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企业家报酬制度是我国企业制度改革中的一项重要内容。本文对企业家报酬制度及其运行机制进行了论述,在此基础上,分析了在股票期权激励机制中,运用远期美式期权的效率评价问题。 相似文献
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本文对三叉树模型的推导及美式期权进行了详细介绍,相对于二叉树模型而言,三叉树模型用更多的状态分布来逼近标的物价格走势的连续分布,相比与二叉树而言,其准确性会更高。后半部分运用数值计算方法对于具体案例运用三叉树模型进行定价,得出相关结果。 相似文献
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Fischer Black、Myron Scholes和Robert Merton在1973年建立了Black-Scholes模型,该模型为股票期权定价提供了理论依据.本文在该模型的基础上,运用连续时间美式期权定价模型为上证综指美式期权进行定价实证研究. 相似文献
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金融衍生证券价格计算通常有两种方法:1)通过Monte Carlo模拟,产生原生资产在风险中性测度下的路径,然后估计贴现支付的风险中性期望值;2)数值方法,求解偏微分方程。本研究采用第二种方法。对基于Heston模型的永久美式看跌期权进行定价,在使用有限元方法时,引入惩罚项将变分不等式转换为等式,设计了逐次迭代法求出数值解,并以Numerix Across Asset Package作为基准进行校验。 相似文献
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针对美式期权的定价问题,把蒙特卡洛模拟法与二叉树法、有限差分法二种数值方法进行比较,得出它的优缺点;介绍蒙特卡洛模拟法的基本思想,并以单个标的资产美式看跌期权为例说明其具体算法步骤。 相似文献
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唐明琴 《广东金融学院学报》2007,22(5):36-40
近年来随着计算机技术的飞速发展,美式期权的Monte Carlo模拟法定价取得了实质性的突破。本文分析介绍了美式期权的Monte Carlo模拟法定价理论及在此基础上推导出的线性回归MonteCarlo模拟法定价公式及其在实际的应用。 相似文献
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美式累计订单询价机制的运作及启示 总被引:3,自引:0,他引:3
IPO发售机制对一国的股票发行及上市公司具有重要的影响,而世界范围内越来越多的国家已开始果用美式累计订单询价这一IPO发售机制。本文首先对美式累计订单询价机制的一般询价过程进行了介绍,并对美式累计订单询价机制的信息收集过程进行了阐述,随后分析了美式累计订单询价机制相对其他IPO发售机制所具有的优点,最后对新服发行询价制下我国证券公司及监管当局提出了相应的对策建议。 相似文献
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Igor Greenwald 《中国证券期货》2013,(4):82-83
资本主义是西方占主导地位的经济制度,拥有大约400年的发展历史。在历史长河中,400年弹指一挥间(这点时间就显得那么微不足道),但就在这么短的时间里,资本主义社会所创造的财富超过了以前所有经济制度所创造的财富总和。资本主义制度下,数不胜数的人摆脱了贫困、接受了教育,癌症患者或许会等到癌症可以治愈的那一天。但是,世上并无永恒,尽善尽美的事物也不曾永生。意外的事情发生了,形势变化了,制度性的东西只能在有效期内发挥自己的功能…… 相似文献
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邹毅 《金融经济(湖南)》2011,(9):77-79
文献综述:从BS公式问世以来.国际上对欧式期权的定价已经非常成熟了,但美式期权的多变量性.使其估值和执行最优方案依然是衍生品金融工程中最有挑战性的问题之一。有限差分和二叉树技术引入美式期权定价,但是,模拟因其天然的优点被引入到期权定价中。Monte Carlo模拟非常适用于路径依赖的具有美式期权属性的期权和多个随机变量的美式期权。模拟可以使变量随从随机过程. 相似文献
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本文针对美式箱变常用的串接方式进行环网运行存在的故障点难以查询,停电范围广,运行不稳定等诸多弱点,从美式箱变的自身结构特点及接线运行方式分析查找问题的原因,找出产生问题的根源并提出了改进措施. 相似文献
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初秋时节,尽管昼夜温差变大,但是白天有时仍然很热,特别是秋后久晴无雨时,暑气更加逼人,民间素有“秋老虎”之说。只要注意饮食,“秋老虎”是完全可以降伏的!首先,清热解暑类食品不能一下子从餐桌上撤除。一般来说,此类饮食能防暑敛汗补液,还能增进食欲。其次,燥是秋天的主气,秋燥之气最容易伤肺,应慎防秋燥。因此,人们每日应适当多饮些白开水、冰糖水、清茶等,以滋润脏腑。本文向您推荐一些既可解署又可降秋燥的餐桌美食,希望在您的秋季养生之余,也能满足口腹之欲。 相似文献
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伴随着中国外汇交易中心上线人民币外汇美式期权和亚式期权,境内银行间市场人民币外汇期权品种由之前的普通欧式期权延伸到奇异期权,企业客户的汇率套保方式有了更加丰富的选择。文章将探析人民币外汇美式期权相关问题,包括美式期权提前行权的条件,企业客户如何利用美式期权进行汇率套保,银行交易员如何执行美式期权的对冲交易策略等。 相似文献
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境内人民币外汇期权市场新增普通美式期权、亚式期权,丰富了境内市场汇率套保工具,也兼顾了产品创新及我国外汇市场发展的阶段特点。与普通欧式期权相比,从静态和动态的角度看,普通美式期权、亚式期权在主要希腊字母指标方面存在差异,也有各自特有的、需要特别关注的指标风险,比如,美式期权尤其需要注意利率二阶指标,亚式期权需及时监控管理定盘(Fixing)风险。对于有汇率对冲需求的企业而言,普通美式期权、亚式期权有较为丰富的应用场景,为企业践行汇率风险中性原则,进行套期保值提供了有力工具。 相似文献
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有人认为,享受生活是有钱人的专利,而工薪族除了上班下班,疲惫地应付日常生活外,是谈不上享受生活,更谈不上“理财”二字的。可是我的朋友慧不仅将全家人的生活打理得井井有条,还从日常生活中的点点滴滴享受了“理财”乐趣。[第一段] 相似文献