我国股市的特点、存在的风险及其防范对策

我国证券市场与发达国家证券市场相此具有不同的特点，政策市和过度投机对我国股市、投资大众和我国宏观经济产生负面影响。针对我国股市潜在的风险，从宏观和微观方面提出了防范风险的对策。     

春季攻势 高潮迭起

展望3月份股票市场的运行态势，就基本面因素而言，毫无疑问，《意见》已为市场的长期向好奠定坚实的政策基调，而我国经济高速增长的态势，更使虚拟的股市场有了实体经济的有力支撑。     

关于美国股市泡沫的分析

近年来,美国股市经历了历史上最长最犀利的牛市。什么原因造成美国股市如此红火?美国股市存在泡沫吗?理论界和实务界为此各抒己见,主要有两种截然相反的意见。一种意见认为,美国股市正在引发类似日本80年代中后期的泡沫经济。从1982年至1999年,股票市值增长了10倍,股市平均市盈率从1982年的8.5倍上升至34倍。同期GDP只增长了2.6倍。另一种意见认为,美国股市一路扬升,冲破万点,是有其经济基础的。它反映了美国新经济的成功,而且从中长期来看,美国股市还将继续上扬,冲破2万点。笔者认为,美国股市的上升既有其合理的经济基本面支持的一面,又…     

股市财富哪里去了

十几年来中国股市迎接进来了几千万的股民，熙熙攘攘的股民到底拿了多少钱进入了这个结构与制度存在严重缺陷的股市?这是一个无法精确统计的数字。但无法精确并不意味着不可以通过经济学理论测算。因为股民的钱都是通过“股票”这个媒介置换进入这个市场的，并通过“股票”这个媒介使这些钱流向了市场的各个方向。     

权衡股票性感指数

进行投资时，一个最让人头痛的问题就是股票价值评估，尤其是对于新手。决定股票合理价位的理论听起来比萨达姆的替身还多一倍。     

长期利好推动大盘上升

金猴登台亮相后，股市的第一个交易日即迎来开门红。上证指数以1605．24点开盘，当日以次高位1628．83点收盘，涨23．59点，涨幅达1．78％；深成指以3733．47点开盘，同样以当日次高位3816．88点收盘，涨83．41点，涨幅达2．35％。此后，大盘股指就沿着自去年11月13日开始形成的60^。倾角的上升通道一路攀高，并得到了成交量的密切配合。     

QDII逼近

6月的中国证券市场，在一遍“QDII开闸放水”声中，风声鹤唳．千五大关也应声而破。在加入WTO的承诺下，“双Q”的实施势在必然。然而，与对QFII的额手相庆相比，被视为姊妹花的QDII．从提出的第一天起．市场就绿脸相向。     

认购倍数高、市盈率高、融资额高、发行数量多——中资股IPO结伴港股牛市——企业质素及市场认同度出现分化

今年3月“中芯国际”(0981．HK)上市首日跌破发行价，之后香港中资股IPO持续低迷了几个月，直到6月“平安保险”(2318．HK)“蒙牛乳业”(2319．HK)等7家发行总额近300亿港元的内地企业相继登陆香港，再度掀起中资股IPO的新高潮。     

询价制让股市新生吗

在股市大面积“塌方”的时候，市场中充满了恐慌的情绪——连缔造了发行不败的新股神话都不能幸免。新发行的股票一个连着一个在发行首日跌破发行价，其惨烈程度史无前例。无疑，新股发行制度的改革成为众人关注的焦点。监管层为此又一次暂停新股发行，并且酝酿了新的发行制度改革——新股询价制度，但人们对此的反应却并不乐观。     

当前中国股市结构性泡沫及防治

2007年5月上旬,沪深两市股票综合指数和成份股指数分别涨到了4000点和11000点以上,关于沪深两市股价有无泡沫的问题,理论界"泡沫论"者与"元泡沫论"者之间的争论不绝于耳.本文通过理论分析,提出股价有无泡沫的衡量标准,分析了沪深两市股价存在结构性泡沫及其成因,提出了因股制宜分类防治结构性泡沫的政策建议.     

谁在股市中笑

马上就要闭市过年了.回头看这一年的股市,没几个人是快乐的.尚福林快乐吗?未必.虽然年初入主中国证监会时,股市的放量大涨表示了对这位新领导的新政预期,但现在呢?什么也别说了,洗洗睡吧.     

全流通之结：2004年开解

中国股市的国有股和法人股全流通问题，一直是各界关注的敏感话题。在国有股减持叫停之后，全流通成了业界多数人的期盼。这一关乎整个资本市场长远发展的大事，在2004年真的会全面启动吗？我们信息这个话题必将成为本次两会的焦点。     

股权割裂下的内忧外患

股权割裂是中国证券市场最大的国情，股权割裂引发的同股不同权等许多老问题都还没有解决，资本外流等新问题又将出现。我们只有改变这种扭曲的制度，尽快用全流通的方法解决股权割裂问题，才能去除我们的内忧外患。