角考察了公司股票回购的市场效应.研究发现,公司回购股票能够抑制股价崩盘风险,并且回购频次越高,股价崩盘风险越低.进一步研究发现,相对于国有企业,非国有企业实施股票回购抑制股价崩盘风险的作用更为显著.而且,存在股权质押、高成长性的公司股票回购更能够有效抑制股价崩盘风险.本研究提供了股票回购抑制股价崩盘风险的经验证据,有助于加深对于股票回购经济后果的认识,甄别疫情冲击下的非理性回购. 相似文献
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上市公司股份回购目的分析 总被引:1,自引:0,他引:1
股份回购在西方资本市场是一种常见的资本运作方式,但在我国应用并不多.文章在介绍股份回购一般目的的基础上,对我国上市公司股份回购目的进行了分析,并提出进一步完善股份回购需要关注的问题. 相似文献
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一、英国公司法关于股票回购业务的有关规定
1.可分配利润回购。可赎回股票的发行和赎回应符合以下条件:①公司章程允许发行可赎回股票;②只有存在不可赎回股票时才可以发行可赎回股票;③只有已足额支付的股票才可赎回,回购应由可支配利润(累积可分配利润)支付;回购也可由以回购为目的的新股发行收入支付,或由二者联合支付。 相似文献
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从三家股份公司实例解析国有股回购问题 总被引:3,自引:0,他引:3
我国上市公司董事会关于国有股回购的公告已有三例 :1994年6月25日和9月30日 ,陆家嘴公司董事会两度公告以每股2 00元的价格回购2亿国家股 ,经批准于当年11月1日实施 ;1999年4月1日 ,云天化公司董事会公告拟以每股2 01元的价格回购2亿国有法人股 ;1999年10月18日 ,申能股份董事会公告拟以每股2 51元的价格回购10亿国有法人股。有关资料整理见下表。从这三家公司考察国有股回购的方式、微观动机及所具备的条件、公告后的市场反应 ,进而分析国有股回购所蕴藏的深层含义 ,旨在对国有股回购现象进行解… 相似文献
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王文 《中小企业管理与科技》2013,(20)
“用好增量、盘活存量”,是国务院常务会议对于当前加强流动性管理的新要求。为此,金融机构还需调整优化信贷结构,让资金回归实体经济。
今年6月底,同业拆借、质押式回购、买断式回购等利率总体呈回落之势,利率波动和流动性紧张状况有所缓解。
这主要得益于央行向一些金融机构提供了流动性支持,以及一些自身流动性充足的银行及时向市场融出资金,发挥了市场稳定器作用。 相似文献
今年6月底,同业拆借、质押式回购、买断式回购等利率总体呈回落之势,利率波动和流动性紧张状况有所缓解。
这主要得益于央行向一些金融机构提供了流动性支持,以及一些自身流动性充足的银行及时向市场融出资金,发挥了市场稳定器作用。 相似文献
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在我国,股份回购尚属新生事物。2000年10月9日,国务院提出,国家减持国有股有五种途径:国有股配售、股票回购、缩股流通、拍卖、股权转债权。股份回购成为国有股减持的主要途径之一。在随后的几年中,如何利用股份回购来规范上市公司的股权结构成为主要议题和探索方面。2002年6月23日国务院决定,停止通过国内证券市场减持国有股。在此,有必要针对股份回购进行深度剖析,以正确对待,也为未来发展探索道路。 相似文献